Kraken Pro에서 암호화폐 기반 USD 마진을 선물 거래에 사용하기

순수한 투기를 넘어, 암호화폐 파생상품은 헤징, 포트폴리오 관리 및 자본 효율성을 위한 도구로 사용됩니다. 이 분야에서 가장 의미 있는 혁신 중 하나는 암호화폐 자산을 USD 마진 선물 포지션의 담보로 활용할 수 있다는 점입니다.

마진을 게시하기 전에 디지털 자산을 법정화폐로 전환하는 대신, 이제 트레이더는 Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) 또는 stablecoins와 같은 암호화폐를 직접 담보로 제공하여 USD 마진을 확보하고 선물 포지션을 개설 및 관리할 수 있습니다. 이는 자본을 활용하고, 암호화폐 노출을 유지하며, 법정화폐로 반복적으로 전환하지 않고도 다양한 전략에 자금을 배포할 수 있는 새로운 방법을 제공합니다.

Kraken Pro의 Kraken Futures를 통해 지원되는 지역의 적격 트레이더는 이제 법정화폐 및 암호화폐 기반 자금을 모두 사용하여 무기한 및 만기 선물 거래를 할 수 있습니다.

이러한 상품은 안전하고 투명하며 규제된 거래 환경을 통해 제공되므로, 개인 및 기관 트레이더 모두 유럽 연합의 MiFID II와 같은 현지 규정을 준수하며 활동할 수 있다는 확신을 가질 수 있습니다.

선물 시장에서 담보는 트레이더가 잠재적 손실을 감당할 수 있도록 보장하는 성실 보증금 역할을 합니다. 전통 금융에서 이 담보는 일반적으로 현금 또는 국채입니다. 암호화폐 파생상품에서는 암호화폐 자산을 USD 대출의 담보로 제공하여 동일한 효과를 얻을 수 있습니다. 이 USD 대출은 필요한 마진에 자금을 공급합니다.

위에서 언급한 대로 암호화폐를 담보로 제공하면 해당 암호화폐의 가치(담보가 stablecoin이 아닌 경우)는 시장 가격에 따라 변동합니다. 가치 상승은 사용 가능한 차입 능력을 증가시키고, 가치 하락은 이를 감소시킵니다. 이는 시장이 유리하게 움직일 때 이점으로 작용할 수 있는 자체 조정 시스템을 생성하지만, 변동성이 불리하게 작용할 경우 위험을 증가시킬 수도 있습니다.

선물은 크게 두 가지 형태로 제공됩니다.

만기 선물

• 만기 - 고정 만기(예: 분기별 BTC/USD 계약)

• 메커니즘 - 정해진 날짜에 결제

• 일반적인 사용 - 특정 기간 헤징 또는 가격 확실성 확보에 이상적

무기한 선물

• 만기 - 만기 없음

• 메커니즘 - 펀딩 비율을 사용하여 계약 가격을 현물 가격과 일치시킴

• 일반적인 사용 - 지속적인 노출 및 단기 거래 전략에 선호됨

무기한 선물은 레버리지 및 고급 위험 관리를 가능하게 하면서 현물 거래 경험을 모방하기 때문에 암호화폐 시장에서 특히 인기를 얻었습니다. 트레이더는 마진 요구 사항이 충족되는 한 포지션을 무기한으로 보유할 수 있으며, 노출을 동적으로 조정할 수 있습니다.

현재 100,000 USD 가치의 1 BTC를 보유한 트레이더를 가정해 봅시다.

이 트레이더는 이 BTC를 담보로 제공하여 USD 마진 대출을 받고, 이를 사용하여 5배 레버리지를 활용하여 500,000 USD 상당의 BTC/USD 무기한 선물 포지션을 개설합니다.

• BTC가 110,000 USD로 상승하면 담보와 포지션 모두 가치가 상승합니다. 미실현 이익은 자산과 마진 가용성을 증가시킵니다.

• BTC가 90,000 USD로 하락하면 담보와 포지션 모두 가치가 하락합니다. 이는 마진 자산을 감소시키고 마진 콜 또는 청산을 유발할 수 있습니다.

이 예시는 암호화폐의 양날의 검과 같은 특성을 보여줍니다. 암호화폐를 사용하여 USD 마진을 빌리고 암호화폐에 대한 노출을 거래하기 때문에 효율성을 얻지만, 추가적인 방향성 위험도 감수하게 됩니다. 트레이더는 포지션 규모를 정하거나 USD 마진 대출을 위한 담보로 어떤 자산을 제공할지 선택할 때 이러한 관계를 고려해야 합니다.

변동성이 높은 자산을 USD 마진 차입의 담보로 사용하는 것은 예상치 못한 청산 위험을 극적으로 증가시킵니다.

