암호화폐 강세장 및 약세장, 설명

강세장과 약세장은 각각 가격이 장기간 상승하거나 하락하는 기간을 설명하는 데 사용되는 용어입니다. 

암호화폐 시장에서 강세장은 수개월 동안 지속될 수 있으며 일반적으로 광범위한 투자자 낙관론에 의해 주도됩니다. 약세장 또는 "암호화폐 겨울"은 또한 수개월 동안 지속될 수 있으며 전반적인 투자 심리가 하락할 때 발생합니다. 

트레이더는 암호화폐 파생상품을 사용하거나 여러 암호화폐 자산에 분산 투자하는 등 투자 전략을 조정하여 이러한 자연스러운 추세를 활용하려고 시도할 수 있습니다.

암호화폐 시장과 전통 시장 모두 강세장과 약세장을 경험하지만, 둘을 구분하는 몇 가지 주목할 만한 차이점과 영향 요인이 있습니다.

• 거래 시간: 전통 금융 시장은 특정 시간에 거래되며 주말과 공휴일에는 문을 닫습니다. 그러나 암호화폐 시장은 연중무휴 24시간 운영됩니다. 이는 더 유연하고 접근하기 쉬우며 편리한 시장을 조성하여 모든 국가의 투자자가 중단 없이 거래할 수 있도록 합니다. 일부는 암호화폐 산업의 무제한 거래 시간이 변동성을 완화하는 데 도움이 되는 서킷 브레이커가 없다는 것을 의미한다고 주장합니다.

• 시장 성숙도: 가장 초기의 전통 시장 중 일부는 18세기와 19세기에 등장했으며, 여기에는 뉴욕 증권 거래소(NYSE)와 런던 증권 거래소(LSE)가 포함됩니다. 이에 비해 최초의 암호화폐 시장은 2009년 Bitcoin 프로토콜 출시와 함께 등장했습니다. 연구에 따르면 초기 시장은 전통 시장에 비해 투기 증가를 유발하여 변동성이 더 높습니다.
  또한, 많은 암호화폐는 기존 전통 자산보다 시가총액, 거래량 및 유동성이 훨씬 작은 경향이 있습니다. 예를 들어, Apple(AAPL)의 시가총액은 전체 암호화폐 시장의 시가총액보다 높습니다.

• 변동성: 전통 시장에서 강세장과 약세장은 일반적으로 20% 이상의 상승/하락으로 정의됩니다. 그러나 암호화폐 시장에서는 훨씬 더 높은 가격 변동이 발생할 수 있습니다. 2018년 암호화폐 겨울 동안 Bitcoin 가격은 83% 이상 하락했습니다.

• 소셜 미디어 영향: 한 연구에 따르면 소셜 미디어는 암호화폐 강세장 또는 약세장 동안 변동성에 영향을 미치는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다. 반면 다른 연구에서는 소셜 미디어가 주식 시장에 단기적인 영향만 미치는 경향이 있음을 발견했습니다.

이러한 시장이 황소와 곰의 이름을 따서 명명된 이유에 대한 몇 가지 이론이 있습니다. 

가장 유력한 이론은 1700년대 런던에서 관찰자들이 황소가 뿔을 위로 치솟는 방식으로 공격하고, 곰이 발톱을 아래로 휘두르는 방식으로 먹이를 공격하는 방식에 주목한 데서 유래합니다. 

두 동물 공격 패턴 모두 시장이 움직이는 방식(강세장은 위로, 약세장은 아래로)을 나타내기 위한 것입니다.

일부에서는 암호화폐 강세장과 약세장이 Bitcoin 반감기 이벤트(새로운 블록 채굴에 대한 Bitcoin 채굴자 보상이 50% 감소하는 시점)를 중심으로 4년 주기 패턴을 따른다고 주장합니다. 반감기 이벤트는 역사적으로 강세장으로 이어졌으며, 기존의 역사적 데이터는 이 이론을 뒷받침하는 것처럼 보이지만, 확실하게 말하기에는 아직 이릅니다. 

유동성 주기 상승 추세가 Bitcoin 반감기보다 강세장 촉매를 더 잘 예측한다는 점에 주목할 가치가 있습니다. 그러나 지금까지 각 반감기 이벤트는 시장 유동성 확장과 일치했습니다. 

