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暗号資産アービトラージ(裁定取引)

暗号資産アービトラージ初心者ガイド


ビットコインの価格が為替と違うのはなぜかと思ったことはありませんか? 

最初は珍しいことに思えるかもしれませんが、オープンでグローバルな市場で取引されている資産ではよく見られます。例えば、2017年にビットコインが史上最高値に達したとき、クラーケンで暗号資産に対して支払われた最高価格は19,600ドルでした。 

他の取引所では、ユーザーの取引履歴を反映して価格の上昇が異なっており、一部のレコード価格は20,093ドルに達していました。 

アービトラージトレーダーと呼ばれるベテランのトレーダーは、こうしたわずかな価格の差を活用する方法を知っており、同一の資産を異なる市場で売買することにより、潜在的な利益を得ることができます。

従来の金融の世界では、さまざまなグローバル市場で取引される証券、商品、通貨について、アービトラージの機会が存在します。(株式の価格は、ニューヨーク証券取引所、東京証券取引所、ボンベイ証券取引所でそれぞれ異なる場合があります。)

暗号資産の場合、トレーダーは、複数の取引所で暗号資産を売買することにより、アービトラージの機会を見つけて、同一資産の価格差を活用できます。

2017年12月に過去最高を記録したアービトラージの例では、ビットコインのアービトラージトレーダーがクラーケンで1 BTCを購入し、別の取引所に転送し、異なる価格で売却していたら、価格差から手数料を差し引いた金額に基づいて、一定の利益を上げることができていたでしょう。

なお、アービトラージ取引に参加するには、若干のトランザクションコストと手数料がかかりますが、取引から得られる利益によって相殺される可能性があります。
 

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暗号資産アービトラージと法律

アービトラージ取引で簡単に潜在的利益を得られると思える場合には、次のように自問してみましょう。アービトラージ取引は合法か?世界のほとんどの国では、暗号資産アービトラージ取引は市場の効率性に貢献するため、完全に合法です。 

暗号資産アービトラージトレーダーが取引を完了すると、必然的に同一資産の価格差を利用したいと考えるトレーダーが市場に増えることになり、最終的に資産価格は市場全体でより均等化されることになります。

ただし、例外があります。暗号資産またはビットコインのアービトラージ取引に参加する前に、現地の法律を読む必要があります。 

不明な点がある場合は、必ず先に現地の弁護士または会計士に相談してください。
 

暗号資産アービトラージ(裁定取引)とは?


ビットコインは手数料が高く、転送時間が長くなることが多いため、ビットコインのアービトラージトレーダーは、暗号資産市場全体でより効率的なオプションに移行しています。 

例えば、クラーケンは150を超える取引ペアを提供しており、異なる市場における暗号資産の価格に応じて、暗号資産アービトラージトレーダーが特定の暗号資産を他の人と交換したり、より安定した法定通貨と交換したりすることが可能になっています。 

クラーケンのような単一の取引所を介して、トライアングルアービトラージ取引に参加できます。これには、取引所で3種類の暗号資産間の価格差を見つけることが伴います。例えば、BTCによってXLMを購入したり、XLMをETHに販売したり、ETHをBTCに戻したりできます。

分散型金融のアービトラージ

分散型金融(DeFi)の台頭により、中央集権的な運営業者ではなく、コンピュータのグローバルネットワークによって運営される取引所であるUniswapBalancerCurveなどの分散型取引所が実現しました。 

ほとんどの分散型取引所では、買い手と売り手が注文を行うことができる中央集権型のオーダーブックを維持するのではなく、流動性プールを使用しています。その場合、暗号資産の資産価格はプールに流動性を提供する人によって決まります。 

クラーケンのような暗号資産取引所を合わせて利用すると、トレーダーは、大規模なトランザクションにより価格のスリッページが生じるプールで、アービトラージの機会を見つけることができます。

アービトラージに関する考慮事項

初めてアービトラージ取引に進出する場合、いくつかの考慮すべき要素があります。 

  • 手数料 - 潜在的な利益を損なう可能性があるため、取引の方程式では手数料を考慮することが重要です。例えば、クラーケンの手数料は0.1%~0.26%の範囲であるため、0.30%未満のアービトラージの差を回避する必要があるでしょう。
  • 数量 – 暗号資産上の取引高が多いほど、そのコインの流動性が高くなり、取引が実行される確率が高くなります。 
  • スリッページの回避 – 取引の開始または終了時に予想とは異なる価格が発生した場合に、価格のスリッページが発生します。したがって、広範なリサーチと市場の最適なタイミングがアービトラージ取引の重要な構成要素となります。

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それでは次のステップに進み、暗号資産を購入してみましょう。

 

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暗号資産アービトラージの役立つリソース

分散型取引所がさまざまな暗号資産のアービトラージの機会を見つけるのにどのように役立つかをご確認ください。クラーケンの学習センターにアクセスして、Kuber NetworkUniswapSushiSwapなどのプロトコルの詳細をご確認ください。 

それぞれの暗号資産の詳細については、クラーケンの「暗号資産の種類」ページをご覧ください。 

最後に、その他の可能性を見つけたい場合は、クラーケンの価格ページをブックマークして、暗号資産市場の状況を追跡するとよいでしょう。