सिंथेटिक क्रिप्टो एसेट क्या हैं?

सिंथेटिक क्रिप्टोकरेंसी टोकन विकसित हो रहे क्रिप्टोकरेंसी परिदृश्य का एक गतिशील और अभिनव हिस्सा बनकर उभरे हैं।

ये ब्लॉकचेन-आधारित क्रिप्टोकरेंसी डेरिवेटिव निवेशकों और व्यापारियों को वास्तविक दुनिया की संपत्तियों के लिए एक्सपोजर प्राप्त करने का एक वैकल्पिक तरीका प्रदान करते हैं, बिना उन कई बाधाओं से निपटने के लिए जिनकी वजह से वे इन संपत्तियों तक पहुंचने में असमर्थ थे।

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Abra और Synthetix उन शुरुआती विकेन्द्रीकृत वित्त (DeFi) प्रोटोकॉल में से थे जिन्होंने क्रिप्टो बाजार में टोकनाइज्ड डेरिवेटिव की अवधारणा पेश की।

ये DeFi प्रोटोकॉल ब्लॉकचेन नेटवर्क के शीर्ष पर निर्मित सिंथेटिक संपत्तियों के निर्माण की सुविधा प्रदान करते हैं। इनमें एथेरियम (ETH), लाइटकॉइन (LTC), और बिटकॉइन (BTC) शामिल हैं।

विकेन्द्रीकृत बुनियादी ढांचे का उपयोग करने का एक प्रमुख लाभ यह है कि कोई भी सेंसरशिप या भौगोलिक प्रतिबंध के डर के बिना वस्तुतः किसी भी प्रकार की सिंथेटिक संपत्ति बना सकता है। 

सिंथेटिक संपत्तियां क्रिप्टो निवेशकों को क्रिप्टोकरेंसी पारिस्थितिकी तंत्र को छोड़े बिना अन्य परिसंपत्ति वर्गों के लिए अप्रत्यक्ष एक्सपोजर प्राप्त करने का अवसर भी देती हैं।

लोकप्रिय क्रिप्टो परियोजना Synthetix को एक उदाहरण के रूप में उपयोग करते हुए, उपयोगकर्ता क्रिप्टोकरेंसी, सूचकांक, कमोडिटी, फिएट मुद्राएं और बहुत कुछ सहित विभिन्न प्रकार की संपत्तियों के लिए टोकनाइज्ड डेरिवेटिव — जिन्हें "Synths" के नाम से जाना जाता है — बना सकते हैं।

• एक सिंथेटिक एसेट प्रोटोकॉल: सिंथेटिक एसेट प्लेटफॉर्म जहां व्यापारी सिंथेटिक एसेट को मिंट, बर्न और ट्रेड कर सकते हैं
• एक नेटिव प्रोटोकॉल टोकन: सिंथेटिक एसेट प्रोटोकॉल की नेटिव क्रिप्टोकरेंसी जो उपयोगकर्ताओं को प्लेटफॉर्म का उपयोग करने से जुड़े शुल्क का भुगतान करने की अनुमति देती है। 
• ब्लॉकचेन प्राइस ओरेकल: एक बाहरी डेटा फ़ीड जो स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स को ऑफ-चेन, वास्तविक समय की जानकारी प्रदान करता है।

आइए देखें कि Synthetix प्लेटफॉर्म का उपयोग करके सिंथेटिक क्रिप्टो एसेट कैसे बनाए जाते हैं — टोकनाइज्ड डेरिवेटिव के व्यापार के लिए बनाए गए पहले प्लेटफॉर्म में से एक।

हालांकि एक प्लेटफॉर्म से दूसरे प्लेटफॉर्म में छोटे-मोटी अंतर हो सकते हैं, प्रक्रिया आमतौर पर समान होती है।

Synthetix प्लेटफॉर्म पर नए सिंथ (बनाने) को मिंट करने के लिए, उपयोगकर्ताओं को पहले Synthetix Network Token (SNX) की एक राशि को एक स्टेकिंग स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट में जमा करना होगा जो प्लेटफॉर्म पर भी मौजूद है।

ये जमा किए गए टोकन संपार्श्विक के रूप में कार्य करते हैं, जिसका उपयोग नए मिंट किए गए सिंथेटिक एसेट के मूल्य का समर्थन करने के लिए किया जाता है।

