DeFi 예측 시장 설명

예측 시장은 트레이더가 알 수 없는 결과가 있는 다양한 미래 이벤트에 베팅할 수 있도록 하며, “거래소 상장 시장”으로도 알려져 있습니다. 이는 미래를 집단적으로 예측하고자 하는 사람들로 채워진 시장이라고 생각하시면 됩니다. 

트레이더는 “Bitcoin (BTC)이 11월 1일에 $68,000를 넘을 것인가”와 같이 결과의 가능성에 대한 자신의 믿음을 반영하는 “예” 또는 “아니오” 주식을 매수합니다. 주식은 트레이더가 뉴스, 여론조사 및 관련 사건과 같은 새로운 정보에 반응하여 가치가 오르내리며, 이러한 정보를 주식 가치에 반영합니다. 베팅 플랫폼과 달리, 충분한 유동성이 있다면 마음을 바꾸고 포지션을 청산할 수 있습니다. 주식 가치가 상승하면 이벤트가 종료되기 전에도 부분적인 이익을 취할 수 있습니다. 

예측 시장의 초기 형태는 1500년대부터 존재했지만, 1884년 월스트리트에서 대통령 선거 결과에 트레이더들이 베팅하면서 더욱 구체적인 형태를 띠게 되었습니다. 오늘날 예측 시장은 중앙화 및 탈중앙화된 형태로 존재하며, Predictit과 Polymarket이 일반적으로 사용되는 두 가지 플랫폼입니다. 

Polymarket은 2020년에 출시되었지만, 2024년 미국 대통령 선거를 앞두고 거래량, 활성 트레이더, 미결제약정 및 신규 계정 측면에서 엄청난 성장을 보였습니다. 

DeFi 예측 시장이 어떻게 작동하는지 이해하기 위해 간단한 예시를 살펴보겠습니다. 선거 며칠 전, Polymarket의 트레이더들은 도널드 트럼프가 2024년 대통령 선거에서 승리할 확률이 66.3%라고 믿었습니다. 이는 66.3센트에 가격이 책정된 트럼프의 “예” 주식 가격에 반영되었습니다. 이는 자유 시장이며, 가격은 트럼프에 대한 트레이더들의 믿음을 반영한다는 점에 유의하십시오. Polymarket은 어떤 시장을 개설할지 선택하지만, 주식 가격은 항상 거래 활동에 의해 결정됩니다.

귀하가 $100를 걸고 도널드 트럼프가 2024년 미국 대통령 선거에서 승리하는 데 베팅하기로 결정했다고 가정해 봅시다. 귀하는 각각 66.3센트 가격의 “예” 주식 150.83개를 받게 됩니다. 트럼프의 선거 승리 후, 귀하의 150개 주식은 각각 $1의 가치로 상승했을 것이며, 총 $50의 이익을 나타냅니다. 그러나 트럼프가 패배했다면, 주식은 가치가 없어졌을 것이고 귀하는 $100 투자금을 잃었을 것입니다.

따라서 이 시장은 트레이더들이 트럼프가 선거에서 승리할 가능성에 대한 자신의 견해를 표현할 수 있도록 하며, 이 방법론은 다양한 주제에 적용됩니다. 

전통적인 스포츠 베팅 업체는 예측 시장과 몇 가지 면에서 다릅니다.

• 북메이커에서 말이나 팀의 승리에 베팅할 때, 귀하는 사실상 하우스에 대항하여 베팅하는 것입니다. 해당 스포츠북이 가격을 설정하며, 귀하는 그 가격을 받아들이거나 거부할 수 있습니다. 북메이커는 귀하에게 가격에서 가치를 제공할 동기가 없으며, 그들의 트레이더들은 역사적 데이터와 모델링을 사용하여 마진을 고려한 후 결과가 장기적으로 부정적인 기대값으로 가격이 책정되도록 합니다. 
• 반대로, 예측 시장은 다른 트레이더들과 베팅하는 트레이더들로 구성됩니다. 이러한 시장을 호스팅하는 플랫폼은 가격 설정에 아무런 역할을 하지 않지만, 베팅을 정산하고 상금을 분배하는 역할을 합니다. 
• 북메이커는 주로 스포츠 이벤트에 중점을 두는 경향이 있지만, 예측 시장은 트레이더들이 투기할 수 있는 훨씬 더 광범위한 시장을 제공합니다. 
• 북메이커는 어떤 시장을 제공할지 선택하지만, Polymarket에서는 누구나 시장을 제안할 수 있으며, 이는 플랫폼에서 고려됩니다. 

