Что такое стейкинг криптовалют и каковы принципы его работы? полное руководство

Стейкинг криптовалют означает блокировку вашей криптовалюты для поддержания работы блокчейн-сети. Взамен вы получаете вознаграждения.

Когда вы участвуете в стейкинге, вы участвуете в процессе, называемом валидацией сети. Ваши активы помогают подтвердить, что транзакции являются точными и правильно добавляются в блокчейн-сеть. Думайте об этом как о том, что ваша криптовалюта работает, вместо того чтобы она бездействовала в вашем кошельке.

Предпочитаете смотреть видео? В видеоролике ниже вы узнаете все, что вам нужно знать о стейкинге криптовалюты.

Вот простое, пошаговое объяснение того, как работает стейкинг криптовалют:

• Шаг 1 — Вы блокируете свою криптовалюту: Вы вносите выбранное количество криптовалюты в программу стейкинга. Это называется связыванием ваших активов. Некоторые сети требуют минимальную сумму для участия, и большинство из них имеют период связывания до начала получения вознаграждений.

• Шаг 2 — Вы помогаете проверять сеть: Ваши застейканные активы дают вам право быть выбранным в качестве валидатора (или делегировать кому-либо). Валидаторы подтверждают новые пакеты транзакций и добавляют их в блокчейн. Сеть использует ваш стейк в качестве обеспечения — честное участие вознаграждается, недобросовестное поведение наказывается.

• Шаг 3 — Вы получаете вознаграждения за стейкинг: За каждый блок, который вы помогаете проверить, сеть выпускает новую криптовалюту в качестве вознаграждения. Эти вознаграждения обычно пропорциональны размеру вашего стейка и выплачиваются в том же токене, который вы стейкали. Ставки вознаграждения зависят от сети и не являются фиксированными.

Доказательство доли (PoS) — это механизм консенсуса, набор правил, используемых блокчейном для согласования того, какие транзакции являются действительными. Вместо использования вычислительной мощности (как доказательство работы Биткойна), PoS использует экономическую долю.

Чем больше криптовалюты вы блокируете, тем большее влияние вы имеете в процессе валидации.

Этот подход более энергоэффективен, чем Доказательство работы, и позволяет гораздо большему количеству блокчейнов обрабатывать транзакции в масштабе. Такие сети, как Ethereum, Solana и Cardano, используют различные варианты доказательства доли. Чтобы валидаторы оставались честными, протокол может урезать (уничтожить) часть их доли, если они нарушают правила.

Делегированное Доказательство доли (DPoS) — это вариант PoS, при котором держатели токенов голосуют за меньший набор представителей — называемых делегатами или нодами — которые проверяют транзакции от их имени. Думайте об этом как о выборах представителей, а не о прямом участии.

DPoS позволяет большему числу людей участвовать в стейкинге без необходимости запускать собственный валидатор. Это может сделать процесс быстрее и доступнее, хотя это вводит уровень доверия к делегатам, которых вы выбираете.

Стейкинг — это один из способов заставить вашу криптовалюту работать, но не единственный.

Кредитование предполагает депонирование токенов в протокол или на платформу, чтобы другие пользователи могли их заимствовать. Вознаграждения поступают от процентных платежей заемщика, а не от эмиссии сети. Этот способ часто более гибкий (многие платформы для кредитования позволяют выводить средства по требованию), но при этом появляются риски контрагента и риск сбоя платформы.

Предоставление ликвидности означает предоставление токенов в торговый пул на децентрализованной бирже. Вы получаете долю от торговых комиссий (а иногда и стимулы в виде токенов). Как и кредитование, это обычно гибкий вариант, но сопряжено с риском непостоянных потерь и риском, связанным со смарт-контрактами.

Стейкинг занимает промежуточное положение. Вознаграждения поступают от самой сети — а не от заемщиков или трейдеров — что устраняет риск контрагента. Но плата за это — блокировка средств: большинство схем стейкинга требуют ожидания периода разблокировки, прежде чем вы снова сможете получить доступ к своим токенам.

Настоящая проблема, решенная с появлением технологии блокчейна, заключалась в способности участников децентрализованной сети достигать консенсуса относительно того, какие транзакции являются действительными. Иными словами, при отсутствии центрального органа, нужно было понять, как честно координировать действия всех участников.

В системах Proof-of-Work (PoW), таких как Bitcoin, «майнеры» соревнуются в решении вычислительных головоломок. Тот, кто первым решает головоломку, получает право добавить блок (пакет транзакций) в цепочку и получить вознаграждение (эмиссию и комиссии за транзакции). Важно отметить, что создать блок сложно, но очень легко проверить его легитимность — это означает, что нечестные действия очень дороги и в конечном итоге бесполезны.

