APY ve faiz oranı açıklandı: yatırımcıların bilmesi gerekenler

Yıllık yüzde getirisi (APY) ve faiz oranı, yıllık getirileri tahmin etmek için kullanılan yüzdelerdir. Ancak temel farkları, APY'nin bileşik getiriyi dikkate alması, faiz oranının ise almamasıdır. Başka bir deyişle, APY kazançları anaparaya yeniden yatırarak bileşik getiriyi hesaba katarken, faiz oranı yalnızca temel getiriyi yansıtır.

Kripto dünyasında, APY'yi otomatik olarak kazançları yeniden yatıran staking veya likidite havuzları gibi faaliyetlerle daha sık ilişkilendirilmiş bulursunuz. Buna karşılık, faiz oranları daha çok borç verme protokolleri ve sabit getirili hesaplarla ilişkilendirilir.

Bileşik getiriyi hesaba katmak, kripto yatırımcılarının kazanç oranlarını yalnızca ilan edilen yüzdeye güvenmek yerine "kıyaslanabilir" bir temelde karşılaştırmasına yardımcı olur.

Aşağıdaki tablo, APY ve faiz oranı arasındaki farkları, kripto ile ilgili faaliyetlere nasıl uygulandıklarını ve çeşitli kullanım durumlarını özetlemektedir.

Diyelim ki %12 faiz oranıyla ve aylık bileşik getiri ile bir kripto staking havuzuna 10.000 $ yatırım yaptınız. Aşağıdaki tablo, bu senaryo için APY ve faiz oranı arasındaki farkı göstermektedir.

$10.000 üzerindeki 68 dolarlık fark küçük görünebilir, ancak 100.000 dolarda bu fark 680 dolar olur ve fonlar ne kadar uzun süre stake edilmiş kalırsa o kadar önemli ölçüde büyür.

APY, aşağıdaki kripto faaliyetlerinde yaygın olarak kullanılır:

• Staking — ETH veya SOL'u kilitleyerek bileşik ödüller kazanma

• Yield farming — Uniswap veya Aave gibi DeFi protokollerine likidite sağlama

• Kripto birikim hesapları — Nexo veya Coinbase gibi platformların tutulan varlıklar üzerinden faiz sunması

• Borç verme protokolleri — Compound gibi platformlar aracılığıyla borçlulara kripto sağlama

• Likidite havuzları — Bileşik işlem ücretleri kazanmak için token çiftleri yatırma

APY, kriptoda genellikle tercih edilen bir ölçümdür çünkü çoğu protokol ödülleri otomatik olarak yeniden yatırır, bu da bileşik getiriyi istisna olmaktan çıkarıp bir norm haline getirir.

Faiz oranları, bir kullanıcının anaparasına uygulanan, yıllık olarak kazanılan veya borçlanılan miktarı temsil eden sabit yüzdelerdir. Kriptoda, faiz oranları bileşik getirinin etkilerini hariç tutarak, dijital varlıkları yatırma veya borç alma karşılığında ne kadar kazanacağınızı veya borçlu olacağınızı temsil eder.

Örneğin, merkeziyetsiz bir finans (DeFi) protokolünde yıllık %5 faiz oranıyla 1 ether (ETH) ödünç verdiğinizi varsayalım. Bu durumda, bir yıl içinde 0,05 ETH kazanırsınız.

Adlarına sadık kalarak, basit faiz oranlarının hesaplanması kolaydır. Bir kripto protokolü bir faiz oranı yüzdesi sunuyorsa, beklenen kazancı bulmak için yalnızca üç değişkene ihtiyacınız vardır:

• Anapara: Platforma yatırdığınız ilk depozito veya bir kripto kredisi için çektiğiniz miktar.
• Oran: Protokolde ilan edilen belirtilen faiz yüzdesi.
• Süre: Genellikle bir yıl, ancak platformun bu oranı nasıl hesapladığını iki kez kontrol edin.

Tüm bu faktörleri çarptıktan sonra, kriptonuzun beklenen kazançlarını veya ödemelerini göreceksiniz.

Bir kripto borç verme platformunun Bitcoin üzerinde yıllık %2 faiz oranı sunduğunu varsayalım. 0,5 Bitcoin (BTC) depozitosuyla bir yıl içinde kripto cüzdanınıza ne kadar alacağınızı bulmak için şu basit faiz formülünü kullanın:

• 0,5 BTC x %2 x 1 yıl = 0,01 BTC

Buradaki temel özellik, bileşik faizin olmaması olsa da dikkate alınması gereken birkaç nüanslı faiz oranı modeli bulunmaktadır. Her faiz oranı formülü, beklenen ödemeleri veya getirileri biraz farklı hesaplar.

