APY vs. rentesats forklaret: hvad investorer skal vide

Den årlige procentvise ydelse (APY) og rentesatsen er begge procenter, der bruges til at estimere årlige afkast. Deres grundlæggende forskel er dog, at APY tager højde for renters rente, mens rentesatsen ikke gør. Med andre ord tager APY højde for renters rente ved at geninvestere indtjening tilbage i hovedstolen, mens en rentesats kun afspejler det grundlæggende afkast.

Inden for krypto vil du sandsynligvis finde APY forbundet med aktiviteter som staking eller likviditetspuljer, der automatisk geninvesterer indtjening. Derimod er rentesatser mere almindeligt forbundet med udlånsprotokoller og konti med fast afkast.

At tage højde for renters rente hjælper kryptoinvestorer med at sammenligne indtjeningsrater på et „æbler til æbler“-grundlag i stedet for udelukkende at stole på den angivne procentdel.

Tabellen nedenfor skitserer forskellene mellem APY og rentesats, hvordan de typisk anvendes på kryptorelaterede aktiviteter og forskellige anvendelsestilfælde.

Lad os sige, at du investerer 10.000 $ i en krypto staking-pulje med en rentesats på 12 %, der forrentes månedligt. Tabellen nedenfor viser forskellen mellem APY og rentesats for dette scenarie.

Forskellen på 68 $ kan virke lille ved 10.000 $, men ved 100.000 $ bliver forskellen 680 $, og den vokser betydeligt, jo længere midlerne forbliver staket.

APY bruges ofte inden for disse kryptoaktiviteter:

• Staking — Låsning af ETH eller SOL for at optjene sammensatte belønninger

• Yield farming — Tilførsel af likviditet til DeFi-protokoller som Uniswap eller Aave

• Kryptoopsparingskonti — Platforme som Nexo eller Coinbase, der tilbyder renter på beholdne aktiver

• Udlånsprotokoller — Levering af krypto til låntagere via platforme som Compound

• Likviditetspuljer — Indbetaling af tokenpar for at optjene sammensatte handelsgebyrer

APY er ofte den foretrukne målestok inden for krypto, fordi de fleste protokoller automatisk geninvesterer belønninger, hvilket gør renters rente til normen snarere end undtagelsen.

Renter er faste procenter, der anvendes på en brugers hovedstol, og repræsenterer, hvad der optjenes eller skyldes årligt. Inden for krypto repræsenterer renter, hvor meget du vil tjene eller skylde for at indbetale eller låne digitale aktiver, eksklusive effekten af renters rente.

Som et eksempel, antag at du udlåner 1 ether (ETH) til en årlig rente på 5 % på en decentraliseret finans (DeFi) protokol. I dette tilfælde vil du tjene 0,05 ETH på et år.

Som navnet antyder, er simple renter nemme at beregne. Hvis en kryptoprotokol tilbyder en renteprocent, behøver du kun tre variabler for at finde ud af den forventede indtjening:

• Hovedstol: Det oprindelige indskud, du sætter ind på platformen, eller det beløb, du tager ud som et kryptolån.
• Rente: Den annoncerede renteprocent på protokollen.
• Tid: Typisk et år, men dobbelttjek hvordan platformen beregner denne sats.

Efter at have ganget alle disse faktorer, vil du se din kryptos forventede indtjening eller betalinger.

Antag at en kryptoudlånsplatform tilbyder en årlig rente på 2 % på Bitcoin. For at finde ud af, hvor meget du får i din kryptopung på et år med et indskud på 0,5 Bitcoin (BTC), skal du bruge denne simple renteformel:

• 0,5 BTC x 2 % x 1 år = 0,01 BTC

Mens kernefunktionen her er manglen på renters rente, er der et par nuancerede rentemodeller at overveje. Hver renteformel beregner forventede betalinger eller afkast lidt forskelligt.

• Rente med renters rente: I lighed med APY indregner renten med renters rente hovedstolen og den akkumulerede rente i sin beregning. Dog afslører kun den effektive APY din samlede årlige indtjening – renten med renters rente er den annoncerede procentdel, du bruger til at finde den effektive APY.
• Fast rente: Den faste rente tilføjer tid til ligningen med en endelig grænse for en investeringsperiode med en konstant rente. For eksempel varer en fast rente på 6 % på et 30-dages udlånstilbud 30 dage.
• Variabel rente: I modsætning til faste renter ændrer procentdelen i variable renter sig som reaktion på markedsudsving eller protokoldynamik. En DeFi-udlånsrente kan automatisk justere kryptoudbytter baseret på platformens seneste udbud og efterspørgsel.
• Nominel rente: I lighed med den simple rente inkluderer nominelle renter ikke renters rente eller inflation i deres beregning. Normalt er nominelle renter etiketter, der bruges i reklamer, mens den simple rente refererer til beregningsmetoden. For eksempel annoncerer en kryptoplatform en nominel rente på 6 % på Tether (USDT) opsparing. Hvis den udbetaler renter månedligt, men ikke geninvesterer dem, er din indtjening baseret på en simpel rente – 0,5 % pr. måned på dit oprindelige indskud.
• Reelt afkast: En reel afkastprocent tager højde for tokenprisændringer, når den angiver afkast. Dette er en stor sag for kryptobelønninger, der udbetales i volatile tokens. For eksempel, antag at en kryptostaking-pulje tilbyder en rente på 20 % for staking af en altcoin. Det reelle afkast er negativt, hvis dette token mister 25 % af sin værdi i løbet af året.

Du kan se APY mærket som den „reelle afkastrate“, fordi den tilføjer geninvesterede belønninger til sit årlige estimat.