В системах Proof-of-Stake используется другой подход. Вместо траты электроэнергии на решение головоломки валидаторы выбираются на основе того, сколько они застейкали — и чем больше токенов застейкано, тем выше вероятность того, что они будут выбраны для предложения блока. Та же цель достигается с теми же принципами (злоумышленники теряют свои средства, если предлагают неверный блок, в то время как добросовестные участники получают вознаграждения).

Без требований к аппаратному обеспечению и электроэнергии, присущих майнингу, системы PoS, как правило, быстрее, более энергоэффективны и доступны любому, кто владеет необходимым токеном.

• Соло-стейкинг: Вы запускаете собственный узел валидатора и стейкаете необходимый минимум непосредственно в сети. Это дает вам полный контроль и 100% вознаграждений, но требует технических знаний, специального оборудования и постоянной работы.
• Стейкинг-пулы: Группа держателей токенов объединяет свои активы, чтобы увеличить свои шансы быть выбранными в качестве валидатора. Вознаграждения распределяются между всеми участниками, что делает этот вариант более доступным для мелких держателей.
• Биржевой стейкинг: Криптовалютные биржи, такие как Kraken, управляют процессом стейкинга от вашего имени. Вы стейкаете средства непосредственно со своего счета — техническая настройка не требуется. Это наиболее удобный вариант для новичков.
• Стейкинг как услуга (SaaS): Сторонняя организация запускает узел валидатора для вас. Вы сохраняете право собственности на свои активы, но платите комиссию за услугу.
• Ликвидный стейкинг: Вы стейкаете свою криптовалюту и взамен получаете деривативный токен, который представляет ваши застейканные активы. Это позволяет вам продолжать получать вознаграждения за стейкинг, при этом имея возможность использовать свои средства в других приложениях DeFi.

• Получайте пассивный доход: Стейкинг может принести доход от активов, которые в противном случае остались бы без дела. Вознаграждения выплачиваются в криптовалюте и могут накапливаться со временем.

• Нет необходимости продавать: Вы сохраняете право собственности на свои активы на протяжении всего процесса. Стейкинг позволяет получать доход, не закрывая свою позицию.

• Поддержка сети: Стейкеры помогают поддерживать безопасность и децентрализацию блокчейнов. Чем больше участников стейкинга, тем устойчивее сеть.

• Потенциально опережать инфляцию: Вознаграждения за стейкинг могут помочь компенсировать влияние общего уровня инфляции на стоимость ваших активов, хотя это никогда не гарантируется и зависит от токена и рыночных условий.

• Низкий порог входа: Стейкинг через биржу не требует технических знаний. Вы можете начать с небольшой суммы и увеличивать ее по мере приобретения уверенности.

Вознаграждения за стейкинг значительно варьируются в зависимости от актива, сети и текущих рыночных условий. Некоторые токены предлагают годовые ставки в пределах нескольких процентов; другие могут быть выше. Ставки являются оценочными и меняются со временем — это не фиксированный доход.

Вознаграждения обычно выражаются в годовой процентной ставке (APR) или годовой процентной доходности (APY). APY учитывает капитализацию; APR — нет. Всегда проверяйте текущую ставку для конкретного актива, который вы планируете разместить в стейкинге, и помните, что фиатная стоимость ваших вознаграждений зависит от цены базового токена.

На Kraken вы можете просмотреть актуальные оценки вознаграждений за стейкинг для каждого поддерживаемого актива, прежде чем принять решение.

Вознаграждения за стейкинг обычно поступают из двух источников:

Инфляция протокола: многие сети PoS выпускают новые токены для вознаграждения стейкеров. Иногда это называется вознаграждением за блок или вознаграждением за выпуск. Это встроено в сам протокол, при этом сеть чеканит новые токены и распределяет их среди валидаторов и их делегаторов.

Комиссии за транзакции: когда пользователи совершают транзакции в сети, они платят комиссии. Часть этих комиссий часто поступает валидаторам. В некоторых сетях комиссии сжигаются (сокращая предложение), в то время как валидаторы получают недавно выпущенные токены. В других — комиссии поступают непосредственно стейкерам.

Следует отметить: поскольку вознаграждения часто финансируются за счет выпуска токенов, стейкинг можно частично рассматривать как способ поддержания вашей пропорциональной доли в общем предложении сети. Доля не-стейкеров размывается, в то время как стейкеры сохраняют ее. «Реальное» вознаграждение (т.е. ваше вознаграждение, скорректированное с учетом инфляции) может быть ниже, чем предполагает номинальная ставка.

