APY против процентной ставки: что нужно знать инвесторам

Годовая процентная доходность (APY) и процентная ставка — это процентные показатели, используемые для оценки годовой доходности. Однако их принципиальное различие заключается в том, что APY учитывает начисление сложных процентов, а процентная ставка — нет. Другими словами, APY учитывает компаундирование путем реинвестирования прибыли обратно в основную сумму, в то время как процентная ставка отражает только базовую доходность.

В криптоиндустрии APY чаще всего ассоциируется с такими видами деятельности, как стейкинг или пулы ликвидности, которые автоматически реинвестируют прибыль. Напротив, процентные ставки чаще ассоциируются с протоколами кредитования и счетами с фиксированной доходностью.

Учет начисления сложных процентов помогает криптоинвесторам сравнивать ставки доходности на сопоставимой основе, а не полагаться исключительно на заявленный процент.

В таблице ниже представлены различия между APY и процентной ставкой, а также то, как они обычно применяются к криптоактивности и различным сценариям использования.

Предположим, вы инвестируете $10 000 в пул для стейкинга криптовалют с процентной ставкой 12%, с ежемесячным начислением сложных процентов. В таблице ниже показана разница между APY и процентной ставкой для этого сценария.

Разница в 68 $ может показаться небольшой для 10 000 $, но при 100 000 $ этот разрыв становится 680 $ и значительно увеличивается, чем дольше средства остаются в стейкинге.

APY обычно используется в следующих криптоактивностях:

• Стейкинг — блокировка ETH или SOL для получения сложных вознаграждений

• Доходное фермерство (Yield farming) — предоставление ликвидности протоколам DeFi, таким как Uniswap или Aave

• Криптосберегательные счета — платформы, такие как Nexo или Coinbase, предлагающие проценты по хранящимся активам

• Протоколы кредитования — предоставление криптовалюты заемщикам через такие платформы, как Compound

• Пулы ликвидности — депонирование пар токенов для получения сложных торговых комиссий

APY часто является предпочтительным показателем в криптоиндустрии, потому что большинство протоколов автоматически реинвестируют вознаграждения, делая компаундинг нормой, а не исключением.

Процентные ставки — это фиксированные проценты, применяемые к основной сумме пользователя, представляющие то, что зарабатывается или должно быть выплачено ежегодно. В криптоиндустрии процентные ставки показывают, сколько вы заработаете или будете должны за депонирование или заимствование цифровых активов, исключая эффект компаундинга.

Например, предположим, что вы одалживаете 1 эфир (ETH) по годовой процентной ставке 5% на протоколе децентрализованных финансов (DeFi). В этом случае вы заработаете 0,05 ETH за год.

Как следует из названия, простые процентные ставки легко рассчитать. Если криптопротокол предлагает процентную ставку, вам нужны только три переменные, чтобы определить ожидаемый доход:

• Основная сумма: Первоначальный депозит, который вы вносите на платформу, или сумма, которую вы берете для криптозайма.
• Ставка: Объявленный процент по ставке, рекламируемый на протоколе.
• Время: Обычно один год, но перепроверьте, как платформа рассчитывает эту ставку.

После умножения всех этих факторов вы увидите ожидаемый доход или платежи по вашей криптовалюте.

Предположим, платформа криптокредитования предлагает 2% годовых по Bitcoin. Чтобы узнать, сколько вы получите на свой криптокошелек за один год при депозите в 0,5 Bitcoin (BTC), используйте эту формулу простого процента:

• 0,5 BTC x 2% x 1 год = 0,01 BTC

Хотя основной особенностью здесь является отсутствие компаундинга, существует несколько тонких моделей процентных ставок, которые следует рассмотреть. Каждая формула процентной ставки рассчитывает ожидаемые платежи или доход немного по-разному.

• Сложная процентная ставка: Подобно APY, сложная процентная ставка учитывает основную сумму и накопленные проценты в своем расчете. Однако только эффективная APY показывает ваш общий годовой доход — сложная процентная ставка — это рекламируемый процент, который вы используете для определения эффективной APY.
• Фиксированная процентная ставка: Фиксированная процентная ставка добавляет время в уравнение с конечным ограничением срока инвестирования с постоянной процентной ставкой. Например, фиксированная ставка 6% по предложению кредитования на 30 дней действует 30 дней.
• Переменная процентная ставка: В отличие от фиксированных процентных ставок, процент в переменных процентных ставках меняется в ответ на рыночные колебания или динамику протокола. Ставка кредитования DeFi может автоматически корректировать криптодоходность на основе последних данных о спросе и предложении платформы.
• Номинальная процентная ставка: Подобно простой процентной ставке, номинальные процентные ставки не включают компаундинг или инфляцию в свой расчет. Обычно номинальные процентные ставки — это ярлыки, используемые в рекламе, в то время как простая процентная ставка относится к методу расчета. Например, криптоплатформа рекламирует 6% номинальную процентную ставку по сбережениям в Tether (USDT). Если она выплачивает проценты ежемесячно, но не реинвестирует их, ваш доход основан на простой процентной ставке — 0,5% в месяц от вашего первоначального депозита.
• Реальная доходность: Процент реальной доходности учитывает изменения цены токена при расчете доходности. Это имеет большое значение для криптовознаграждений, выплачиваемых в волатильных токенах. Например, предположим, что пул криптостейкинга предлагает 20% процентную ставку за стейкинг альткоина. Реальная доходность будет отрицательной, если этот токен потеряет 25% своей стоимости за год.

Вы можете увидеть APY, обозначенный как «реальная норма доходности», потому что он добавляет реинвестированные вознаграждения к своей годовой оценке.

