Индекс страха и жадности криптовалют: объяснение

• Индекс страха и жадности криптовалют — это инструмент, который показывает эмоциональное состояние участников крипторынка.

• Агрегируя различные данные, связанные с настроениями, он предлагает простую числовую оценку в диапазоне от 0 (крайний страх) до 100 (крайняя жадность).

• Некоторые криптотрейдеры могут использовать этот индекс для выявления потенциальных разворотов рынка, особенно когда настроения смещаются к крайним значениям шкалы.

В письме акционерам Berkshire Hathaway в 1986 году Уоррен Баффет, как известно, написал: «...мы просто стараемся быть осторожными, когда другие жадничают, и быть жадными только тогда, когда другие осторожны». 

В этом заключается обоснование индекса — попытка выявить возможности, когда рынок может быть перекуплен или перепродан, о чем свидетельствуют жадность и страх инвесторов.

Вот как читать индекс:

• Когда индекс показывает от 0 до 24, это указывает на крайний страх. Если рынок в подавляющем большинстве медвежий, это говорит о том, что продавцов осталось не так много, и это может представлять собой возможность для покупки. 

• Когда индекс показывает от 76 до 100, это указывает на крайнюю жадность. Когда большинство инвесторов жадничают и боятся упустить выгоду (FOMO), покупателей может быть мало, и это может указывать на разворот в сторону снижения. 

Проще говоря, если у всех одинаковый направленный уклон в отношении рынка, то, возможно, текущий тренд достиг своего пика.

Примечание: Возможно, неразумно использовать индекс изолированно для принятия инвестиционных решений. Рассмотрите возможность его сочетания с различными факторами для формирования более обоснованной гипотезы о следующем потенциальном движении рынка.

Индекс страха и жадности криптовалют рассчитывается путем агрегирования различных данных, отражающих настроения рынка и деятельность, связанную с криптовалютами. Индекс создан alternative.me и использует следующие входные данные:

Этот показатель измеряет недавнюю волатильность рынка и максимальные просадки относительно средних значений за последние 30–90 дней, утверждая, что «...необычный рост волатильности является признаком напуганного рынка».

Этот компонент сравнивает текущий объем торгов и импульс со средними значениями за 30 и 90 дней. Более высокие объемы на бычьем рынке указывают на то, что рынок жадный.

Здесь разработчики изучают то, что говорится в X (ранее Twitter), анализируя количество постов о Bitcoin (BTC) и их хэштеги. Они также изучают, как быстро и насколько активно эти посты получают отклик, предполагая, что необычно высокая скорость взаимодействия соответствует «...жадному поведению рынка». 

На момент написания этот ввод в настоящее время приостановлен. Ранее еженедельные криптоопросы изучали восприятие рынка инвесторами, в них участвовало до 3000 респондентов.

Этот показатель отслеживает доминирование Bitcoin с точки зрения рыночной капитализации по сравнению с альткоинами. Разработчики полагают, что рост доминирования Bitcoin вызван страхом, что отражается в снижении аппетита инвесторов к более рискованным криптовалютам. И наоборот, когда доминирование Bitcoin снижается, это означает, что инвесторы применяют более «рискованный» подход к рынку, а жадность движет их желанием получить сверхприбыль. 

Отслеживая различные поисковые запросы, связанные с Bitcoin, — и особенно изменения в объемах поиска — можно получить представление о том, что чувствуют инвесторы. 

Вы можете самостоятельно изучить тенденции поиска в Google. Например, объем поискового запроса «как купить биткоин» достиг пика в 2017 году и с тех пор медленно снижается. 

Каждый из вышеуказанных входных данных объединяется для получения ежедневного значения индекса, которое обновляется ежедневно.

В широком смысле, сентиментальный анализ является одним из четырех источников информации, которые криптоинвесторы могут использовать для принятия инвестиционных решений, а остальные три:

• Технический анализ: анализ исторического ценового движения, паттернов и индикаторов. 

• Фундаментальный анализ: анализ финансовых, экономических и качественных факторов.

• Ончейн-анализ: анализ данных транзакций, активности кошельков, потоков на биржах и т. д.