암호화폐 강세장으로 이어지는 다른 역사적 촉매로는 기관 및 국가 채택(예: 2021년 9월 El Salvador가 Bitcoin을 법정 통화로 채택), 인프라 성숙 또는 규제의 긍정적인 변화 등이 있습니다.   

역사적으로 약세장은 수요가 가용 공급을 훨씬 초과하는 단기간 내에 주요 가격 상승 직후에 발생했습니다. 이는 일반적으로 수요가 감소함에 따라 유동성 위기로 이어집니다. 그러나 약세장은 규제의 부정적인 변화(예: 2021년 9월 China의 Bitcoin 채굴 금지) 및 높은 프로필의 사기(아래에 자세히 설명된 Luna 및 FTX 붕괴와 같은)와 같은 사건 이후 투자 심리 변화와도 일치했습니다.

강세장과 약세장의 길이는 크게 다를 수 있습니다. 그러나 역사적으로 암호화폐 및 전통 약세장은 강세장보다 짧게 지속되는 경향이 있습니다. 

전통 시장에서 약세장은 평균 1~2년 지속되는 반면, 강세장은 수년 동안 지속될 수 있습니다. 실제로 가장 긴 강세장은 1987년에서 2000년 사이에 12년 동안 지속되었고, 가장 긴 약세장은 1946년에서 1949년 사이에 3년 동안 지속되었습니다. 

암호화폐 시장에서 가장 긴 약세장은 1년 8개월 동안 지속되었고, 가장 긴 강세장은 2년 11개월 동안 지속되었습니다.

강세장과 약세장 모두 수요와 공급의 관계에 의해 움직이는 주기입니다. 강세장에서는 수요가 공급을 초과하고, 약세장에서는 공급이 수요를 초과합니다. 

둘 다 상당한 가격 변동과 투자 심리 변화를 포함하지만, 근본적인 원인, 기간 및 기타 요인이 다릅니다. 

예를 들어, 강세장은 주로 높은 거래량과 자산에 대한 수요 증가로 인해 약세장보다 유동성이 더 높은 경향이 있습니다. 유동성이 높으면 시장 가격에 영향을 미치지 않고 대량의 암호화폐 자산을 훨씬 쉽게 사고팔 수 있습니다.

2021년 암호화폐 강세장 동안 Bitcoin 가격은 2020년 3월부터 2021년 11월까지 1,300% 이상 상승하여 (당시) 약 68,000달러의 사상 최고치를 기록했습니다.

이는 암호화폐 시장의 전반적인 성장을 이끌었으며, Tesla 및 Microstrategy와 같은 여러 유명 기관 투자(BTC 투자), COVID-19 팬데믹에 대한 중앙은행의 돈 인쇄 덕분에 높은 유동성, NFT 및 탈중앙화 금융(DeFi)에 대한 관심 증가 등 여러 요인에 기인할 수 있습니다.

이어진 2021-2022년 약세장에서는 Bitcoin 가격이 77% 하락하여 약 16,000달러까지 폭락했습니다. 이 기간은 두 가지 주요 촉매로 특징지어집니다. 

• Terra Network 붕괴 – Terra Network는 알고리즘 스테이블코인인 TerraUSD(UST)가 미국 달러와의 페그를 잃은 후 2022년 5월에 붕괴되었습니다. 이는 UST의 대규모 매도를 촉발하여 UST와 Terra Network의 기본 토큰인 LUNA의 가치 하락으로 이어졌습니다. 이 사건은 암호화폐 시가총액에서 수십억 달러를 날려버렸을 뿐만 아니라 Terra의 창립자인 Do Kwon의 체포로 이어졌습니다.

• FTX 붕괴 – FTX 거래소는 2022년 11월에 붕괴되었습니다. 이는 FTX와 자매 회사인 Alameda Research 간의 긴밀한 재정적 관계를 강조하는 보고서에 의해 촉발된 일련의 사건 이후였습니다. 대규모 뱅크런과 실패한 인수 시도로 특징지어지는 이어진 위기는 FTX의 파산과 창립자인 Sam Bankman-Fried에 대한 형사 고발로 이어졌습니다. 

