Likid staking nedir?

Likid staking protokolleri, varlıklarını proof-of-stake blok zincirlerinde stake etmek isteyen yatırımcılara ek getiri sağlama fırsatları sunar.

Stake edilmiş varlıkların değeriyle 1:1 oranında sabitlenmiş makbuz tokenleri çıkararak, likid staking protokolleri Ethereum stake edenler için büyük bir sorunu çözmeye yardımcı oldu.

Ancak, bu merkeziyetsiz finans hizmetlerini kullanırken bazı riskler bulunmaktadır.

Beacon Chain Aralık 2020'de piyasaya sürüldüğünde, ETH sahipleri ilk kez Ethereum'da proof-of-stake doğrulayıcıları olabildiler. Ancak, bu yeni özellik bazı önemli kısıtlamalarla birlikte geldi.

İlk olarak, Ethereum'un geliştirme ekibi, bir ağ doğrulayıcısı olmak için giriş engelini son derece yüksek tuttu. Beacon Chain doğrulayıcısı olmak için yatırımcıların en az 32 ETH yatırması gerekiyordu. Bu miktar, Beacon Chain lansman gününde yaklaşık 18.600 $ değerindeydi ve şimdi önemli ölçüde daha yüksek.

İkinci olarak, Shanghai yükseltme tarihi açıklanmadan önce, ETH doğrulayıcıları stake ettikleri ether'lerini ne zaman çekebileceklerini bilmiyorlardı.

Bu durum, belirtilen staking akıllı sözleşmesine yatırılan ETH'nin likit olmamasına neden oldu. Katılmayı tercih eden sahipler, önemli riskleri ve fırsat maliyetlerini kabul etmek zorunda kaldılar.

Bu likidite sorununu çözmek ve sermaye verimliliğini artırmak için likid staking olarak bilinen yeni bir DeFi protokolü türü ortaya çıktı.

Kraken Rewards ile müşterilerin uygun tüm varlıklarında otomatik olarak ödül kazanmalarını kolaylaştırıyoruz.

Tek yapmanız gereken bir tık!

Likid staking, yatırımcıların Ethereum gibi proof-of-stake blok zincirlerinde varlıklarını stake etmelerine ve yield farming gibi diğer DeFi faaliyetlerine katılmalarına olanak tanır.

Bunu üç adımda gerçekleştirir:

• Bir yatırımcı, likid staking tokenlerini bir likid staking protokolüne yatırır.

• Protokol, bu varlıkları yatırımcı adına stake eder.

• Yatırımcı, protokolden yatırdığı varlıkların değeriyle 1:1 oranında bir makbuz tokeni alır. Yatırımcılar, bu makbuz tokenlerini diğer DeFi protokollerinde kullanarak ek getiriler elde edebilir veya başka amaçlar için kullanabilir.

ETH çekmek için likid stake edenlerin iki seçeneği vardır:

• Ethereum Improvement Proposal (EIP) 4895'in Shanghai hardfork'unda uygulanmasını beklemek. Eth Beacon Chain stake edenlerinin ETH almak için makbuz tokenlerini yakmaları gerekecektir.

• Stake edilmiş varlığı ve makbuz staking tokenini destekleyen bir DeFi likidite havuzu bulmaları ve takas yapmaları.

Şu anda piyasada iki ana staking protokolü bulunmakta olup, bu niş sektör büyüdükçe diğerleri de hızla öne çıkmaktadır.

Lido Finance, Beacon Chain yayına girdikten bir aydan kısa bir süre sonra ilk likit staking çözümü olarak kendini kanıtladı.

Lido'nun yerel makbuz token'ı Lido Staked ETH (stETH), tüm likit staking piyasa payının çoğunluğunu elinde tutmaktadır. Bu varlığın günlük işlem hacimleri $800 milyona kadar yükseldi.

Lido platformu, Ethereum dışındaki diğer blockchain türleri için de hizmetler sunmaktadır, örneğin:

• Solana (SOL)

• Polkadot (DOT)

• Kusama (KSM)

• Polygon (MATIC)

Rocket Pool, Lido'nun önemli bir rakibidir ve onlardan yaklaşık bir yıl sonra piyasaya sürüldü.

Rocket Pool, likit staking piyasasında önemli bir paya sahiptir ve yalnızca Ethereum'u desteklemektedir.

Yerel likit token'ı Rocket Pool ETH (rETH)'nin günlük işlem hacmi, 2023 itibarıyla yaklaşık $20 milyon seviyesine ulaştı.

Likit staking ile staking arasındaki farkları anlamak için, yatırımcıların kripto varlıklarını stake etmek için seçebilecekleri farklı yolları bilmek önemlidir. Likit staking hariç, mevcut üç ana yöntem bulunmaktadır:

1. Solo staking: Bu, kendi validator node'unu çalıştırmak için teknik uzmanlığa sahip token sahipleri için popüler bir seçenek olabilir. Solo staker'ların aynı zamanda tutarlı bir çalışma süresi sağlamak da dahil olmak üzere bununla birlikte gelen sorumlulukları üstlenmeleri gerekir. Solo staker'lar ödüllerinin %100'ünü kendileri alır ve varlıklarını kendi başlarına saklarlar, ancak ekipmanlarını ve çalışma sürelerini sürdürmek zorundadırlar, aksi takdirde potansiyel slashing cezalarıyla karşılaşabilirler.
    