Инвесторы на финансовых рынках, как правило, обладают стадным инстинктом. Поэтому, если вы знаете, как мыслит и как позиционируется «стадо», вы можете получить преимущество над большинством. Сентиментальный анализ проникает в коллективную психику «стада», предлагая инвесторам некоторые полезные идеи:

1. Время входа/выхода: знание того, когда рынок достигает крайнего страха, может помочь инвесторам выбрать время для входа. В своем интервью Chat With Traders опытный трейдер Джейсон Шапиро рассказывает о том, как он использует отчет Commitments of Traders (который отслеживает позиции инвесторов на традиционных рынках), чтобы быть контр-трейдером. Как указано в интервью, крайний дисбаланс рынков может привести к разворотам, и Индекс страха и жадности криптовалют не является исключением, как подробно описано ниже. 

2. Совпадение сигналов: возможно, у вас есть рабочая гипотеза о том, что рынок вот-вот развернется. Технические и фундаментальные факторы совпадают, и после анализа настроений данные подтверждают вашу идею. Это чрезвычайно полезно для инвестора, поскольку чем больше у вас доказательств в поддержку вашей гипотезы, тем больше уверенности вы можете иметь. 

Индекс следует рассматривать в контексте и с учетом других переменных. Крайний страх может означать, что Bitcoin перепродан, но это не означает, что инвестор должен покупать.

Инвесторы должны изучить, почему рынок испытывает страх/жадность, и исследовать значимость этих эмоций. Ниже приведены несколько вопросов, которые вы можете задать:

1. Рынок чрезмерно реагирует? Оправдан ли этот страх/жадность?

2. Если рынок испытывает страх/жадность из-за новостей, представляет ли эта новость экзистенциальную угрозу для Bitcoin как актива?

3. Совпадает ли значение индекса с какими-либо значимыми техническими данными, такими как важный исторический уровень поддержки/сопротивления?

4. Находился ли рынок в состоянии страха/жадности в течение длительного периода, который теперь достиг экстремальных уровней?

5. Игнорирует ли рынок важные фундаментальные факторы?

6. Совпадает ли индекс с сигналами индикаторов криптофьючерсов?

7. Если рынок испытывает страх, как он реагирует на негативные новости?

8. Если рынок жадный, как он реагирует на позитивные новости?

Крайний страх означает, что инвесторы обеспокоены снижением цен. Крайняя жадность означает, что инвесторы воодушевлены ростом цен. 

Если мы разовьем эту мысль дальше, станет ясно, почему эти крайности могут быть иррациональными. 

Если цена Bitcoin (BTC) снижалась в течение нескольких месяцев и произошла значительная капитуляция к более низким ценам, что совпало с крайним страхом, то очень вероятно, что рынок перепродан. 

Логично ли, что инвесторы напуганы просто из-за медвежьего ценового движения? Или рынок теперь гораздо более вероятно развернется?

Если мы рассмотрим пару специально подобранных примеров крайнего страха/жадности в Bitcoin, мы увидим, что они действительно совпадали с крупными разворотами. 

Изучите эти примеры и сами решите, насколько важен индекс в контексте ситуации. Это упражнение может помочь вам определить полезность индекса в следующий раз, когда он достигнет экстремальных уровней (для лучшего визуального представления индекса посетите Glassnode):

• 26 июня 2019 года, после бурного роста до ~14 000 $, Bitcoin достиг 95 по Индексу страха и жадности — самый высокий показатель с начала регистрации в феврале 2018 года. Июнь оказался пиком для Bitcoin в 2019 году. Фактически, он не торговался по 14 000 $ снова до ноября 2020 года. Если вы посмотрите на ценовой график, есть ли что-то значимое в этом ценовом уровне? Есть ли какие-либо индикаторы, которые сигнализировали о возможном развороте в то время в июне 2019 года? Как выглядела недельная свеча, когда Bitcoin достиг пика?

• 14 марта 2020 года во время «коронакризиса» Bitcoin достиг 8 по Индексу страха и жадности — более низкий показатель был зафиксирован только один раз в 2019 году. Точное дно по цене произошло днем ранее, 13 марта. Этот минимум около 4000 $ оказался самым низким уровнем, по которому Bitcoin торговался более четырех лет. Была ли реакция рынка на коронавирус оправданной, или она была вызвана исключительно страхом? Что привело рынок к такому сильному обвалу — была ли это более широкая паника (и резкий переход рынка к «снижению рисков») или это было отражением Bitcoin как актива? Было ли что-то значимое в цене, на которой Bitcoin нашел поддержку?