이 글을 쓰는 시점에서 미국 대통령 선거가 거래량과 관심도를 지배하고 있지만, 이는 매우 다양한 예측 시장 중 하나일 뿐입니다. 

이를 보여주기 위해, 두 가지 인기 있는 DeFi 플랫폼에서 가져온 예측 시장 목록은 다음과 같습니다.

• Manifold: 2025년 말까지 "약한 AGI"에 도달할까요?
• Manifold: 2024년에 가장 많은 "좋아요"를 받은 트윗을 누가 올릴까요?
• Manifold: Apple Vision Pro가 혼합 현실과 메타버스에 대한 관심을 되살릴 만큼 성공할까요?
• Polymarket: 2024년 최고 흥행 영화는?
• Polymarket: 올해 Fed 금리 인하는 몇 번일까요?
• Polymarket: 미국이 2024년에 외계인의 존재를 확인할까요?

2024년 가장 인기 있는 시장은 예상대로 다가오는 대통령 선거와 관련이 있습니다.

1. 2024년 대통령 선거 승자, Polymarket, $29억 거래. 
2. 2024년 미국 대통령 선거에서 누가 승리할까요? Predictit, $4,200만 거래. 
3. 미국 - 2024년 대통령 선거 - 선거 승자, Betfair Exchange, £1억 2,100만 매칭. 
4. 대통령 선거에서 누가 승리할까요? Kalshi, $1억 3,900만 거래. 
5. 트럼프가 2024년 선거에서 승리할까요? Manifold, $12만 거래. 

참고: 위에 인용된 모든 수치는 24년 11월 1일에 기록되었습니다.

DeFi 예측 시장의 잠재적 영향을 이해하려면 양면을 모두 고려하는 것이 중요합니다. 즉, DeFi 예측 시장을 사용자에게 매력적으로 만드는 이점과 성장을 제한할 수 있는 단점입니다.

탈중앙화 플랫폼은 중앙화 플랫폼에 비해 많은 이점을 가지고 있습니다.

• 투명성: Polymarket과 같은 플랫폼은 블록체인 기술을 사용하여 운영되므로, 모든 거래는 원장에 지워지지 않게 기록되며, 사용자는 언제든지 이를 검토하고 직접 감사할 수 있습니다. 이러한 공개 장부 방식은 시장이 올바르게 정산되고 있다는 의심의 여지가 없으며, 모든 우려 사항을 쉽게 강조하고 해결할 수 있으므로 더 큰 신뢰를 조성할 수 있습니다. 
• 접근성: DeFi 예측 시장은 일반적으로 전 세계적으로 더 접근하기 쉽고 KYC를 요구하지 않아 전 세계의 트레이더들이 하나의 플랫폼에 모일 수 있습니다. 이는 더 큰 집단 지성을 가능하게 하여 가격이 실제 결과에 대한 더 진실된 반영이 될 수 있습니다. 그러나 CFTC와의 합의에 따라 미국 거주자는 Polymarket에 베팅할 수 없으므로, 접근성 정도는 현지 규제에 따라 달라집니다. 
• 표현의 자유: 각 계약에 $850의 상한선이 있는 Predictit과 달리, Polymarket의 트레이더들은 원하는 만큼 베팅할 수 있습니다. 실제로 현재 Polymarket 리더보드는 많은 트레이더들이 $1억 이상의 거래량을 가지고 있음을 보여줍니다. 트레이더들이 제한 없이 자신의 견해를 표현할 수 있도록 함으로써, 이는 다시 현실을 더 잘 반영하는 시장을 만들 수 있습니다. 
• 수수료 절감: 일부 중앙화 플랫폼은 수익의 최대 10%를 수수료로 부과하며, 모든 인출에 대해 추가 5%를 부과합니다. Polymarket은 그 자체로 수수료가 없지만, 시장의 매수-매도 호가 스프레드에서 이익을 얻습니다. 
• 개방형 코드 기반 실행:  탈중앙화 플랫폼이 채택한 코드의 대부분은 오픈 소스이므로, 누구나 스마트 계약이 어떻게 작동하는지 검증할 수 있습니다. 또한, 이벤트가 종료되면 동일한 스마트 계약이 지체 없이 트레이더에게 상금을 신속하고 정확하게 분배하도록 보장합니다. 이의 추가적인 이점 중 하나는 DeFi 예측 시장이 귀하의 자금을 절대 보관하지 않는다는 것입니다. 자금은 항상 언제든지 볼 수 있는 스마트 계약에 보관됩니다.

이 모든 것을 고려할 때, 탈중앙화 예측 시장에는 고려해야 할 몇 가지 주목할 만한 단점이 있습니다.

