बिटकॉइन स्टॉक: निवेशकों को क्या जानना चाहिए

• बिटकॉइन स्टॉक आम तौर पर बिटकॉइन क्रिप्टोकरेंसी से जुड़े पारंपरिक वित्तीय परिसंपत्तियों को संदर्भित करते हैं, जिसमें महत्वपूर्ण बिटकॉइन भंडार रखने वाली कंपनियों के शेयर या क्रिप्टोकरेंसी इकोसिस्टम के भीतर काम करने वाली कंपनियां, जैसे ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म और माइनिंग फर्म शामिल हैं।

• यह शब्द, हालांकि गलत तरीके से, बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) को भी संदर्भित कर सकता है: एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाला फंड जो बीटीसी की कीमत को ट्रैक करता है।

• बिटकॉइन स्टॉक निवेशकों को विनियमित वित्तीय साधनों के माध्यम से अग्रणी क्रिप्टोकरेंसी तक पहुंच प्राप्त करने की अनुमति देते हैं।

नए बिटकॉइन उत्पन्न करने और प्रत्येक ब्लॉक के लेनदेन शुल्क का एक हिस्सा अर्जित करने के लिए, उपयोगकर्ताओं को माइनिंग के अभ्यास में संलग्न होना चाहिए।

यह प्रूफ-ऑफ-वर्क (PoW) सर्वसम्मति तंत्र ही है जो बिटकॉइन नेटवर्क को सुरक्षित करता है, जिसमें प्रतिभागियों को बिटकॉइन ब्लॉकचेन में लेनदेन के एक नए ब्लॉक को कमिट करने का अधिकार जीतने के लिए विशेष उपकरणों का उपयोग करके एक-दूसरे के खिलाफ प्रतिस्पर्धा करने की आवश्यकता होती है।

अधिक जानकारी के लिए, हमारे क्रैकन सेंटर लर्न सेंटर गाइड, बिटकॉइन माइनिंग क्या है? देखें।

शामिल कठिनाई के कारण, यह उद्देश्य-निर्मित (ASIC) हार्डवेयर के बिना संभव नहीं है, जो प्रति सेकंड सैकड़ों खरबों हैशिंग ऑपरेशन करने में सक्षम है। ऐसे उपकरण महंगे होते हैं — अग्रिम लागत और बिजली की खपत दोनों में — इसलिए हॉबीइस्ट माइनिंग रिग्स ने बड़े पैमाने पर औद्योगिक माइनिंग संचालन वाले प्रमुख खिलाड़ियों को रास्ता दे दिया है।

ये प्रमुख खिलाड़ी आमतौर पर बिटकॉइन माइनर्स को 24/7 चलाने के लिए समर्पित गोदामों और फार्मों के मालिक होते हैं। अपनी लाभप्रदता में सुधार के लिए, कई माइनिंग कंपनियां उन क्षेत्रों में काम करने का फैसला करती हैं जहां ऊर्जा लागत कम होती है, या नवीकरणीय स्रोतों के माध्यम से कम होती है। कुछ कंपनियां अपने विकास को वित्तपोषित करने में मदद करने के लिए शेयर जारी करने वाले सार्वजनिक व्यवसायों के रूप में खुद को स्थापित करना चुनती हैं।

ये बिटकॉइन स्टॉक किसी भी पारंपरिक व्यवसाय के स्टॉक की तरह ही काम करते हैं: वे अपनी संबंधित कंपनी में स्वामित्व हिस्सेदारी का प्रतिनिधित्व करते हैं और मतदान अधिकार और लाभांश प्रदान कर सकते हैं।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि बिटकॉइन माइनिंग कंपनी के स्टॉक बिटकॉइन से पूरी तरह से अलग वित्तीय परिसंपत्ति हैं।

ट्रेडिंग निर्णयों को प्रेरित करने वाले कारकों में निस्संदेह कुछ ओवरलैप है — बीटीसी की कीमत में तेज गिरावट का बिटकॉइन स्टॉक पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है, जबकि बिटकॉइन में बढ़ती रुचि माइनिंग कंपनियों को अधिक आकर्षक बना सकती है।

हालांकि, इसमें और भी बहुत कुछ है: एक कंपनी के पास 'ठोस' संकेतक होते हैं जो उसके शेयर मूल्य को प्रभावित कर सकते हैं: कमाई रिपोर्ट, प्रबंधन परिवर्तन और ओवरहेड लागत, कुछ नाम रखने के लिए। पारंपरिक स्टॉक में अच्छी तरह से वाकिफ निवेशक के लिए, यह आत्मविश्वास की एक डिग्री प्रदान करता है।

