What is Yam Protocol? (YAM)

The Beginner’s Guide

The Yam Protocol is a software running on Ethereum that seeks to incentivize a global network of users to operate a cryptocurrency mirroring the price of the U.S. dollar. It does so by using a new crypto asset called YAM. 

In this way, YAM is an example of what’s often called a “stablecoin,” or a cryptocurrency meant to mimic the price of another asset. Popular examples of stablecoins include USDT and DAI.

The software achieves this feat by adjusting the supply of YAM tokens daily in a process called rebasing. Should the price of each YAM token go above $1, then the supply of YAM will rise, driving the price down. If the price is below $1, the supply shrinks, pushing the price up.

In its short life, Yam has helped popularize a concept called decentralized finance (DeFi), in which multiple crypto assets are used together to provide a product or service. 

However, despite the promise of Yam’s premise, it has become somewhat of a cautionary tale, as it has struggled to maintain its dollar equivalency.

What is yam protocol

Who created Yam Protocol?

The Yam Protocol has five founders: Brock and Trent Elmore, Clinton Bembry, Dan Elitzer (an investor with IDEO CoLab) and Will Price (a data scientist at research firm Flipside Crypto). 

According to its documentation, Yam Protocol was created out of a patchwork of code from existing DeFi projects, including Ampleforth, Compound, Synthetix and yEarn.

Of note is that the Yam team did not receive any YAM tokens at the launch of the project. Instead, all YAM tokens were distributed to users who locked up cryptocurrencies to earn YAM. 

A day after launching its first version, however, a critical bug was found in the code ensuring funds meant to be distributed by the protocol would be locked forever.

The project was later relaunched with a new software and a new token called YAMv2 before migrating back to YAM in a third version of the software.

How Does YAM Work?

얌(Yam) 프로토콜은 본질적으로 시장에서 사용할 수있는 얌 암호화폐 공급을 변화하여 미국 달러로 가격 안정성을 유지하는 기능을 수행합니다. 

YAM 당 목표 가치는 1yUSD이며, 여기서 yUSD는 프로토콜에 자금이 입금될 때 수익률을 최대화하기 위해 만들어진 와이언 파이낸스(yEarn Finance)의 스테이블 코인을 의미합니다.

YAM 토큰의 공급은 코인에 대한 수요를 반영하도록 12시간마다 조정됩니다. YAM 수요가 높으면 YAM의 가격이 1달러 이상이 될 것이며, 이 경우 가격을 낮추기 위해 공급을 늘리게 됩니다. 

프로토콜을 통해 YAM의 가격이 1.05달러를 초과하면 토큰을 추가하고 가격이 $ 0.95 이하로 떨어지면 토큰을 소각합니다. YAM 공급은 모든 토큰 보유자에 대해 비례적으로 재조정됩니다. 

즉, 사용자가 공급을 재조정하기 전에 전체 YAM의 1%를 보유하고 있는 경우, 다음 12시간 동안 공급이 증가하거나 감소하더라도 동일하게 전체 YAM의 1%를 보유하게 됩니다. 


현재, 사용자는 yUSD/YAM 유니스왑 풀(Uniswap pool)에 유동성을 제공함으로써 YAM을 얻을 수 있습니다. 

이를 통해 사용자는 매주 지급되는 보상의 일부를 받게 됩니다. 프로토콜을 통해 첫 주에는 92,500YAM을 출시되었으며, 이후 주마다 10 %씩 보상이 감소하였습니다. 

또한 YAM이 긍정적인 리베이스(rebase)를 거치면 프로토콜은 yUSD 토큰을 구매하기 위해 yUSD / YAM 풀에 판매하는 데 사용하는 YAM 토큰 10%를 추가적으로 발행합니다.

구매한 yUSD 토큰은 YAM 보유자가 관리하는 금고에 예치됩니다. yUSD가 기하급수적 성장과 함께 일관된 가치를 보장하는 고수익 스테이블 코인이기 때문에, 해당 금고가 yUSD를 활용한다는 점은 매우 중요합니다. 

얌(Yam) v2와 v3

YAM 토큰 자체는 시간이 지나며 몇 가지 변화를 겪었습니다. 출시 후 발견된 버그로 YAM 보유자는 YAM v2라는 새로운 토큰으로 이동해야 했습니다. 그러나 이 새로운 토큰은 리베이스 기능이 없어 안정적인 가격이 유지되지 않았습니다. 

YAM v2 토큰은 프로토콜을 관리하는 결정에 대해 투표하는 데 사용되고 있습니다. 이를 통해 YAM 보유자는 시스템의 다양한 매개 변수에 대해 합의할 수 있었습니다. 

기존의 토큰을 YAM v3 토큰으로 새롭게 발행하는 결정 역시 이러한 과정을 거쳐 실행되었습니다. 첫 리베이스는 3일 후에 진행될 것으로 예측됩니다. 

Why Does YAM Have Value?

YAM derives value from its use in the operation of the Yam protocol. 

In addition to serving as a reward for users who lock up assets in the protocol, all owners of YAM tokens can vote on decisions relating to the operation of the software. 

For example, when the Yam protocol went temporarily offline, it was YAMv2 owners who voted on the path forward for relaunching the protocol. 

Others believe that YAM has value because it was launched to the market without any initial sale that allocated a portion of its supply to big investors. 

Rather, YAM had value because it was an interesting new way of launching a stablecoin, users wished to own it, establishing its price on the open market. 

Why use YAM?

YAM may be of interest if you believe in participating in an experimental approach to operating a stablecoin that could become widely used. 

You may also want to hold YAM if you wish to vote on proposals that could impact the future of the software.

Lastly, YAM is useful if you wish to diversify your portfolio of stablecoins. A wide variety of stablecoins exist on the market, many with different mechanisms to maintain their prices. 

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