APY в сравнении с процентной ставкой: что нужно знать инвесторам

Годовая процентная доходность (APY) и процентная ставка — это показатели в процентах, используемые для оценки годовой доходности. Однако их принципиальное различие заключается в том, что APY учитывает капитализацию, а процентная ставка — нет. Другими словами, APY учитывает капитализацию, реинвестируя доходы обратно в основной капитал, в то время как процентная ставка отражает только базовую доходность.

В криптоиндустрии вы, скорее всего, встретите APY в таких видах деятельности, как стейкинг или пулы ликвидности, которые автоматически реинвестируют доходы. Напротив, процентные ставки чаще ассоциируются с протоколами кредитования и счетами с фиксированной доходностью.

Учет капитализации помогает криптоинвесторам сравнивать нормы доходности по принципу «сравнения яблок с яблоками», а не полагаться исключительно на заявленный процент.

В таблице ниже изложены различия между APY и процентной ставкой, как они обычно применяются к деятельности, связанной с криптовалютой, и различные варианты использования.

Допустим, вы инвестируете $10 000 в пул криптостейкинга с процентной ставкой 12% и ежемесячной капитализацией. В таблице ниже показаны различия между APY и процентной ставкой для этого сценария.

Разница в $68 может показаться небольшой при $10 000, но при $100 000 эта разница увеличивается до $680 и значительно возрастает, чем дольше средства остаются в стейкинге.

APY обычно используется в следующих криптоактивностях:

• Стейкинг — Блокировка ETH или SOL для получения сложных вознаграждений

• Доходное фермерство — Предоставление ликвидности протоколам DeFi, таким как Uniswap или Aave

• Криптосберегательные счета — Платформы, такие как Nexo или Coinbase, предлагающие проценты по хранящимся активам

• Протоколы кредитования — Предоставление криптовалюты заемщикам через платформы, такие как Compound

• Пулы ликвидности — Депонирование пар токенов для получения сложных торговых комиссий

APY часто является предпочтительным показателем в криптоиндустрии, потому что большинство протоколов автоматически реинвестируют вознаграждения, что делает компаундирование нормой, а не исключением.

Процентные ставки — это фиксированные проценты, применяемые к основной сумме пользователя, представляющие собой то, что зарабатывается или причитается ежегодно. В криптоиндустрии процентные ставки показывают, сколько вы заработаете или будете должны за депонирование или заимствование цифровых активов, исключая эффект компаундирования.

Например, предположим, что вы выдаете в займ 1 эфир (ETH) под 5% годовых по протоколу децентрализованных финансов (DeFi). В этом случае вы заработаете 0,05 ETH за год.

Простые процентные ставки, как следует из их названия, просты в расчете. Если криптопротокол предлагает процентную ставку, вам понадобятся всего три переменные для расчета ожидаемого дохода:

• Основная сумма: Первоначальный депозит, который вы вносите на платформу, или сумма, которую вы берете в качестве криптозайма.
• Ставка: Заявленный процент по ставке, рекламируемой на протоколе.
• Время: Обычно один год, но обязательно перепроверьте, как платформа рассчитывает эту ставку.

После умножения всех этих факторов вы увидите ожидаемый доход или выплаты вашей криптовалюты.

Допустим, платформа криптокредитования предлагает 2% годовых на Bitcoin. Чтобы выяснить, сколько вы получите на свой криптокошелек за один год с депозитом в 0,5 Bitcoin (BTC), используйте следующую формулу простого процента:

• 0,5 BTC x 2% x 1 год = 0,01 BTC

Хотя основной особенностью здесь является отсутствие начисления сложных процентов, существует несколько нюансов в моделях процентных ставок, которые стоит рассмотреть. Каждая формула процентной ставки рассчитывает ожидаемые выплаты или доходность немного по-разному.

• Сложная процентная ставка: Подобно APY, сложная процентная ставка учитывает основную сумму и накопленные проценты в своем расчете. Однако только эффективная APY показывает ваш общий годовой доход — сложная процентная ставка является заявленным процентом, который вы используете для определения эффективной APY.
• Фиксированная процентная ставка: Фиксированная процентная ставка добавляет время в уравнение с конечным сроком инвестирования и постоянной процентной ставкой. Например, фиксированная ставка 6% по 30-дневному предложению кредитования действует 30 дней.
• Переменная процентная ставка: В отличие от фиксированных процентных ставок, процент в переменных процентных ставках меняется в ответ на колебания рынка или динамику протокола. Ставка кредитования DeFi может автоматически корректировать доходность криптовалют в зависимости от последних данных о спросе и предложении платформы.
• Номинальная процентная ставка: Подобно простой процентной ставке, номинальные процентные ставки не включают начисление сложных процентов или инфляцию в свои расчеты. Обычно номинальные процентные ставки используются в рекламе, в то время как простая процентная ставка относится к методу расчета. Например, криптоплатформа рекламирует 6% номинальную процентную ставку на сбережения Tether (USDT). Если она выплачивает проценты ежемесячно, но не реинвестирует их, ваш доход основывается на простой процентной ставке — 0,5% в месяц от вашего первоначального депозита.
• Реальная доходность: Процент реальной доходности учитывает изменения цены токена при указании доходности. Это имеет большое значение для криптовознаграждений, выплачиваемых в волатильных токенах. Например, если пул для стейкинга криптовалют предлагает процентную ставку 20% за стейкинг альткоина, реальная доходность будет отрицательной, если этот токен потеряет 25% своей стоимости в течение года.

Вы можете увидеть, что APY обозначается как «реальная норма доходности», потому что она включает реинвестированные вознаграждения в свой годовой расчет.