ट्रेडिंग स्थल पर भी विचार करना है: एक जोखिम-विरोधी निवेशक अपने क्रिप्टो को सुरक्षित रूप से संग्रहीत करने, या इसे एक केंद्रीकृत एक्सचेंज को सौंपने के लिए जिम्मेदार नहीं होना चाहेगा। इस मामले में, एक माइनिंग कंपनी में स्टॉक खरीदने से उन्हें क्रिप्टो स्पेस में कुछ एक्सपोजर मिल सकता है, बिना किसी नए परिसंपत्ति को समझने के लिए सीखने की वक्र के।

लोकप्रिय सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध बिटकॉइन माइनिंग कंपनियों में शामिल हैं:

• मैराथन डिजिटल (MARA)

• रायट ब्लॉकचेन (RIOT)

• क्लीनस्पार्क (CLSK)

• टेरावुल्फ (WULF)

• आइरिस एनर्जी (IREN)

• हट 8 माइनिंग (HUT)

बिटकॉइन स्टॉक परिदृश्य में माइनिंग व्यवसाय सबसे लोकप्रिय विकल्प हो सकते हैं, लेकिन वे एकमात्र नहीं हैं।

एक सार्वजनिक क्रिप्टोकरेंसी कंपनी एक ऐसी इकाई है जो क्रिप्टो स्पेस के भीतर सेवाएं या बुनियादी ढांचा प्रदान करती है — जबकि सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध भी होती है। इस लेखन के समय, ऐसे खिलाड़ी अपेक्षाकृत कम हैं, हालांकि क्रिप्टो कंपनियों के अधिक स्थापित होने पर यह बदलने की संभावना है।

शायद सबसे हाई-प्रोफाइल उदाहरण क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज कॉइनबेस (टिकर: COIN) है, जो 2021 में सार्वजनिक हुआ। इसे कई लोगों द्वारा "बिटकॉइन स्टॉक" माना जाता है क्योंकि कॉइनबेस की प्राथमिक गतिविधियां बिटकॉइन और क्रिप्टो-केंद्रित उत्पादों और सेवाओं के निर्माण के इर्द-गिर्द घूमती हैं। इस प्रकार, एक निवेशक बिटकॉइन की कीमत और COIN जैसे स्टॉक के प्रदर्शन के बीच कुछ सहसंबंध देखने की उम्मीद कर सकता है।

इस श्रेणी में एक और उल्लेखनीय प्रवेशकर्ता गैलेक्सी डिजिटल (टिकर: GLXY.TO) है — एक वित्तीय प्रौद्योगिकी कंपनी जिसका उद्देश्य ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी और डिजिटल परिसंपत्तियों के साथ डिजिटल अर्थव्यवस्था तक पहुंच को सुविधाजनक बनाना है। गैलेक्सी डिजिटल सार्वजनिक कंपनी द्वारा रखे गए अधिकांश बिटकॉइन के लिए दूसरे स्थान पर है, जिसमें 17,500+ BTC हैं।

हालांकि एक "शुद्ध" क्रिप्टो कंपनी नहीं (क्योंकि इसमें गैर-बिटकॉइन लाइनें भी हैं), ब्लॉक इंक (टिकर: SQ) को भी कैश ऐप उत्पाद के कारण बिटकॉइन स्टॉक के रूप में लेबल किया गया है, जो उपयोगकर्ताओं को BTC खरीदने, स्टोर करने, बेचने और भेजने में सक्षम बनाता है।

प्रेस समय में, ब्लॉक इंक वर्तमान में 8,000 से अधिक BTC रखता है।

इस स्तर पर, कंपनियों की तीसरी श्रेणी का उल्लेख करना उचित है: वे व्यवसाय जो क्रिप्टो पर केंद्रित नहीं हैं, लेकिन बड़ी मात्रा में BTC रखते हैं। कुछ निवेशक कंपनी के प्रो-क्रिप्टो रुख और भविष्य में क्रिप्टो को अपनी उत्पाद लाइनों में एकीकृत करने की संभावना के कारण इनमें रुचि ले सकते हैं।

