Kripto kredileri: Ne oldukları ve nasıl çalıştıkları

Kripto kredileri, bir tarafın diğerine kripto para ödünç vermesini içerir. 

Kredi kartı veya geleneksel bir krediye benzer şekilde, borçlu, ödünç verenden anaparayı zamanla tam olarak ve faiziyle birlikte geri ödeyeceği anlaşması kapsamında fon alır.

Kripto para bağlamında, bu basit konsept çeşitli alanlarda uygulanabilir: bir kripto kredisi arkadaşlar arasında basit bir anlaşma olabilir, işlemi yönetmek için merkezi bir aracı kullanabilir veya sözleşme anlaşmasını programatik olarak uygulayan merkeziyetsiz, akıllı sözleşme tabanlı bir varlık olabilir.

Nihai sonuç aynı olsa da, bu seçeneklerin her biri kendi avantaj ve dezavantajlarıyla birlikte gelir. 

Kripto kredileri, işlemin her iki tarafı için de cazip olabilir. Birkaç senaryoyu inceleyelim.

Alice, elinde büyük miktarlarda Bitcoin (BTC) bulunduruyor ve fiyatın zamanla artacağına inanıyor, ancak beklenmedik faturaları karşılamak için kısa vadeli bir krediye ihtiyacı var. 

BTC'sini satıp olası fiyat artışlarından mahrum kalmak istemediği için, bunun yerine BTC'sini merkezi bir platform aracılığıyla ödünç vermeye ve boşta duran varlıklarından faiz elde etmeye karar verir. 

Bu durumda Alice, kripto varlıklarına hala sahip — gelecekteki fiyat artışlarından yararlanmaya devam ederken, itibari para biriminden faiz kazanacaktır. Ayrıca, coğrafi konumuna bağlı olarak, kazanç elde etmek için BTC'sini satmadığı için daha uygun vergi avantajlarından da yararlanabilir.

Bob titiz bir teknik analiz yapmış ve Ether (ETH) değerinin önümüzdeki yıl artacağından emin.

Zaten bir ETH pozisyonu var, ancak işlem boyutunu artırmak istiyor. ETH'sini yeni basılmış bir miktar stablecoin karşılığında teminat olarak bir akıllı sözleşmeye yatırıyor.

Yeni edinilen stablecoin'leri kullanarak Bob, daha fazla ETH satın almaya devam ediyor — bunu bir kez daha akıllı sözleşmeye yatırıyor ve daha fazla stablecoin çekiyor. Bu şekilde fonlarını "döngüye sokmaya" devam ediyor, ta ki çok daha büyük bir ETH pozisyonuna sahip olana kadar, bu da gelecekteki herhangi bir fiyat artışından daha fazla yararlanmasını sağlıyor.

Not: bu strateji yalnızca ETH'nin fiyatı artarsa etkilidir. Eğer düşerse, Bob kayıplarını artıracaktır çünkü stablecoin kredisi/kredileri, orijinal mevduat(lar)ını geri almak için tamamen geri ödenmelidir.

Gerçek bir DeFi güç kullanıcısı olan Priya, merkeziyetsiz finans alanındaki tüm en son gelişmeleri takip ediyor ve iyi teşvikler sunan protokollerle etkileşime giriyor.

Yeni bir Solana ödünç verme platformuna rastlar ve biraz araştırma yaptıktan sonra, sunulan yüksek APY'den yararlanmak için biraz SOL ödünç vermeye karar verir. 

Dahası, yaklaşan bir airdrop söylentileri var ve bunun, onu alma şansını artırmak için en iyi yol olduğunu düşünüyor.

Kripto kredilerinin kavramsal olarak nasıl çalıştığını keşfettik. Şimdi mevcut farklı kredi türlerine daha yakından bakalım.

İpotekler, taşıt kredileri ve rehin karşılığı verilen borçlar, borçlunun fonlara erişmek için teminat sağlamasını gerektiren teminatlı kredilere örnektir.

Teminatlı krediler, borç verenlere daha fazla güvenlik sağlayabilir: borçlu temerrüde düşerse, borç veren zararlarını karşılamak için teminatı satabilir.

Kripto alanında bu tür krediler, hem merkezi hem de merkeziyetsiz platformlarda popülerdir. Borçlu, krediyi faiziyle geri ödemezse varlıklarını kaybeder. Alternatif olarak, borçlu geri ödeme yapmamayı seçerek borç verenin teminatı tasfiye etmesine veya elinde tutmasına izin verebilir.

