Расчет размера позиции с кредитным плечом
Размер позиции определяется вашей устойчивостью к риску, а не настройкой кредитного плеча. Кредитное плечо влияет на то, сколько маржи нужно для удержания позиции, но не на допустимый уровень риска по ней.
Формула: размер позиции (USD) = (стоимость аккаунта × риск %) / цена входа − цена стоп-лосса. Она даёт верный размер для любой сделки — в лонг или шорт, при любом кредитном плече.
Стандартный подход — рисковать от 0,5% до 2% аккаунта на каждую сделку, чтобы убыток по любой отдельной сделке был предсказуемым и управляемым.
В шорте стоп-лосс устанавливается выше цены входа. Дистанция по-прежнему остаётся положительным числом, а формула идентична расчёту для лонга.
Критерий Келли — формула для определения оптимального размера позиции с целью максимизации долгосрочного роста — предлагает более продвинутый метод определения размера для трейдеров с достоверной статистикой доли заключённых сделок.
При наличии менее 100 сделок в истории метод фиксированного процента практичнее. На небольших выборках формула Келли даёт ненадёжные результаты.
Введение в кредитное плечо
Кредитное плечо не меняет размер риска на сделку. Оно определяет, насколько небольшой должна быть позиция, чтобы риск оставался постоянным и предсказуемым. Трейдер, использующий кредитное плечо 10x на аккаунте с балансом 10 000 $, должен открывать меньшие позиции, а не большие.
Перед тем как разбирать формулу, ознакомьтесь с нашим руководством по управлению рисками во фьючерсной торговле — оно даёт более широкий контекст для расчёта размера позиции.
Настройка кредитного плеча зависит от региона
Прежде чем применять формулу расчёта размера позиции, учтите: способ настройки кредитного плеча на Kraken зависит от вашего региона. В ЕС и других регионах за пределами США кредитное плечо выбирается с помощью ползунка при выставлении ордера: до 10x в ЕС, до 100x для BTC и ETH — в остальных странах.
В США кредитное плечо не задаётся ползунком — оно определяется структурой контракта и объёмом залога, внесённого под позицию. Чем больше залог — тем ниже эффективное кредитное плечо при том же условном объёме. Приведённая ниже формула расчёта размера позиции работает в обоих случаях: сначала она определяет условный размер позиции, а кредитное плечо учитывается отдельно — при расчёте маржи.
Формула расчёта размера позиции
Размер позиции (номинальная стоимость в USD) = (Баланс аккаунта x Риск %) / Цена входа - Цена стоп-лосса
Символы обозначают абсолютное значение: всегда используйте положительное расстояние между ценой входа и стоп-лоссом, независимо от направления сделки.
Переменные:
- Баланс аккаунта: общий баланс фьючерсного аккаунта в USD
- Риск %: доля аккаунта, которой вы рискуете в данной сделке (стандартный диапазон — 0,5%–2%)
- Цена входа - Цена стоп-лосса: абсолютное расстояние по цене между входом и стопом, всегда положительное — как для лонга, так и для шорта
Результат: Номинальная стоимость позиции в USD. Разделите на кредитное плечо, чтобы получить требуемую маржу.
Номинальная стоимость — это совокупная рыночная стоимость вашей позиции по текущей цене. Если вы держите 0,1 BTC при цене 60 000 $, номинальная стоимость составляет 6 000 $ — это полная экспозиция позиции, независимо от размера внесённой маржи. Кредитное плечо позволяет управлять позицией номинальной стоимостью 6 000 $ с маржей менее 6 000 $, однако прибыль и убытки рассчитываются на все 6 000 $.
В лонге стоп-лосс устанавливается ниже цены входа (пример: вход 60 000 $, стоп 59 000 $, расстояние = 1 000 $). В шорте стоп-лосс устанавливается выше цены входа (пример: вход 3 200 $, стоп 3 280 $, расстояние = 80 $). В обоих случаях используется положительное расстояние, а формула остаётся одинаковой.
Пример 1: BTC-PERP лонг
Условия:
- Баланс аккаунта: 10 000 $
- Риск на сделку: 1% = максимальный убыток 100 $
- Цена входа: 60 000 $
- Стоп-лосс: 59 000 $
- Расстояние до стопа: 60 000 $ − 59 000 $ = 1 000 $
Расчёт:
- Размер позиции = 100 $ / 1 000 $ = 0,1 BTC
- Номинальная стоимость = 0,1 × 60 000 $ = 6 000 $
- При кредитном плече 10x: требуемая маржа = 6 000 $ / 10 = 600 $
Результат при срабатывании стопа:
- Убыток = 0,1 BTC × 1 000 $ = 100 $ = 1% от аккаунта
Кредитное плечо определяет размер маржи (600 $ при 10x против 1 200 $ при 5x). Оно не влияет на долларовый риск при срабатывании стопа. В данном примере он всегда равен 100 $, поскольку риск рассчитан по формуле, а не исходя из кредитного плеча. Цифры в этом примере приведены исключительно в иллюстративных целях и не гарантируют результата.
