Hedging Nedir?
Kriptoda hedging, mevcut portföy pozisyonlarının olumsuz riskini azaltmak için kullanılan bir işlem stratejisidir.
Hedging, belirli bir kripto varlık tutarındaki potansiyel kayıpları dengelemek için ağırlıklı olarak türevlerin (opsiyonlar ve vadeli işlem sözleşmeleri gibi) kullanımını içerir. Bu, mevcut bir pozisyonun tersi yönde performans gösterecek bir işlem açarak gerçekleştirilir.
Hedging, bir spot kripto varlık pozisyonundaki olumsuz fiyat hareketlerine karşı, varlığı satmak zorunda kalmadan korunmaya yardımcı olabilir.
Hedging, mevcut bir pozisyonun tersi yönde performans göstermesi beklenen bir pozisyona girerek potansiyel yatırım kayıplarını azaltma yöntemidir.
Örneğin, bitcoin'de uzun pozisyonda olan ancak potansiyel kısa vadeli bir piyasa düşüşüne karşı korunmak isteyen bir yatırımcı, bitcoin'lerinin değeri düşerse kar sağlayacak türev işlem araçlarını kullanabilir.
Hedging, kripto piyasasının volatilitesine maruz kalma oranını dengelemek isteyen herkes için faydalı olabilir.
Kripto para nasıl hedge edilir 🤔
Hedging teknikleri genellikle türev olarak bilinen finansal araçların kullanımını içerir.
Bunlar, dayanak varlığın fiyatını takip eden iki taraf arasındaki sözleşmelerdir. Türevler, yatırımcıların varlığın kendisine sahip olmak zorunda kalmadan bir varlığın fiyat hareketlerine maruz kalmalarını sağlar.
Kripto para yatırımcıları için bu dolaylı maruz kalma, güvenli bir saklama çözümüne olan ihtiyacı ortadan kaldırdığı için özellikle değerli olabilir. Hedging türevleri, dayanak varlığın fiyat hareketine dayalı bir getiri sağlayan iki taraf arasındaki basit sözleşmeler olduğundan, hiçbir tarafın söz konusu varlığa gerçekten sahip olması gerekmez. İlk işlemden nihai uzlaşmaya kadar, gerçek bir kripto varlık alınıp satılmaz.
Kripto işlem pozisyonlarını hedge etmek için kullanılan en yaygın iki türev, vadeli işlemler ve opsiyonlardır. Her ikisi de yatırımcıların, dayanak varlığın fiyatı yükseldiğinde uzun pozisyon alarak kar etmelerine veya fiyatı düştüğünde kısa pozisyon alarak kar etmelerine olanak tanır. Genellikle belirli bir varlığı belirli bir fiyattan belirli bir gelecekteki tarihte alma veya satma hakkını temsil ederler.
Kripto opsiyon sözleşmeleri alım satımı yaparken, bir yatırımcı ya alım opsiyonu (bir varlığı belirli bir fiyattan gelecekte alma hakkı) ya da satım opsiyonu (bir varlığı belirli bir fiyattan gelecekte satma hakkı) satın alabilir. Başlangıçtaki bir yatırımı olumsuz volatiliteden korumak için yapıldığında, buna “hedging” denir.
Bir opsiyon sözleşmesi satın almak için, bir yatırımcının bu kullanılabilir hakkı elde etmek için bir prim ödemesi gerekir. Opsiyon primleri, alıcının opsiyonun karsız çıkması durumunda belirli bir varlığı alma veya satma yükümlülüğü olmadığı için opsiyon satıcılarının tazmin edilmesini sağlar, bu durum aynı zamanda zararda (OTM) olarak da bilinir.
Hedging stratejileri örnekleri 💻
Satım Opsiyonları
Bir yatırımcının Ethereum'un yerel kripto para birimi olan ether (ETH) miktarına sahip olduğunu varsayalım.