암호화폐를 마진으로 사용하면 거래 전에 보유 자산을 법정화폐로 전환할 필요가 없습니다. 이는 시간을 절약할 뿐만 아니라 잠재적인 전환 수수료, 스프레드 및 은행 송금 지연을 방지합니다. 장기 보유자는 핵심 자산에 계속 투자하면서 동시에 해당 가치의 일부를 파생상품 시장에서 새로운 기회를 추구하는 데 사용할 수 있습니다.

암호화폐 담보 선물은 기존 암호화폐 포트폴리오를 규제된 보관 상태로 유지하면서 활성 거래 자원으로 만듭니다. 콜드 스토리지에 묶여 있는 대신, 잔액의 일부를 더 넓은 시장 관점과 일치하는 방향성 또는 헤지 포지션을 지원하는 데 사용할 수 있습니다. 이를 통해 주요 보유 자산을 청산하지 않고도 가격 변동에 신속하게 대응하고 노출을 관리할 수 있습니다.

Kraken Futures는 투명성과 규정 준수를 기반으로 구축되었습니다.

EU에서 Kraken EU의 선물 거래는 유럽 규제 기관의 감독 하에 MiFID II 규제 프레임워크 내에서 운영됩니다. 이는 투자자 보호, 분리된 보관 및 일관된 보고 표준을 보장합니다.

다른 지역에서는 Kraken Futures가 적용 가능한 현지 표준을 준수하면서 광범위한 시장에 대한 다중 담보 접근을 제공합니다.

이러한 글로벌 접근 방식은 고객이 시장 무결성 및 고객 보호를 우선시하는 거버넌스 모델 하에서 파생상품에 참여할 수 있도록 합니다.

장점

• 법정화폐로 전환하지 않고도 더 높은 자본 효율성

• 선물 거래 중 암호화폐 노출 유지

• 온체인 자산을 사용한 더 빠른 자금 조달 및 인출

단점

• 담보 가치가 시장 가격에 따라 변동

• 변동성 기간 동안 더 높은 청산 위험

• 마진 비율에 대한 신중한 모니터링 필요

장점

• 안정적인 가치로 마진 변동성 감소

• 담보 안정성으로 인한 청산 위험 감소

• 전통 트레이더에게 익숙한 구조

단점

• 암호화폐에서 전환해야 하므로 비용 및 지연 발생

• 암호화폐 보유자에게 자본 효율성 낮음

• 다중 자산 또는 교차 마진 전략에 대한 유연성 제한

• 담보 변동성: 암호화폐 자산은 변동성이 매우 높을 수 있으므로, 암호화폐 가격의 큰 움직임은 담보 자산 가치와 마진 요구 사항에 영향을 미칠 수 있습니다. 갑작스러운 하락은 개설된 포지션이 변경되지 않았더라도 마진 비율을 감소시킬 수 있으며, 사전에 관리하지 않으면 자동 청산으로 이어질 수 있습니다.

• 예시: Solana (SOL) 롱 포지션을 보유하고 있지만, Ethereum (ETH)을 사용하여 USD 마진을 확보한다고 가정해 봅시다. ETH 가격이 갑자기 하락하면 (SOL 가격과 무관하게) 담보가 갑자기 위험에 처할 수 있습니다.

• 증폭된 이익 및 손실: 레버리지를 사용하면 더 적은 자본으로 더 큰 포지션을 제어할 수 있지만, 손실 또한 증폭됩니다. 책임감 있는 레버리지 사용과 엄격한 위험 관리가 필수적입니다.

• 표시 가격 및 펀딩: 선물 시장은 미실현 손익을 계산하고 청산 시점을 결정하기 위해 표시 가격에 의존합니다. 무기한 선물에서는 펀딩 결제가 가격을 현물 시장과 일치시킵니다. 트레이더는 포지션 유지의 실제 비용을 이해하기 위해 이 두 가지를 모두 추적해야 합니다. 높은 펀딩 비율은 시간이 지남에 따라 수익을 크게 잠식할 수 있습니다.

• 마진 메커니즘: 선물 계정은 초기 마진 및 유지 마진 요구 사항을 사용합니다. 유지 마진 이하로 떨어지면 청산이 발생합니다. Kraken Pro에서는 마진 모니터링 도구가 노출 및 담보 잔액을 효율적으로 관리하는 데 도움이 됩니다.

표시 가격과 최종 가격의 차이점은 무엇일까요? 여기에서 확인하세요.

암호화폐를 담보로 거래를 시작하려면 계정 인증을 완료하고 Kraken Pro 대시보드 내에서 선물 약관에 동의해야 합니다. 승인되면:

1. BTC, ETH 또는 지원되는 stablecoins와 같은 적격 자산으로 현물 지갑에 자금을 조달합니다.

2. 자산을 선물 지갑으로 전송합니다.

3. 주문하기 전에 원하는 계약, 거래 방향(매수 또는 매도) 및 수량을 선택합니다.

