Що таке Balancer? (BAL)

Посібник для початківців

Balancer – це протокол для децентралізованих фінансів (DeFi), що працює на блокчейні Ethereum. Мета його існування – стимулювати створення розподіленої мережі комп’ютерів для забезпечення функціонування децентралізованої біржі, де користувачі можуть купувати та продавати будь-яку криптовалюту.

Щоб краще зрозуміти сутність протоколу Balancer, можна уявити його як певний індексний фонд, де користувачі створюють кошти на базі криптовалют у їхніх портфелях. Зазначені кошти відомі під назвою «пули Balancer». Будь-який користувач, який бажає забезпечити пул ліквідністю, може це зробити, просто вклавши в нього якийсь актив.

Після цього користувачі, які забезпечують пул Balancer ліквідністю, заробляють частину торгової комісії, виплачуваної в мережу за використання їхніх коштів. Такі користувачі отримують нагороду в спеціалізованій криптовалюті, яка має назву BAL.

Зазначені вклади життєво потрібні для функціонування мережі. Вони забезпечують її ліквідністю, яку користувачі повинні мати для того, щоб купувати та продавати криптовалюти на зазначеній платформі.

Це означає, що біржа Balancer повинна стимулювати обидві сторони свого ринку, щоб забезпечувати функціонування – користувачів криптовалюти, які можуть забажати зробити деякі зі своїх накопичень доступними для торгування, а також трейдерів, які шукають найкращу ціну для якогось активу.

Завдяки цьому біржа Balancer функціонує так само, як і інші децентралізовані біржі (DEX), наприклад Uniswap (UNI) та Curve (CRV). Утім, біржа Balancer пропонує додаткові можливості, включно з можливістю об’єднувати в один пул до восьми токенів.

Хто створив біржу Balancer?

Платформа Balancer почала існувати 2018 року як дослідницький проєкт консалтингової фірми з програмного забезпечення BlockScience, заснованої Фернандо Мартінеллі (Fernando Martinelli) та Майком Макдоналдом (Mike McDonald).

Згодом, 2020 року, цей проєкт залучив кошти на суму 3 мільйони доларів, працюючи під назвою Balancer Labs. За період діяльності проєкту інвесторам було продано близько 5 мільйонів токенів BAL, а серед власників акцій і працівників компанії було розподілено 25 мільйонів токенів (із загальної кількості 100 мільйонів токенів), що становили їхню нагороду.

Додатково було відкладено 10 мільйонів токенів BAL. Половину цієї суми зарезервували до фонду, що використовується для нагородження учасників екосистеми Balancer, а половину – для продажу майбутнім інвесторам.

Як працює біржа Balancer?

Так само, як індексний фонд може складатись із різних акцій, до складу пулів Balancer також входять до восьми різних криптовалют.

Вартість пулу Balancer визначається відсотковим складом кожного з токенів у його складі – значущістю, що вибирається під час створення токена.

Самозрівноважуваний індексний фонд

Для гарантування утримання кожним із пулів активів у належній пропорції, навіть попри різницю в ціні окремих монет у складі пулів, біржа Balancer використовує спеціалізовані програми, які називаються смарт-контрактами.

Наприклад, пул Balancer може бути запущено із 25 % ETH, 25 % DAI та 50 % LEND. Якщо якоїсь миті ціна LEND подвоїться, пул автоматично зменшить кількість токенів LEND, які утримує, – так, щоб було збережено 50 % вартості пулу.

Тож куди йдуть токени LEND? Завдяки смарт-контрактам Balancer токени LEND доступні для трейдерів, які шукають можливості купити LEND у процесі підвищення цін.

Варто зазначити, що в процесі коригування балансу своїх індексних фондів постачальники ліквідності й далі заробляють нагороду, на відміну від випадку з традиційними індексними фондами, де інвестори виплачують комісію за послуги з коригування.

Пули Balancer

Balancer пропонує приватні та загальнодоступні пули, а також смартпули, що розроблені для користувачів із різними рівнями толерування ризиків.

Загальнодоступні пули дають змогу будь-якому користувачеві привносити ліквідність шляхом додавання або виведення активів. Параметри загальнодоступних пулів задаються перед їхнім запуском і не можуть бути зміненими згодом.

