MakerDAO란 무엇인가요? (MKR)

MakerDAO는 이더리움에서 실행되는 블록체인 프로토콜로, 미국 달러 가격을 추적하도록 설계된 암호화폐인 DAI를 유지하기 위해 분산된 컴퓨터 네트워크에 인센티브를 제공하는 것을 목표로 합니다.

새롭게 부상하는 여러 탈중앙화 금융(DeFi) 암호화폐 중 하나인 MakerDAO는 그 자체로 Maker 프로토콜이라는 더 큰 시스템의 일부입니다. 이 프로토콜은 어떠한 은행이나 정부의 개입 없이 DAI를 운영하고 유지하기 위해 암호화 자산의 조합을 사용합니다.  

구체적으로, Maker 프로토콜은 작동을 위해 DAI와 MKR이라는 두 가지 유형의 토큰을 필요로 합니다. 

DAI는 사용자가 ETH와 같은 다른 암호화폐를 Maker 플랫폼에 잠그고 DAI로 대출을 받을 때 생성됩니다. 사용자는 빌린 DAI를 반환하여 이 암호화폐를 청구할 수 있지만, 그 가치가 특정 수준 이하로 떨어지지 않도록 주의해야 합니다. 그렇지 않으면 자동으로 매각될 수 있습니다.  

(DAI가 어떻게 작동하는지에 대한 자세한 내용은 당사의 ‘DAI란 무엇인가요?’ 가이드를 참조하십시오.)

DAI가 Maker 프로토콜이 제공하는 서비스로 가장 잘 이해될 수 있는 반면, MKR은 DAI를 계속 실행하는 프로토콜에 대한 변경 사항이 어떻게 이루어지는지를 관리하는 암호화 자산입니다. 

요컨대, MKR 토큰은 사용자가 DAI 사용 방식에 영향을 미치는 제안에 투표할 수 있도록 합니다.
예를 들어, MKR 토큰 보유자는 어떤 암호화폐를 프로토콜에 잠글 수 있는지 또는 이러한 자산이 청산 시 어떤 가격으로 판매될지에 대해 투표할 수 있습니다. 

2020년 현재, Maker 프로토콜은 DAI를 생성하는 데 사용할 수 있는 ETH, MANA 및 BAT를 포함한 8가지 암호화폐를 허용합니다. 

Maker 프로토콜은 2015년 Rune Christensen이 이끄는 개발자 그룹에 의해 만들어졌습니다. 이 그룹은 나중에 케이맨 제도 회사인 Maker Foundation으로 공식화되었습니다. 

2017년, Maker 팀은 유명 벤처 캐피탈 회사인 Andreessen Horowitz 및 기타 투자자들에게 MKR 토큰을 판매하여 1,200만 달러를 모금했습니다. 여기에는 암호화폐 펀드 Polychain Capital과 1Confirmation과 같은 다른 벤처 기업이 포함되었습니다. 

2018년에는 Andreessen Horowitz에 1,500만 달러 상당의 MKR 토큰이 추가로 판매되었습니다. 당시 이 회사는 DAI 시스템 거버넌스를 지원함으로써 MakerDAO에 참여할 의향이 있다고 밝혔습니다. 

Maker는 2019년에 아시아 확장을 위해 벤처 기업 Paradigm과 Dragonfly Capital Partners로부터 추가로 2,750만 달러를 모금했습니다. 

출시 당시, Maker 프로토콜을 관리하기 위해 100만 개의 MKR 토큰이 생성되었습니다.

이 MKR 토큰을 소유한 사람은 누구나 '집행 투표(Executive Voting)'라고 알려진 절차를 사용하여 주요 결정에 투표할 수 있습니다. 집행 투표가 통과되면 Maker 프로토콜의 코드는 승리한 제안을 반영하도록 변경됩니다. 

그러나 집행 투표가 실행되기 전에 다른 형태의 투표가 먼저 이루어져야 합니다. 이것은 '제안 여론 조사(Proposal Polling)'라고 불리며, MKR 보유자가 프로토콜에 변경 사항을 적용하기 전에 제안에 대한 여론을 측정하는 방법입니다. 

세 번째 유형의 투표는 MakerDAO 포럼의 스레드를 사용하여 MKR 비보유자도 할 수 있습니다. 

그러나 누구나 MakerDAO에 제안을 할 수 있지만, MKR 보유자만이 투표할 수 있습니다. 투표는 제안에 약정된 MKR 토큰의 양으로 측정됩니다. 