सूची में सबसे ऊपर माइक्रोस्ट्रेटेजी (टिकर: MSTR) है — एक टेक कंपनी जो बिजनेस इंटेलिजेंस, मोबाइल सॉफ्टवेयर और क्लाउड-आधारित सेवाएं प्रदान करती है। माइक्रोस्ट्रेटेजी कुल बिटकॉइन आपूर्ति (214,000+ BTC) का 1% से अधिक का मालिक है, और इसके कार्यकारी अध्यक्ष (माइकल सायलर) बिटकॉइन के एक हाई-प्रोफाइल समर्थक हैं, जिसे वे “डिजिटल सोना” कहते हैं।

ईवी निर्माता और ऊर्जा समाधान प्रदाता टेस्ला (टिकर: TSLA) भी 9,720 BTC की महत्वपूर्ण होल्डिंग्स का दावा करता है, हालांकि उसने 2021 में क्रिप्टोकरेंसी भुगतान बंद कर दिए थे। सीईओ एलोन मस्क Dogecoin (DOGE) के लिए अपने समर्थन के लिए जाने जाते हैं।

बिटकॉइन और बिटकॉइन-संबंधित स्टॉक की तुलना करना सेब और संतरे की तुलना करने जैसा है: दोनों इतने मौलिक रूप से भिन्न वित्तीय परिसंपत्तियां हैं कि दोनों के बीच बहुत अधिक समानताएं नहीं खींची जा सकतीं।

बिटकॉइन को धारण करके, निवेशक वित्तीय संस्थानों और बैंकों से अलग एक डिजिटल परिसंपत्ति की कस्टडी लेते हैं। इसके विपरीत, एक बिटकॉइन स्टॉक (जैसा कि ऊपर बताया गया है) पारंपरिक वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर एक अत्यधिक विनियमित वातावरण में मौजूद है।

दोनों के अपने फायदे और नुकसान हैं — वास्तव में, कोई सोने की माइनिंग स्टॉक बनाम भौतिक सोने की खरीद की स्थिति की तुलना कर सकता है। पूर्व में भौतिक सुरक्षा में कोई निवेश की आवश्यकता नहीं होती है और इसमें लाभांश का भुगतान करने या बड़े रिटर्न प्रदान करने की क्षमता होती है, जबकि बाद वाला प्रतिपक्ष जोखिम को हटाता है और बहुत अधिक तरल होता है।

अंततः, जो एक निवेशक के लिए नुकसान हो सकता है वह दूसरे के लिए लाभ हो सकता है। उन्हें स्टॉक या बिटकॉइन (या दोनों) खरीदना चाहिए या नहीं, यह उनकी व्यक्तिगत पसंद पर निर्भर करेगा।

नए बाजार प्रतिभागियों के लिए यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि बिटकॉइन क्रिप्टोकरेंसी स्वयं एक कंपनी का स्टॉक नहीं है।

परियोजना के पीछे कोई सार्वजनिक कंपनी नहीं है। स्वयंसेवकों का एक विश्व स्तर पर वितरित समुदाय नेटवर्क का समर्थन और सुरक्षा के लिए अपने कंप्यूटर का उपयोग करता है।

यह नेटवर्क सामूहिक रूप से नए BTC इकाइयों के प्रचलन में जारी होने के साथ-साथ सभी BTC भुगतानों के प्रसंस्करण का प्रबंधन करता है। यही कारण है कि बिटकॉइन को अक्सर एक सच्चे "विकेन्द्रीकृत" भुगतान प्रणाली के रूप में वर्णित किया जाता है, जो केंद्रीय बैंक या सरकार जैसे किसी भी एकल मध्यस्थ के हस्तक्षेप से मुक्त है।

संक्षेप में, जैसे-जैसे बिटकॉइन विकसित हुआ है, वैसे-वैसे इसके आसपास का वातावरण भी विकसित हुआ है — जिसका अनिवार्य रूप से अर्थ है पारंपरिक वित्तीय दुनिया में खुदरा और संस्थागत निवेशकों के लिए वित्तीय उत्पादों का निर्माण।

जैसा कि हमने चर्चा की है, क्रिप्टोकरेंसी के प्रॉक्सी के रूप में कई स्टॉक उभरे हैं, जिनमें क्रिप्टो माइनिंग कंपनियों और केंद्रीकृत एक्सचेंजों के शेयर से लेकर असंबद्ध, "बिटकॉइन-अनुकूल" व्यवसाय शामिल हैं।

इनमें से किसी में भी निवेश करने से पहले, किसी भी निवेश की तरह, व्यक्तियों को कठोर उचित परिश्रम करना चाहिए।

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