Це означає, що вони можуть виявитися корисними для користувачів із меншими обсягами накопичень, які шукають можливості заробити нагороду від найпопулярніших – і найліквідніших – пулів.

Смартпули характеризуються гнучкими параметрами й існують як проміжні ланки між загальнодоступними та приватними пулами Balancer. Ця особливість дає змогу програмувати пули на виконання додаткових можливостей, як-от зміна значущості, зміна комісії за обмін та обмеження складу осіб, які можуть забезпечувати їх ліквідністю.

Пули початкового завантаження ліквідності (LBP) – це один із типів смартпулу, який дає змогу проєктам із відносно малим обсягом капіталу залучати ліквідність для своїх власних токенів.

Вони функціонують завдяки використанню змінної системи пайових співвідношень, що може змінюватись із плином часу. Зазвичай проєкт запускає пул LBP і надає своєму власному токену набагато більше значущості порівняно з його спареним токеном. На початку торгів сприяння надається токену проєкту, ціна якого поступово знижується шляхом зміни його значущості з плином часу завдяки створенню постійного навантаження на ціну, яке змушує її зменшуватися. Цей процес характеризується конкурентною перевагою над ботами й біткоїн-китами, а також забезпечує цінову прозорість.

Описана система розроблена саме таким чином для того, щоб запобігти маніпулюванню ринком ботами й біткоїн-китами. Перші покупці платять найвищу ціну. Це також допомагає проєктам ефективніше залучати ліквідність, порівняно із загальнодоступними пулами ліквідності з фіксованою значущістю.

Приватним пулом Balancer є такий, де тільки творець пулу може додавати або виводити активи. Користувач може налаштовувати й інші параметри пулу, як-от розмір комісії, пайові співвідношення та типи активів, які приймає пул.

Приватні пули також корисні для менеджерів, які володіють великими портфелями активів і шукають можливості заробляти нагороду, використовуючи для цього свої специфічні активи.

У чому цінність BAL?

Криптовалюта біржі Balancer, BAL, відіграє важливу роль у розподіленні її операцій, гарантуючи, що ніяка центральна сторона не зможе приймати рішення щодо порядку функціонування платформи.

Крім того, ця криптовалюта також виконує функцію механізму стимулювання з огляду на те, що користувачі, які вкладають активи до пулів Balancer, заробляють токени BAL. Використовуючи переваги механізму veCRV біржі Curve, власники криптовалюти BAL наразі повинні блокувати свої токени пулу Balancer (80/20 BAL/WETH) на період тривалістю до одного року, щоб отримувати токени голосування-депонування BAL, або токени veBAL. Зазначені токени забезпечують отримання більших доходів і права голосу.

Як і в разі з багатьма іншими криптовалютами, пропозиція токенів BAL також обмежена, тобто максимальна кількість BAL в обігу становитиме 94 мільйони.

Графік виходу біржі Balancer було спочатку запрограмовано на випуск 145 000 токенів на тиждень для користувачів як нагороди за майнінг ліквідності. Утім, наразі, після активування системи veBAL у березні 2022 р., було запроваджено рутинні халвінг-події. Це означає, що кількість нових токенів BAL, які вводяться в обіг, програмно зменшуватиметься вдвічі кожні чотири роки.

Посібник із криптовалют Kraken

Чому варто використовувати BAL?

Платформа Balancer може вас зацікавити, якщо ви вже є інвестором криптовалюти з вільним портфелем, який хочете задіяти.

Вона також може виявитися для вас корисною, якщо ви є активним трейдером або портфельним менеджером, з огляду на те, що вона дає змогу користувачам купувати криптовалютні одиниці в креативно сконструйованих індексах, які існують у межах протоколу.

Володіння криптовалютою BAL корисне в довгостроковій перспективі, якщо ви бажаєте впливати на напрямок розвитку платформи шляхом голосування під час прийняття важливих рішень щодо її можливостей.

Користувачі можуть також інвестувати в криптовалюту BAL, якщо вважають, що децентралізована торгівля криптовалютами набуде популярності в майбутньому.

Почніть купувати криптовалюту Balancer

Тепер ви готові зробити наступний крок і купити трохи BAL!

Купити BAL