예를 들어, 1,000 MKR을 가진 10명의 보유자가 제안 A에 투표하고, 5,000 MKR을 가진 5명의 보유자가 제안 B에 투표하면, 더 많은 MKR 토큰이 제안 B를 지지하므로 제안 B가 승리합니다. 

토큰 보유자의 수가 아닌 토큰의 수만이 투표 결과에 영향을 미칩니다. 

DAI 예금 이자율 (DAI Savings Rate)

중요하게도, MKR 보유자는 DAI 보유자가 플랫폼에 DAI를 예금할 경우 얼마나 많은 수익을 얻을지 결정할 수 있습니다. DAI 보유자가 이를 통해 얻는 금액은 DAI 예금 이자율로 알려져 있습니다. 

DAI 예금 이자율은 연 8.75%까지 높았고, 0%까지 낮아지기도 했습니다. 실제로 현재 예금 이자율은 3월 시장 붕괴로 인해 DAI가 1달러를 훨씬 상회하는 가격에 거래되면서 0으로 설정되었습니다. 

붕괴 이후, MKR 보유자들은 DAI 판매를 장려하기 위해 DAI 예금 이자율을 0%로 설정하는 데 투표했으며, 이는 DAI 가격을 1달러에 더 가깝게 만들 것입니다. 

이 경우, MKR 보유자들은 예상대로 투표했습니다. 

DAI 가격이 1달러를 초과하면, MKR 보유자들은 수요를 줄이기 위해 예금 이자율을 낮추는 데 투표하여 가격 하락을 유도할 것으로 예상됩니다. 

DAI 가격이 1달러 미만이면, MKR 보유자들은 DAI 보유 수요를 늘리기 위해 예금 이자율을 인상하는 데 투표하여 가격 상승을 유도해야 합니다. 
 

Maker 프로토콜의 사용이 증가함에 따라 MKR의 가치는 상승해야 합니다. 시스템이 잘 작동할 때는 MKR 공급이 감소하고, 제대로 관리되지 않을 때는 증가하기 때문입니다. 

그러나 투자자들에게 주목할 점은 존재할 수 있는 총 토큰 수에 제한이 없다는 것입니다. MKR 토큰은 경매에 의해 제어되는 두 가지 시나리오에서 생성되거나 소각됩니다.  

Maker 시스템이 의도한 대로 작동한다면, 시스템에 암호화폐를 잠그고 DAI를 생성하는 사용자로부터 수수료를 징수해야 합니다. 

징수된 수수료가 MKR 보유자가 설정한 특정 금액을 초과하면, Maker 시스템은 초과 DAI를 판매하기 위한 경매를 개최합니다. 이 초과 DAI는 MKR로 구매되어야 합니다. 이 과정은 잉여 경매(Surplus Auction)로 알려져 있습니다. 

경매가 끝나면 MKR은 소각되어 MKR의 총 공급량이 감소합니다. MKR 공급량 감소는 토큰 가격을 상승시킵니다.  

반면에 상황이 좋지 않아 잠긴 코인이 이전 가치보다 낮은 가격에 판매되면, Maker 시스템은 부채 경매(Debt Auction)를 통해 자금을 조달해야 합니다. 

부채 경매에서는 시스템에 의해 새로운 MKR 토큰이 생성된 다음 DAI로 경매됩니다. 이러한 유형의 경매는 MKR 토큰의 총 공급량을 증가시켜 가격을 하락시킵니다. 

따라서 MKR 보유자들은 Maker 시스템이 원활하게 작동하여 사용자로부터 더 많은 수수료를 생성하고, 결과적으로 MKR 공급량을 줄이도록 동기를 부여받습니다. 

MKR 보유자들이 현명하지 못하게 투표하면, 잠긴 코인이 낮은 가격에 자동으로 판매되어 MKR 토큰 공급량이 증가할 수 있습니다. 
 

Maker 프로토콜이 어떻게 작동하는지에 대한 주요 결정을 내리는 데 역할을 하고 싶다면 MKR을 사용해야 합니다. 

더 많은 MKR을 보유할수록 프로토콜에서 어떤 암호화폐가 사용될지 또는 어떤 실물 자산이 DAI를 생성하는 데 사용될 수 있을지에 대해 더 많은 발언권을 가질 수 있습니다.

투자자들은 프로토콜의 채택 증가에 노출되기를 원한다면 MKR 보유를 고려할 수 있습니다. Maker 프로토콜이 널리 사용되고 (잘 운영된다면) MKR 토큰은 암호화폐 포트폴리오에 귀중한 추가 자산이 될 수 있습니다. 
 

이제 다음 단계로 나아가 MKR MakerDAO를 구매할 준비가 되었습니다!