Bitcoin ETF란 무엇인가요?

Bitcoin ETF(상장지수펀드)는 투자자가 디지털 자산을 직접 소유하지 않고도 Bitcoin 가격 변동에 노출될 수 있도록 하는 규제된 투자 수단입니다.

Bitcoin ETF는 기존 ETF와 유사하게 운영됩니다. 기존 ETF는 투자자가 위험을 분산하고, 장외 거래를 하며, 주식의 일부를 사고팔 수 있는 효율적인 방법을 제공하여 인기를 얻었습니다.

이는 암호화폐 시장에서는 일반적이지만, ETF가 등장하기 전에는 기존 자산을 거래할 때 이러한 유연성을 확보하기 어려웠습니다.

암호화폐 선물 계약과 마찬가지로, 암호화폐 ETF는 트레이더가 기초 디지털 자산을 직접 소유하거나 보관할 필요 없이 자산의 가격 변동에 노출될 수 있는 추가적인 이점을 제공합니다.

이러한 구조는 익숙한 투자 수단을 원하면서도 암호화폐 가격 변동에 노출되기를 원하는 기관 투자자에게 특히 매력적일 수 있습니다.

기존 ETF는 일반적으로 다양한 주식, 채권 또는 상품과 같은 자산 바구니로 구성됩니다. ETF를 운용하는 회사는 ETF 주식을 발행하며, 이는 보유하고 있는 다양한 자산의 부분 소유권을 나타냅니다.

Bitcoin ETF는 Bitcoin을 보유하거나 Bitcoin 가격을 추적하도록 설계됩니다. 다른 기존 ETF와 마찬가지로, Bitcoin ETF 주식은 기존 시장 거래소에서 사고팔 수 있습니다. 이를 구매하면 투자자는 Bitcoin 가격 변동에 노출되지만, Bitcoin 자체를 직접 보관할 필요는 없습니다.

전 세계적으로 현재 승인된 세 가지 유형의 Bitcoin ETF가 있습니다. 

1. Bitcoin 현물 ETF
2. Bitcoin 선물 ETF
3. 레버리지 Bitcoin 선물 ETF

개인이 Bitcoin 현물 ETF 주식을 구매하면, ETF 발행사(ETF를 생성하고 관리하는 회사)는 그에 상응하는 양의 BTC를 구매하여 예비로 보유합니다.

이는 현물 Bitcoin ETF 주식이 “실물” Bitcoin(발행사가 공개 시장에서 구매하여 발행사 주주를 대신하여 보관하는 Bitcoin)에 의해 1:1로 뒷받침되도록 보장하는 데 도움이 됩니다. 암호화폐 시장에서 Bitcoin 가격이 오르내림에 따라 ETF 주가도 함께 움직여야 합니다.

오늘날 미국의 일부 Bitcoin 현물 ETF 제공업체는 다음과 같습니다.

• iShares Bitcoin ETF Trust (IBIT)
• Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB) 
• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Franklin Templeton Bitcoin ETF (EZBC)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

이들 각 펀드는 Kraken 계열사인 CF Benchmarks가 제공하는 Bitcoin Reference Rate - New York Variant (BRRNY)에 맞춰 ETF의 순자산가치(NAV)를 벤치마킹하고 산정합니다.

자세한 내용은 CF Benchmarks의 보고서 현물 Bitcoin ETF는 어떻게 작동하나요?를 참조하십시오.

Bitcoin 선물 ETF는 자산의 현물 시장 가격 대신 Bitcoin 선물 계약 바구니의 가격을 추적합니다. 이는 ETF 발행사가 Bitcoin을 예비로 보유할 필요성을 없앱니다. Bitcoin 선물 ETF는 ETF 발행사조차 실제 Bitcoin을 보유하지 않으므로 Bitcoin을 거래하는 덜 직접적인 방법으로 생각할 수 있습니다.

오늘날 미국의 일부 Bitcoin 현물 ETF 제공업체는 다음과 같습니다.

• iShares Bitcoin ETF Trust (IBIT)
• Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB) 
• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Franklin Templeton Bitcoin ETF (EZBC)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

이들 각 펀드는 Kraken 계열사인 CF Benchmarks가 제공하는 Bitcoin Reference Rate - New York Variant (BRRNY)에 맞춰 ETF의 순자산가치(NAV)를 벤치마킹하고 산정합니다.

