Likid staking nedir?

Likid staking protokolleri, proof-of-stake blok zincirlerinde varlıklarını stake etmek isteyen yatırımcılar için ek getiri sağlayan fırsatlar sunar.

Stake edilmiş varlıkların değerine 1:1 oranında sabitlenmiş makbuz tokenları çıkararak, likid staking protokolleri Ethereum stakerları için büyük bir sorun noktasını çözmeye yardımcı oldu.

Ancak, bu merkeziyetsiz finans hizmetlerini kullanırken bazı riskler bulunmaktadır.

Beacon Chain Aralık 2020'de piyasaya sürüldüğünde, ETH sahipleri ilk kez proof-of-stake doğrulayıcıları olabildiler Ethereum üzerinde. Ancak, bu yeni özellik beraberinde bazı ağır koşullar getirdi.

İlk olarak, Ethereum'un geliştirme ekibi, ağ doğrulayıcısı olmak için giriş engelini son derece yüksek tuttu. Bir Beacon Chain doğrulayıcısı olmak için yatırımcıların minimum 32 ETH yatırması gerekiyordu. Bu miktar, Beacon Chain'in piyasaya sürüldüğü gün yaklaşık 18.600 dolar değerindeydi ve şimdi önemli ölçüde daha yüksek.

İkinci olarak, Shanghai yükseltme tarihi açıklanmadan önce, ETH doğrulayıcıları stake ettikleri ether'i ne zaman çekebileceklerini bilmiyorlardı.

Bu durum, belirtilen staking akıllı sözleşmesine yatırılan ETH'nin likit olmayan hale gelmesi anlamına geliyordu. Katılan sahipler, önemli riskleri ve fırsat maliyetlerini kabul etmek zorunda kaldılar.

Bu likidite sorununu çözmek ve sermaye verimliliğini artırmak için, likid staking olarak bilinen yeni bir DeFi protokolü ortaya çıktı.

Kraken Ödülleri ile müşterilerimizin uygun varlıklarının tümünde otomatik olarak ödül kazanmasını kolaylaştırıyoruz.

Tek yapmanız gereken tek bir tıklama!

Likid staking, yatırımcıların Ethereum gibi proof-of-stake blok zincirlerinde varlıklarını stake etmelerine ve getiri çiftçiliği gibi diğer DeFi faaliyetlerine katılmalarına olanak tanır.

Bunu üç adımda gerçekleştirir:

• Bir yatırımcı, likid staking tokenlarını bir likid staking protokolüne yatırır.

• Protokol, bu varlıkları yatırımcı adına stake eder.

• Yatırımcı, yatırdığı varlıkların değerine 1:1 oranında protokolden bir makbuz tokenı alır. Yatırımcılar, ek getiri elde etmek veya başka amaçlar için bu makbuz tokenlarını diğer DeFi protokollerinde kullanabilirler.

ETH çekmek için, likid stakerların iki seçeneği vardır:

• Ethereum İyileştirme Önerisi (EIP) 4895 Shanghai hardfork'unda uygulanana kadar beklemek. Eth Beacon Chain stakerlarının ETH almak için makbuz tokenlarını yakmaları gerekecektir.

• Stake edilmiş varlığı ve makbuz staking tokenını destekleyen bir DeFi likidite havuzu bulmak ve bir takas gerçekleştirmek.

Şu anda piyasada iki büyük staking protokolü bulunmaktadır, ancak bu niş sektör büyüdükçe diğerleri de hızla önem kazanmaktadır.

Lido Finance, Beacon Chain'in yayına girmesinden bir aydan kısa bir süre sonra ilk likid staking çözümü olarak kendini kanıtladı.

Lido'nun yerel makbuz tokenı Lido Staked ETH (stETH), tüm likid staking pazarının çoğunluğunu elinde tutmaktadır. Bu varlığın günlük işlem hacimleri 800 milyon dolara kadar yükselmiştir.

Lido platformu, Ethereum dışındaki diğer blok zinciri türleri için de hizmetler sunmaktadır, örneğin:

• Solana (SOL)

• Polkadot (DOT)

• Kusama (KSM)

• Polygon (MATIC)

Rocket Pool, Lido'nun önemli bir rakibidir ve onlardan yaklaşık bir yıl sonra piyasaya çıkmıştır.

Rocket Pool, likid staking pazarında önemli bir paya sahiptir ve yalnızca Ethereum'u desteklemektedir.

Yerel likid tokenı Rocket Pool ETH (rETH)'nin günlük işlem hacmi, 2023 itibarıyla yaklaşık 20 milyon dolara ulaşmıştır.

Likid staking ile staking arasındaki farkları anlamak için, yatırımcıların kripto varlıklarını stake etmek için seçebilecekleri farklı yolları bilmek önemlidir. Likid staking hariç, üç ana yol mevcuttur:

1. Solo staking: Bu, kendi doğrulayıcı düğümünü çalıştırmak için teknik uzmanlığa sahip token sahipleri için popüler bir seçenek olabilir. Solo stakerlar ayrıca, tutarlı bir çalışma süresi sürdürmek de dahil olmak üzere bununla birlikte gelen sorumlulukları üstlenmekten rahat olmalıdır. Solo stakerlar ödüllerinin %100'ünü saklar ve varlıklarını kendi kendine saklarlar, ancak ekipmanlarını ve çalışma sürelerini sürdürmek zorundadırlar, aksi takdirde potansiyel kesinti cezalarıyla karşılaşabilirler.
    