Kripto borç verme protokolleri genellikle aşırı teminatlandırma gerektirir, yani borçluların kredi miktarından daha fazla teminat göstermesi gerekir. Bu, borç verenler için ek bir güvenlik katmanı sağlayabilir. Örneğin, MakerDAO platformunda kullanıcılar, borç almak istedikleri DAI miktarını aşan değere sahip varlıkları yatırarak DAI basabilirler.

Örneğin, DAI ödünç almak için bir kullanıcının, DAI miktarının %150'si değerinde varlık yatırması gerekebilir. Bu, yatırılan varlıkların değeri ödünç alınan miktarın altına düşerse, borç verenin bir miktar korumaya sahip olmasını sağlar.

Öğrenci kredileri, kredi kartları ve kredili mevduat hesapları teminatsız (veya güvencesiz) krediler olarak kabul edilir. Borcun güvence altına alınması için borçlunun herhangi bir teminat göstermesi gerekmez. Geri ödenmeme durumunda, borç verenlerin borçluları yasal yollarla takip etmesi gerekir.

Kripto alanında elde edilebilecek yüksek derecede gizlilik göz önüne alındığında, bu tür krediler blok zinciri tabanlı platformlarda neredeyse yok denecek kadar azdır. Ancak, bir avuç merkezi borç veren (örneğin Goldfinch, Ondo Finance ve Centrifuge), kredileri onaylamadan önce titiz KYC doğrulaması gerektiren teminatsız kripto kredi platformları işletmektedir.

Kripto alanına özgü olan flaş krediler, teknik olarak benzersiz bir koşula sahip teminatsız kredilerdir — ödünç alınan fonların, genellikle saniyeler içinde, ödünç alındıkları işlemle aynı işlem içinde geri ödenmesi gerekir.

Sadece birkaç saniye içinde bir krediyle nasıl bir şey yapılabileceğini merak edebilirsiniz?

Bu, flaş krediyi kullanarak işlemleri anında gerçekleştirebilen akıllı sözleşmelerden yararlanılarak mümkün olmaktadır.

Karmaşıklıkları göz önüne alındığında, flaş krediler genellikle teknik uzmanlığa sahip deneyimli geliştiriciler tarafından aşağıdaki özelliklere sahip bir akıllı sözleşme oluşturmak için kullanılır:

1. Krediyi talep eder.

2. Krediyi DeFi protokolleri arasında kullanır.

3. Tek bir işlem içinde geri öder (artı faiz).

Eğer kredi aynı işlem bloğu içinde geri ödenmezse, işlem hiç olmamış gibi geri alınır. Bu, fonların otomatik olarak borç verene iade edilmesi anlamına gelir ve borç verenleri teminatsız borçludan korur.

Peki, birisi flaş krediyi nasıl kullanabilir?

Birinin iki farklı merkeziyetsiz borsada (DEX) Chainlink (LINK) fiyatlarında bir tutarsızlık fark ettiğini varsayalım.

Bu arbitraj fırsatından yararlanmak için büyük bir flaş kredi kullanmaya karar verirler ve bunu, ticareti programatik olarak yürüten bir dizi akıllı sözleşme oluşturarak hazırlarlar.

Birkaç saniye içinde borçlu flaş krediyi alır, stratejisini uygular ve fonları artı faiziyle birlikte iade eder.

Bu senaryoda, kendi fonlarını riske atmadan işlemi başarıyla gerçekleştirdiler ve kar elde ettiler.

Bu makalede iki tür kripto borç verme platformundan bahsetmiştik: merkezi ve merkeziyetsiz. Şimdi bu kategorileri ve faydalarını daha ayrıntılı inceleyelim.

Merkezi kripto borç verme protokolleri, ya özel platformlar ya da bir kripto borsasının ürün yelpazesinin bir parçası olabilir.

Bu tür bir platformla, merkezi şirket bir aracı görevi görür; kullanıcılardan yatırılan fonları bir araya getirir, borçlulara sunar ve faiz oranları ile ücretleri belirler.

Faydaları:

• Daha iyi müşteri desteği: Merkezi platformlar genellikle daha kapsamlı müşteri desteği sağlar.

• Kullanıcı arayüzü/kullanıcı deneyimi (UI/UX): Genellikle daha gösterişli ve kullanıcı dostu arayüzler sunarlar.

• İşlem tersine çevirme: Platform içi yanlışlıkla yapılan işlemleri geri alabilirler.