자세한 내용은 CF Benchmarks의 보고서 현물 Bitcoin ETF는 어떻게 작동하나요?를 참조하십시오.

Bitcoin 선물 ETF

Bitcoin 선물 ETF는 자산의 현물 시장 가격 대신 Bitcoin 선물 계약 바구니의 가격을 추적합니다. 이는 ETF 발행사가 Bitcoin을 예비로 보유할 필요성을 없앱니다. Bitcoin 선물 ETF는 ETF 발행사조차 실제 Bitcoin을 보유하지 않으므로 Bitcoin을 거래하는 덜 직접적인 방법으로 생각할 수 있습니다.

이 유형의 ETF는 Bitcoin 선물 기반 ETF와 동일하게 작동하지만, 트레이더가 더 적은 자본으로 더 많은 수량의 주식을 구매할 수 있도록 합니다. 예를 들어, 2배 레버리지 Bitcoin 선물 ETF를 사용하면, 표준 비레버리지 Bitcoin 선물 ETF에 비해 두 배 많은 Bitcoin 선물 계약에 자본을 노출시킬 수 있습니다.

오늘날 미국의 일부 Bitcoin 현물 ETF 제공업체는 다음과 같습니다.

• iShares Bitcoin ETF Trust (IBIT)
• Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB) 
• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Franklin Templeton Bitcoin ETF (EZBC)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

이들 각 펀드는 Kraken 계열사인 CF Benchmarks가 제공하는 Bitcoin Reference Rate - New York Variant (BRRNY)에 맞춰 ETF의 순자산가치(NAV)를 벤치마킹하고 산정합니다.

자세한 내용은 CF Benchmarks의 보고서 현물 Bitcoin ETF는 어떻게 작동하나요?를 참조하십시오.

Bitcoin 선물 ETF

Bitcoin 선물 ETF는 자산의 현물 시장 가격 대신 Bitcoin 선물 계약 바구니의 가격을 추적합니다. 이는 ETF 발행사가 Bitcoin을 예비로 보유할 필요성을 없앱니다. Bitcoin 선물 ETF는 ETF 발행사조차 실제 Bitcoin을 보유하지 않으므로 Bitcoin을 거래하는 덜 직접적인 방법으로 생각할 수 있습니다.

미국에서 Bitcoin ETF의 역사는 2013년 Gemini 공동 창립자인 Cameron과 Tyler Winklevoss가 미국 증권거래위원회(SEC)에 현물 Bitcoin ETF 신청서를 처음 제출했을 때로 거슬러 올라갑니다.

그들은 승인을 얻지 못했지만, Fidelity, Grayscale, VanEck, WisdomTree와 같은 다른 기존 투자 회사들이 최초의 현물 BTC ETF가 되기를 희망하며 SEC에 신청서를 제출했습니다.  

BlackRock과 같은 투자 회사들이 현물 BTC ETF에 대해 SEC에 추가로 신청한 것은 새로운 관심을 나타낼 뿐만 아니라, 결국 SEC 승인의 길을 열었습니다.

2024년 1월 10일, 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장 Gary Gensler는 현물 Bitcoin 상장지수 상품 승인에 대한 성명을 발표했습니다. 2018년부터 2024년 사이에 20개 이상의 신청을 거부한 후, SEC는 미국에서 현물 Bitcoin ETF 거래를 승인했습니다.

그러나 이 발표는 난관이 없지 않았습니다. 전날, SEC 공식 계정에서 공유된 트윗은 현물 Bitcoin ETF가 승인되었다고 밝혔지만, 이 트윗은 삭제되었고 위원장은 자신의 개인 계정을 통해 "계정이 침해당했으며, 승인되지 않은 트윗이 게시되었다"고 밝혔습니다.

승인 과정의 어려움에도 불구하고, 많은 사람들은 미국에서 SEC가 승인한 Bitcoin 현물 ETF가 기존 주식 시장에서 이미 널리 사용되는 익숙한 투자 수단을 사용하여 투자자에게 암호화폐에 투자하는 훨씬 더 간단한 방법을 제공한다고 생각합니다. 