Synthetix प्रोटोकॉल बाजार की अस्थिरता के जोखिम को कम करने के लिए ओवरकोलैटरलाइजेशन का उपयोग करता है। 

इस ओवरकोलैटरलाइजेशन सुविधा का मतलब है कि दांव पर लगाए गए SNX टोकन की मात्रा हर समय सिंथेटिक एसेट के मूल्य का कम से कम 5 गुना होनी चाहिए।

यदि Synth द्वारा दर्शाई गई वास्तविक दुनिया की संपत्ति का मूल्य तेजी से बढ़ता है, तो SNX स्टेकर्स को अधिक SNX दांव पर लगाकर, या परिणामस्वरूप Synths को बर्न करके अपने संपार्श्विक को बढ़ाना होगा।

बर्निंग का तात्पर्य परिसंचरण से टोकन को स्थायी रूप से हटाने की प्रक्रिया से है।

Chainlink (LINK) जैसे विकेन्द्रीकृत ब्लॉकचेन ओरेकल स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स को मूल्य डेटा प्रदान करते हैं। Synths इस डेटा का उपयोग करके उन संपत्तियों की कीमतों को ट्रैक करते हैं जिनसे वे अपना मूल्य प्राप्त करते हैं।

सिस्टम को बनाए रखने में मदद करने के लिए एक इनाम के रूप में, SNX स्टेकर्स को सिंथेटिक विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज DEX उपयोगकर्ताओं से लिए गए ट्रेडिंग शुल्क का एक हिस्सा प्राप्त होता है। यह उन्हें Synths बनाने और SNX टोकन को लॉक करने के लिए प्रोत्साहित करने में मदद करता है।

लिक्विडिटी पूल में संपत्ति प्रदान करने के समान, एक SNX स्टेकर को अपने SNX टोकन को अनस्टेक करने के लिए अपने Synths को बर्न करना होगा। एक स्टेकर ऐसा तभी कर सकता है जब 5x संपार्श्विक अनुपात बनाए रखा जाए।

Universal Market Access (UMA) और MakerDAO (MKR) जैसे अन्य प्लेटफॉर्म Synthetix के समान एक प्रणाली का पालन करते हैं, जिसमें एक उपयोगकर्ता डिजिटल संपत्तियों को संपार्श्विक के रूप में एक स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट में जमा करके सिंथेटिक एसेट को मिंट करता है।

• समावेशिता: सिंथेटिक संपत्तियों से पहले, कुछ न्यायालयों के खुदरा निवेशकों को कुछ परिसंपत्ति वर्गों तक पहुंच नहीं मिल पाती थी। परंपरागत रूप से, केवल मान्यता प्राप्त और संस्थागत निवेशकों को ही डेरिवेटिव उत्पादों का व्यापार करने की अनुमति थी। लेकिन अब, कोई भी व्यक्ति केवल एक स्मार्ट डिवाइस और इंटरनेट कनेक्शन के साथ इन वित्तीय बाजारों में अप्रत्यक्ष रूप से एक्सपोजर प्राप्त कर सकता है।
• विकेन्द्रीकरण: इन सिंथेटिक एसेट प्रोटोकॉल की विकेन्द्रीकृत प्रकृति का मतलब है कि निपटने के लिए कोई मानवीय मध्यस्थ नहीं हैं। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स संपार्श्विक, मिंटिंग और बर्निंग प्रक्रियाओं का प्रबंधन करते हैं। यह सुविधा सेंसरशिप या भेदभाव को रोकती है और संभावित व्यापारियों के वैश्विक बाजार के लिए सिंथेटिक संपत्तियों को खोलती है।
• विविधीकरण: टोकनाइज्ड डेरिवेटिव तकनीकी रूप से क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं को किसी भी कल्पनीय सिंथेटिक संपत्ति में विविधता लाने की अनुमति दे सकते हैं। यह लाभ क्रिप्टो बाजार की अस्थिरता के जोखिम को कम करने में मदद कर सकता है।
• अप्रत्यक्ष एक्सपोजर: अंतर्निहित संपत्ति के बजाय ब्लॉकचेन-आधारित टोकन धारण करके, क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं को कई खातों का प्रबंधन करने, या तीसरे पक्ष के कस्टोडियन के साथ व्यवहार करने की आवश्यकता नहीं होती है। अक्सर, एक एकल क्रिप्टो वॉलेट सामूहिक रूप से इन प्रकार के टोकन का प्रबंधन कर सकता है।

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