Projenin uzun vadeli beklentilerine inansalar da, ETH fiyatını olumsuz etkileyebilecek kısa vadeli geliştirme sorunları konusunda endişeliler. Yatırımlarını korumak için, belirli bir gelecekteki tarihte ETH'yi belirli bir fiyattan (aynı zamanda kullanım fiyatı olarak da bilinir) satma hakkı, ancak yükümlülüğü olmayan bir ETH satım opsiyonu satın alabilirler.
ETH fiyatı kullanım fiyatının altına düşerse, yatırımcı opsiyonu kullanabilir ve ETH'yi daha yüksek kullanım fiyatından satarak portföy kayıplarını dengeleyebilir.
Vadeli İşlem Sözleşmeleri
Vadeli işlem sözleşmeleri, belirli bir varlığı belirli bir fiyattan belirli bir gelecekteki tarihte (sözleşme uzlaşma tarihi olarak bilinir) satın alma veya satma anlaşmalarıdır.
Uzlaşma, varlığın fiyatından bağımsız olarak gerçekleşir; yani bir taraf bir bitcoin'i 40.000 dolardan satmayı kabul ederse ve uzlaşma gününde BTC'nin piyasa fiyatı 30.000 dolar ise, satışı yapmak zorunda kalacak ve bu da 10.000 dolarlık bir kayıpla sonuçlanacaktır.
Bir bitcoin yatırımcısının, Federal Rezerv Başkanı'ndan gelecek bir duyuru hakkında endişeli olduğunu ve bunun kripto piyasası duyarlılığını olumsuz etkileyebileceğine inandığını varsayalım.
Federal Rezerv Başkanı'nın açıklamasının belirsizliğine karşı korunmak için, yatırımcı bir vadeli işlem sözleşmesi anlaşması yapabilir ve bitcoin'i kısa pozisyona alabilir (yani bitcoin fiyatı düştüğünde kar eder). Yatırımcı haklıysa ve Fed duyurusunun ardından bitcoin'in fiyatı düşerse, vadeli işlem sözleşmesi kısa pozisyonu karlı olacaktır.
Sürekli takas sözleşmeleri veya “perps”, birçok yönden vadeli işlemlere benzer. Temel fark, önceden belirlenmiş bir gelecekteki uzlaşma tarihine sahip olmak yerine, sürekli olarak devredilebilmeleri ve bir yatırımcıya önceden belirlenmiş bir bitiş tarihi olmayan bir hedging yöntemi sunmalarıdır.
Bir perp sözleşmesinin dayanak varlığının fiyatını takip etmesini sağlamak için, perp sözleşme fiyatının belirli bir zamanda piyasa spot fiyatının üzerinde veya altında olmasına bağlı olarak uzun ve kısa pozisyon alan yatırımcıların birbirlerine ücret ödediği bir fonlama oranı mekanizması kullanılır.
Örneğin, mevcut piyasada kısa bitcoin perps'ten daha fazla uzun bitcoin perps için hacim talebi varsa, sözleşme fiyatı bitcoin'in mevcut spot piyasa fiyatının üzerinde işlem görecektir. Yeni uzun pozisyon alan yatırımcıların piyasaya girmesini ve bu fiyat farkını artırmasını engellemek için, fonlama oranı sistemi, uzun pozisyon alan yatırımcıların açık pozisyonlarının büyüklüğüne göre belirli aralıklarla kısa pozisyon alan yatırımcılara bir ücret ödemesini gerektirecektir.
Bu senaryoda, kısa pozisyon alan yatırımcılar, sözleşme fiyatı bitcoin'in spot piyasa fiyatına dönene kadar uzun pozisyon alan yatırımcılar tarafından ödenen ücretlerden istikrarlı bir yüzde getirisi elde edeceklerdir.
Kraken Pro ile işlem yapmaya başlayın
Kraken Pro, kripto para portföyünüzü korumak için etkili hedging stratejileri oluşturmanızı kolaylaştırır.
Henüz bir Kraken hesabınız yok mu? Kaydolmak için buraya tıklayın.