• Bileşik faiz oranı: APY'ye benzer şekilde, bileşik faiz oranı anapara ve birikmiş faizi hesaplamasına dahil eder. Ancak, yalnızca etkili APY toplam yıllık kazancınızı ortaya koyar — bileşik faiz oranı, etkili APY'yi bulmak için kullandığınız ilan edilen yüzdedir.
• Sabit faiz oranı: Sabit faiz oranı, denkleme zamanı, sabit bir faiz oranıyla bir yatırım vadesinin sonlu bir sınırı olarak ekler. Örneğin, 30 günlük bir borç verme teklifindeki sabit %6'lık bir oran 30 gün sürer.
• Değişken faiz oranı: Sabit faiz oranlarının aksine, değişken faiz oranlarındaki yüzde, piyasa dalgalanmalarına veya protokol dinamiklerine yanıt olarak değişir. Bir DeFi borç verme oranı, platformun en son arz ve talebine göre kripto getirilerini otomatik olarak ayarlayabilir.
• Nominal faiz oranı: Basit faiz oranına benzer şekilde, nominal faiz oranları hesaplamalarına bileşik faizi veya enflasyonu dahil etmez. Genellikle, nominal faiz oranları reklamlarda kullanılan etiketlerken, basit faiz oranı hesaplama yöntemini ifade eder. Örneğin, bir kripto platformu Tether (USDT) tasarruflarında %6 nominal faiz oranı reklamı yapar. Eğer faizi aylık öder ancak yeniden yatırmazsa, kazancınız orijinal mevduatınız üzerinden aylık %0,5 basit faiz oranına dayanır.
• Gerçek getiri: Gerçek getiri yüzdesi, getirileri belirtirken token fiyat değişikliklerini dikkate alır. Bu, volatil tokenlerde ödenen kripto ödülleri için büyük bir önem taşır. Örneğin, bir kripto staking havuzu, bir altcoin stake etmek için %20 faiz oranı sunar. Eğer bu token yıl boyunca değerinin %25'ini kaybederse, gerçek getiri negatif olur.

APY'yi "gerçek getiri oranı" olarak görebilirsiniz çünkü yeniden yatırılan ödülleri yıllık tahminine ekler.

Bileşik faizi hesaba katmak, birçok popüler kriptoyla ilgili faaliyet için getiriler hakkında daha güvenilir bir okuma sağlar. Staking havuzları ve likidite protokolleri gibi hizmetler genellikle kazançları otomatik olarak yeniden yatırır, bu nedenle yatırımcıların doğru nihai tahminler için bir APY hesabına ihtiyacı vardır.

Bileşik faiz hesaplaması karmaşıklık kattığından, APY formülü faiz oranlarına göre daha karmaşıktır:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

Bu hesaplamada, "r" değeri nominal faiz oranını, "n" ise yıllık bileşik faiz dönemlerinin sayısını temsil eder.

Bunun DeFi'de nasıl işlediğini görmek için basit bir örneği inceleyelim. Diyelim ki %5 nominal faiz oranıyla (n = 12) aylık bileşik faizli ether stake ediyorsunuz.

Bu senaryoda, sayıları aşağıdaki gibi eklersiniz:

• [1 + (0.05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0.0512 veya %5,12 APY

Böylece, aylık bileşik faiz nedeniyle ETH üzerindeki efektif yıllık getiriniz %5,12 olacaktır. Bunun, ETH'nin fiyatı ve belirtilen APY için sabit bir değeri varsaydığını unutmayın, bu nedenle yıllık dönemin sonunda elde ettiğiniz kazanç kesin değildir.

Kripto varlıklarındaki APY'nin itibari değerini anlamak için APY'yi USD gibi para birimleriyle de kullanabilirsiniz. Örneğin, birisi aylık bileşik faizli 1.000 $'da %5 APY'nin ne olduğunu bilmek isteseydi, yıllık kazançlarını (veya 51,20 $) belirlemek için yukarıda bulunan aynı %5,12 oranını kullanırdı.

Faiz oranlarına benzer şekilde, dikkate alınması gereken tek bir APY formülü yoktur. Değişken APY, DeFi'de popüler olsa da, ödülleri karşılaştırırken inceleyebileceğiniz birçok başka model bulunmaktadır:

• Nominal APY ile efektif APY: Nominal APY, bileşik faiz sıklığını hesaba katmayan belirtilen faiz oranı iken, efektif APY faizin ne sıklıkta bileşik olarak hesaplandığını (örneğin günlük, haftalık veya aylık) yansıtır. Yani, nominal APY reklamını gördüğünüz şeydir, ancak efektif APY kripto varlıklarınızdan fiilen kazandığınızdır.