4. Kraken Pro는 마진 요구 사항 및 예상 레버리지를 실시간으로 표시합니다.

5. 주문이 체결되고 포지션이 개설되면 인터페이스 또는 앱을 통해 마진 비율을 모니터링합니다. 알림 및 청산 임계값은 위험에 대한 가시성을 유지하는 데 도움이 됩니다.

6. 현물 및 선물 지갑 간에 전송하거나 stablecoins를 추가하여 변동성에 대비하여 담보를 동적으로 조정합니다.

MiFID II 프레임워크에 속하는 유럽 고객은 최대 10배의 레버리지를 이용할 수 있으며, 다른 지역에서는 현지 규정에 따라 더 높은 한도(종종 최대 50배)가 허용될 수 있습니다.

현물 포트폴리오에 ETH를 보유하고 있지만 단기적인 하락을 예상하는 경우, ETH를 담보로 제공하여 USD 마진 대출을 받고 ETH/USD 무기한 선물 숏 포지션을 개설할 수 있습니다. 이를 통해 보유 자산을 직접 매도하지 않고도 잠재적 손실을 상쇄할 수 있습니다.

USDT 또는 USDC와 같은 stablecoins를 보유하고 있으며 BTC가 상승할 것으로 예상하는 경우, 해당 stablecoins를 USD 마진 대출의 담보로 사용하여 BTC/USD 무기한 롱 포지션을 개설할 수 있습니다.

BTC 및 stablecoin과 같은 여러 담보 자산을 USD 마진 대출에 결합함으로써, 단일 자산 변동성에 대한 민감도를 분산하고 줄일 수 있습니다. Kraken Pro의 통합 마진 시스템은 단일 계정 내에서 이를 가능하게 하여 자본 활용도와 위험 분배를 모두 향상시킵니다.

활동적인 트레이더에게 암호화폐 담보는 더 적은 전환 단계, 낮은 마찰, 더 빠른 자본 접근을 가능하게 합니다. 기관에게는 암호화폐 파생상품이 규제된 의무 및 내부 위험 프레임워크에 적합하다는 더 큰 확신을 의미합니다.

노련한 베테랑이든 첫 선물 포지션 개설에 관심이 있는 분이든, Kraken Pro는 다양한 암호화폐 선물 및 무기한 계약을 쉽게 거래할 수 있도록 지원합니다.

Kraken에 가입하고 신원 확인을 완료하세요. 계정에서 파생상품 거래를 활성화하세요.

거래 담보로 사용하려면 Holding 지갑에서 Kraken Futures 지갑으로 자금을 이동하세요. Futures 지갑의 자금만 거래 활동의 영향을 받으며, Holding 지갑의 자금은 영향을 받지 않습니다. 잠재적 손실은 Futures 지갑에 입금한 금액으로 제한됩니다.

거래하려는 암호화폐 선물 시장과 계약을 선택하세요 (Kraken은 월간, 분기별 및 perpetual을 제공합니다). Perpetual futures 또는 ‘perps’는 만료일이 없으므로 마진을 유지하는 한 포지션을 보유할 수 있습니다.

원하는 레버리지를 선택하세요. 계정의 금액에 레버리지를 곱하면 총 포지션 규모가 결정됩니다. Kraken은 maintenance margin을 계산하므로, liquidation을 피하려면 최소한의 equity 수준을 유지해야 합니다.

롱(매수) 또는 숏(매도) 중 하나를 선택하고 market 또는 limit order를 제출하세요. Kraken은 레버리지와 포지션 규모에 따라 예상 liquidation price를 표시합니다. 시장가로 진입하는 경우, slippage 가능성을 판단하기 위해 order book depth에 대한 포지션 규모를 고려하세요.

가격 변동 및 미실현 손익을 추적하세요. margin level이 maintenance margin 이상으로 유지되는지 확인하여 margin calls 또는 liquidation을 피하세요.

stop-loss 및 take-profit 수준을 설정하는 것이 투자 자본을 보호하는 데 도움이 될 수 있습니다. perpetual contracts의 funding rates는 롱 포지션 보유자와 숏 포지션 보유자 간에 교환되는 주기적인 지급액이므로 유의하세요.

‘reduce only’ market 또는 limit order를 사용하여 포지션을 청산하세요. 실현 손익은 진입 가격과 청산 가격의 차이에서 수수료 및 funding payments를 제외하여 계산됩니다.

USD 마진 대출에 암호화폐를 담보로 사용하는 것은 트레이더가 디지털 시장에서 자본과 위험을 관리하는 방식을 변화시키고 있습니다.

비트코인 또는 이더리움과 같은 자산을 레버리지 포지션에 활용함으로써 트레이더는 투자 상태를 유지하면서 새로운 유연성과 효율성을 얻을 수 있습니다.

Kraken Pro와 같은 규제 플랫폼이 여러 지역으로 접근성을 확장함에 따라, 암호화폐 기반 선물은 더욱 성숙하고 투명한 거래 환경의 초석이 되고 있습니다.