2. Hizmet Olarak Staking (SaaS): Bu, validator node ekipmanınızı sizin adınıza çalıştırmak için üçüncü bir tarafa güvenmeyi içerir. Bunu bir tür delege edilmiş staking olarak düşünebilirsiniz, ancak bu durumda yatırımcı, kripto cüzdanı üzerindeki velayetini korur. Hizmetleri karşılığında delegeye genellikle sabit bir ücret veya ödüllerin bir yüzdesi ödenir.
    
3. Merkezi borsalar: Birçok merkezi borsa kendi staking hizmetlerini işletir ve staking havuzları oluşturmak için müşteri mevduatlarını bir araya getirir. Bu seçenek, daha fazla kişinin düşük minimumlarla stake yapabilmesi açısından faydalıdır, ancak varlıklarınızla üçüncü bir tarafa güvenmek ve genellikle belirlenmiş staking dönemlerine uymak zorundasınızdır.

Likit staking, potansiyel staker'lar için mevcut dördüncü yöntemi temsil eder ve yukarıda belirtilen seçeneklerden üç ana alanda farklılık gösterir; likidite, ödüller ve risk.

Likit staking hizmetleri, yatırılan varlıkların değerine 1:1 oranında sabitlenmiş bir makbuz token'ı çıkarır. Bu durumda, yatıran kişi yatırdığı dijital varlıkların velayetine sahip olmaz — yalnızca aldığı yeni makbuz token'larının velayetine sahip olur.

Örneğin, eğer Bob, Lido likit staking protokolüne 4 ETH yatırırsa, karşılığında eşdeğer miktarda stETH token'ı alacaktır. stETH token'ları doğrudan ETH fiyatına sabitlenmez. Bunun yerine, fiyat eşitliği korumak için kripto arbitraj ticaretine güvenir.

Bu nedenle, Bob stake edilmiş varlıkları protokolde kilitliyken likiditesini korur. Bob, stETH token'ını ETH ile herhangi bir zamanda bir stETH/ETH DeFi likidite havuzu kullanarak takas etmeyi seçebilir. Bu tür bir takas, Shanghai yükseltmesinden önce veya sonra mümkündür.

Bob, ek getiri elde etmek için stETH token'larını da stake edebilir. Bob bu getiriyi, ETH staking ödüllerine ek olarak (stETH cinsinden ve Lido aracılığıyla ödenir) kazanır.

Bu ek seçenek, diğer üç staking türünde bulunmayan, bileşik getiri potansiyelini açığa çıkarır.

Likidite staking protokolleri, diğer DeFi borç verme protokolleriyle ilişkili birçok riskin aynısını taşır. Bunlar arasında rug pull, akıllı sözleşme riskleri ve yield farming faaliyetlerinden kaynaklanan geçici kayıp bulunur. Ayrıca, alım token'ının temel varlıktan “de-peg” olma riski de mevcuttur. De-peg, arbitraj ticaretinin fiyatları aynı hizada tutamaması durumunda ikincil piyasalarda meydana gelebilir.

De-peg, alınan token'ın değerinin yatırılan token'ın piyasa fiyatına kıyasla önemli ölçüde düşmesi durumudur.

Terra/Luna çöküşü ve 2022'deki Celsius Network'teki koşuşturma, Lido gibi likidite staking protokolleri için sorunlara neden oldu. Algoritmik olarak sabitlenmiş varlıklara olan güvenin sarsılması ve sistemik risklere ilişkin endişeler, stETH gibi alım token'larının düşüşe geçmesine neden oldu. Bu içsel sorun, bu platformların mimarisindeki potansiyel ölümcül bir kusuru vurguladı.

Son olarak, likidite staking, slashing cezaları ve dolandırıcılık gibi staking ile ilişkili riskleri de beraberinde getirir. Bunlar, azaltılması zor karşı taraf riskleri olabilir, bu nedenle likidite staking protokollerine yatırım yaparken dikkatli olunması tavsiye edilir.

Özetle, likidite staking protokolleri, özellikle kilitlenme süreleri zorunlu olan blockchain'lerle staking yaparken sermaye verimliliğini artırmak için güçlü bir DeFi aracıdır. Ancak, bu hala sektörde büyüyen bir alandır ve bu nedenle teknolojiyle ilişkili birçok risk bulunmaktadır.

Kraken Ödülleri ile kripto paralarınızdan ödüller kazanın.

Kraken Ödülleri, sahip olduğunuz tüm uygun kripto paralarınızda otomatik olarak APR kazanmanızı sağlar. Ödülleri açarak, zamanla birikerek artan staking ile kazanç elde edebilirsiniz.

Kraken ile kripto paranızı nasıl kazanca dönüştüreceğiniz hakkında daha fazla bilgi edinin veya atıl kripto varlıklarınızdan kazanmaya başlamak için bugün kaydolun.