Доход и прибыль

Выручка и прибыль часто путаются в повседневной речи—оба термина часто используются для общего обозначения денег, заработанных бизнесом (обычно от продажи услуг или товаров).

Да, предыдущее предложение технически охватывает оба термина, но давайте уточним. Выручка бизнеса — это его доход: сумма денег, полученная до вычета каких-либо расходов. Вы также можете услышать, как ее называют верхней строкой, поскольку она обычно указывается в верхней части финансового документа.

Соответственно, прибыль часто называют итоговой строкой, потому что это то, что остается у бизнеса после вычета всех затрат из выручки.

Вы решаете открыть временный магазин по продаже морских ракушек только на одну ночь. Ваши расходы следующие: 

• $500 за 1 000 морских ракушек
• $200 за двух сотрудников, которые помогут вам их продать
• $100 за аренду магазина для их продажи

Ваши общие расходы составляют $800. Чтобы получить прибыль, ваша выручка от продажи ракушек должна превысить эту сумму. Вы купили каждую за 50 центов, но решаете продать их по $1 за штуку.

К счастью для вас, ракушки пользуются огромным успехом и распродаются всего за несколько часов. 1 000 ракушек, каждая проданная за $1, приносит вам выручку (или верхнюю строку) в размере $1 000. Вы потратили $800, поэтому мы вычитаем эту сумму из вашей выручки, чтобы получить прибыль (или итоговую строку) в размере $200.

В этом примере ясно видно, насколько сильно отличаются оба числа. Если бы вы продали ракушки по 80 центов или меньше, ваша выручка могла бы выглядеть хорошо, но ваша прибыль была бы нулевой: в лучшем случае вы бы вышли в ноль. А в худшем случае вы бы потеряли деньги на этой операции.

Наш предыдущий пример, конечно, упрощает ситуацию. Эффективно управляемый бизнес был бы еще более точным в своем учете, различая валовую и чистую прибыль/выручку.

Валовая выручка относится к общей сумме выручки без учета вычетов (например, возвратов и скидок). Чистая выручка учитывает их, предоставляя более «реалистичную» цифру. Однако важно отметить, что чистая выручка учитывает только эти конкретные вычеты, а не общие расходы — это задача для чистой прибыли.

Чтобы рассчитать валовую прибыль, мы вычитаем себестоимость реализованной продукции (COGS) из выручки. Как следует из названия, COGS относится только к затратам, непосредственно связанным с производством товаров—производство, сырье и т. д. Этот показатель может дать хорошее представление об эффективности компании в производстве товаров.

Чистая прибыль представляет собой более целостный взгляд: она рассчитывается путем вычитания всех затрат (операционные расходы, COGS, налоги, персонал) из выручки. Соответственно, это действительно «итоговая строка».

Нередко расходы компаний превышают их выручку—другими словами, они работают в убыток.

Знаете ли вы, что Amazon, которая на момент написания этой статьи оценивается почти в $2 триллиона, работала в убыток с момента своего основания в 1994 году до 2003 года? Хотя на ранних этапах ее выручка исчислялась миллионами (и миллиардами), ее расходы превышали эти цифры, поскольку генеральный директор Джефф Безос ориентировался на рост и реинвестирование, а не на прибыльность. 

Еще одно явление, которое следует отметить, это компании с высокой выручкой и низкой маржинальностью: те, которые могут похвастаться высокой выручкой, но относительно низкой прибыльностью. Ярким примером является Walmart, который в 2023 году имел выручку более $600 миллиардов. Однако его чистая прибыль составила $11,7 миллиарда, что составляет маржу прибыли всего 1,9%. Другими словами, с каждого потраченного доллара Walmart оставляет себе 1,9 цента.

Конечно, прибыль, превышающая $11 миллиардов, по-прежнему очень впечатляет. Розничные торговцы, такие как Walmart, способны достигать таких маржинальностей благодаря огромному масштабу своих операций, предлагая низкие затраты за счет работы с огромными объемами продукции.

Чтобы оставаться на плаву в бизнесе, необходимо хорошо понимать прибыль и выручку. Но эти показатели полезны не только для владельцев магазинов и директоров—они также используются аналитиками для оценки компаний и выбора акций.

Например, соотношение цены к продажам (P/S), рассчитываемое путем деления рыночной капитализации на выручку, показывает, сколько инвестор готов заплатить за доллар выручки. Более низкий показатель может указывать на недооцененность акции, в то время как более высокий может указывать на высокие ожидания роста. 

Еще один популярный показатель — это маржа чистой прибыли (чистая прибыль / выручка x 100), кратко упомянутая в примере с Walmart. Это мера эффективности, показывающая аналитикам, сколько чистой прибыли генерируется на каждый доллар выручки. Более высокая маржа может указывать на лучший контроль затрат и ценовую власть.

Выручка относится к сумме денег, генерируемой компанией в ее повседневной деятельности—без учета каких-либо расходов.

Прибыль — это «итоговая строка»: сумма денег, оставшаяся после вычета всех этих расходов из выручки.

Да! В этом случае говорят, что компания работает с низкой маржинальностью: хотя выручка высока, расходы компании также высоки, что означает, что прибыль может составлять лишь малую часть выручки. Обычно это наблюдается у таких предприятий, как розничные торговцы и рестораны.

Обратите внимание, что может быть и обратная ситуация: компания может иметь низкую выручку, но высокую прибыльность из-за минимальных расходов.

Чистая прибыль рассчитывается путем вычитания всех расходов из выручки:

• Чистая прибыль = выручка - расходы

Хотя оба показателя критически важны в любом бизнес-контексте, прибыль включает в себя больше информации, чем выручка: она учитывает расходы, предоставляя лучшее представление о состоянии бизнеса.

Чистая прибыль — это истинная итоговая строка, полученная путем вычитания всех расходов из выручки. Валовая прибыль вычитает только себестоимость реализованной продукции (COGS)—другими словами, те расходы, которые непосредственно связаны с производством/закупкой товаров.

Хотите начать инвестировать в акции? Kraken Equities предоставляет легкий доступ к более чем 11 000 различных акций публичных компаний и ETF.

Зарегистрируйтесь для получения бесплатного аккаунта сегодня!