Фиатные стейблкоины: объяснение

Фиатные стейблкоины — это криптовалюты, которые стремятся поддерживать привязку 1:1 к фиатным валютам, таким как доллар США или евро. 

Стейблкоины такого рода обеспечены фиатными валютами или денежными эквивалентами, такими как доллары США или краткосрочные казначейские векселя, соответственно. 

Стейблкоины сочетают эффективность технологии блокчейн со стабильностью фиатных валют, предоставляя прозрачную, экономичную и более быструю альтернативу традиционным услугам по переводу средств, а также служат воротами в традиционные финансы.

Среди различных типов фиатные стейблкоины подавляюще доминируют на рынке, предлагая беспрепятственное взаимодействие как с централизованными, так и с децентрализованными платформами и минимизируя операционные препятствия для инвесторов.

Сегодня на крипторынке доступно большое разнообразие фиатных стейблкоинов, однако их распространение по-прежнему сильно сконцентрировано вокруг нескольких избранных лидеров. 

Ниже мы выделяем некоторые из наиболее известных стейблкоинов, привязанных к доллару США и евро:

• Tether (USDT): Tether является крупнейшим стейблкоином, привязанным к доллару США, по рыночной капитализации и третьей по величине криптовалютой по рыночной капитализации после Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH). Несмотря на то, что с момента своего создания в 2014 году он пережил многочисленные регуляторные проблемы, он остается предпочтительным стейблкоином для криптоинвесторов и фьючерсных контрактов со значительным отрывом. Инвесторы могут использовать Tether в 14 различных блокчейнах и переводить стейблкоин между цепочками. Tether также обслуживает физических лиц и предприятия посредством трансграничных переводов, денежных переводов и предоставления банковских услуг людям без банковского счета. Резервы, как сообщается, состоят из казначейских векселей США, но также включают драгоценные металлы, кредиты и BTC. 
• USDC (USDC): Запущенный в 2018 году и также привязанный 1:1 к доллару США, USDC является вторым по величине стейблкоином по рыночной капитализации и широко используется в качестве обеспечения в децентрализованных финансах и, в меньшей степени, для торговли на централизованных биржах. USDC публикует подробные ежемесячные аттестации, проводимые Deloitte, которые проверяют их обязательства и активы (причем последние в основном состоят из соглашений РЕПО с Казначейством США). USDC также периодически испытывал трудности, в частности, когда он отвязался от паритета в 2023 году после события заражения, связанного с крахом Silicon Valley Bank.
• Stasis Euro (EURS): EURS является крупнейшим стейблкоином, привязанным к евро, по рыночной капитализации. После запуска в 2021 году на нескольких блокчейнах, более 100 миллионов EURS было выпущено в следующем году, прежде чем он получил право на соответствие MiCa и лицензию EMI в 2023 году. Stasis предоставляет ежедневные выписки и на 100% обеспечен ликвидными балансами в евро, хранящимися на счетах Центрального банка.
• Euro Coin (EUROC): Выпущенный Circle, той же компанией, которая создала USDC, EUROC является совместимым с MiCA стейблкоином с обеспечением в евро, поддерживаемым теми же ежемесячными аттестациями, подробно описывающими денежные резервы. EUROC доступен на Avalanche, Base, Ethereum, Solana и Stellar, но имеет менее 0,5% ежедневного объема USDC.

Возможность совершать сделки с полностью обеспеченным криптоактивом со стабильной стоимостью имеет ряд преимуществ:

1. Средство обмена: Возможность фиксировать прибыль и торговать, используя криптоактив, который сохраняет свою фиатную стоимость, особенно полезна, когда не каждый может обратно конвертировать его в свою местную фиатную валюту.
2. DeFi: Стейблкоины являются важной частью децентрализованной циркуляционной системы, позволяя пользователям получать доход, торговать и участвовать в различных протоколах. Большая часть экосистемы DeFi обеспечена USDT и USDC. 
3. Прозрачность: Поскольку каждая монета может быть учтена с помощью блокчейна, пользователи могут требовать от эмитентов отчетности в отношении оборотного предложения и резервов. Независимые аудиторы могут легко проверять выпущенные монеты. Компании, выпускающие стейблкоины, также могут сотрудничать с правоохранительными органами, чтобы замораживать активы, участвующие в незаконной деятельности. 
4. Денежные переводы: Стейблкоины предлагают более дешевую, быструю и беспроблемную альтернативу традиционным услугам денежных переводов, что делает их популярными среди иностранных рабочих по всему миру.
5. Шлюз для Trad-Fi: Поскольку такие компании, как Tether и Circle, являются регулируемыми организациями, они обеспечивают частных лиц и компании из традиционных финансов повышенной уверенностью для входа в криптовалютное пространство.
6. Спасательный круг: Если вы живете в стране, где ваша национальная фиатная валюта переживает гиперинфляцию или обесценивание, стейблкоины могут предложить решение для защиты вашей покупательной способности. Аргентина, страна, восстанавливающаяся после высокой инфляции, ранее занимала первое место по количеству транзакций со стейблкоинами по всему миру.

