Рынки предсказаний DeFi: объяснение

Рынок предсказаний позволяет трейдерам делать ставки на ряд будущих событий с неизвестными исходами, а также известен как «биржевой рынок». Думайте о нем как о рынке, населенном людьми, желающими коллективно прогнозировать будущее. 

Трейдеры покупают акции «Да» или «Нет», которые отражают их убеждения относительно вероятности исхода, например: «Будет ли биткойн (BTC) стоить более 68 000 долларов США 1 ноября». Стоимость акций растет и падает по мере того, как трейдеры реагируют на новую информацию, такую как новости, опросы и связанные с ними инциденты, учитывая это в стоимости акций. В отличие от платформы для ставок, вы можете передумать и закрыть свою позицию, при условии достаточной ликвидности. Вы даже можете получить частичную прибыль до завершения события, если стоимость акций вырастет. 

Зарождающиеся версии рынков предсказаний существовали с 1500-х годов, но приобрели более конкретную форму на Уолл-стрит в 1884 году, где трейдеры делали ставки на исход президентских выборов. Сегодня рынки предсказаний существуют как централизованные, так и децентрализованные сущности, причем Predictit и Polymarket являются двумя часто используемыми платформами. 

Хотя Polymarket был запущен в 2020 году, в преддверии президентских выборов в США в 2024 году он продемонстрировал огромный рост по объему, количеству активных трейдеров, открытому интересу и новым счетам. 

Чтобы понять, как работают рынки предсказаний DeFi, давайте рассмотрим быстрый пример. За несколько дней до выборов трейдеры на Polymarket считали, что у Дональда Трампа есть 66,3% шансов стать победителем президентских выборов 2024 года. Это отразилось на цене акций Трампа «Да», которые стоили 66,3 цента. Обратите внимание, что это свободный рынок, и цена является отражением убеждений трейдеров о Трампе. Хотя Polymarket выбирает, какие рынки будут запущены, цена акций всегда определяется торговой активностью.

Предположим, вы решили поддержать Дональда Трампа, чтобы он выиграл президентские выборы в США в 2024 году, вложив 100 долларов. Вы получили бы 150,83 акции «Да» по цене 66,3 цента каждая. После победы Трампа на выборах ваши 150 акций выросли бы до 1 доллара каждая, что принесло бы общую прибыль в 50 долларов. Однако, если бы Трамп проиграл, акции стали бы бесполезными, и вы потеряли бы свои 100 долларов инвестиций.

Таким образом, этот рынок позволяет трейдерам выражать свое мнение о вероятности победы Трампа на выборах, и эта методология применяется к целому ряду различных тем. 

Традиционные букмекерские конторы отличаются от рынков предсказаний несколькими способами:

• Когда вы ставите на лошадь или команду в букмекерской конторе, вы фактически играете против заведения. Букмекер устанавливает цену, и вы можете либо принять ее, либо отказаться. Букмекер не заинтересован в том, чтобы предлагать вам выгодную цену, и его собственные трейдеры используют исторические данные и моделирование, чтобы гарантировать, что исходы оцениваются с долгосрочным отрицательным ожиданием, после учета их маржи. 
• Напротив, рынки предсказаний состоят из трейдеров, делающих ставки друг против друга. Платформы, на которых размещаются эти рынки, не играют никакой роли в установлении цены, но несут ответственность за урегулирование ставок и распределение выигрышей. 
• Букмекеры, как правило, в основном сосредоточены на спортивных событиях, в то время как рынки предсказаний предлагают гораздо более широкий спектр рынков для спекуляций трейдеров. 
• Букмекеры выбирают, какие рынки они будут предлагать, в то время как на Polymarket любой может предложить рынок, который затем будет рассмотрен платформой. 

Хотя на момент написания статьи президентские выборы в США доминируют по объему и вниманию, это лишь один из многих очень разнообразных рынков предсказаний. 

