금 담보 Stablecoin 설명

Stablecoin은 특정 준비 자산(가장 일반적으로 미국 달러)을 기준으로 가치를 안정화하려는 암호화폐 자산을 설명하는 데 사용되는 용어입니다. Stablecoin은 각각 고유한 위험을 수반하며 다양한 방식으로 안정성을 유지할 수 있습니다.

변동성이 큰 암호화폐 시장에서 법정화폐 및 기타 전통적인 자산 클래스에 대해 안정성을 유지하려는 블록체인 기반 토큰은 특히 가치가 있을 수 있습니다. 일반적인 사용 사례로는 결제 수행과 시장 침체기 동안 자산을 매도할 필요 없이 암호화폐 투자의 법정화폐 가치를 유지하는 것이 있습니다.

이 글에서는 귀금속으로 뒷받침되는 Stablecoin의 한 종류인 금 담보 Stablecoin에 대해 논의할 것입니다.

금 담보 Stablecoin은 Tether (USDT) 또는 USDC (USDC)와 같은 법정화폐 담보 Stablecoin과 기능적으로 유사합니다. 

유통되는 모든 토큰에 대해 발행 회사는 그 가치를 보장하기 위해 실물 자산과 동일한 양을 따로 보관해야 합니다. 따라서 토큰 보유자는 항상 물리적 기초 자산 또는 현금 등가물과 동일한 가치로 토큰을 상환할 수 있어야 합니다.

귀금속 세계에서 트로이 온스(31.3g)는 금의 표준 단위입니다. 

가장 인기 있는 금 담보 Stablecoin은 1 트로이 온스의 금 가치에 고정되어 있으며, 하나의 토큰이 1 트로이 온스의 금으로 뒷받침되어 항상 그 가치에 가깝게 추적해야 합니다.

이것이 어떻게 가격 안정성을 보장할까요? 실제 금으로 토큰을 상환할 수 있다는 것은 토큰 가격이 금 가격에서 크게 벗어나지 않을 것임을 의미합니다. 

• 구매자는 단일 토큰에 대해 금의 시장 가치 이상을 지불하지 않을 것입니다.
• 판매자는 물리적 금 또는 현금 등가물로 토큰을 상환할 수 있는 옵션이 있을 때 시장 가치보다 적게 받지 않을 것입니다.

예를 들어 ERC-20 토큰으로 발행되면 금 담보 Stablecoin은 일반 암호화폐처럼 하드웨어/소프트웨어 지갑에 저장하고 전송할 수 있습니다. 이는 종이 금과 동일한 효과를 달성하여, 보유자가 물리적 금괴를 운송하고 보관하는 번거로움 없이 가치를 거래하고 저장할 수 있도록 합니다. 

그러나 블록체인 기반 특성은 전통적인 종이 금에는 없는 추가적인 가능성을 열어줍니다. 다음 섹션에서 이에 대해 자세히 알아보겠습니다.

물리적 자산의 디지털 아날로그로서 금 담보 Stablecoin은 물리적 대응물에 의해 제한되지 않습니다. 금을 보관하고 운송하는 것은 비용이 많이 들 수 있지만, 디지털 토큰을 보유하는 것은 최소한의 자원으로 가능하며, 명목상의 거래 수수료(토큰 발행에 사용되는 기본 블록체인 및 네트워크 혼잡에 따라 다름)로 전송을 완료할 수 있습니다. 

분할 가능성은 금 담보 토큰의 또 다른 강력한 장점입니다. 금괴와 종이 금을 모두 나누는 것은 어렵습니다(물리적 어려움 또는 종이 금의 유연성 부족으로 인해). 반대로, 토큰 등가물은 단일 단위를 블록체인에서 투명하게 추적할 수 있는 여러 소수점 이하로 분할하도록 프로그래밍될 수 있습니다.

이는 금을 더 쉽게 접근할 수 있게 하는 추가적인 이점을 제공합니다. 1온스의 금은 비쌀 수 있지만, 토큰의 0.00001은 몇 센트만으로 얻을 수 있습니다. 또한 마이크로 결제에 이상적인 세분화된 정밀도를 허용합니다.