• 변동성: 암호화폐 가격에 베팅하는 경우, 내재된 변동성과 시장이 얼마나 빨리 불리하게 변할 수 있는지 유의해야 합니다. 모든 거래 활동과 마찬가지로, 감당할 수 있는 것 이상을 잃지 않도록 위험을 신중하게 관리해야 합니다.
• 조작: 일부 DeFi 플랫폼은 누가 참여할 수 있는지 또는 얼마나 베팅할 수 있는지에 대한 동일한 제한이 없기 때문에, 충분한 자본이 있다면 더 큰 플레이어가 시장을 자신에게 유리하게 움직일 수 있다는 것은 당연합니다. 최근에는 특히 큰 프랑스 트레이더가 도널드 트럼프에 대한 여러 대규모 베팅의 배후에 있었다고 제안되었습니다.
• 예상치 못한 반전: 때로는 시장의 결과를 결정하는 데 매우 미세한 차이가 있을 수 있으며, 이는 매우 짧은 기간 동안 엄청난 변동과 상당한 손실을 초래할 수 있습니다. 2024년 9월, $50만 이상의 거래량을 기록한 한 시장은 Eigenlayer Foundation이 언제 토큰을 출시할지에 관한 것이었습니다. "예" 트레이더가 승리하려면 Eigen 토큰이 9월 30일 동부 시간 오후 11시 59분까지 출시되어야 했습니다. 고통스러운 반전으로, 프로젝트는 토큰 출시가 태평양 시간 오후 9시에 이루어질 것이라고 발표했는데, 이는 요구된 마감 시간보다 단 1분 늦은 시간이었습니다. 이로 인해 "예" 주식의 가치는 3%로 떨어졌습니다. 그러나 토큰이 예정보다 몇 분 일찍 출시되었기 때문에, 시장은 실제로 "예" 트레이더가 승리하는 것으로 해결되어 기적적인 반전과 롤러코스터 같은 결과를 기록했습니다.
• 중앙화: Polymarket과 같은 DeFi 플랫폼은 몇 가지 중요한 면에서 완전히 탈중앙화되어 있지 않습니다. 누구나 시장을 제안할 수 있지만, 궁극적으로 어떤 시장을 개설할지 선택하는 것은 Polymarket 팀입니다. 둘째, 각 시장의 결과(따라서 누가 승리하고 패배하는지)는 Polymarket 팀에 의해 결정되며, 일부 결정은 명확하지 않고 재량이 필요합니다. 모든 트레이더는 궁극적으로 플랫폼이 이벤트의 결과를 올바르게 분류하는 데 취약하며, 어려운 예외 사례가 있을 수 있습니다.
• 편향: 연구에 따르면 예측 시장은 일반적으로 편향에 취약하며, 어떤 경우에는 시장이 상당히 과대 또는 과소 평가될 수 있습니다. 

다음은 예측 시장에 참여하고자 할 경우 도움이 될 몇 가지 기본적인 단계입니다.

1. 플랫폼 선택: 지원되는 시장, 수수료 및 사용 편의성과 같은 요소를 기반으로 평판 좋은 DeFi 예측 시장을 선택하십시오.
2. 지갑 연결: 대부분의 플랫폼은 시장과 상호 작용하고 자금을 관리하기 위해 MetaMask와 같은 Web3 지갑을 필요로 합니다.
3. 시장 옵션 탐색: 선거부터 스포츠에 이르기까지 사용 가능한 시장을 탐색하고 베팅하고자 하는 이벤트를 선택하십시오.
4. 베팅하기: 가장 가능성이 높다고 생각하는 결과에 주식을 매수하고 거래를 확인하십시오.
5. 추적 및 상환: 이벤트를 실시간으로 추적하십시오. 이벤트가 종료되면 스마트 계약이 정확한 예측에 대한 상금을 자동으로 처리하며, 자금은 귀하의 지갑으로 직접 전송됩니다.

더 자세한 정보는 Kraken Learn Center 가이드, Web3 지갑이란 무엇인가요?를 확인하십시오.

탈중앙화 예측 시장은 미래 이벤트의 결과를 예측하고 베팅하는 새로운 방법을 제공하며, 중앙화된 시장에 비해 다양한 이점을 가지고 있습니다.

블록체인 기술의 이점을 활용하여 DeFi 플랫폼은 사용자에게 더 저렴하고, 더 투명하며, 더 접근하기 쉽고, 제약이 적습니다.

이러한 플랫폼은 고유한 위험을 수반하지만, 최근 수요 급증은 트레이더들이 수년 동안 어떤 형태로든 존재해 온 기존 플랫폼에 대한 대안을 찾고 있음을 보여줍니다. 

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