Fiat Destekli Stablecoin'ler: Açıklaması

Fiat destekli stablecoin'ler, ABD doları veya Euro gibi itibari para birimleriyle 1:1 oranında sabit bir değer tutmayı amaçlayan kripto para birimleridir. 

Bu tür stablecoin'ler, sırasıyla ABD doları veya kısa vadeli Hazine Bonoları gibi itibari para birimleri veya nakit eşdeğeri varlıklar tarafından desteklenmektedir. 

Stablecoin'ler, blockchain teknolojisinin verimliliğini itibari para birimlerinin istikrarıyla birleştirerek, geleneksel havale hizmetlerine şeffaf, uygun maliyetli ve daha hızlı bir alternatif sunarken, geleneksel finansmana bir geçit görevi görür.

Çeşitli türler arasında fiat destekli stablecoin'ler, hem merkezi hem de merkezi olmayan platformlarla sorunsuz etkileşim sunarak ve yatırımcılar için operasyonel engelleri en aza indirerek piyasaya büyük ölçüde hakimdir.

Günümüzde kripto piyasasında çok çeşitli fiat destekli stablecoin'ler bulunmaktadır, ancak bunların benimsenmesi belirli birkaç lider etrafında yoğunlaşmıştır. 

Aşağıda, ABD Doları ve Euro'ya sabitlenmiş en önde gelen stablecoin'lerden bazılarını vurguluyoruz:

• Tether (USDT): Tether, piyasa değerine göre en büyük ABD Doları sabitli stablecoin ve Bitcoin (BTC) ile Ethereum (ETH)'un arkasında piyasa değerine göre üçüncü en büyük kripto para birimidir. 2014'teki başlangıcından bu yana çok sayıda düzenleyici zorlukla karşılaşmasına rağmen, kripto yatırımcıları ve vadeli işlem sözleşmeleri için önemli bir farkla tercih edilen stablecoin olmaya devam etmektedir. Yatırımcılar Tether'ı 14 farklı blockchain üzerinde kullanabilir ve stablecoin'i zincirler arasında köprüleyebilir. Tether ayrıca bireylere ve işletmelere sınır ötesi transferler, havaleler ve bankacılık hizmeti alamayanlara bankacılık hizmeti sunmaktadır. Rezervlerin ABD Hazine Bonolarından oluştuğu bildirilmekle birlikte, kıymetli madenler, krediler ve BTC de içermektedir. 
• USDC (USDC): 2018'de piyasaya sürülen ve aynı zamanda ABD Doları'na 1:1 sabitlenmiş olan USDC, piyasa değerine göre ikinci en büyük stablecoin'dir ve merkezi olmayan finansda teminat olarak ve daha az ölçüde merkezi borsalarda ticaret için yaygın olarak kullanılmaktadır. USDC, Deloitte tarafından yürütülen ve yükümlülüklerini ve varlıklarını (çoğunlukla ABD Hazine Geri Alım Anlaşmalarından oluşur) denetleyen aylık detaylı tasdikler yayınlamaktadır. USDC de zaman zaman zorluklar yaşamıştır, özellikle de Silicon Valley Bank'ın çöküşüyle bağlantılı bir yayılma olayından sonra 2023'te sabit değerini kaybettiğinde.
• Stasis Euro (EURS): EURS, piyasa değerine göre Euro'ya sabitlenmiş en büyük stablecoin'dir. 2021'de birkaç zincir üzerinde piyasaya sürüldükten sonra, ertesi yıl 100 milyondan fazla EURS ihraç edildi ve 2023'te MiCa uyumluluğu ve bir EMI-lisansı almaya hak kazandı. Stasis günlük beyanlar sağlamakta ve Merkez Bankası hesaplarında saklanan likit Euro bakiyeleri tarafından %100 desteklenmektedir.
• Euro Coin (EUROC): USDC'yi oluşturan aynı şirket olan Circle tarafından ihraç edilen EUROC, MiCA uyumlu Euro destekli bir stablecoin'dir ve nakit rezervlerini detaylandıran aynı aylık tasdikler ile desteklenmektedir. EUROC, Avalanche, Base, Ethereum, Solana ve Stellar üzerinde mevcuttur, ancak günlük USDC hacminin %0,5'inden daha azına sahiptir.