토큰화된 금의 즉각적인 상호 운용성도 주목할 가치가 있습니다. 잘 지원되는 네트워크에서 토큰을 출시함으로써, 광범위한 dApp, DeFi 플랫폼 및 지갑과 즉시 호환됩니다.

법정화폐 담보 Stablecoin보다 금 담보 Stablecoin을 보유하는 이유는 무엇일까요? 금을 법정화폐보다 보유하는 것과 같은 이유입니다. 이는 근본적으로 다른 자산 클래스이며, 투자를 다각화할 수 있게 해줍니다. 많은 투자자들은 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단으로 금과 은과 같은 귀금속에 자금을 할당합니다. 역사적으로 금은 인플레이션과 보조를 맞춰왔기 때문입니다.

금 담보 Stablecoin의 주요 단점은 모든 자산 담보 Stablecoin이 공유하는 것입니다. 바로 거래 상대방 위험입니다(신뢰할 수 있는 제3자의 개입이 불가피하기 때문입니다).

'순수한' 암호화폐와 달리, 토큰 자체는 기초 자산과의 연결 없이는 가치가 없습니다. 이는 자체적인 통화라기보다는 '영수증'으로 생각할 수 있습니다.

실물 자산(RWA) 시스템이 작동하려면 디지털 자산 보유자는 해당 물리적 자산으로 이를 상환할 수 있어야 합니다. 따라서 발행자는 해당 자산을 1:1 비율로 보관하는 것을 목표로 하며, 그들의 준비금의 존재(또는 정확한 수량)는 100% 검증될 수 없습니다. 

우려를 완화하기 위해 발행자는 평판 좋은 감사인의 정기 감사에 동의할 수 있지만, 이 접근 방식은 블록체인 기반 암호화폐가 제공하는 투명성이 여전히 부족합니다. 궁극적으로 모든 담보 Stablecoin의 지속 가능성은 사용자의 신뢰에 달려 있습니다.

법정화폐 기반 Stablecoin보다 덜 일반적이지만, 몇몇 저명한 토큰화된 금 상품이 존재합니다.

이 분야의 선두 주자는 Ethereum 기반 Tether Gold (XAUT)이며, Tether (USDT)를 발행하는 기관에서 발행했습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 Tether Gold는 6억 달러 이상의 시가총액을 자랑하며, 약 250,000개 미만의 단위가 유통되고 있습니다(각 단위는 1온스 금 가격에 고정됨).

토큰의 백서에는 모바일 “안전 자산”, 포트폴리오 헤지 또는 주권 중립 통화 단위로 가능한 사용 사례가 나열되어 있습니다.

2위는 Paxos가 발행한 Paxos Gold (PAXG)입니다. 이 역시 각 단위가 런던 금 시장 협회(LBMA) 금고에 보관된 1 트로이 온스의 금으로 뒷받침됩니다.

PAXG는 현재 5억 달러 이상의 시가총액과 약 200,000개에 가까운 유통량을 가지고 있습니다. 

특히, 이 토큰을 발행하는 회사는 평판 좋은 감사인이 회사에서 보유한 상환 가능한 준비금을 확인하는 월별 증명서를 발행합니다.

단종되었지만, Perth Mint Gold Token (PMGT)은 금괴 조폐국이 기존 디지털 금 증명서 시스템(GoldPass)을 발전시킨 블록체인 이니셔티브의 흥미로운 사례였습니다.

그 전신들과 마찬가지로 PMGT는 Ethereum에서 출시되었으며 네트워크 사용자 간에 손쉬운 금 전송을 가능하게 했습니다.

수천 년에 걸쳐 문명에 사랑받아온 자산 클래스에 노출하여 암호화폐 자산을 다각화하고 싶으신가요? Kraken이 도와드립니다!

오늘 가입하여 최고의 금 담보 Stablecoin을 몇 분 안에 구매하세요.