APY ve faiz oranı açıklandı: Yatırımcıların bilmesi gerekenler

Yıllık Yüzde Getiri (APY) ve faiz oranı, yıllık getirileri tahmin etmek için kullanılan yüzde oranlarıdır. Ancak, temel farkları, APY'nin bileşik getiriyi hesaba katması, faiz oranının ise katmamasıdır. Başka bir deyişle, APY, kazançları anaparaya yeniden yatırarak bileşik getiriyi hesaba katarken, faiz oranı yalnızca temel getiriyi yansıtır.

Kriptoda, APY'yi kazançları otomatik olarak yeniden yatıran staking veya likidite havuzları gibi faaliyetlerle daha sık ilişkilendirirsiniz. Buna karşılık, faiz oranları daha çok borç verme protokolleri ve sabit getirili hesaplarla ilişkilendirilir.

Bileşik getiriyi hesaba katmak, kripto yatırımcılarının kazanç oranlarını yalnızca belirtilen yüzdeye güvenmek yerine "karşılaştırılabilir bir temelde" karşılaştırmalarına yardımcı olur.

Aşağıdaki tablo, APY ve faiz oranı arasındaki farkları, bunların kripto ile ilgili faaliyetlere tipik olarak nasıl uygulandığını ve çeşitli kullanım durumlarını özetlemektedir.

Diyelim ki %12 faiz oranıyla, aylık bileşik getirili bir kripto staking havuzuna 10.000 $ yatırım yaptınız. Aşağıdaki tablo, bu senaryo için APY ve faiz oranı arasındaki farkı göstermektedir.

10.000 $’da 68 $’lık fark küçük görünebilir, ancak 100.000 $’da bu fark 680 $’a çıkar ve fonlar stake edildiği sürece önemli ölçüde artar.

APY, bu kripto faaliyetlerinde yaygın olarak kullanılır:

• Staking — Bileşik ödüller kazanmak için ETH veya SOL kilitleme

• Yield farming — Uniswap veya Aave gibi DeFi protokollerine likidite sağlama

• Kripto tasarruf hesapları — Nexo veya Coinbase gibi platformlar, tutulan varlıklar üzerinden faiz sunar

• Borç verme protokolleri — Compound gibi platformlar aracılığıyla borçlulara kripto sağlama

• Likidite havuzları — Bileşik işlem ücretleri kazanmak için token çiftleri yatırma

APY, kriptoda genellikle tercih edilen bir ölçümdür çünkü çoğu protokol ödülleri otomatik olarak yeniden yatırır, bu da bileşik getiriyi istisna olmaktan çok bir norm haline getirir.

Faiz oranları, bir kullanıcının anaparasına uygulanan sabit yüzdelerdir ve yıllık olarak kazanılan veya borçlanılan miktarı temsil eder. Kriptoda, faiz oranları, bileşik getirinin etkileri hariç olmak üzere, dijital varlıkları yatırma veya borç alma karşılığında ne kadar kazanacağınızı veya borçlanacağınızı temsil eder.

Örneğin, merkeziyetsiz bir finans (DeFi) protokolünde %5 yıllık faiz oranıyla 1 ether (ETH) ödünç verdiğinizi varsayalım. Bu durumda, bir yıl içinde 0,05 ETH kazanırsınız.

Adlarına sadık kalarak, basit faiz oranlarının hesaplanması kolaydır. Bir kripto protokolü bir faiz oranı yüzdesi sunuyorsa, beklenen kazançları bulmak için yalnızca üç değişkene ihtiyacınız vardır:

• Anapara: Platforma yatırdığınız ilk depozito veya bir kripto kredisi için çektiğiniz miktar.
• Oran: Protokolde ilan edilen faiz yüzdesi.
• Süre: Genellikle bir yıl, ancak platformun bu oranı nasıl hesapladığını iki kez kontrol edin.

Tüm bu faktörleri çarptıktan sonra, kriptonuzun beklenen kazançlarını veya ödemelerini göreceksiniz.

Diyelim ki bir kripto borç verme platformu Bitcoin için %2 yıllık faiz oranı sunuyor. 0,5 Bitcoin (BTC) depozitosuyla bir yıl içinde kripto cüzdanınıza ne kadar alacağınızı bulmak için şu basit faiz formülünü kullanın:

• 0,5 BTC x %2 x 1 yıl = 0,01 BTC

Buradaki temel özellik bileşik getirinin olmaması olsa da, dikkate alınması gereken birkaç nüanslı faiz oranı modeli vardır. Her faiz oranı formülü, beklenen ödemeleri veya getirileri biraz farklı hesaplar.