Merkeziyetsiz borç verme platformları, merkezi olanlara benzer şekilde ancak aracı olmadan çalışır. İdari işlevler, Ethereum veya Solana gibi blok zinciri ağlarındaki akıllı sözleşmeler tarafından yürütülür.

Fonlar bir likidite havuzuna yatırılır ve faiz oranları genellikle arz ve talebe göre algoritmik olarak belirlenir. Protokol, kredi şartlarını uygular.

Faydaları:

• Aracı yok: Herkes bu platformlara KYC veya kimlik doğrulaması olmadan erişebilir.

• Şeffaflık: Akıllı sözleşmeler halka açık olarak denetlenebilir olduğundan, platformları daha şeffaf hale getirir.

• Zincir üstü işlemler: Tüm işlemler ve operasyonlar blok zincirinde gerçekleşir.

Temerrüt riskini azaltmak için merkeziyetsiz platformlar, borçluların aşırı teminatlandırma yapmasını gerektirir; yani borç alabileceklerinden daha fazla kripto kilitlemeleri gerekir. Bu, platform için ek bir güvenlik katmanı sağlar.

Merkezi veya merkezi olmayan platformlarda kripto kredilendirme, diğer blockchain uygulamaları ve platformlarıyla ilişkili birçok aynı riski taşır:

• Merkezi platformlar: Merkezi platformlar tek bir hata noktası sunar. Hacklenebilir veya iflas edebilirler, bu da kullanıcıların fonlarını geri almasını engeller. Kullanıcıları tazmin etmek için genellikle yasal güvencelere sahip geleneksel finans kurumlarının aksine, kripto platformları genellikle bu tür güvencelere sahip değildir.

• Merkezi olmayan platformlar: Merkezi olmayan platformlar da güvenlik açıkları veya hacklenme riskleriyle karşı karşıyadır. Dağıtılmış yapıları nedeniyle, protokol arızası durumunda kullanıcılar için daha az başvuru yolu olabilir. Kod genellikle denetim için herkese açık olsa da, ortalama bir kullanıcının kavrayışının ötesindedir.

Her kararda olduğu gibi, güçlü bir durum tespiti yapılması önerilir. Ekibi, faiz oranlarını ve merkezi olmayan platformlar söz konusu olduğunda, tokenomiklerini, mimarilerini ve denetim durumlarını araştırdığınızdan emin olun. 

Ayrıca, yüksek kripto oynaklığının, teminatınızın değeri çok düşerse ani margin call'lara yol açabileceğini unutmayın — bu nedenle kripto fiyatlarını takip edin.

Sadece kaybetmeyi göze alabileceğiniz kadar yatırım yapın. En sağlam görünen projeler bile gelişmiş saldırıların kurbanı olabilir veya müşteri fonlarını kötüye kullanabilir. Yatırımcıların belirli bir protokole kaybetmeyi göze alabilecekleri miktardan daha fazla fon ayırmamaları genellikle tavsiye edilir.

Kriptonuzu işe koşmak mı istiyorsunuz? Temel hususunuz muhtemelen faiz oranı olacaktır. Bu yüzde ne kadar yüksek olursa, belirtilen zaman diliminde getiriniz de o kadar büyük olur.

Bu büyüyen alandaki önde gelen sağlayıcıları ve protokolleri tanıyın — birçoğu var ve her biri kendi şartları, oranları ve gereksinimleri açısından farklılık gösterecektir.

Koinly'den yakın tarihli bir makale, diğerlerinin yanı sıra CoinRabbit, Nexo ve Unchained Capital'ı popüler seçenekler olarak tanımlamıştır.

Belirli koşulları belirlemek için küçük yazıları okumayı unutmayın: bazı platformlar, fonların belirli bir süre için kilitlenmesi koşuluyla daha yüksek oranlar sunabilir. Diğerleri ise daha düşük olsa da, istediğiniz zaman çekmenize izin verebilir.

İhtiyaçlarınıza uygun bir platform bulduktan sonra, gerekli akış üzerinden kaydolun. Seçtiğiniz platform, adres ve kimlik kanıtı ile diğer iletişim bilgilerini isteyebilir.

Kraken, birçok popüler kripto para birimini kolayca almanızı ve takas etmenizi sağlar; bunları çeşitli DeFi protokollerinde ödünç verebilir veya teminat olarak kullanabilirsiniz.

Kripto yolculuğunuza bugün başlayın!