다른 국가에서는 Bitcoin ETF 신청이 미국보다 더 짧은 기간 내에 더 큰 성공을 거두었습니다. 2021년, 캐나다 규제 당국은 Purpose Bitcoin ETF (TSE: BTCC)와 Evolve Bitcoin ETF (TSE: EBIT)를 연이어 승인했습니다. 이 이정표적인 사건들은 세계 최초의 두 가지 실물 결제 Bitcoin 현물 ETF 상품의 등장을 알렸습니다.

다양한 암호화폐의 가격을 추종하는 다양한 금융 상품에 대해 더 자세히 알고 싶다면, Kraken 학습 센터 기사 암호화폐 파생상품이란 무엇인가요?를 확인하십시오.

어떤 종류의 Bitcoin ETF에 투자하는 것은 특정 유형의 트레이더에게 암호화폐에 직접 투자하는 것보다 여러 가지 이점을 제공할 수 있습니다. 그러나 모든 투자자는 자신에게 적합한 금융 도구를 결정할 때 Bitcoin ETF의 단점도 고려해야 합니다.

첫째, ETF는 Bitcoin 가격 변동에 접근하는 편리하고 규제된 수단을 제공하며, Bitcoin을 구매, 저장 및 암호화폐를 안전하게 보관하는 것과 관련된 복잡성을 없애줍니다. 또한, 트레이더는 다른 주식이나 ETF와 마찬가지로 중개 계좌를 통해 디지털 통화 ETF 주식을 사고팔 수 있습니다. 

Bitcoin ETF를 사용하면 암호화폐 지갑, 암호화폐 거래소 또는 개인 키가 필요하지 않습니다. 이를 통해 트레이더는 이미 알고 있는 동일한 플랫폼을 사용하여 암호화폐에 간접적으로 노출될 수 있습니다.

둘째, ETF는 유동성과 거래 용이성을 제공합니다. Bitcoin ETF 주식은 기존 증권 거래소에서 거래되며, 이러한 시장의 기존 인프라와 유동성의 이점을 누립니다. 이 이점은 투자자가 전용 암호화폐 투자 플랫폼에 온보딩하고 추가적인 거래 상대방 위험에 직면할 필요 없이 익숙하고 비용 효율적인 방식으로 포지션에 진입하거나 청산할 수 있도록 합니다.

또한, Bitcoin ETF는 Bitcoin을 직접 보관할 운영 인프라가 부족하거나 내부 규정 준수 제한이 있지만, 전통 시장의 유동성과 익숙함을 추구하는 기관 투자자를 유치할 수 있습니다. 따라서 ETF는 궁극적으로 그들이 참여할 수 없었던 암호화폐 시장에 참여하도록 도울 수 있으며, 이는 Bitcoin을 포함한 다양한 유형의 암호화폐에 대한 잠재적 투자자 기반을 확대하는 데 도움이 될 수 있습니다.

Bitcoin ETF는 특히 기관 투자자에게 여러 가지 이점을 제공하지만, 단점도 있습니다.

첫째, Bitcoin ETF에 투자하는 것은 암호화폐 자체를 직접 소유하는 것이 아니라 Bitcoin에 간접적으로 노출되는 것을 의미합니다. ETF 주식은 Bitcoin 가격을 추적하도록 되어 있지만, 기초 자산을 보유하는 것만큼 정확한 가격 상관관계를 제공하지 못할 수 있습니다. 따라서 Bitcoin ETF 주주는 Bitcoin과 관련된 개인 키를 관리하는 ETF 발행사 및 수탁자에게 거래 상대방 위험을 부담합니다.

둘째, ETF와 관련된 수수료는 투자 수익에 영향을 미칠 수 있습니다. 기존 ETF와 마찬가지로, Bitcoin ETF는 일반적으로 상품 제공에 대한 관리 수수료를 부과합니다. 이러한 수수료는 특히 펀드의 성과가 기초 Bitcoin의 성과와 밀접하게 일치하는 경우 전체 투자 수익을 감소시킬 수 있습니다. 이러한 지속적인 수수료는 투자자의 총 수익에 영구적인 부담이 되므로, 시간이 지남에 따라 Bitcoin ETF의 투자 수익은 Bitcoin에 직접 투자하는 것보다 적을 것입니다. 투자자는 투자하기 전에 ETF와 관련된 거래 및 관리 수수료(일반적으로 “운용 보수”라고 함)를 신중하게 고려해야 합니다.