Традиционный стейкинг блокирует ваши токены. Протоколы ликвидного стейкинга предлагают новый подход к этому, позволяя вам получать двойные вознаграждения.

Когда вы вносите токены в протокол ликвидного стейкинга, вы получаете производный токен (называемый токеном ликвидного стейкинга, или LST), который представляет вашу позицию в стейкинге. Этот дериватив можно торговать, использовать в качестве обеспечения в DeFi или иным образом развертывать, пока ваши базовые токены продолжают приносить вознаграждения за стейкинг.

Хотя это может увеличить ваши вознаграждения, это также сопряжено с новыми рисками: уязвимости смарт-контрактов, риск отвязки от курса (если производный токен торгуется ниже стоимости базового актива) и дополнительные уровни сложности.

Стейкинг сопряжен с реальными рисками. Вот что следует учесть, прежде чем начать:

• Рыночный риск: стоимость вашей криптовалюты, находящейся в стейкинге, может снизиться, пока она заблокирована. Вознаграждения не обязательно компенсируют падение цены.
• Риск блокировки: многие сети требуют периода связывания или разблокировки. Вы не сможете продать или переместить свои активы в течение этого времени.
• Риск слэшинга: если валидатор нарушает правила сети, часть стейкнутых средств может быть безвозвратно уничтожена. В зависимости от того, как вы осуществляете стейкинг, это может затронуть вас напрямую.
• Риск валидатора: плохая производительность валидатора может привести к потере вознаграждений или штрафам, даже если вы сами соблюдали правила.
• Платформенный риск: стейкинг через третью сторону влечет за собой риск контрагента. Если платформа будет взломана или станет неплатежеспособной, ваши средства могут оказаться под угрозой.
• Изменчивость вознаграждений: вознаграждения за стейкинг не гарантированы. Они колеблются в зависимости от состояния сети, уровня участия и токеномики.

Для многих держателей криптовалюты стейкинг — это способ заставить свои активы работать эффективнее, не принимая на себя риски активной торговли. Вместо того чтобы токены простаивали в кошельке, стейкинг использует их для поддержки сети и получения вознаграждений в процессе.

Это также может быть способом присоединиться к сетям, в которые вы верите. Стейкеры играют активную роль в поддержании безопасности и децентрализации блокчейнов. Чем больше людей осуществляют стейкинг, тем сложнее атаковать сеть.

Тем не менее, стейкинг подходит не всем. Если вам, вероятно, понадобится доступ к вашим средствам в краткосрочной перспективе, периоды блокировки, связанные с некоторыми вариантами стейкинга, могут вам не подойти. Всегда оценивайте свою собственную ситуацию, прежде чем брать на себя обязательства.

Различные сети используют разные методы для выбора стейкеров, которые будут проверять следующий блок. Наиболее распространенными факторами отбора являются:

• Баланс кошелька: сети часто отдают предпочтение валидаторам с более крупными долями. Большая доля увеличивает вашу вероятность быть выбранным для проверки следующего блока.

• Случайный выбор: многие сети PoS используют случайный элемент для обеспечения справедливого распределения. Размер стейка влияет на вероятность, но не гарантирует выбор.

• Возраст монет: некоторые сети учитывают, как долго токены находятся в стейкинге, а не только их количество. Более старые, невыбранные доли могут быть приоритетными — хотя этот механизм варьируется в зависимости от протокола.

Несколько факторов влияют на ставки вознаграждений за стейкинг:

• Общая сумма в стейкинге в сети: когда в стейкинге находится больше токенов, вознаграждения распределяются между большим числом участников. Более высокая общая сумма в стейкинге часто означает более низкие индивидуальные ставки вознаграждения.
• Уровень инфляции сети: более высокая инфляция означает больше новых токенов для распределения, но также и большее размывание для тех, кто не участвует в стейкинге.
• Комиссия валидатора: валидаторы взимают процент от вознаграждений за эксплуатацию инфраструктуры. Этот процент сильно варьируется, от почти нуля до 10% и более.
• Производительность валидатора: валидаторы, которые отключаются или ведут себя некорректно, получают меньше вознаграждений (и могут столкнуться со штрафами). Ваши вознаграждения зависят от времени безотказной работы вашего валидатора.
• Период блокировки: некоторые сети или валидаторы предлагают более высокие ставки вознаграждения за более длительные обязательства.

Ставки вознаграждений не фиксированы. Они колеблются в зависимости от сетевой активности, уровня участия и изменений протокола. То, что вы видите сегодня, может отличаться от того, что вы заработаете завтра.