Однако стейблкоины, обеспеченные фиатом, имеют ряд важных особенностей, которые следует понимать, прежде чем взаимодействовать с этими типами криптоактивов:

1. Централизация: Любой, кто держит стейблкоины, должен доверять, что компания-эмитент будет действовать надлежащим образом. Это доверие может быть легко подорвано даже намёком на плохое управление или фактическую недобросовестность. Кроме того, блокчейны с открытым исходным кодом продвигают идею неизменности и отсутствия разрешений. Стейблкоины, обеспеченные фиатом, представляют собой полную противоположность этой философии, поскольку такие компании, как Tether, в прошлом замораживали активы и (фактически) отменяли транзакции. 
2. Регулирование: Компании, выпускающие стейблкоины, остаются под прицелом регуляторов США и ЕС. Если правительство США решит применить особо карательные меры против одной или нескольких из этих компаний, это потенциально может привести к массовому оттоку средств из стейблкоинов и дестабилизировать криптоэкосистему. 
3. Резервы: Неспособность поддерживать адекватные резервы представляет собой экзистенциальную угрозу для стейблкоинов, обеспеченных фиатом. Даже малейшее указание на неплатежеспособность может вызвать панический всплеск погашений, подобный набегу на банк. Если резервы, поддерживающие стейблкоин, недостаточны или неликвидны для удовлетворения требований по погашению, некоторые держатели могут рисковать потерять часть или весь свой вложенный капитал в результате этого кризиса, хотя точные последствия остаются неопределёнными.
4. Системный сбой: Каждый блокчейн может перестать функционировать должным образом в результате эксплойта смарт-контракта или другого непредвиденного дефекта. Сбой, ошибка, эксплойт или другая проблема с этими смарт-контрактами может привести к нарушению их способности позволять обменивать токены на любое базовое обеспечение, что может вызвать отвязку стейблкоина от его привязки. 
5. Прозрачность: Хотя любой желающий может легко отслеживать предложение и активность, пользователи стейблкоинов в некоторой степени зависят от прозрачности самих эмитентов. В 2021 году компания Tether была оштрафована на $18,5 млн штатом Нью-Йорк за различные нарушения, связанные с её предполагаемыми резервами. Позднее в том же году Tether получила ещё один штраф в размере $41 млн от CFTC за «...упущения существенных фактов».

Чтобы узнать больше о рисках качества стейблкоинов, ознакомьтесь с отчётом S&P Global за 2023 год «Оценка стабильности стейблкоинов», в котором были оценены несколько выдающихся стейблкоинов по ряду показателей. 

Среди упомянутых выше монет оценка USDC оказалась выше, чем у Tether.

Существует два способа, которыми физическое лицо может приобрести и обменять стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами.

Первый и, возможно, менее распространенный способ — обратиться непосредственно к эмитенту стейблкоинов. 

Если ваша местная фиатная валюта поддерживается, вы можете выполнить следующие шаги, чтобы конвертировать ее в эквивалентный стейблкоин:

1. Выберите стейблкоин, который вы хотите использовать. Внимательно рассмотрите полезность и ликвидность монеты, а также репутацию, прозрачность и надежность эмитента. 
2. Пройдите необходимую процедуру KYC, которая, вероятно, будет обязательной. 
3. Внесите свою фиатную валюту на банковский счет эмитента, строго следуя всем инструкциям.
4. Затем компания выпустит стейблкоины на указанный вами адрес кошелька. 
5. После этого стейблкоины можно будет использовать по вашему усмотрению. 
6. При желании вы можете обменять стейблкоины обратно на фиатные валюты, вернув их эмитенту.
7. Если монеты будут обменены, они будут выведены из обращения, а соответствующая сумма фиатной валюты будет возвращена на ваш банковский счет. 

Второй и, вероятно, более распространенный способ обмена фиатной валюты на стейблкоин — использование централизованной торговой платформы, такой как Kraken. 

1. Выберите авторитетную и регулируемую платформу, которая позволяет вносить фиатные депозиты. 
2. Создайте учетную запись, завершив все необходимые процедуры KYC. 
3. Внесите свою фиатную валюту на платформу, используя подходящий метод. 
4. После зачисления средств вы будете готовы конвертировать их в выбранный вами стейблкоин. 

Стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, составляют огромную часть рыночной капитализации и транзакционной активности в криптоэкосистеме. Внутри экосистемы они играют бесценную роль в качестве стабильного средства обмена, обеспечения маржинальных фьючерсных контрактов и в сфере децентрализованных финансов. Внешне стейблкоины позволяют крупным традиционным организациям легче участвовать в этом пространстве и обеспечивают более эффективные трансграничные платежи и денежные переводы. 

Теперь, когда вы понимаете, как работают стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, почему бы не изучить эти активы на Kraken?

Kraken позволяет вам покупать, продавать и торговать более чем 200+ криптовалютами, включая ведущие стейблкоины.

Начните свой криптопуть сегодня!