셋째, 지리적 금지 및 제한된 시장 시간은 Bitcoin ETF의 다른 단점입니다. 일부 주요 관할권에서는 소매 트레이더가 ETF를 포함한 모든 유형의 암호화폐 파생상품을 구매하는 것이 금지되어 있습니다.

마지막으로, 트레이더는 전통적인 시장 거래 시간 동안에만 ETF 주식을 거래할 수 있습니다. Bitcoin ETF는 암호화폐 현물 시장처럼 연중무휴 24시간 거래되지 않을 수 있습니다. 이는 Bitcoin 가격이 주말이나 시장 거래 시간 외에 급격하게 변동하는 경우 가격 변동성 기간 동안 ETF 트레이더에게 불리하게 작용합니다.

1. 중개 플랫폼 선택: Bitcoin ETF에 투자하는 첫 번째 단계는 중개 플랫폼을 선택하는 것입니다. Fidelity 및 Charles Schwab와 같은 여러 기존 중개 서비스는 이제 Bitcoin ETF에 대한 접근을 제공합니다. 평판이 좋고 규제된 플랫폼을 선택하는 것이 중요합니다.
2. 중개 계좌 개설: 중개 플랫폼을 선택한 후 다음 단계는 계좌를 개설하는 것입니다. 일반적으로 개인 정보 및 신분 증명 서류를 제공해야 합니다. 일부 플랫폼에서는 Bitcoin ETF가 귀하에게 적합한 투자인지 확인하기 위해 적합성 설문지를 작성하도록 요구할 수도 있습니다.
3. 계좌 자금 조달: Bitcoin ETF에 투자하기 전에 중개 계좌에 자금을 조달해야 합니다. 대다수의 평판 좋은 중개 플랫폼은 은행 송금, 신용 카드 및 기타 결제 방법을 지원합니다. 일부 플랫폼은 계좌 자금 조달에 대한 수수료를 부과할 수 있으므로 약관을 주의 깊게 읽는 것이 중요합니다.
4. Bitcoin ETF 선택: 계좌에 자금을 조달한 후 이제 투자할 Bitcoin ETF를 선택할 수 있습니다. 수수료, 유동성 및 성과와 같은 요소를 고려하여 사용 가능한 다양한 ETF를 조사하는 것이 중요합니다.
5. 주문 제출: Bitcoin ETF를 선택한 후 이제 주문을 제출할 수 있습니다. 이 단계에는 구매하려는 주식 수량과 구매하려는 가격을 지정하는 것이 포함됩니다. Bitcoin ETF 가격은 변동성이 있을 수 있으므로 투자를 확인하고 그에 따라 전략을 조정하는 것이 중요합니다.
6. 투자 모니터링: Bitcoin ETF에 투자하려면 시장 동향 및 뉴스를 최신 상태로 유지하기 위해 지속적인 모니터링이 필요합니다.

전반적으로 현물 및 선물 Bitcoin ETF의 승인은 암호화폐 시장 성숙의 이정표를 나타냅니다.

Bitcoin ETF는 투자자에게 Bitcoin의 잠재적 상승에 간접적으로 노출될 수 있는 규제되고 접근 가능한 방법을 제공하며, 디지털 자산의 광범위한 채택에 기여합니다.

규제 환경이 계속 발전함에 따라 이러한 규제된 금융 상품은 암호화폐 산업의 정당성을 더욱 확고히 하는 데 도움이 될 수 있습니다.

Kraken은 Bitcoin ETF 거래를 제공하지 않지만, 암호화폐를 시작하는 안전하고 쉬운 방법을 제공합니다.

Kraken을 사용하면 Bitcoin 가격을 추종하는 파생 상품을 거래하는 대신 Bitcoin을 직접 구매하고 보관할 수 있습니다.

Bitcoin (BTC) 구매 방법에 대한 Kraken 학습 센터 가이드를 확인하고 오늘 Kraken 계정을 신청하십시오.