Стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами: объяснение

Стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, — это криптовалюты, которые стремятся поддерживать привязку 1:1 к фиатным валютам, таким как доллар США или евро. 

Стейблкоины такого типа обеспечены фиатными валютами или эквивалентными денежными активами, такими как доллары США или краткосрочные казначейские векселя, соответственно. 

Стейблкоины сочетают в себе эффективность технологии блокчейн со стабильностью фиатных валют, предоставляя прозрачную, экономически эффективную и более быструю альтернативу традиционным услугам денежных переводов, а также служа шлюзом в традиционные финансы.

Среди различных типов стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, подавляюще доминируют на рынке, предлагая беспрепятственное взаимодействие как с централизованными, так и с децентрализованными платформами и минимизируя операционные препятствия для инвесторов.

Сегодня на крипторынке представлено большое разнообразие стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами, однако их распространение по-прежнему сильно сконцентрировано вокруг нескольких избранных лидеров. 

Ниже мы приводим некоторые из наиболее известных стейблкоинов, привязанных к доллару США и евро:

• Tether (USDT): Tether — крупнейший стейблкоин, привязанный к доллару США, по рыночной капитализации и третья по величине криптовалюта по рыночной капитализации после Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH). Хотя с момента своего создания в 2014 году он пережил многочисленные проблемы с регулированием, он остается предпочтительным стейблкоином для криптоинвесторов и фьючерсных контрактов со значительным отрывом. Инвесторы могут использовать Tether в 14 различных блокчейнах и переводить стейблкоин между цепочками. Tether также обслуживает частных лиц и предприятия посредством трансграничных переводов, денежных переводов и банковского обслуживания небанковских клиентов. Резервы, как сообщается, состоят из казначейских векселей США, но также включают драгоценные металлы, займы и BTC. 
• USDC (USDC): Запущенный в 2018 году и также привязанный 1:1 к доллару США, USDC является вторым по величине стейблкоином по рыночной капитализации и широко используется в качестве залога в децентрализованных финансах и, в меньшей степени, для торговли на централизованных биржах. USDC публикует подробные ежемесячные аттестации, проводимые Deloitte, которые проверяют их обязательства и активы (последние в основном состоят из соглашений об обратном выкупе казначейских облигаций США). USDC также иногда сталкивался с трудностями, в частности, когда он отвязался в 2023 году после события заражения, связанного с крахом Silicon Valley Bank.
• Stasis Euro (EURS): EURS — крупнейший стейблкоин, привязанный к евро, по рыночной капитализации. После запуска в 2021 году на нескольких блокчейнах, в следующем году было выпущено более 100 миллионов EURS, после чего он получил право на соответствие MiCa и лицензию EMI в 2023 году. Stasis предоставляет ежедневные отчеты и на 100% обеспечен ликвидными балансами евро, хранящимися на счетах Центрального банка.
• Euro Coin (EUROC): Выпущенный Circle, той же компанией, которая создала USDC, EUROC является совместимым с MiCA стейблкоином, обеспеченным евро, поддерживаемым теми же ежемесячными аттестациями, детализирующими денежные резервы. EUROC доступен на Avalanche, Base, Ethereum, Solana и Stellar, но имеет менее 0,5% ежедневного объема USDC.

Возможность торговать полностью обеспеченным криптоактивом со стабильной стоимостью имеет ряд преимуществ:

1. Средство обмена: Возможность получать прибыль и торговать с использованием криптоактива, который будет сохранять свою фиатную стоимость, особенно полезна, когда не каждый может обменять его обратно на свою местную фиатную валюту.
2. DeFi: Стейблкоины являются важной частью децентрализованной циркуляционной системы, позволяя пользователям получать доход, торговать и участвовать в различных протоколах. Большая часть экосистемы DeFi обеспечена USDT и USDC. 
3. Прозрачность: Поскольку каждая монета может быть учтена с помощью блокчейна, пользователи могут привлекать эмитентов к ответственности в отношении оборотного предложения и резервов. Независимые аудиторы могут легко проверять выпущенные монеты. Компании, выпускающие стейблкоины, также могут сотрудничать с правоохранительными органами для замораживания активов, участвующих в незаконной деятельности. 
4. Денежные переводы: Стейблкоины предлагают более дешевую, быструю и беспрепятственную альтернативу традиционным услугам денежных переводов, что делает их популярными среди иностранных рабочих по всему миру.
5. Вход в Trad-Fi: Поскольку такие компании, как Tether и Circle, являются регулируемыми организациями, они предоставляют частным лицам и предприятиям из традиционных финансов повышенную уверенность для входа в криптовалютное пространство.
6. Спасательный круг: Если вы живете в стране, где ваша национальная фиатная валюта переживает гиперинфляцию или обесценивание, стейблкоины могут предложить решение для защиты вашей покупательной способности. Аргентина, страна, восстанавливающаяся после высокой инфляции, ранее удерживала рекорд по количеству транзакций со стейблкоинами в мире.