Учет начисления сложных процентов дает вам более надежное представление о доходности для многих популярных видов деятельности, связанных с криптовалютами. Такие сервисы, как пулы для стейкинга и протоколы ликвидности, обычно автоматически реинвестируют доходы, поэтому инвесторам необходим расчет APY для получения точных окончательных оценок.

Поскольку начисление процентов усложняет расчеты, формула APY является более сложной, чем для процентных ставок:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

В этом расчете значение «r» представляет собой номинальную процентную ставку, а «n» — количество периодов начисления процентов в год.

Рассмотрим простой пример, чтобы понять, как это работает в DeFi. Допустим, вы размещаете эфир со ставкой 5% годовых, начисляемой ежемесячно (n = 12).

В этом сценарии вы подставите числа следующим образом:

• [1 + (0.05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0,0512 или 5,12% APY

Таким образом, ваша эффективная годовая доходность по ETH составит 5,12% благодаря ежемесячному начислению процентов. Имейте в виду, что это предполагает постоянство цены ETH и заявленной APY, поэтому ваш доход по истечении годового срока не является окончательным.

Вы также можете использовать APY с такими валютами, как USD, чтобы получить представление о фиатной стоимости APY на криптоактивах. Например, если кто-то хочет узнать, какой будет 5% APY на $1 000 при ежемесячном начислении процентов, он использует ту же ставку 5,12%, найденную выше, для определения своего годового дохода (или $51,20).

Как и в случае с процентными ставками, существует не одна формула APY. Хотя переменная APY популярна в DeFi, есть множество других моделей для сравнения вознаграждений:

• Номинальная APY против эффективной APY: Номинальная APY — это заявленная процентная ставка без учета частоты начисления процентов, тогда как эффективная APY отражает, как часто происходит начисление процентов (например, ежедневно, еженедельно или ежемесячно). Таким образом, номинальная APY — это то, что вы видите в рекламе, но эффективная APY — это то, что вы фактически зарабатываете на своей криптовалюте.

• Прогнозируемая APY: Часто встречается на платформах DeFi. Прогнозируемая APY — это текущая наилучшая оценка, основанная на текущих рыночных условиях. Воспринимайте это как прогнозирование того, что вы можете ожидать заработать по текущим ставкам.

• Переменная APY: Наиболее распространенный процент в DeFi, переменная APY автоматически корректируется в соответствии со встроенной программой протокола. Из-за спроса и предложения, изменений цены токенов и обновленных правил пользователи могут со временем наблюдать колебания в своих доходах.

• Фиксированная APY: Хотя и редко встречается в DeFi, фиксированная APY часто используется на платформах централизованного финансирования (CeFi) или в программах стейкинга, которые блокируют ваши средства. В отличие от переменной APY, эти ставки остаются фиксированными на определенный срок для большей предсказуемости.

В таблице ниже сравниваются годовая процентная ставка и годовая процентная доходность, чтобы помочь вам понять разницу и определить, что подходит именно вам.

То, что важнее — годовая процентная доходность (APY) или процентная ставка — зависит от того, вписывается ли начисление сложных процентов в вашу стратегию.

Годовая процентная доходность (APY) более важна для таких видов деятельности, как стейкинг, фарминг доходности и пулы ликвидности, где автоматическое реинвестирование является обычным явлением.

Процентные ставки чаще используются в криптозаймах, поскольку они показывают только базовую ставку, но также могут использоваться в программах заработка с фиксированным сроком.

Таким образом, как правило, годовая процентная доходность (APY) важнее для любых возможностей, связанных с реинвестированием криптовознаграждений. Напротив, процентная ставка более полезна для точной оценки краткосрочных позиций, предложений с фиксированной ставкой или погашения займов.

В США весь доход от криптовалюты считается налогооблагаемым доходом. Это означает, что вы будете должны уплатить подоходный налог с любых процентов или вознаграждений, полученных от хранения или кредитования криптовалюты.

Помимо подоходного налога, если вы впоследствии продадите или иным образом распорядитесь криптовалютой, и ее стоимость увеличилась с момента приобретения, вы можете быть обязаны уплатить налог на прирост капитала с разницы. То, как платформа выплачивает доход от криптовалюты, также может влиять на налоговый режим.

Например, некоторые платформы распределяют доход от криптовалюты в виде вознаграждений или бонусов, а не прямых процентов. В таких случаях налоговые органы могут рассматривать распределение как событие, связанное с капитальным активом, что означает, что вы можете быть обязаны уплатить налог на прирост капитала либо при получении, либо при продаже токенов.

Хотя APY и процентные ставки описывают, как рассчитываются и отображаются доходы, они не определяют напрямую ваши налоговые обязательства. Однако, поскольку APY включает начисление сложных процентов и может приводить к более частым выплатам, это может повлечь за собой более частые налогооблагаемые события.

В любом случае важно тщательно отслеживать свои криптодоходы и транзакции и рассмотреть возможность консультации с налоговым специалистом, знакомым с правилами регулирования криптовалют в вашей юрисдикции, чтобы убедиться в соблюдении требований к отчетности.

Ознакомьтесь с нашим руководством, чтобы узнать больше о налоге на криптовалюту в США и последних обновлениях IRS.

При сравнении таких видов деятельности, как доходное фермерство (yield farming) или криптозаймы, обращайте особое внимание на разницу между APY и процентной ставкой для наиболее точных сопоставлений.

Если вы только начинаете заниматься такими видами деятельности, как стейкинг или DeFi, не забудьте посетить Центр обучения Kraken, чтобы получить больше простых для понимания сведений о том, как работает web3.

Готовы погрузиться в свою следующую криптоинвестицию? Начните работу с Kraken сегодня и получите легкий доступ к сотням цифровых активов, а также безопасный портал для стейкинга криптовалют.