At tage højde for renters rente giver dig en mere pålidelig aflæsning af afkast for mange populære kryptorelaterede aktiviteter. Tjenester som staking-puljer og likviditetsprotokoller geninvesterer normalt automatisk indtjening, så investorer har brug for en APY-beregning for nøjagtige endelige estimater.

Da rentes rente tilføjer kompleksitet, er APY-formlen mere involveret end den for rentesatser:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

I denne beregning repræsenterer værdien „r“ den nominelle rentesats, mens „n“ repræsenterer antallet af rentetilskrivningsperioder pr. år.

Lad os gennemgå et simpelt eksempel for at se, hvordan dette udspiller sig i DeFi. Lad os sige, at du staker ether med en nominel rentesats på 5 %, der tilskrives månedligt (n = 12).

I dette scenarie ville du indsætte tallene som følger:

• [1 + (0,05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0,0512 eller 5,12 % APY

Så din effektive årlige afkast på ETH ville være 5,12 % på grund af månedlig rentetilskrivning. Husk blot, at dette forudsætter en konstant pris for ETH og den angivne APY, så det, du opnår ved udgangen af en årlig periode, er ikke fastlagt.

Du kan også bruge APY med valutaer som USD for at få en fornemmelse af fiat-værdien af APY på kryptoaktiver. Hvis nogen for eksempel ønskede at vide, hvad 5 % APY er på 1.000 $ med månedlig rentetilskrivning, ville de bruge den samme 5,12 % sats, der blev fundet ovenfor, til at bestemme deres årlige gevinst (eller 51,20 $).

Ligesom med rentesatser er der ikke kun én APY-formel at overveje. Selvom variabel APY er populær inden for DeFi, er der masser af andre modeller at gennemgå, når man sammenligner belønninger:

• Nominel APY vs. effektiv APY: Nominel APY er den angivne rentesats uden at tage højde for rentetilskrivningsfrekvensen, mens effektiv APY afspejler, hvor ofte renten tilskrives (f.eks. dagligt, ugentligt eller månedligt). Så den nominelle APY er det, du ser annonceret, men den effektive APY er det, du faktisk tjener på din krypto.

• Forventet APY: Ofte fundet på DeFi-platforme, er forventet APY det nuværende bedste skøn baseret på aktuelle markedsforhold. Tænk på det som en prognose for, hvad du kan forvente at tjene med dagens satser.

• Variabel APY: Den mest almindelige procentdel inden for DeFi, variabel APY justeres automatisk i henhold til en protocols indbyggede programmering. På grund af udbud og efterspørgsel, ændringer i tokenpriser og opdaterede regler kan brugere opleve udsving i deres indtjening over tid.

• Fast APY: Selvom det er ualmindeligt inden for DeFi, findes faste APY'er ofte på centraliserede finansplatforme (CeFi) eller staking-programmer, der låser dine midler. I modsætning til variabel APY forbliver disse satser faste i en bestemt periode for større forudsigelighed.

Tabellen nedenfor sammenligner årlig procentsats med årligt procentafkast for at hjælpe dig med at forstå forskellen og afgøre, hvad der er rigtigt for dig.

Hvorvidt APY eller rentesatsen betyder mest, afhænger af, om rentes rente passer ind i din strategi.

APY betyder mere for aktiviteter som staking, yield farming og likviditetspuljer, hvor automatiske geninvesteringer er almindelige.

Rentesatser er mere almindelige ved kryptolån, fordi de kun viser basisrenten, men kan også indgå i specifikke fastforrentede indtjeningsprogrammer.

Så som en tommelfingerregel er APY vigtigere ved alle muligheder, der involverer geninvestering af kryptobelønninger. Derimod er rentesatsen mere nyttig for at få en nøjagtig aflæsning af kortsigtede positioner, fastforrentede tilbud eller låneafdrag.

I USA betragtes al kryptoindtjening som skattepligtig indkomst. Det betyder, at du skal betale indkomstskat af eventuelle renter eller belønninger, du har tjent ved at holde eller udlåne krypto.

Ud over indkomstskat, hvis du senere sælger eller afhænder krypto, og dens værdi er steget, siden du erhvervede den, kan du skylde kapitalgevinstskat af forskellen. Hvordan en platform udbetaler kryptoindtjening, kan også påvirke denne skattemæssige behandling.

For eksempel distribuerer nogle platforme kryptoindtjening som belønninger eller bonusser snarere end direkte renter. I disse tilfælde kan skattemyndighederne behandle distributionen som en kapitalbegivenhed, hvilket betyder, at du kan skylde kapitalgevinstskat enten når du modtager eller sælger tokens.

Mens APY og rentesatser beskriver, hvordan afkast beregnes og vises, bestemmer de ikke direkte dine skatteforpligtelser. Men da APY inkluderer rentes rente og kan resultere i hyppigere udbetalinger, kan det føre til hyppigere skattepligtige begivenheder.

I alle tilfælde er det vigtigt at spore din kryptoindtjening og -transaktioner omhyggeligt og overveje at konsultere en skatteekspert, der er bekendt med reglerne for kryptovaluta i din jurisdiktion, for at sikre, at du overholder indberetningskravene.

Læs vores guide for at lære mere om amerikansk kryptoskat og de seneste IRS-opdateringer.

Når du sammenligner aktiviteter som yield farming eller kryptolån, skal du være særligt opmærksom på APY vs. rentesats for de mest nøjagtige sammenligninger.

Hvis du lige er begyndt med aktiviteter som staking eller DeFi, så husk at tjekke Kraken Læringscenter for flere letlæselige indsigter i, hvordan web3 fungerer.

Klar til at dykke ned i din næste kryptoinvestering? Kom i gang med Kraken i dag, og få nem adgang til hundredvis af digitale aktiver samt en sikker kryptostaking-portal.