Altın Destekli Stablecoin'ler Açıklandı

Stablecoin, değerlerini belirli rezerv varlıklarına — en yaygın olarak ABD Doları'na — referansla stabilize etmeyi amaçlayan kripto varlıkları tanımlamak için kullanılan terimdir. Stablecoin'ler, her biri kendi risklerine sahip farklı yollarla istikrarı korumayı hedefleyebilirler.

Volatil kripto para piyasalarında, itibari para birimlerine ve diğer geleneksel varlık sınıflarına karşı istikrarlı kalmayı amaçlayan blok zinciri tabanlı token'lar özellikle değerli olabilir. Popüler kullanım durumları arasında ödeme yapmak ve piyasa düşüşleri sırasında bir kripto yatırımının itibari değerini, varlığı satmak zorunda kalmadan korumak yer alır.

Bu makalede, değerli metallerle desteklenen bir stablecoin türü olan altın destekli stablecoin'leri ele alacağız.

Altın destekli stablecoin'ler, Tether (USDT) veya USDC (USDC) gibi fiat teminatlı stablecoin'lere işlevsel olarak benzerdir. 

Dolaşıma çıkarılan her token için, ihraç eden şirketin değerini garanti etmek amacıyla eşdeğer miktarda gerçek dünya varlığını ayırması beklenir. Bu nedenle, token sahipleri token'larını her zaman fiziksel dayanak varlığın eşdeğer değeri veya nakit karşılığı ile kullanabilmelidir.

Değerli metaller dünyasında, troy ons (31,3 g ağırlığında) standart bir altın birimidir. 

En popüler altın destekli stablecoin'ler, bir troy ons altının değerine sabitlenmiştir; öyle ki bir token bir troy ons altınla desteklenir ve her zaman değerine yakın seyretmelidir.

Bu, fiyatın nasıl istikrarlı kalmasını sağlar? Token'ları gerçek altınla kullanabilme yeteneği, token fiyatının altın fiyatından çok fazla sapmasının olası olmadığı anlamına gelir: 

• Alıcılar, tek bir token için altının piyasa değerinden daha fazlasını ödemeyecektir.
• Satıcılar, token'larını fiziksel altın veya nakit karşılığı olarak kullanma seçeneğine sahipken piyasa değerinden daha azını kabul etmeyecektir.

Örneğin bir ERC-20 token'ı olarak basıldıktan sonra, altın destekli bir stablecoin, donanım/yazılım cüzdanlarında saklanabilir ve normal kripto para birimi gibi transfer edilebilir. Fiziksel külçe altını taşıma ve güvence altına alma zahmeti olmadan, sahiplerinin değer alıp satmasına ve saklamasına olanak tanıyan kağıt altınla aynı etkiyi yaratır. 

Ancak, blok zinciri tabanlı yapısı, geleneksel kağıt altının sahip olmadığı ek olanaklar sunar. Bunları bir sonraki bölümde inceleyelim.

Fiziksel bir varlığın dijital analoğu olarak, altın destekli stablecoin'ler fiziksel karşılıkları tarafından kısıtlanmaz. Altın depolamak ve taşımak maliyetli olabilirken, dijital token'ları tutmak minimal kaynaklarla yapılabilir — ve transferler nominal işlem ücretleri karşılığında (token'ları çıkarmak için kullanılan temel blok zincirine ve ağ yoğunluğuna bağlı olarak) tamamlanabilir. 

Bölünebilirlik, altın destekli token'ların bir başka güçlü avantajıdır. Hem külçe altını hem de kağıt altını bölmek zordur (fiziksel zorluk veya kağıt altının esnek olmaması nedeniyle). Tersine, bir token karşılığı, tek bir birimin blok zincirinde şeffaf bir şekilde takip edilebilen birden çok ondalık basamağa bölünmesine izin verecek şekilde programlanabilir.

Bu durum, altını daha erişilebilir hale getirme ek avantajına sahiptir — bir ons altın maliyetli olabilirken, bir token'ın 0,00001'i yalnızca birkaç sente elde edilebilir. Aynı zamanda, mikro ödemeler için ideal olan ayrıntılı hassasiyet sağlar.