Tamamen destekli, istikrarlı değere sahip bir kripto varlığında alım satım yapma yeteneği birçok avantaj sunar:

1. Takas aracı: Kâr elde edebilmek ve fiat değerini koruyacak bir kripto varlığı kullanarak işlem yapabilmek özellikle faydalıdır, özellikle de herkesin yerel fiat para birimine geri dönüş yapamadığı durumlarda.
2. DeFi: Stablecoin'ler, kullanıcıların getiri elde etmesine, işlem yapmasına ve çeşitli protokollara katılmasına olanak tanıyan merkeziyetsiz dolaşım sisteminin önemli bir parçasıdır. DeFi ekosisteminin büyük bir kısmı USDT ve USDC ile teminatlandırılmıştır. 
3. Şeffaflık: Her coin bir blockchain kullanılarak muhasebeleştirilebildiği için, kullanıcılar dolaşımdaki arz ve rezervler konusunda ihraççıları sorumlu tutabilirler. Bağımsız denetçiler, ihraç edilen coin'leri kolayca inceleyebilir. Stablecoin ihraç eden şirketler ayrıca yasa dışı faaliyetlere karışan varlıkları dondurmak için kolluk kuvvetleriyle işbirliği yapabilirler. 
4. Para transferleri: Stablecoin'ler, geleneksel para transferi hizmetlerine göre daha ucuz, daha hızlı ve daha sorunsuz bir alternatif sunarak dünya genelindeki yabancı işçiler arasında popüler hale gelmiştir.
5. Geleneksel Finanstan (Trad-Fi) Kriptoya Geçiş: Tether ve Circle gibi şirketler düzenlemeye tabi varlıklar olduğundan, geleneksel finans alanından bireylere ve işletmelere kripto para alanına girme konusunda artan bir güven sağlarlar.
6. Cankurtaran Salı: Yerel fiat para biriminizin hiperenflasyon veya değer kaybı yaşadığı bir ülkede yaşıyorsanız, stablecoin'ler satın alma gücünüzü korumak için bir çözüm sunabilir. Yüksek enflasyondan kurtulmaya çalışan Arjantin, daha önce dünya genelinde en çok stablecoin işlemi rekorunu elinde tutuyordu.

Fiat destekli stablecoin'ler, bu tür kripto varlıklarla etkileşime girmeden önce anlaşılması gereken bazı önemli uyarıları içermektedir:

1. Merkezileşme: Stablecoin tutan herkes, ihraççı şirketin uygun şekilde hareket edeceğine güvenmek zorundadır. Bu güven, kötü yönetimle ilgili en ufak bir ima veya gerçek bir usulsüzlükle kolayca sarsılabilir. Ayrıca, açık kaynaklı blockchain'ler değişmezlik ve izinsiz olma kavramını savunur. Fiat destekli stablecoin'ler, bu felsefenin tam tersini temsil eder, çünkü Tether gibi şirketler geçmişte varlıkları dondurmuş ve (etkin bir şekilde) işlemleri tersine çevirmişlerdir. 
2. Regülasyon: Stablecoin şirketleri, ABD ve AB düzenleyicilerinin hedefinde kalmaya devam etmektedir. ABD hükümeti bu şirketlerden birine veya birkaçına karşı özellikle cezalandırıcı önlemler uygulamaya karar verirse, bu durum stablecoin'lerden büyük bir kaçışa yol açabilir ve kripto ekosistemini istikrarsızlaştırabilir. 
3. Rezervler: Yeterli rezervleri sürdürememek, fiat destekli stablecoin'ler için varoluşsal bir tehdit oluşturmaktadır. En ufak bir ödeme gücü göstergesi bile, banka hücumuna benzer panik kaynaklı bir geri çekilme dalgasını tetikleyebilir. Stablecoin'i destekleyen rezervler, geri çekilme taleplerini karşılamak için yetersiz veya likit değilse, bazı stablecoin sahipleri ortaya çıkabilecek olumsuz sonuçlar nedeniyle yatırımlarının bir kısmını veya tamamını kaybetme riskiyle karşı karşıya kalabilir, ancak kesin sonuçları belirsizliğini korumaktadır.
4. Sistemik Hata: Her blockchain, bir akıllı sözleşme istismarı veya başka bir öngörülemeyen kusur nedeniyle çalışmayı durdurabilir. Bu akıllı sözleşmelerdeki bir arıza, hata, istismar veya başka bir sorun, token'ların herhangi bir dayanak teminat karşılığında geri alınmasını sağlama yeteneklerinde bir aksaklığa yol açabilir ve bu da stablecoin'in sabit fiyatından ayrılmasına (de-peg) neden olabilir. 
5. Şeffaflık: Herkes arz ve aktiviteyi kolayca takip edebilirken, stablecoin kullanıcıları bir ölçüde ihraççıların şeffaf olmasına bağımlıdır. 2021'de Tether, sözde rezervleriyle ilgili çeşitli ihlaller nedeniyle New York eyaleti tarafından 18,5 milyon dolar para cezasına çarptırıldı. Aynı yıl içinde, Tether "maddi gerçeklerin ihmali" nedeniyle CFTC tarafından 41 milyon dolar daha para cezası aldı. 