Однако стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, имеют некоторые важные оговорки, которые следует понимать, прежде чем взаимодействовать с этими типами криптоактивов:

1. Централизация: Любой, кто держит стейблкоины, должен доверять, что компания-эмитент будет действовать надлежащим образом. Это доверие может быть легко подорвано простым намеком на плохое управление или фактическое недобросовестное поведение. Кроме того, блокчейны с открытым исходным кодом отстаивают идею неизменяемости и отсутствия разрешений. Стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, представляют собой полную противоположность этой философии, потому что такие компании, как Tether, замораживали активы и (эффективно) отменяли транзакции в прошлом. 
2. Регулирование: Компании, выпускающие стейблкоины, остаются под прицелом регуляторов США и ЕС. Если правительство США решит применить особенно карательные меры против одной или нескольких из этих компаний, это потенциально может привести к массовому исходу из стейблкоинов и дестабилизировать криптоэкосистему. 
3. Резервы: Неспособность поддерживать адекватные резервы представляет собой экзистенциальную угрозу для стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами. Даже малейший намек на неплатежеспособность может спровоцировать панический всплеск погашений, подобный банковской панике. Если резервы, обеспечивающие стейблкоин, недостаточны или неликвидны для удовлетворения требований о погашении, некоторые держатели могут рисковать потерять часть или весь свой капитал в результате последующих последствий, хотя точные последствия остаются неопределенными.
4. Системный сбой: Каждый блокчейн может выйти из строя в результате эксплойта смарт-контракта или какой-либо другой непредвиденной ошибки. Сбой, ошибка, эксплойт или другая проблема с этими смарт-контрактами могут привести к неспособности обеспечить погашение токенов за любое базовое обеспечение, что может привести к отвязке стейблкоина. 
5. Прозрачность: Хотя любой может легко отслеживать предложение и активность, пользователи стейблкоинов в некоторой степени зависят от прозрачности самих эмитентов. В 2021 году Tether был оштрафован на 18,5 млн долларов штатом Нью-Йорк за различные нарушения, связанные с его предполагаемыми резервами. Позже в том же году Tether получил еще один штраф в размере 41 млн долларов от CFTC за «...упущения существенных фактов».

Чтобы узнать больше о рисках качества стейблкоинов, ознакомьтесь с «Оценкой стабильности стейблкоинов» S&P Global за 2023 год, где были оценены несколько известных стейблкоинов по ряду показателей. 

Из упомянутых выше монет USDC получил более высокую оценку, чем Tether.

Существует два способа, которыми человек может приобрести и погасить стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами.

Первый и, возможно, менее распространенный способ — обратиться непосредственно к эмитенту стейблкоина. 

Если ваша местная фиатная валюта поддерживается, вы можете выполнить следующие шаги, чтобы конвертировать ее в эквивалентный стейблкоин:

1. Выберите стейблкоин, который вы хотите использовать. Внимательно рассмотрите полезность и ликвидность монеты, а также репутацию, прозрачность и надежность эмитента. 
2. Завершите необходимую процедуру KYC, которая, вероятно, будет обязательной. 
3. Внесите свою фиатную валюту на банковский счет эмитента, строго следуя всем инструкциям.
4. Затем компания выпустит стейблкоины на указанный вами адрес кошелька. 
5. Затем стейблкоины могут быть использованы по вашему усмотрению. 
6. При желании вы можете обменять стейблкоины обратно на фиатные валюты, вернув их эмитенту.
7. Если монеты погашаются, они будут выведены из обращения, а соответствующая сумма фиатной валюты будет возвращена на ваш банковский счет. 

Второй и, вероятно, более распространенный способ обмена фиатной валюты на стейблкоин — это использование централизованной торговой платформы, такой как Kraken. 

1. Выберите авторитетную и регулируемую платформу, которая позволяет вносить фиатные депозиты. 
2. Создайте учетную запись, пройдя все необходимые процедуры KYC. 
3. Внесите свою фиатную валюту на платформу, используя подходящий метод. 
4. Как только средства будут зачислены, вы готовы конвертировать их в выбранный вами стейблкоин. 

Стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, составляют огромную часть рыночной капитализации и транзакционной активности в криптоэкосистеме. Внутри они играют неоценимую роль в качестве стабильного средства обмена, обеспечения маржинальных фьючерсных контрактов и в децентрализованных финансах. Внешне стейблкоины позволяют крупным традиционным организациям легче участвовать в этом пространстве и обеспечивают более эффективные трансграничные платежи и денежные переводы. 

Теперь, когда вы понимаете, как работают стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, почему бы не изучить эти активы на Kraken?

Kraken позволяет покупать, продавать и торговать более чем 200 криптовалютами, включая ведущие стейблкоины.

Начните свой криптопуть сегодня!