• Bileşik faiz oranı: APY'ye benzer şekilde, bileşik faiz oranı hesaplamasına anaparayı ve birikmiş faizi dahil eder. Ancak, yalnızca efektif APY toplam yıllık kazancınızı ortaya koyar — bileşik faiz oranı, efektif APY'yi bulmak için kullandığınız ilan edilen yüzdedir.
• Sabit faiz oranı: Sabit faiz oranı, sabit bir faiz oranıyla bir yatırım vadesine sonlu bir limit ekleyerek denkleme zamanı dahil eder. Örneğin, 30 günlük bir borç verme teklifindeki sabit %6 oranı 30 gün sürer.
• Değişken faiz oranı: Sabit faiz oranlarının aksine, değişken faiz oranlarındaki yüzde, piyasa dalgalanmalarına veya protokol dinamiklerine yanıt olarak değişir. Bir DeFi borç verme oranı, platformun en son arz ve talebine göre kripto getirilerini otomatik olarak ayarlayabilir.
• Nominal faiz oranı: Basit faiz oranına benzer şekilde, nominal faiz oranları hesaplamalarına bileşik getiriyi veya enflasyonu dahil etmez. Genellikle, nominal faiz oranları reklamcılıkta kullanılan etiketlerdir, basit faiz oranı ise hesaplama yöntemini ifade eder. Örneğin, bir kripto platformu Tether (USDT) tasarrufları için %6 nominal faiz oranı reklamı yapar. Faizleri aylık olarak öder ancak yeniden yatırmazsa, kazançlarınız basit bir faiz oranına dayanır — orijinal depozitonuz üzerinden ayda %0,5.
• Gerçek getiri: Gerçek getiri yüzdesi, getirileri belirtirken token fiyat değişikliklerini dikkate alır. Bu, değişken tokenlerde ödenen kripto ödülleri için büyük bir önem taşır. Örneğin, bir kripto staking havuzu bir altcoin stake etmek için %20 faiz oranı sunuyor diyelim. Bu token yıl boyunca değerinin %25'ini kaybederse, gerçek getiri negatiftir.

APY'yi "gerçek getiri oranı" olarak görebilirsiniz çünkü yıllık tahminine yeniden yatırılan ödülleri ekler.

Bileşik getiriyi hesaba katmak, birçok popüler kripto ile ilgili faaliyet için getiriler hakkında daha güvenilir bir okuma sağlar. Staking havuzları ve likidite protokolleri gibi hizmetler genellikle kazançları otomatik olarak yeniden yatırır, bu nedenle yatırımcıların doğru nihai tahminler için bir APY hesaplamasına ihtiyacı vardır.

Bileşik faiz karmaşıklık kattığı için APY formülü, faiz oranlarına göre daha karmaşıktır:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

Bu hesaplamada, "r" değeri nominal faiz oranını, "n" ise yıllık bileşik faiz dönemlerinin sayısını temsil eder.

Bunun DeFi'de nasıl işlediğini görmek için basit bir örneği inceleyelim. Diyelim ki aylık olarak (n = 12) %5 nominal faiz oranıyla ether stake ediyorsunuz.

Bu senaryoda, sayıları aşağıdaki gibi yerleştirirsiniz:

• [1 + (0,05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0,0512 veya %5,12 APY

Yani, aylık bileşik faiz nedeniyle ETH üzerindeki efektif yıllık getiriniz %5,12 olacaktır. Ancak, bunun ETH fiyatı ve belirtilen APY için sabit bir değer varsaydığını unutmayın, bu nedenle yıllık dönemin sonunda elde edeceğiniz kazanç kesin değildir.

Kripto varlıklarındaki APY'nin itibari para değerini anlamak için USD gibi para birimleriyle de APY kullanabilirsiniz. Örneğin, birisi aylık olarak bileşik faizle 1.000 $ üzerindeki %5 APY'nin ne olduğunu bilmek isterse, yıllık kazancını (veya 51,20 $) belirlemek için yukarıda bulunan %5,12 oranını kullanır.

Faiz oranlarına benzer şekilde, dikkate alınması gereken tek bir APY formülü yoktur. Değişken APY DeFi'de popüler olsa da, ödülleri karşılaştırırken incelenecek birçok başka model vardır:

• Nominal APY ve efektif APY: Nominal APY, bileşik faiz sıklığını hesaba katmayan belirtilen faiz oranıdır; efektif APY ise faizin ne sıklıkta bileşik faizlendiğini (örneğin, günlük, haftalık veya aylık) yansıtır. Yani, nominal APY reklamda gördüğünüzdür, ancak efektif APY kriptonuzdan gerçekten kazandığınızdır.