Чтобы продемонстрировать это, ниже приведена подборка рынков предсказаний, взятых с двух популярных платформ DeFi:

• Manifold: Достигнем ли мы «слабого ИИ» к концу 2025 года?
• Manifold: Кто опубликует самый популярный твит 2024 года?
• Manifold: Будет ли Apple Vision Pro достаточно успешным, чтобы возродить интерес к смешанной реальности и метавселенной?
• Polymarket: Самый кассовый фильм 2024 года?
• Polymarket: Сколько раз ФРС снизит ставку в этом году?
• Polymarket: Подтвердят ли США существование инопланетян в 2024 году?

Самые популярные рынки 2024 года, что неудивительно, связаны с предстоящими президентскими выборами:

1. Победитель президентских выборов 2024, Polymarket, объем торгов $2,9 млрд. 
2. Кто победит на президентских выборах в США в 2024 году? Predictit, объем торгов $42 млн. 
3. США — Президентские выборы 2024 — Победитель выборов, Betfair Exchange, объем совпавших ставок £121 млн. 
4. Кто победит на президентских выборах? Kalshi, объем торгов $139 млн. 
5. Выиграет ли Трамп выборы 2024 года? Manifold, объем торгов $120 тыс. 

Примечание: Все приведенные выше цифры были зафиксированы 01.11.24.

Чтобы понять потенциальное влияние рынков предсказаний DeFi, важно взвесить обе стороны: преимущества, которые делают рынки предсказаний DeFi привлекательными для пользователей, и недостатки, которые могут ограничить их рост.

Децентрализованные платформы имеют множество преимуществ перед своими централизованными аналогами:

• Прозрачность: Поскольку такие платформы, как Polymarket, работают с использованием технологии блокчейн, все транзакции неизгладимо записываются в реестр, который пользователи могут просматривать и лично проверять в любое время. Такой подход «открытой книги» может способствовать большему доверию, поскольку не может быть сомнений в правильности расчетов по рынкам, а любые опасения могут быть легко выявлены и устранены. 
• Доступность: Рынки предсказаний DeFi, как правило, более доступны по всему миру и не требуют KYC, что позволяет трейдерам со всего мира сходиться на одной платформе. Это, возможно, способствует большей коллективной мудрости, что означает, что цены могут быть более правдивым отражением вероятных исходов. Однако после урегулирования с CFTC жителям США не разрешается делать ставки на Polymarket, поэтому степень его доступности зависит от местного регулирования. 
• Свобода выражения: В отличие от Predictit, который имеет ограничение в 850 долларов на каждый контракт, трейдеры на Polymarket могут ставить столько, сколько им угодно. Фактически, текущие таблицы лидеров Polymarket показывают, что многие трейдеры имеют объем более 100 миллионов долларов. Предоставление трейдерам возможности выражать свое мнение без ограничений, что, опять же, может создавать рынки, которые являются более точным отражением реальности. 
• Сниженные комиссии: Некоторые централизованные платформы взимают до 10% от вашей прибыли в качестве комиссии и дополнительные 5% за каждый вывод средств. Polymarket не имеет комиссий как таковых, но получает прибыль от спреда между ценой покупки и продажи на своих рынках. 
• Открытое, управляемое кодом исполнение:  Поскольку большая часть кода, используемого децентрализованными платформами, является открытым исходным кодом, любой может проверить, как работают их смарт-контракты. Кроме того, после завершения события те же смарт-контракты обеспечивают быстрое и правильное распределение выигрышей трейдерам без задержек. Дополнительным преимуществом этого является то, что рынки предсказаний DeFi никогда не хранят ваши средства. Они всегда хранятся в смарт-контракте, который можно просмотреть в любое время.