2. Hizmet Olarak Staking (SaaS): Bu, doğrulayıcı düğüm ekipmanınızı sizin adınıza çalıştırması için üçüncü bir tarafa güvenmeyi içerir. Bunu bir tür delege edilmiş staking olarak düşünebilirsiniz, ancak bu durumda yatırımcı kripto cüzdanı üzerindeki velayetini korur. Hizmetleri için delegeye genellikle sabit bir ücret veya ödüllerin bir yüzdesi ödenir.
    
3. Merkezi borsalar: Birçok merkezi borsa kendi staking hizmetlerini işletir ve müşteri mevduatlarını staking havuzları oluşturmak için toplar. Bu seçenek faydalıdır çünkü daha fazla kişi düşük minimumlarla stake yapabilir, ancak varlıklarınızı üçüncü bir tarafa emanet etmeniz ve genellikle belirlenmiş staking sürelerini takip etmeniz gerekir.

Likid staking, potansiyel stakerlar için mevcut dördüncü yolu temsil eder ve yukarıda belirtilen seçeneklerden üç temel alanda farklılık gösterir; likidite, ödüller ve risk.

Likid staking hizmetleri, yatırılan varlıkların değerine 1:1 oranında sabitlenmiş bir makbuz tokenı çıkarır. Bu olduğunda, yatırıcı yatırdığı dijital varlıkların velayetini artık elinde tutmaz — yalnızca aldığı yeni makbuz token(lar)ının velayetini elinde tutar.

Örneğin, Bob Lido likid staking protokolüne 4 ETH yatırırsa, karşılığında eşdeğer miktarda stETH tokenı alır. stETH tokenları doğrudan ETH fiyatına sabitlenmez. Bunun yerine, fiyat eşitliği korumak için kripto arbitraj ticaretine dayanır.

Bu nedenle, Bob stake edilmiş varlıkları protokolde kilitliyken likiditesini korur. Bob, Shanghai yükseltmesinden önce veya sonra herhangi bir zamanda bir stETH/ETH DeFi likidite havuzu kullanarak stETH tokenını ETH ile takas etmeyi seçebilir.

Bob ayrıca ek getiri elde etmek için stETH tokenlarını stake edebilir. Bob, bu getiriyi ETH staking ödüllerinin (stETH cinsinden ve Lido aracılığıyla ödenen) üzerine kazanır.

Bu ek seçenek, diğer üç staking türünde mevcut olmayan bileşik getiriler için potansiyel açar.

Likid staking protokolleri, diğer DeFi borç verme protokolleriyle ilişkili birçok riski taşır. Bunlar arasında rug pull'lar, akıllı sözleşme riskleri ve getiri çiftçiliği faaliyetlerinden kaynaklanan kalıcı olmayan kayıplar bulunur. Ayrıca, makbuz tokenının temel varlıktan "ayrışması" gibi ek bir risk de vardır. Arbitraj ticareti fiyatları hizalı tutmada başarısız olursa, ikincil piyasalarda ayrışma meydana gelebilir.

Ayrışma, makbuz tokenının değerinin yatırılan tokenın piyasa fiyatına kıyasla düşmesidir.

Terra/Luna çöküşü ve 2022'deki Celsius Network'ün çöküşü, Lido gibi likid staking protokolleri için sorunlara neden oldu. Algoritmik olarak sabitlenmiş varlıklara olan güven kaybı ve sistemik risklere ilişkin endişeler, stETH gibi makbuz tokenlarının düşmesine neden oldu. Bu içsel sorun, bu platformların mimarisindeki potansiyel ölümcül bir kusuru vurguladı.

Son olarak, likid staking ayrıca kesinti cezaları ve dolandırıcılık gibi staking ile ilişkili riskleri de içerir. Bunlar, hafifletilmesi zor karşı taraf riskleri olabilir, bu nedenle likid staking protokollerine yatırım yaparken dikkatli olunması tavsiye edilir.

Özetle, likid staking protokolleri, özellikle kilitlenme süreleri gerektiren blok zincirleriyle staking yaparken sermaye verimliliğini artırmak için güçlü bir DeFi aracıdır. Ancak, bu hala sektörün büyüyen bir alanıdır ve bu nedenle teknolojiyle ilişkili birçok risk bulunmaktadır.

Kraken Ödülleri ile kripto paralarınızdan ödül kazanın.

Kraken Ödülleri, sahip olduğunuz uygun kripto paralarınızdan otomatik olarak APR kazanmanızı sağlar. Ödülleri açarak, zamanla bileşik getiri sağlayan staking ile kazanç elde edebilirsiniz.

Kraken ile kripto paranızı nasıl çalıştıracağınız hakkında daha fazla bilgi edinin veya boşta duran kripto varlıklarınızdan kazanmaya başlamak için bugün kaydolun.