• Tahmini APY: Genellikle DeFi platformlarında bulunan tahmini APY, mevcut piyasa koşullarına göre en iyi tahmindir. Bunu, bugünkü oranlarla ne kadar kazanmayı bekleyebileceğinizin bir tahmini olarak düşünün.

• Değişken APY: DeFi'deki en yaygın oran olan değişken APY, bir protokolün yerleşik programlamasına göre otomatik olarak ayarlanır. Arz ve talep, token fiyat değişiklikleri ve güncellenmiş kurallar nedeniyle, kullanıcılar zaman içinde kazançlarında dalgalanmalar görebilirler.

• Sabit APY: DeFi'de nadir olsa da, sabit APY'ler genellikle merkezi finans (CeFi) platformlarında veya fonlarınızı kilitleyen staking programlarında bulunur. Değişken APY'den farklı olarak, bu oranlar daha fazla öngörülebilirlik için belirli bir dönem boyunca sabit kalır.

Aşağıdaki tablo, aralarındaki farkı anlamanıza ve sizin için doğru olanı belirlemenize yardımcı olmak amacıyla yıllık faiz oranını (APR) yıllık getiri oranı (APY) ile karşılaştırmaktadır.

APY'nin mi yoksa faiz oranının mı daha önemli olduğu, bileşik faizin stratejinize uygun olup olmadığına bağlıdır.

APY, otomatik yeniden yatırımın yaygın olduğu staking, getiri çiftçiliği ve likidite havuzları gibi faaliyetler için daha önemlidir.

Faiz oranları, yalnızca temel oranı gösterdikleri için kripto kredilerinde daha yaygındır ancak belirli vadeli kazanç programlarında da yer alabilirler.

Bu nedenle, genel bir kural olarak, APY, kripto ödüllerini yeniden yatırmayı içeren her türlü fırsatta daha önemlidir. Buna karşılık, faiz oranı kısa vadeli pozisyonları, sabit oranlı teklifleri veya kredi geri ödemelerini doğru bir şekilde anlamak için daha kullanışlıdır.

Amerika Birleşik Devletleri'nde tüm kripto kazançları vergilendirilebilir gelir olarak kabul edilir. Bu, kripto tutmaktan veya borç vermekten elde edilen faiz veya ödüller üzerinden gelir vergisi borcunuz olacağı anlamına gelir.

Gelir vergisine ek olarak, daha sonra kripto satar veya elden çıkarırsanız ve değeri aldığınızdan beri arttıysa, fark üzerinden sermaye kazancı vergisi borcunuz olabilir. Bir platformun kripto kazançlarını nasıl ödediği de bu vergi muamelesini etkileyebilir.

Örneğin, bazı platformlar kripto kazançlarını doğrudan faiz yerine ödül veya bonus olarak dağıtır. Bu durumlarda, vergi makamları dağıtımı bir sermaye varlığı olayı olarak değerlendirebilir, yani tokenları alırken veya satarken sermaye kazancı vergisi borcunuz olabilir.

APY ve faiz oranları getirilerin nasıl hesaplandığını ve gösterildiğini açıklasa da vergi yükümlülüklerinizi doğrudan belirlemezler. Ancak APY, bileşik faizi içerdiğinden ve daha sık ödemelerle sonuçlanabileceğinden, daha sık vergilendirilebilir olaylara yol açabilir.

Her durumda, kripto kazançlarınızı ve işlemlerinizi dikkatlice takip etmek ve yargı bölgenizdeki kripto para kurallarına aşina bir vergi uzmanına danışarak raporlama gerekliliklerine uyduğunuzdan emin olmak çok önemlidir.

ABD kripto vergisi ve en son IRS güncellemeleri hakkında daha fazla bilgi edinmek için rehberimizi okuyun.

Getiri çiftçiliği veya kripto kredileri gibi aktiviteleri karşılaştırırken, en doğru karşılaştırmalar için APY ve faiz oranına dikkat edin.

Staking veya DeFi gibi aktivitelere yeni başlıyorsanız, Web3'ün nasıl çalıştığına dair daha kolay anlaşılır bilgiler için Kraken Öğrenim Merkezi'ni kontrol etmeyi unutmayın.

Bir sonraki kripto yatırımınıza başlamaya hazır mısınız? Bugün Kraken ile başlayın ve yüzlerce dijital varlığa kolay erişimin yanı sıra güvenli bir kripto staking portalının keyfini çıkarın.