Что такое MakerDAO? (MKR)

MakerDAO — это блокчейн-протокол, работающий на Ethereum, целью которого является стимулирование распределенной сети компьютеров для поддержания DAI, криптовалюты, разработанной для отслеживания цены доллара США.

MakerDAO, одна из ряда развивающихся криптовалют децентрализованных финансов (DeFi), сама по себе является частью более крупной системы, называемой протоколом Maker, которая использует комбинацию криптоактивов для работы и поддержания DAI без необходимости участия какого-либо банка или правительства. 

В частности, для работы протокола Maker требуются два типа токенов: DAI и MKR. 

DAI создается, когда пользователь блокирует другую криптовалюту, такую как ETH, на платформе Maker, чтобы взять займ в DAI. Пользователи могут вернуть заимствованный DAI, чтобы забрать эту криптовалюту, но они должны быть осторожны, чтобы ее стоимость не упала ниже определенного уровня, иначе она может быть автоматически продана. 

(Более подробную информацию о том, как работает DAI, читайте в нашем руководстве «Что такое DAI?».)

Но если DAI лучше всего рассматривать как услугу, предоставляемую протоколом Maker, то MKR — это криптоактив, который регулирует, как вносятся изменения в протокол, обеспечивающий работу DAI. 

Короче говоря, токены MKR позволяют пользователям голосовать по предложениям, которые влияют на то, как может использоваться DAI.
Например, держатели токенов MKR могут голосовать за то, какие криптовалюты могут быть заблокированы в протоколе, или за цену, по которой эти активы будут проданы при ликвидации. 

По состоянию на 2020 год протокол Maker принимает восемь криптовалют, включая ETH, MANA и BAT, которые могут быть использованы для генерации DAI. 

Протокол Maker был создан в 2015 году группой разработчиков во главе с Руне Кристенсеном. Позже группа была официально оформлена как Maker Foundation, компания с Каймановых островов. 

В 2017 году команда Maker привлекла $12 миллионов, продав токены MKR известной фирме венчурного капитала Andreessen Horowitz и другим. Среди них были криптовалютный фонд Polychain Capital и другие венчурные фирмы, такие как 1Confirmation. 

В 2018 году еще $15 миллионов токенов MKR было продано Andreessen Horowitz. Фирма заявила тогда, что намерена участвовать в MakerDAO, помогая управлять системой DAI. 

В 2019 году Maker привлек дополнительные $27,5 миллионов от венчурных фирм Paradigm и Dragonfly Capital Partners для расширения в Азию. 

При запуске был создан 1 миллион токенов MKR для управления протоколом Maker.

Любой, кто владеет этими токенами MKR, может голосовать по ключевым решениям, используя процесс, известный как Исполнительное голосование. Если Исполнительное голосование проходит, то код в протоколе Maker изменяется, чтобы отразить победившее предложение. 

Однако, прежде чем будет проведено Исполнительное голосование, должна быть проведена другая форма голосования. Это называется Опрос предложений, и это способ для держателей MKR оценить настроения по предложению, прежде чем вносить какие-либо изменения в протокол. 

Третий тип голосования может быть отдан держателями, не являющимися держателями MKR, с использованием веток на форуме MakerDAO. 

Но хотя любой может вносить предложения в MakerDAO, только держатели MKR могут голосовать за них. Голос затем измеряется количеством токенов MKR, выделенных на предложение. 

Например, если 10 держателей с 1 000 MKR голосуют за Предложение A, а 5 держателей с 5 000 MKR голосуют за Предложение B, то Предложение B выигрывает, потому что его поддерживают больше токенов MKR. 

Только количество токенов, а не количество их держателей, влияет на исход голосования. 

Ставка сбережений DAI

Важно отметить, что держатели MKR могут решать, сколько зарабатывают держатели DAI, если они хранят DAI на платформе. Сумма, которую держатели DAI зарабатывают за это, известна как Ставка сбережений DAI. 

Ставка сбережений DAI достигала 8,75% годовых и опускалась до 0%. Фактически, текущая ставка сбережений установлена на уровне нуля из-за обвала рынка в марте, который привел к тому, что DAI торговался значительно выше $1. 

После обвала держатели MKR проголосовали за установление Ставки сбережений DAI на уровне 0%, чтобы стимулировать продажу DAI, что приблизило бы цену DAI к $1. 

В этом случае держатели MKR проголосовали в соответствии с ожиданиями. 

Когда цена DAI поднимается выше $1, ожидается, что держатели MKR проголосуют за снижение ставки сбережений, чтобы уменьшить спрос, что приведет к падению цены. 

Если цена DAI ниже доллара, то держатели MKR должны проголосовать за повышение ставки сбережений, чтобы увеличить спрос на хранение DAI, тем самым вызвав рост цены. 
 

Ценность MKR должна расти по мере увеличения использования протокола Maker, поскольку предложение MKR сокращается, когда система работает хорошо, и увеличивается, когда она плохо управляется. 

Однако для инвесторов важно, что нет предела общему количеству токенов, которые могут существовать. Токены MKR создаются или уничтожаются в двух сценариях, которые контролируются аукционами.  

Если система Maker работает должным образом, она должна взимать комиссии с пользователей, которые блокируют криптовалюты в системе для генерации DAI. 

Как только собранные комиссии превышают определенную сумму, установленную держателями MKR, система Maker проводит аукцион для продажи избыточных DAI. Эти избыточные DAI должны быть куплены за MKR. Этот процесс известен как Аукцион избытка. 

После завершения аукциона MKR уничтожаются, уменьшая общее предложение MKR. Сокращение предложения MKR повышает цену токена.  

С другой стороны, если дела идут не очень хорошо, и заблокированные монеты продаются по цене ниже их прежней стоимости, то системе Maker необходимо привлечь финансирование через Долговой аукцион. 

Долговой аукцион предполагает создание системой новых токенов MKR, которые затем выставляются на аукцион за DAI. Этот тип аукциона увеличивает общее предложение токенов MKR, тем самым снижая цену. 

Таким образом, держатели MKR мотивированы обеспечивать бесперебойную работу системы Maker, чтобы она могла генерировать больше комиссий от пользователей, тем самым сокращая предложение MKR. 

Если держатели MKR голосуют неразумно, это может привести к автоматической продаже заблокированных монет по невыгодным ценам, что приведет к увеличению предложения токенов MKR. 
 

Если вы хотите играть роль в принятии ключевых решений о том, как работает протокол Maker, то вам понадобится использовать MKR. 

Чем больше MKR вы держите, тем больше у вас будет возможности влиять на то, какие криптовалюты используются в протоколе или какие реальные активы могут быть использованы для генерации DAI.

Инвесторы могут рассмотреть владение MKR, если они хотят получить выгоду от растущего распространения протокола. Если протокол Maker станет широко используемым (и останется хорошо управляемым), токены MKR могут стать ценным дополнением к криптопортфелю. 
 

Теперь вы готовы сделать следующий шаг и купить MKR MakerDAO!