Kraken DeFi Earn vs Lido: какая платформа Ethereum подходит именно вам?

В таблице ниже сравниваются Kraken DeFi Earn и Lido по типу продукта, поддерживаемым активам, комиссиям, ликвидности, хранению и технической сложности. Продукты служат разным целям — один является продуктом DeFi-кредитования, другой — протоколом ликвидного стейкинга, — поэтому различия между ними не ограничиваются комиссиями и доходностью.

Lido — это протокол ликвидного стейкинга, позволяющий размещать любое количество ETH без необходимости запускать валидатор или вносить минимальную сумму в 32 ETH, обязательную для самостоятельного стейкинга. При пополнении ETH в Lido протокол распределяет вашу долю между отобранными профессиональными операторами узлов и выпускает stETH — ликвидный токен, представляющий размещённый ETH вместе с накопленными вознаграждениями.

По состоянию на март 2026 года Lido хранит около 9,17 млн ETH (приблизительно 19,4 млрд $), согласно обзору Coin Bureau со ссылкой на институциональную страницу Lido. По данным аналитического отчёта Datawallet по стейкингу за 2026 год, доля рынка Lido составляет 24,2% от всего застейканного ETH. Протокол взимает комиссию 10% от вознаграждений за стейкинг, распределяемую между операторами узлов и Казначейством Lido DAO.

Подробнее о том, как работает стейкинг на уровне протокола, читайте в нашем руководстве «что такое стейкинг криптовалюты».

Kraken DeFi Earn — продукт, позволяющий получать вознаграждения за предоставление активов протоколам децентрализованного кредитования, преимущественно через автоматизированные хранилища на смарт-контрактах. Продукт запущен в январе 2026 года и доступен в США, Канаде и ЕЭЗ.

Этот продукт не является сервисом стейкинга ETH. Вознаграждения формируются за счёт спроса заёмщиков: пользователи вносят активы (в настоящее время USDC, USDT, DAI и другие) в хранилища Veda, откуда они направляются ончейн в протоколы Aave, Tydro и Sky Ecosystem. Заёмщики платят за доступ к этой ликвидности, и часть этих выплат поступает обратно вкладчикам в виде вознаграждений.

Базовая инфраструктура работает через некастодиальный встроенный кошелек на основе Privy. При пополнении DeFi Earn создаётся кошелек, привязанный к вашему аккаунту Kraken. Ваши активы перемещаются ончейн в Хранилище, и Kraken не может распоряжаться ими без вашего участия.

Секретные фразы не нужны, ручная подпись транзакций — тоже. Управление рисками и распределение капитала осуществляют профессиональные команды (Chaos Labs и Sentora), которые контролируют размещение средств в протоколах.

Вывод средств, как правило, выполняется мгновенно при наличии ликвидности хранилища. В периоды высокого спроса на вывод или ограниченной ликвидности протокола возможны задержки. APY переменный: он определяется спросом заёмщиков в реальном времени и раскрывается до пополнения.

Два продукта принципиально отличаются друг от друга — и не только по ставкам. Вот пять ключевых различий, которые важно понять перед выбором.

Главное отличие: Kraken DeFi Earn начисляет вознаграждения за счёт DeFi-кредитования (предоставления капитала, за использование которого платят заёмщики), тогда как Lido — за счёт стейкинга Ethereum (валидации блоков в сети Ethereum). Источники вознаграждений, профили риска и факторы рентабельности у них различны. Вознаграждения за кредитование колеблются в зависимости от спроса заёмщиков и коэффициента утилизации. Вознаграждения за стейкинг колеблются в зависимости от объёма застейканных ETH, активности сети и MEV.

Lido принимает только ETH. Kraken DeFi Earn в настоящее время поддерживает стейблкоины (USDC, USDT, DAI) и другие активы в зависимости от хранилища. Если вы хотите получать доход именно на ETH через стейкинг, Kraken предлагает продукты для стейкинга ETH — с блокировкой и гибкий — отдельно от DeFi Earn: больше возможностей и меньше технических сложностей.

Lido выпускает ликвидный токен (stETH), который можно торговать, использовать в качестве залога или задействовать в DeFi в любой момент — то есть ваш капитал остаётся ликвидным с момента начала стейкинга. Kraken DeFi Earn обеспечивает, как правило, мгновенный вывод средств, однако активы не представлены отдельным торгуемым токеном — вывод осуществляется напрямую на аккаунт Kraken.

Для работы с Lido требуется совместимый с Ethereum кошелек (MetaMask, Леджер и др.), ончейн-транзакции и достаточное количество ETH для покрытия комиссий за газ. Пользователи взаимодействуют со смарт-контрактами напрямую. Kraken DeFi Earn берёт всё это на себя: не нужно настраивать кошелек, управлять газом или вручную подписывать транзакции. Встроенный кошелек обрабатывает ончейн-активность в фоновом режиме.

Kraken DeFi Earn предоставляется компанией Payward Wallet, LLC и доступен на регулируемых рынках (США, Канада, ЕЭЗ). Продукт функционирует в рамках действующей комплаенс-структуры Kraken, хотя сам DeFi Earn не является регулируемым финансовым продуктом.

Lido — децентрализованный протокол, управляемый Lido DAO. Отсутствие единого регулируемого субъекта обеспечивает устойчивость к цензуре, однако при возникновении проблем институционального гаранта не существует.

Ставки вознаграждения по обоим продуктам переменные и зависят от рыночной конъюнктуры. Любое сравнение — это срез на текущий момент, а не постоянная гарантия.