Учет компаундинга дает вам более надежное представление о доходности для многих популярных криптоактивностей. Такие сервисы, как пулы стейкинга и протоколы ликвидности, обычно автоматически реинвестируют доходы, поэтому инвесторам необходим расчет APY для точных окончательных оценок.

Поскольку начисление сложных процентов усложняет расчеты, формула APY более сложна, чем для процентных ставок:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

В этом расчете значение «r» представляет номинальную процентную ставку, а «n» — количество периодов начисления процентов в год.

Давайте рассмотрим простой пример, чтобы увидеть, как это работает в DeFi. Допустим, вы стейкаете ether с номинальной процентной ставкой 5%, начисляемой ежемесячно (n = 12).

В этом сценарии вы бы подставили числа следующим образом:

• [1 + (0.05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0,0512 или 5,12% APY

Таким образом, ваша эффективная годовая доходность по ETH составит 5,12% благодаря ежемесячному начислению сложных процентов. Просто имейте в виду, что это предполагает постоянство цены ETH и заявленного APY, поэтому то, что вы получите в конце годового срока, не является окончательным.

Вы также можете использовать APY с такими валютами, как USD, чтобы получить представление о фиатной стоимости APY на криптоактивах. Например, если кто-то хочет узнать, что такое 5% APY на $1 000, начисляемые ежемесячно, он будет использовать ту же ставку 5,12%, найденную выше, чтобы определить свой годовой доход (или $51,20).

Как и в случае с процентными ставками, существует не одна формула APY. Хотя переменный APY популярен в DeFi, есть множество других моделей для рассмотрения при сравнении вознаграждений:

• Номинальный APY против эффективного APY: Номинальный APY — это заявленная процентная ставка без учета частоты начисления сложных процентов, в то время как эффективный APY отражает, как часто начисляются сложные проценты (например, ежедневно, еженедельно или ежемесячно). Таким образом, номинальный APY — это то, что вы видите в рекламе, но эффективный APY — это то, что вы фактически зарабатываете на своей криптовалюте.

• Прогнозируемый APY: Часто встречающийся на платформах DeFi, прогнозируемый APY — это текущая наилучшая оценка, основанная на текущих рыночных условиях. Думайте об этом как о прогнозировании того, что вы можете ожидать заработать по сегодняшним ставкам.

• Переменный APY: Наиболее распространенный процент в DeFi, переменный APY автоматически корректируется в соответствии со встроенным программированием протокола. Из-за спроса и предложения, изменений цен токенов и обновленных правил пользователи могут со временем наблюдать колебания в своих доходах.

• Фиксированный APY: Хотя фиксированные APY нечасто встречаются в DeFi, они часто используются на платформах централизованных финансов (CeFi) или в программах стейкинга, которые блокируют ваши средства. В отличие от переменного APY, эти ставки остаются фиксированными на определенный срок для большей предсказуемости.

В таблице ниже сравниваются годовая процентная ставка и годовая процентная доходность, чтобы помочь вам понять разницу и определить, что подходит именно вам.

Важность APY или процентной ставки зависит от того, соответствует ли начисление сложных процентов вашей стратегии.

APY более важен для таких видов деятельности, как стейкинг, доходное фермерство и пулы ликвидности, где распространены автоматические реинвестиции.

Процентные ставки чаще используются в криптозаймах, поскольку они показывают только базовую ставку, но также могут фигурировать в конкретных программах заработка с фиксированным сроком.

Таким образом, как правило, APY более важен для любых возможностей, связанных с реинвестированием криптовознаграждений. Напротив, процентная ставка более полезна для получения точной информации о краткосрочных позициях, предложениях с фиксированной ставкой или погашении займов.

В Соединенных Штатах все доходы от криптовалюты считаются налогооблагаемым доходом. Это означает, что вы будете должны уплатить подоходный налог с любых процентов или вознаграждений, полученных от хранения или кредитования криптовалюты.

Помимо подоходного налога, если вы впоследствии продадите или распорядитесь криптовалютой, и ее стоимость увеличилась с момента ее приобретения, вы можете быть должны уплатить налог на прирост капитала с разницы. То, как платформа выплачивает доходы от криптовалюты, также может влиять на этот налоговый режим.

Например, некоторые платформы распределяют доходы от криптовалюты в виде вознаграждений или бонусов, а не прямых процентов. В этих случаях налоговые органы могут рассматривать такое распределение как событие, связанное с капитальным активом, что означает, что вы можете быть должны уплатить налог на прирост капитала либо при получении, либо при продаже токенов.

Хотя APY и процентные ставки описывают, как рассчитывается и отображается доходность, они не определяют напрямую ваши налоговые обязательства. Однако, поскольку APY включает капитализацию и может приводить к более частым выплатам, это может повлечь за собой более частые налогооблагаемые события.

В любом случае крайне важно тщательно отслеживать свои доходы и транзакции с криптовалютой, а также рассмотреть возможность консультации с налоговым специалистом, знакомым с правилами регулирования криптовалют в вашей юрисдикции, чтобы обеспечить соблюдение требований к отчетности.

Прочитайте наше руководство, чтобы узнать больше о налогообложении криптовалют в США и последних обновлениях IRS.

При сравнении таких видов деятельности, как yield farming или криптозаймы, обращайте особое внимание на APY по сравнению с процентной ставкой для наиболее точных сопоставлений.

Если вы только начинаете заниматься такими видами деятельности, как стейкинг или DeFi, не забудьте посетить Kraken Learn Center, чтобы получить больше легкодоступной информации о том, как работает web3.

Готовы погрузиться в свою следующую криптоинвестицию? Начните работу с Kraken сегодня и наслаждайтесь легким доступом к сотням цифровых активов, а также безопасному порталу для стейкинга криптовалют.