Token'laştırılmış altının anında birlikte çalışabilirliğine de dikkat çekmek gerekir. İyi desteklenen bir ağ üzerinde bir token piyasaya sürülerek, geniş bir dApp, DeFi platformu ve cüzdan yelpazesiyle anında uyumlu hale gelir.

Neden fiat teminatlı bir stablecoin yerine altın destekli bir stablecoin tutmalısınız? Altını fiat para birimi yerine tutmak isteyebileceğiniz aynı nedenlerden dolayı: bu, yatırımlarınızı çeşitlendirmenizi sağlayan temelden farklı bir varlık sınıfıdır. Birçok yatırımcı, tarihsel olarak altının enflasyona ayak uydurması nedeniyle para birimi devalüasyonuna karşı bir önlem olarak altın ve gümüş gibi kıymetli metallere fon ayırır.

Altın destekli stablecoin'lerin temel dezavantajı, tüm varlık destekli stablecoin'ler arasında ortaktır: karşı taraf riski (güvenilir bir üçüncü tarafın dahil olması kaçınılmazdır).

‘Saf’ bir kripto para biriminin aksine, token'ların dayanak varlıkla bağlantıları olmadan hiçbir değeri yoktur. Kendi başlarına bir para birimi olmaktan çok, ‘makbuz’ olarak düşünülebilirler.

Bir gerçek dünya varlığı (RWA) sisteminin çalışması için, dijital varlık sahiplerinin bunu karşılık gelen fiziksel varlıkla değiştirebilmeleri gerekir. Bu nedenle, ihraççı bu varlıkları 1:1 oranında saklamayı hedefler — ve rezervlerinin varlığı (veya doğru miktarı) %100 doğrulanabilir değildir. 

Endişeleri gidermek için, ihraççı saygın denetçiler tarafından düzenli denetimler yapmayı taahhüt edebilir, ancak bu yaklaşım hala blok zinciri tabanlı kripto para birimlerinin sağladığı şeffaflıktan yoksundur. Nihayetinde, herhangi bir teminatlı stablecoin'in sürdürülebilirliği, kullanıcıların güvenine dayanır.

Fiat karşılıklarına göre daha az yaygın olsalar da, bir dizi önde gelen tokenleştirilmiş altın ürünü mevcuttur.

Kategorinin en üst sıradaki temsilcisi, uygun bir şekilde, Tether (USDT) arkasındaki kuruluş tarafından çıkarılan Ethereum tabanlı Tether Gold (XAUT)'dur. Yazıldığı an itibarıyla, 600 milyon doların üzerinde bir piyasa değerine sahiptir ve dolaşımda 250.000'e yakın birim bulunmaktadır (her biri bir ons altın fiyatına sabitlenmiştir).

Token'ın teknik belgesinde, olası kullanım durumları mobil bir “güvenli liman” varlığı, bir portföy koruması veya egemenlikten bağımsız bir parasal birim olarak listelenmiştir.

İkinci sırada, Paxos tarafından çıkarılan Paxos Gold (PAXG) yer almaktadır. Yine, her bir birim, London Bullion Market Association (LBMA) kasalarında saklanan bir troy ons altın ile desteklenmektedir.

PAXG'nin mevcut piyasa değeri 500 milyon doların üzerinde olup, dolaşımdaki arzı yaklaşık 200.000 birimdir. 

Özellikle, token'ın arkasındaki şirket, saygın bir denetçinin şirketin elindeki kullanılabilir rezervleri doğruladığı aylık onaylar yayınlamaktadır.

Kullanımdan kaldırılmış olsa da, Perth Mint Gold Token (PMGT), dijital altın sertifikaları (GoldPass) için mevcut sistemini geliştiren bir külçe darphanesinin blok zinciri girişiminin ilginç bir örneğiydi.

Öncülleri gibi, PMGT de Ethereum üzerinde başlatıldı ve ağdaki kullanıcılar arasında kolay altın transferlerini mümkün kıldı.

Binlerce yıldır medeniyetler tarafından sevilen bir varlık sınıfına maruz kalarak kripto varlıklarınızı çeşitlendirmek ister misiniz? Kraken yanınızda!

Dakikalar içinde en iyi altın destekli stablecoin'leri satın almak için bugün kaydolun.