При всем вышесказанном, децентрализованные рынки предсказаний имеют некоторые заметные недостатки, которые следует учитывать:

• Волатильность: Если вы делаете ставки на цену криптовалюты, вы должны помнить о присущей ей волатильности и о том, как быстро рынок может обернуться против вас. Как и во всех торговых операциях, риском следует управлять осторожно, чтобы не потерять больше, чем вы можете себе позволить.
• Манипуляция: Поскольку некоторые платформы DeFi не имеют тех же ограничений на участие или размер ставок, логично предположить, что более крупные игроки потенциально могут сдвинуть рынок в свою пользу, если у них достаточно капитала. Недавно было высказано предположение, что один особенно крупный французский трейдер стоял за несколькими крупными ставками на Дональда Трампа.
• Неожиданные повороты: Иногда очень тонкие грани определяют исход рынка, что приводит к огромным колебаниям и значительным потерям за очень короткий период. В сентябре 2024 года один рынок с объемом более 500 тысяч долларов был связан с тем, когда Eigenlayer Foundation запустит свой токен. Чтобы трейдеры, поставившие «Да», выиграли, токен Eigen должен был быть запущен к 23:59 по восточному времени 30 сентября. В болезненном повороте проект объявил, что запуск токена состоится в 21:00 по тихоокеанскому времени, всего через одну минуту после требуемого срока. Это привело к падению стоимости акций «Да» до 3%. Однако, поскольку токен был запущен на несколько минут раньше запланированного, рынок фактически разрешился победой трейдеров, поставивших «Да», что ознаменовало чудесный разворот и исход, похожий на американские горки.
• Централизация: Платформы DeFi, такие как Polymarket, не являются полностью децентрализованными в нескольких важных аспектах. Хотя любой может предложить рынок, в конечном итоге команда Polymarket выбирает, какие рынки будут запущены. Во-вторых, исход каждого рынка (и, следовательно, кто выигрывает и проигрывает) определяется командой Polymarket, и некоторые решения не являются однозначными и требуют определенной дискреции. Все трейдеры в конечном итоге уязвимы перед тем, как платформа правильно классифицирует исход события, и могут возникать сложные пограничные случаи.
• Предвзятость: Исследования показали, что рынки предсказаний в целом подвержены предвзятости, которая в некоторых случаях может привести к значительному завышению или занижению цен на рынках. 

Вот несколько основных шагов, которые помогут вам участвовать в рынках предсказаний, если вы этого хотите:

1. Выберите платформу: Выберите надежный рынок предсказаний DeFi, основываясь на таких факторах, как поддерживаемые рынки, комиссии и удобство использования.
2. Подключите кошелек: Большинству платформ требуется кошелек Web3, такой как MetaMask, для взаимодействия с рынками и управления средствами.
3. Изучите варианты рынка: Просмотрите доступные рынки, от выборов до спорта, и выберите событие, на которое вы хотите сделать ставку.
4. Сделайте ставку: Купите акции с исходом, который вы считаете наиболее вероятным, и подтвердите транзакцию.
5. Отслеживайте и выводите средства: Следите за событием в режиме реального времени. По его завершении смарт-контракты автоматически обрабатывают выигрыши за точные прогнозы, а средства отправляются непосредственно на ваш кошелек.

Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашим руководством в Центре обучения Kraken: Что такое кошелек Web3

Децентрализованные рынки предсказаний предлагают новый способ создания рынков и ставок на исход будущих событий, а также имеют ряд преимуществ перед централизованными аналогами.

Используя преимущества технологии блокчейн, платформы DeFi дешевле, прозрачнее, доступнее и имеют меньше ограничений для пользователей.

Хотя эти платформы несут свои уникальные риски, недавний всплеск спроса показывает, что трейдеры ищут альтернативу устаревшим платформам, которые существуют в той или иной форме уже много лет. 

Ищете место для торговли криптовалютами на рынке предсказаний? Kraken предоставляет клиентам доступ к Gnosis (GNO), Drift Protocol (DRIFT) и многим другим токенам рынка предсказаний одним нажатием кнопки.

Зарегистрируйте бесплатный аккаунт и начните сегодня.