Пример 2: ETH-PERP шорт
При шорте стоп-лосс устанавливается выше цены входа. Многие трейдеры допускают арифметические ошибки, так как направление меняется на противоположное. Формула учитывает это: расстояние всегда берётся как абсолютная разность — положительное число.
Условия:
- Баланс аккаунта: 10 000 $
- Риск на сделку: 1% = максимальный убыток 100 $
- Цена входа: 3 200 $
- Стоп-лосс: 3 280 $ (выше цены входа, так как это шорт)
- Расстояние до стопа: 3 280 $ − 3 200 $ = 80 $
Расчёт:
- Размер позиции = 100 $ / 80 $ = 1,25 ETH
- Номинальная стоимость = 1,25 × 3 200 $ = 4 000 $
- При кредитном плече 5x: требуемая маржа = 4 000 $ / 5 = 800 $
Результат при срабатывании стопа:
- Убыток = 1,25 ETH × 80 $ = 100 $ = 1% от баланса аккаунта
В этом примере используется кредитное плечо 5x, а не 10x. Формула и долларовый риск остаются теми же. Кредитное плечо влияет на требуемую маржу, а не на риск по сделке. Цифры в этом примере приведены исключительно в иллюстративных целях и не гарантируют результата.
Влияние кредитного плеча на размер позиции
Самое распространённое заблуждение о кредитном плече — что более высокое плечо позволяет открывать позиции большего размера. Это не так. Более высокое кредитное плечо означает, что для той же номинальной позиции требуется меньше маржи.
Подробнее о механизме кредитного плеча читайте в статье как работает кредитное плечо на Kraken.
Кредитное плечо | Номинальная стоимость | Требуемая маржа | Риск в долларах при срабатывании стопа |
|---|---|---|---|
5x | 6 000 $ (0,1 BTC) | 1200 $ | 100 $ |
10x | 6 000 $ (0,1 BTC) | 600 $ | 100 $ |
20x | 6 000 $ (0,1 BTC) | 300 $ | 100 $ |
Номинальная позиция и долларовый риск одинаковы во всех трёх случаях. Кредитное плечо влияет только на размер требуемой маржи. Определение размера позиции на основе кредитного плеча, а не формулы, приводит к тому, что небольшое движение рынка против вас уничтожает значительную часть аккаунта.
Критерий Келли: расширенный метод расчёта размера позиции
Критерий Келли — формула расчёта оптимального размера позиции на основе исторической доли заключённых сделок и соотношения вознаграждения к риску.
% по Келли = Доля заключённых сделок - ((1 - Доля заключённых сделок) / Соотношение вознаграждения к риску)
Пример:
- Доля заключённых сделок: 50% (0,5)
- Соотношение вознаграждения к риску: 1,5:1
- % по Келли = 0,5 - (0,5 / 1,5) = 0,5 - 0,33 = 17% аккаунта на сделку
Большинство трейдеров используют долю от значения по Келли — как правило, от 25% до 50% — чтобы снизить разброс результатов. Этот подход называется дробным критерием Келли. При половинном значении по Келли приведённый пример даёт 8,5% на сделку.
Необходимо учитывать два важных ограничения. Во-первых, историческая доля заключённых сделок не позволяет предсказать будущие результаты. Формула даёт наиболее надёжные результаты при достаточно большой выборке сделок — как правило, не менее 100.
Во-вторых, при недостаточной истории сделок формула Келли даёт ненадёжные результаты и может предлагать размеры позиций, несущие значительный риск для аккаунта. Подход с фиксированным процентом (от 0,5% до 2% на сделку) более практичен для большинства трейдеров, не располагающих статистически значимой историей торговли.
Начните торговать фьючерсами на Kraken
Бессрочные фьючерсы — это деривативные контракты, позволяющие спекулировать на движении цены актива — от криптовалют до токенизированных акций — без необходимости владеть самим активом.
Часто задаваемые вопросы
Отказ от ответственности
Учебные материалы на данной странице носят исключительно информационный характер и не являются предложением о торговле фьючерсами. Kraken Futures предоставляется другим лицензированным юридическим лицом Kraken в зависимости от места вашего проживания. Деривативы – это комплексные инструменты, которые несут высокий риск стремительных убытков в связи с использованием кредитного плеча. Не рискуйте деньгами, которые вы не можете позволить себе потерять. Модель расчета налогов зависит от ваших конкретных обстоятельств и может меняться. Географические ограничения могут применяться и меняться без предварительного предупреждения. Продукты и услуги Kraken могут не покрываться схемами компенсации инвестора или защиты пополнений. Никакая информация, приведенная на этой странице, не является рекомендацией по инвестициям и налогам или юридической консультацией. Доступ предоставляется с учётом требований к пользователям, местного регулирования и Условий предоставления услуг юридического лица, с которым вы взаимодействуете.