Стейблкоины, обеспеченные золотом: объяснение

Стейблкоин — это термин, используемый для описания криптоактивов, которые стремятся стабилизировать свою стоимость путем привязки к определенным резервным активам, чаще всего к доллару США. Стейблкоины могут поддерживать стабильность различными способами, каждый из которых сопряжен со своими рисками.

На волатильных рынках криптовалют токены на основе блокчейна, которые стремятся оставаться стабильными по отношению к фиатным валютам и другим традиционным классам активов, могут быть особенно ценными. Популярные варианты использования включают осуществление платежей и поддержание фиатной стоимости криптоинвестиций во время спадов рынка без необходимости продажи актива.

В этой статье мы обсудим стейблкоины, обеспеченные золотом: тип стейблкоинов, обеспеченных драгоценными металлами.

Стейблкоины, обеспеченные золотом, функционально схожи с стейблкоинами, обеспеченными фиатными валютами, такими как Tether (USDT) или USDC (USDC). 

За каждый токен, выпущенный в обращение, компания-эмитент должна хранить эквивалентное количество реальных активов для обеспечения его стоимости. Таким образом, держатели токенов всегда должны иметь возможность обменять свои токены на эквивалентную стоимость физического базового актива или его денежный эквивалент.

В мире драгоценных металлов тройская унция (весом 31,3 г) является стандартной единицей золота. 

Большинство популярных стейблкоинов, обеспеченных золотом, привязаны к стоимости одной тройской унции золота, так что один токен обеспечен одной тройской унцией золота и должен всегда отслеживать ее стоимость.

Как это обеспечивает стабильность цены? Возможность обменять токены на реальное золото означает, что цена токена вряд ли будет слишком сильно отклоняться от цены золота: 

• Покупатели не будут платить за один токен больше рыночной стоимости золота.
• Продавцы не будут принимать меньше рыночной стоимости, если у них есть возможность обменять свои токены на физическое золото или его денежный эквивалент.

После выпуска, например, в виде токена ERC-20, стейблкоин, обеспеченный золотом, может храниться в аппаратных/программных кошельках и передаваться так же, как обычная криптовалюта. Он обеспечивает тот же эффект, что и бумажное золото, позволяя держателям торговать и хранить стоимость без хлопот по транспортировке и обеспечению безопасности физических слитков. 

Однако его природа, основанная на блокчейне, открывает дополнительные возможности, которых нет у традиционного бумажного золота. Давайте рассмотрим их в следующем разделе.

Будучи цифровым аналогом физического актива, стейблкоины, обеспеченные золотом, не ограничены своим физическим аналогом. Хранение и транспортировка золота могут быть дорогостоящими, тогда как хранение цифровых токенов может быть осуществлено с минимальными ресурсами, а переводы могут быть выполнены за номинальную комиссию за транзакцию (зависит от базового блокчейна, используемого для выпуска токенов, и загруженности сети). 

Делимость — еще одно важное преимущество токенов, обеспеченных золотом. Разделение как слитков, так и бумажного золота затруднительно (либо из-за физических проблем, либо из-за негибкости бумажного золота). Напротив, эквивалент токена может быть запрограммирован так, чтобы позволить деление одной единицы на несколько десятичных знаков, которые могут быть прозрачно отслеживаться в блокчейне.

Это имеет дополнительное преимущество, делая золото более доступным — в то время как унция золота может быть дорогой, 0,00001 токена можно получить всего за несколько центов. Это также обеспечивает высокую точность, что идеально подходит для микроплатежей.

Стоит также отметить мгновенную совместимость токенизированного золота. Запустив токен в хорошо поддерживаемой сети, он сразу же становится совместимым с широким спектром децентрализованных приложений (dApps), платформ DeFi и кошельков.

Зачем держать стейблкоин, обеспеченный золотом, вместо стейблкоина, обеспеченного фиатной валютой? По тем же причинам, по которым вы можете предпочесть золото фиатной валюте: это принципиально другой класс активов, позволяющий диверсифицировать ваши инвестиции. Многие инвесторы вкладывают средства в драгоценные металлы, такие как золото и серебро, в качестве хеджирования от девальвации валюты, поскольку исторически золото шло в ногу с инфляцией.

Основной недостаток стейблкоинов, обеспеченных золотом, является общим для всех стейблкоинов, обеспеченных активами: риск контрагента (поскольку участие доверенной третьей стороны неизбежно).

В отличие от «чистой» криптовалюты, сами токены не имеют ценности без их связи с базовым активом. Их можно рассматривать скорее как «квитанции», чем как самостоятельную валюту.

Для работы системы реальных активов (RWA) держатели цифрового актива должны иметь возможность обменять его на соответствующий физический актив. Поэтому эмитент стремится хранить указанные активы в соотношении 1:1, а существование (или правильное количество) их резервов не может быть на 100% проверено. 

Чтобы снять опасения, эмитенты могут проводить регулярные аудиты авторитетными аудиторами, но этот подход по-прежнему не обладает прозрачностью, которую обеспечивают нативные для блокчейна криптовалюты. В конечном итоге, устойчивость любого обеспеченного стейблкоина зависит от доверия пользователей.

Хотя они менее распространены, чем их фиатные аналоги, существует несколько известных токенизированных золотых продуктов.

Примечательно, что ведущим представителем в этой категории является основанный на Ethereum Tether Gold (XAUT), выпущенный компанией, стоящей за Tether (USDT). На момент написания статьи его рыночная капитализация превышает $600 млн, а в обращении находится чуть менее 250 000 единиц (каждая привязана к цене унции золота).

В вайтпейпере токена возможные варианты использования перечислены как мобильный актив-«убежище», хеджирование портфеля или суверенно-нейтральная денежная единица.

На втором месте находится Paxos Gold (PAXG), выпущенный Paxos. Опять же, каждая единица обеспечена тройской унцией золота, хранящейся в хранилищах Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (LBMA).

Текущая рыночная капитализация PAXG составляет более $500 млн, а в обращении находится почти 200 000 единиц. 

Примечательно, что компания, стоящая за токеном, ежемесячно публикует аттестации, в которых авторитетный аудитор подтверждает наличие выкупаемых резервов, хранящихся компанией.

Хотя выпуск Perth Mint Gold Token (PMGT) был прекращен, он являлся интересным примером блокчейн-инициативы монетного двора, которая развила существующую систему цифровых золотых сертификатов (GoldPass).

Как и его предшественники, PMGT был запущен на Ethereum и обеспечивал легкие переводы золота между пользователями в сети.

Хотите диверсифицировать свои криптоактивы, получив доступ к классу активов, любимому цивилизациями на протяжении тысячелетий? Kraken поможет вам!

Зарегистрируйтесь сегодня, чтобы купить лучшие стейблкоины, обеспеченные золотом, за считанные минуты.