Микро-контракты против стандартных контрактов: объяснение MBT, MES и MNQ
Микрофьючерсные контракты составляют 1/10 от размера стандартных, что открывает небольшим аккаунтам доступ к тем же базовым активам и ценовым движениям без необходимости полного капитального обязательства.
Один контракт MBT соответствует 0,1 BTC, тогда как стандартный фьючерсный контракт на Bitcoin составляет 5 BTC — то есть требования к капиталу ниже в 50 раз.
MES и MNQ предоставляют квалифицированным трейдерам из США доступ к индексам S&P 500 и Nasdaq-100 в размере 1/10 стандартных контрактов E-mini и доступны на Kraken наряду с крипто-перпами.
Сниженные требования к капиталу делают микроконтракты доступными для небольших аккаунтов, не уступая при этом биржевым фьючерсам по точности и возможности формировать позиции пропорционально вашей устойчивости к риску.
Микрофьючерсы на Kraken доступны только квалифицированным трейдерам из США и предоставляются через Kraken Derivatives US — брокера-комиссионера по фьючерсам под регулированием CFTC и члена NFA.
Что такое микрофьючерсы?
Микрофьючерсы — это уменьшенные версии стандартных фьючерсных контрактов CME. Они торгуются на той же бирже, регулируются тем же органом и рассчитываются по тому же механизму. Единственное отличие — номинальный размер.
Стандартные фьючерсы CME на Bitcoin дают экспозицию на 5 BTC за контракт. При текущих ценах большинство розничных трейдеров не могут грамотно рассчитать размер такой позиции. Микроконтракты решают эту проблему. Один контракт MBT даёт ту же экспозицию к цене BTC при размере 1/10 от стандартного — трейдеры с меньшим капиталом могут работать на том же рынке, не перегружая счёт.
CME запустила микроконтракты именно для того, чтобы дать розничным трейдерам доступ к регулируемым фьючерсным рынкам без требований к капиталу, характерных для полноразмерных контрактов.
Квалифицированные трейдеры из США на Kraken могут торговать микрофьючерсами на Bitcoin (MBT) и микрофьючерсами на фондовые индексы (MES, MNQ) через Kraken Derivatives US — зарегистрированного фьючерсного комиссионного торговца под надзором CFTC и в составе NFA, что гарантирует надёжность и соответствие требованиям регулятора.
MBT: микрофьючерсы на Bitcoin
MBT соответствует 1/10 одного Bitcoin на контракт. Это делает его значительно доступнее стандартного контракта на 5 BTC, номинальная стоимость которого при эквивалентных ценах примерно в 50 раз выше.
Контракт исполняется с денежным расчётом по CME CF Bitcoin Reference Rate (BRR) — той же базовой ставке, что используется для стандартных фьючерсов на Bitcoin. Торги проходят с воскресенья по пятницу почти круглосуточно на CME Globex с ежедневным 60-минутным перерывом. Шаг цены (тик) составляет 5 индексных пунктов, стоимость тика — 0,50 $ за контракт.
Требования к марже зависят от волатильности и устанавливаются CME. Перед открытием позиции проверьте актуальные требования к исходной марже и марже обслуживания на сайте CME Group.
Для розничных трейдеров, которые хотят получить регулируемую экспозицию к фьючерсам на BTC без полного контракта, MBT — оптимальный выбор. В отличие от бессрочных контрактов Kraken для рынков за пределами США, где кредитное плечо задаётся ползунком, кредитное плечо по клиринговым контрактам CME, таким как MBT, определяется структурой контракта и внесённой маржой, а не отдельным параметром. Подробнее об этом читайте в нашей статье о расчёте размера позиции с кредитным плечом.
MES и MNQ: микроконтракты на индексы
MES — это Micro E-mini S&P 500 с ценой контракта, равной 5 $ × индекс S&P 500, и минимальным тиком 0,25 пункта (стоимость тика: 1,25 $ за контракт). Контракт составляет 1/10 от стандартного E-mini S&P 500 (ES), цена которого равна 50 $ × индекс.
MNQ — это Micro E-mini Nasdaq-100 с ценой контракта, равной 2 $ × индекс Nasdaq-100, и минимальным тиком 0,25 пункта. Контракт составляет 1/10 от стандартного E-mini Nasdaq-100 (NQ), цена которого равна 20 $ × индекс. Это делает оба контракта более доступными для трейдеров с меньшим капиталом.
Оба контракта торгуются на CME Globex почти 24 часа в сутки пять дней в неделю. Для квалифицированных трейдеров из США на Kraken MES и MNQ доступны наряду с бессрочными криптоконтрактами, предоставляя доступ к фондовым индексам и криптовалютам в рамках одной платформы.