Lido. По данным Coin Bureau, по состоянию на март 2026 года институциональная страница Lido показывала APR при стейкинге ETH на уровне около 2,5%. Протокол взимает комиссию 10% с вознаграждений, распределяемую между операторами узлов и DAO. Валовые вознаграждения валидаторов на уровне консенсуса Ethereum составляют около 2,8–3,8% APR в зависимости от условий. После вычета комиссии Lido в размере 10% чистые вознаграждения стейкеров несколько ниже.

Kraken DeFi Earn. На странице Kraken DeFi Earn указана переменная APY до приблизительно 5% по хранилищам стейблкоинов, однако ставки меняются в режиме реального времени в зависимости от спроса заёмщиков. Комиссии варьируются в зависимости от Хранилища и раскрываются до пополнения.

Прямое сравнение этих ставок некорректно: базовые активы и профили риска различаются — один продукт основан на стейкинге в ETH, другой — на кредитовании в стейблкоинах.

Стейкинг ETH на Kraken (для прямого сравнения с Lido). На странице стейкинга ETH на Kraken указана доходность стейкинга ETH с блокировкой — до 2,31% APY. Kraken удерживает комиссию с вознаграждений, которая снижается по мере роста заблокированного баланса. Комиссии за транзакции при стейкинге и анстейкинге не взимаются.

Оба продукта подвержены рискам смарт-контрактов. Ни один из них не исключает возможности убытков.

Kraken DeFi Earn. Ваши активы поступают через Хранилища Veda в протоколы кредитования, такие как Aave. Aave имеет надёжную репутацию и собственный Umbrella Safety Module — резервный пул застейканных активов, предназначенный для покрытия дефицита.

Инфраструктура Хранилищ Veda соответствует стандарту ERC-4626; управление рисками осуществляется командами Chaos Labs и Sentora. Тем не менее ошибки на любом уровне стека (контракты Хранилищ, протоколы кредитования, Сеть Ink) могут привести к убыткам.

Встроенный кошелек является некастодиальным: Kraken не хранит ваши внесённые активы, однако это также означает, что возможности восстановления ограничены в случае сбоя инфраструктуры кошелька.

Lido. Смарт-контракты Lido прошли аудит таких компаний, как Certora и Quantstamp. Протокол распределяет стейк между широким набором операторов узлов, снижая риск, связанный с отдельным валидатором.

Lido также внедрил Dual Governance — механизм, позволяющий держателям stETH задерживать или блокировать спорные предложения по управлению. К рискам относятся: уязвимости смарт-контрактов, слешинг валидаторов (когда нарушение со стороны оператора узла влечёт потерю застейканного ETH), а также события отвязки stETH в периоды рыночных потрясений.

Эксплойт моста Kelp DAO в апреле 2026 года вынудил Lido временно приостановить пополнения и выводы средств для Хранилища EarnETH (отдельный продукт, не связанный с основным стейкингом); основной стейкинг stETH при этом не пострадал.

Подробный обзор категорий рисков стейкинга см. в руководстве по безопасности криптостейкинга в Центре обучения Kraken.

Правильный выбор зависит от ваших целей в отношении активов, готовности к риску и общего финансового плана.

Kraken DeFi Earn может подойти вам, если вы:

• Хотите получать вознаграждения на стейблкоины (USDC, USDT, DAI), а не только на ETH
• Предпочитаете простой интерфейс без управления кошельком и комиссий за газ
• Находитесь в поддерживаемом регионе (США, Канада, ЕЭЗ) и хотите использовать продукт в рамках существующего аккаунта Kraken
• Готовы к переменным вознаграждениям от DeFi-кредитования и сопутствующим рискам смарт-контрактов

Lido может лучше подойти вам, если вы:

• Хотите провести стейкинг именно ETH и получать вознаграждения за стейкинг Ethereum
• Нуждаетесь в ликвидности через торгуемый токен (stETH), который можно использовать в DeFi
• Готовы управлять кошельком с самостоятельным хранением и ончейн-транзакциями
• Хотите участвовать в экосистеме стейкинга Ethereum напрямую, а не через продукт кредитования

Если вы хотите провести стейкинг ETH именно через Kraken,<1> продукты Kraken для стейкинга ETH с блокировкой и гибкого стейкинга (отдельно от DeFi Earn) являются более прямым аналогом Lido.

Стейкинг с блокировкой предлагает более высокие ставки вознаграждения при наличии периода отсоединения, тогда как гибкий стейкинг обеспечивает мгновенный вывод средств при более низких ставках.

Ни один из них не предполагает ликвидного токена наподобие stETH, однако оба доступны через стандартный интерфейс Kraken без взаимодействия пользователя со смарт-контрактами.

Чтобы оценить потенциальные вознаграждения в различных сценариях, воспользуйтесь нашим калькулятором вознаграждений за стейкинг<1>.

Настройка Kraken DeFi Earn займёт несколько минут. Вот как начать:

1. Создайте или верифицируйте аккаунт Kraken.<1> Требуется верификация уровня «Intermediate» или выше.

2. Убедитесь, что находитесь в поддерживаемом регионе.<1> DeFi Earn сейчас доступен в США, Канаде и ЕЭЗ.

3. Перейдите на вкладку Earn<1> на Kraken или Kraken Pro и выберите DeFi Earn.

4. Выберите хранилище.<1> В каждом хранилище отображаются текущая APY, используемые протоколы, профиль риска и доступная ликвидность. Выберите тот, который соответствует вашей готовности к риску.

5. Пополнение. Укажите сумму, ознакомьтесь с условиями и рисками и подтвердите операцию. Встроенный кошелек создаётся автоматически. Ваши активы перемещаются ончейн в Хранилище.

6. Мониторинг и вывод. Вознаграждения начисляются непрерывно и в режиме реального времени добавляются к балансу вашего Хранилища. Вывод средств, как правило, выполняется мгновенно при наличии ликвидности.