Период блокировки (также называемый периодом связывания или разблокировки) — это продолжительность времени, в течение которого ваша криптовалюта должна оставаться в стейкинге, прежде чем вы сможете ее вывести. Это устанавливается сетевым протоколом, а не биржей или платформой, которую вы используете.

• Продолжительность блокировки варьируется: Некоторые активы можно разблокировать почти сразу. Другие требуют ожидания от нескольких дней до нескольких недель, прежде чем ваши средства будут выпущены.
• Вы можете упустить момент на рынке: Во время блокировки вы не можете продавать или торговать своими активами. Если цены резко меняются, у вас нет возможности отреагировать.
• Существуют гибкие варианты стейкинга: Некоторые платформы, включая Kraken, предлагают гибкие варианты стейкинга, которые позволяют вам разблокировать активы в любое время, хотя ставки вознаграждения могут отличаться от стейкинга со связыванием.
• Вознаграждения во время разблокировки: Во многих случаях активы перестают приносить вознаграждения, как только вы инициируете процесс разблокировки. Проверьте детали для актива, который вы стейкаете.

Стейкинг имеет наибольший смысл, если вы в любом случае планируете долгосрочно удерживать PoS-токен. Вместо того чтобы оставлять его бездействующим, вы заставляете его работать — зарабатывая вознаграждения и способствуя безопасности сети.

Тем не менее, это подходит не всем. Если вам нужна ликвидность, вы не можете мириться с периодами блокировки или вам некомфортно с рисками, вам могут подойти другие стратегии.

Ключевые вопросы, которые следует задать себе:

• Верю ли я в долгосрочную ценность этого токена?
• Устраивает ли меня, что мои активы будут заблокированы на дни или недели?
• Изучал ли я валидатора или платформу, которой я делегирую?
• Понимаю ли я условия сокращения (штрафов) сети?

Если ответы положительные, стейкинг может быть простым способом получения вознаграждений за криптовалюту, которой вы уже владеете.

Начать стейкинг просто, особенно на бирже. Вы также можете заниматься стейкингом с помощью цифровых кошельков, которые поддерживают выбранный вами актив, хотя это обычно требует больших технических знаний. Вот как начать на бирже, такой как Kraken:

Шаг 1: Купите активы для стейкинга

Во-первых, вам понадобится криптовалюта, поддерживающая стейкинг. Не все криптовалюты можно стейкать — только те, что построены на сетях Proof-of-Stake. Популярные активы для стейкинга включают Ethereum (ETH), Solana (SOL), Cardano (ADA) и Polkadot (DOT).

Вы можете купить их напрямую на Kraken, используя фиатную валюту или торгуя другими криптоактивами.

Шаг 2: Внесите в стейкинг напрямую с биржи или переведите свою криптовалюту

Как только вы владеете поддерживаемым активом, перейдите в раздел стейкинга или Earn в вашем аккаунте Kraken. Выберите актив, который вы хотите стейкать, выберите опцию стейкинга (со связыванием или гибкий) и подтвердите сумму. Если вы уже держите криптовалюту во внешнем кошельке, вы можете сначала перевести ее на свой аккаунт Kraken.

Kraken берет на себя все технические аспекты стейкинга от вашего имени — выбор валидатора, участие в сети и сбор вознаграждений управляются за вас.

Шаг 3: Начните получать вознаграждения

После того как ваши активы будут застейканы, вы начнете накапливать вознаграждения в соответствии с расписанием сети. На Kraken вознаграждения распределяются еженедельно. Вы сможете отслеживать свои вознаграждения непосредственно на панели управления вашего аккаунта.

Ставки вознаграждений являются оценочными и могут со временем меняться. Всегда проверяйте текущую ставку для выбранного вами актива перед стейкингом.

Kraken делает стейкинг простым. Независимо от того, являетесь ли вы новичком в сфере криптовалют или опытным держателем, вы можете начать стейкинг всего за несколько кликов — без какой-либо технической настройки.

• Широкий выбор активов: Стейкайте различные поддерживаемые криптовалюты прямо со своего аккаунта Kraken.

• Гибкие и заблокированные опции: Выберите формат стейкинга, который соответствует вашим потребностям. Гибкий стейкинг предоставляет вам доступ к вашим средствам в любое время.

• Еженедельные выплаты вознаграждений: Вознаграждения распределяются на ваш аккаунт каждую неделю, поэтому вы можете отслеживать свои доходы по мере их накопления.

• Безопасность, которой можно доверять: Kraken — одна из старейших криптобирж с безупречной репутацией в области безопасности и надежности.