Полное пошаговое руководство по открытию первой фьючерсной сделки см. в статье «Что такое Фьючерсы TradFi». Регуляторный контекст, характерный для фьючерсной торговли в США, рассматривается в нашей специальной статье о соответствии требованиям и особенностях фьючерсов США.
Сравнительная таблица: микро- и стандартные контракты
В таблице ниже микроконтракты сравниваются со стандартными аналогами по ключевым параметрам: размер контракта, закрытие и регулирующие органы.
MBT | BTC (стандартный) | MES | ES (стандартный) | MNQ | NQ (стандартный) | |
|---|---|---|---|---|---|---|
Размер контракта | 0,1 BTC | 5 BTC | 5 $ × S&P 500 | 50 $ × S&P 500 | 2 $ × Nasdaq-100 | 20 $ x Nasdaq-100 |
Шаг цены | 5 пунктов (0,50 $) | 5 пунктов (25,00 $) | 0,25 пункта (1,25 $) | 0,25 пункта (12,50 $) | 0,25 пункта (0,50 $) | 0,25 пункта (5,00 $) |
Закрытие | Денежный расчёт (BRR) | Денежный расчёт (BRR) | Денежный расчёт | Денежный расчёт | Денежный расчёт | Денежный расчёт |
Регулирование | CFTC / CME | CFTC / CME | CFTC / CME | CFTC / CME | CFTC / CME | CFTC / CME |
Лучше всего для | Розничные, небольшие аккаунты | Институциональные, крупный капитал | Розничные, небольшие аккаунты | Институциональные, крупный капитал | Розничные, небольшие аккаунты | Институциональные, крупный капитал |
Доступно на Kraken (США) | Да | Нет | Да | Нет | Да | Нет |
Зачем выбирать микроконтракты вместо стандартных?
Розничных трейдеров привлекают к микроконтрактам четыре причины:
Первая — меньшие требования к капиталу. Начальная маржа по стандартным фьючерсам на BTC существенно выше, чем по микрофьючерсам. Номинальный объём различается примерно в 50 раз — большинству розничных трейдеров без значительного капитала стандартные контракты попросту недоступны.
Вторая — точность управления размером позиции. Микроконтракты позволяют трейдерам с небольшим депозитом открывать позиции в соответствии со своей реальной устойчивостью к риску. Трейдер со счётом в 10 000 $ и риском 2% на сделку располагает бюджетом риска в 200 $ на позицию. С микроконтрактами этот расчёт работает. Со стандартными — нет.
Третья — одинаковая регуляторная защита. MBT, MES и MNQ подпадают под тот же надзор CFTC и проходят клиринг через CME, что и их стандартные аналоги. Выбор микроконтракта не означает, что рыночная инфраструктура будет менее надёжной.
Четвёртая — сниженный риск проскальзывания. Объёмы розничных ордеров в микроконтрактах соразмерны ликвидности на соответствующих уровнях. Исполнить стандартный контракт BTC при розничных объёмах чисто и без проскальзывания значительно сложнее, тогда как открытие позиции в MBT аналогичного номинального размера через несколько микроконтрактов куда более управляемо.
Как торговать микрофьючерсами на Kraken
Микрофьючерсы на Kraken доступны квалифицированным трейдерам из США через Kraken Derivatives US. Для доступа необходим пополненный аккаунт Kraken и принятые Условия предоставления услуг для деривативов.
В Kraken Pro микроконтракты отображаются в селекторе рынка фьючерсов рядом с бессрочными криптоконтрактами. MBT, MES и MNQ отображаются отдельно от бессрочных контрактов и используют тикеры CME.
Часто задаваемые вопросы
Отказ от ответственности
Учебные материалы на данной странице носят исключительно информационный характер и не являются предложением о торговле фьючерсами. Kraken Futures предоставляется другим лицензированным юридическим лицом Kraken в зависимости от места вашего проживания. Деривативы – это комплексные инструменты, которые несут высокий риск стремительных убытков в связи с использованием кредитного плеча. Не рискуйте деньгами, которые вы не можете позволить себе потерять. Модель расчета налогов зависит от ваших конкретных обстоятельств и может меняться. Географические ограничения могут применяться и меняться без предварительного предупреждения. Продукты и услуги Kraken могут не покрываться схемами компенсации инвестора или защиты пополнений. Никакая информация, приведенная на этой странице, не является рекомендацией по инвестициям и налогам или юридической консультацией. Доступ предоставляется с учётом требований к пользователям, местного регулирования и Условий предоставления услуг юридического лица, с которым вы взаимодействуете.