Stablecoin kalite riskleri hakkında daha fazla bilgi edinmek için, S&P Global’in 2023 tarihli, birçok önemli stablecoin'i çeşitli metrikler üzerinden değerlendirdiği “Stablecoin İstikrar Değerlendirmesi” adlı çalışmasına göz atın. 

Yukarıda bahsedilen coin'ler arasında, USDC değerlendirmede Tether'dan daha yüksek sırada yer aldı.

Bireylerin itibari para destekli stablecoin'leri satın almasının ve geri çekmesinin iki yolu vardır.

İlk ve belki de daha az yaygın olan yol, doğrudan stablecoin ihraççısına gitmektir. 

Yerel itibari para biriminiz destekleniyorsa, bunu eşdeğer stablecoin'e dönüştürmek için şu adımları izleyebilirsiniz:

1. Hangi stablecoin'i kullanmak istediğinizi seçin. Coin'in faydasını ve likiditesini, ayrıca ihraççının itibarını, şeffaflığını ve güvenilirliğini dikkatlice değerlendirin. 
2. Zorunlu olması muhtemel olan gerekli KYC işlemlerini tamamlayın. 
3. Tüm talimatlara harfiyen uyarak itibari para biriminizi ihraççının banka hesabına yatırın.
4. Şirket daha sonra stablecoin'leri verdiğiniz cüzdan adresinize çıkaracaktır. 
5. Stablecoin'ler daha sonra istediğiniz gibi kullanılabilir. 
6. İsterseniz, stablecoin'leri ihraççıya iade ederek tekrar itibari para birimlerine çevirebilirsiniz.
7. Coin'ler geri çekilirse, dolaşımdan kaldırılacak ve ilgili itibari para miktarı banka hesabınıza iade edilecektir. 

İtibari parayı stablecoin'e dönüştürmenin ikinci ve muhtemelen daha yaygın yolu, Kraken gibi merkezi bir işlem platformu kullanmaktır. 

1. İtibari para yatırma imkanı sunan saygın ve düzenlenmiş bir platform seçin. 
2. Gerekli KYC işlemlerini tamamlayarak bir hesap oluşturun. 
3. Uygun bir yöntem kullanarak itibari paranızı platforma yatırın. 
4. Fonlar temizlendiğinde, bunları seçtiğiniz stablecoin'e dönüştürmeye hazırsınız demektir. 

İtibari para destekli stablecoin'ler, kripto ekosistemindeki piyasa değerinin ve işlem faaliyetlerinin büyük bir kısmını oluşturur. Dahili olarak, istikrarlı bir değişim aracı, marjlı vadeli işlem sözleşmelerinin teminatı ve merkezi olmayan finansta paha biçilmez bir rol oynarlar. Harici olarak, stablecoin'ler büyük geleneksel kuruluşların bu alana daha kolay katılımını sağlar ve daha verimli sınır ötesi ödemelere ve havalelere olanak tanır. 

İtibari para destekli stablecoin'lerin nasıl çalıştığını artık anladığınıza göre, bu varlıkları Kraken'da keşfetmeye ne dersiniz?

Kraken, en iyi stablecoin'ler de dahil olmak üzere 200'den fazla kripto para birimini alıp satmanıza ve takas etmenize olanak tanır.

Kripto yolculuğunuza bugün başlayın!