• Tahmini APY: Genellikle DeFi platformlarında bulunan tahmini APY, mevcut piyasa koşullarına dayalı en iyi tahmindir. Bunu, bugünün oranlarıyla ne kadar kazanmayı bekleyebileceğinizi tahmin etmek olarak düşünebilirsiniz.

• Değişken APY: DeFi'deki en yaygın yüzde olan değişken APY, bir protokolün yerleşik programlamasına göre otomatik olarak ayarlanır. Arz ve talep, token fiyat değişiklikleri ve güncellenmiş kurallar nedeniyle, kullanıcılar zamanla kazançlarında dalgalanmalar görebilir.

• Sabit APY: DeFi'de nadir olsa da, sabit APY'ler genellikle merkezi finans (CeFi) platformlarında veya fonlarınızı kilitleyen staking programlarında bulunur. Değişken APY'nin aksine, bu oranlar daha fazla öngörülebilirlik için belirli bir dönem boyunca sabit kalır.

Aşağıdaki tablo, yıllık yüzde oranını (APR) yıllık yüzde getirisi (APY) ile karşılaştırarak farkı anlamanıza ve sizin için hangisinin doğru olduğunu belirlemenize yardımcı olacaktır.

APY'nin mi yoksa faiz oranının mı daha önemli olduğu, bileşik faizin stratejinize uyup uymadığına bağlıdır.

APY, otomatik yeniden yatırımların yaygın olduğu staking, yield farming ve likidite havuzları gibi faaliyetler için daha önemlidir.

Faiz oranları, yalnızca temel oranı gösterdikleri için kripto kredilerinde daha yaygındır, ancak belirli sabit vadeli kazanç programlarında da yer alabilir.

Bu nedenle, genel bir kural olarak, APY, kripto ödüllerinin yeniden yatırılmasını içeren tüm fırsatlar için daha önemlidir. Buna karşılık, faiz oranı kısa vadeli pozisyonlar, sabit oranlı teklifler veya kredi geri ödemeleri hakkında doğru bilgi edinmek için daha kullanışlıdır.

Amerika Birleşik Devletleri'nde, tüm kripto kazançları vergilendirilebilir gelir olarak kabul edilir. Bu, kripto tutmaktan veya ödünç vermekten elde edilen herhangi bir faiz veya ödül üzerinden gelir vergisi borcunuz olacağı anlamına gelir.

Gelir vergisine ek olarak, daha sonra kripto satar veya elden çıkarır ve değeri edindiğinizden bu yana artmışsa, fark üzerinden sermaye kazancı vergisi borcunuz olabilir. Bir platformun kripto kazançlarını nasıl ödediği de bu vergi uygulamasını etkileyebilir.

Örneğin, bazı platformlar kripto kazançlarını doğrudan faiz yerine ödül veya bonus olarak dağıtır. Bu durumlarda, vergi makamları dağıtımı bir sermaye varlığı olayı olarak değerlendirebilir, bu da tokenleri aldığınızda veya sattığınızda sermaye kazancı vergisi borcunuz olabileceği anlamına gelir.

APY ve faiz oranları getirilerin nasıl hesaplandığını ve gösterildiğini açıklasa da, vergi yükümlülüklerinizi doğrudan belirlemezler. Ancak, APY bileşik faizi içerdiğinden ve daha sık ödemelerle sonuçlanabileceğinden, daha sık vergilendirilebilir olaylara yol açabilir.

Her durumda, kripto kazançlarınızı ve işlemlerinizi dikkatlice takip etmek ve yargı bölgenizdeki kripto para kurallarına aşina bir vergi uzmanına danışmayı düşünmek, raporlama gereksinimlerine uymanızı sağlamak için çok önemlidir.

ABD kripto vergisi ve en son IRS güncellemeleri hakkında daha fazla bilgi edinmek için rehberimizi okuyun.

Yield farming veya kripto kredileri gibi faaliyetleri karşılaştırırken, en doğru karşılaştırmalar için APY ve faiz oranına dikkat edin.

Staking veya DeFi gibi faaliyetlere yeni başlıyorsanız, web3'ün nasıl çalıştığına dair daha kolay anlaşılır bilgiler için Kraken Öğrenim Merkezi'ni ziyaret etmeyi unutmayın.

Bir sonraki kripto yatırımınıza dalmaya hazır mısınız? Bugün Kraken ile başlayın ve yüzlerce dijital varlığa kolay erişimin yanı sıra güvenli bir kripto staking portalının keyfini çıkarın.