암호화폐 강세장에서는 트레이더들이 소셜 미디어에서 다른 사람들에게 “HODL”을 권장하는 것을 흔히 볼 수 있습니다. 이는 가격이 상승할 때 단순히 암호화폐 자산을 구매하고 보유하거나, “buy the dip” 즉, 가격이 일시적으로 상승 추세에서 벗어날 때마다 암호화폐 자산을 구매하는 것을 의미합니다. 

후자의 전략 목표는 암호화폐를 계속 축적하고 하락세에서 가격이 회복되면 이익을 얻는 것입니다.

어떤 경우에는 특정 디지털 자산 또는 암호화폐 부문이 다양한 이유로 강세장의 다른 단계에서 다른 것보다 더 나은 성과를 낼 수 있습니다. 이러한 잠재적 이익을 포착하기 위해 일부 투자자는 여러 암호화폐 자산에 분산 투자하기로 선택할 수 있습니다. 

분산 투자는 일반적으로 여러 자산 또는 시장에 위험을 분산시키는 데 유용한 도구로 간주됩니다.

더 숙련된 트레이더의 경우, 레버리지를 사용하여 위험 증가를 대가로 막대한 이익을 얻을 수 있는 파생상품을 사용하여 수익성을 높이려고 시도할 수 있습니다. 인기 있는 암호화폐 파생상품 유형은 다음과 같습니다.

• 마진 거래 – 브로커로부터 빌린 자금을 사용하여 암호화폐 자산을 거래하는 관행
• 선물 –  미래의 특정 날짜에 특정 가격으로 자산을 사고팔기로 하는 트레이더 간의 계약
• 무기한 스왑 – 만료일이 없는 선물 계약 유형입니다.

트레이더는 파생상품 거래가 일반적으로 레버리지를 포함하므로 위험할 수 있다는 점을 인지해야 합니다. 이는 거래가 예측과 반대로 움직일 경우 청산될 위험에 노출될 수 있습니다.

자세한 내용은 Kraken Learn Center 가이드인 암호화폐 파생상품이란 무엇인가요?를 확인해 보세요.

약세장에서는 많은 투자자가 자산을 현금 및 스테이블코인과 같은 더 안정적인 대안으로 매도하는 것과 같은 위험 관리 전략을 우선시하는 경향이 있습니다. 이는 트레이더가 추가 손실로부터 포트폴리오를 보호하는 데 도움이 될 수 있습니다. 

약세장 트레이더 또는 베어(bears)의 일반적인 거래 전략은 공매도입니다. 이는 자산을 빌려 즉시 매도하고 더 낮은 가격에 해당 자산을 재매수하여 법정화폐로 측정된 가격 차이에서 이익을 얻는 것을 포함합니다.

달러 비용 평균법은 시장 타이밍을 맞출 필요 없이 시장에 투자하고자 하는 투자자를 위한 일반적인 투자 전략입니다. DCA는 시장 변동에 관계없이 매월 100달러 상당의 BTC를 구매하는 것과 같이 정기적인 간격으로 고정된 금액의 법정화폐를 암호화폐에 투자하는 것을 포함합니다. 

불 트랩은 약세장 동안 암호화폐가 상승하여 투자자들이 더 많은 암호화폐를 구매하게 되는 경우 발생합니다. 그러나 모든 구매가 완료되면 수요 감소로 인해 가격이 하락하고 투자자는 투자에서 순손실을 입게 됩니다.

베어 트랩은 강세장의 일시적인 하락으로, 실제로는 그렇지 않은데도 가격이 더 떨어질 수 있음을 잘못 나타냅니다. “덫에 걸린” 투자자들은 손실을 피하기 위해 암호화폐 자산을 매도하지만, 시장은 계속 성장하는 것을 보게 됩니다.

암호화폐 강세장과 약세장의 고유한 특성, 지속 기간, 그리고 이러한 이벤트 동안 다른 트레이더들이 어떻게 포지션을 취하는지 이해하는 것은 새로운 암호화폐 사용자에게 매우 중요할 수 있습니다.

이러한 시장 단계의 차이점을 아는 것은 투자자가 더 현명한 거래 결정을 내리고 그에 따라 전략을 조정하는 데 도움이 될 수 있습니다.

이제 강세장과 약세장이 어떻게 작동하는지 이해하셨으니, 암호화폐 여정의 다음 단계를 밟을 준비가 되셨나요?

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