Здесь имеет смысл начать с того, что использование индекса изолированно, скорее всего, приведет к потере капитала. Как и многие технические индикаторы, это полезная точка данных, которая может быть использована как часть более широкой гипотезы, но без контекста она может вводить в заблуждение.

Ниже приведены некоторые рекомендации о том, как вы можете включить индекс в свой анализ:

1. Ищите совпадения. Изучите исторические примеры, когда индекс достигал экстремальных уровней, и что с этим совпадало в отношении технических, фундаментальных и, возможно, ончейн-аналитических данных. Например, имеет ли индекс значительную положительную корреляцию с другим техническим индикатором?

2. Ищите аномалии: были ли случаи, когда индекс резко менялся в любом направлении, но цена не следовала за ним? Что произошло потом? Привело ли это к более значительному движению? Отклоняется ли индекс когда-либо от цены?

3. Поймите, как индекс несовершенен: не включайте ничего в свой анализ, если вы не знаете, как это работает. Изучите, как рассчитывается показатель страха/жадности, а затем подумайте, чего может не хватать. Есть ли какие-либо данные, которые вы могли бы добавить, чтобы улучшить его?

4. Рассмотрите, какие стратегии он дополнит: Подумайте, как вы могли бы использовать индекс в своей торговле в отношении входа и выхода из позиций. Могли бы вы установить оповещение, когда он достигает экстремальных уровней, чтобы начать усреднение долларовой стоимости? Как эта стратегия работает исторически, если вы ее протестируете?

Представим сценарий, когда инвестор может использовать Индекс страха и жадности, чтобы решить, когда купить Bitcoin.

Bitcoin снижался в течение нескольких недель. Объем увеличивался по мере снижения, и на фоне некоторых медвежьих новостей об экономике США произошло резкое падение.

В течение следующей недели Индекс страха и жадности достигает крайнего страха со значением 8. Инвестор использует это как возможность рассмотреть, может ли сейчас быть хорошее время для открытия позиции. Изучая несколько точек данных — не только Индекс — инвестор отмечает совокупность факторов, которые все указывают на потенциальный разворот:

• В последний раз, когда Индекс страха и жадности достигал этого уровня, он отмечал локальное дно.

• Недельный RSI имеет бычью дивергенцию.

• Новости на самом деле не относятся к Bitcoin фундаментально, скорее, это отражение более общей паники по поводу других факторов.

• Объем достиг пика после того, как новости были опубликованы, предшествуя заметной бычьей пин-бар свече.

• Бэктестирование аналогичных сценариев показало, что усреднение долларовой стоимости в течение следующего месяца было успешной стратегией. 

Через несколько месяцев, после первоначально вялого восстановления и консолидации, Bitcoin вошел в мини-бычий рынок. Трейдер ждет, пока индекс достигнет крайней жадности, прежде чем усреднять долларовую стоимость при выходе из позиции.

В заключение, Индекс страха и жадности криптовалют — это полезный инструмент для оценки настроений на рынках криптовалют, объединяющий множество тщательно продуманных и значимых входных данных. Правильно сочетая его с другими важными контекстными факторами, он может помочь инвесторам принимать более обоснованные решения, основанные на эмоциональном состоянии рынка.

С одной из ведущих бирж в отрасли торговля Bitcoin и более чем 200 другими криптовалютами находится всего в одном клике.

Зарегистрируйте бесплатный аккаунт сегодня и начните работу с Kraken за считанные минуты.

Эти материалы предназначены только для общей информации и не являются инвестиционным советом, рекомендацией или призывом к покупке, продаже, стейкингу или хранению каких-либо криптоактивов, а также к участию в какой-либо конкретной торговой стратегии. Kraken не делает никаких заявлений или гарантий, явных или подразумеваемых, относительно точности, полноты, своевременности, пригодности или достоверности любой такой информации и не несет ответственности за любые ошибки, упущения или задержки в этой информации, а также за любые убытки, травмы или ущерб, возникшие в результате ее отображения или использования. Kraken не работает и не будет работать над увеличением или уменьшением цены какого-либо конкретного криптоактива, который он предоставляет. Некоторые криптопродукты и рынки не регулируются, и вы можете не быть защищены государственными схемами компенсации и/или регулирования. Непредсказуемый характер рынков криптоактивов может привести к потере средств. На любой доход и/или на любое увеличение стоимости ваших криптоактивов может взиматься налог, и вам следует обратиться за независимой консультацией по вопросам налогообложения. Могут применяться географические ограничения.