Что такое ETF в криптовалюте?

• Крипто-ETF предлагают инвесторам упрощенный способ получить доступ к криптовалютам, таким как Bitcoin и Ethereum, без необходимости прямого владения или технических знаний.

• Существует два типа крипто-ETF: спотовые ETF, которые напрямую держат базовые криптовалюты, и фьючерсные ETF, которые отслеживают цены криптовалют через фьючерсные контракты.

• Хотя крипто-ETF могут предоставлять такие преимущества, как диверсификация и ликвидность, они также несут риски, такие как риск контрагента и отсутствие прямого владения.

Биржевые фонды (ETF) — это финансовые инструменты, похожие на акции, которые торгуются на традиционных биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE).

Однако, в отличие от акций, которые представляют прямое владение компанией, ETF часто представляют собой корзину активов, таких как акции, облигации и деривативы, например фьючерсные контракты. ETF также могут использоваться для отслеживания конкретных товаров, таких как нефть, золото и серебро.

В некотором смысле ETF похожи на взаимные фонды, но имеют несколько ключевых отличий:

• Большая ликвидность: ETF можно покупать и продавать в течение всего торгового дня по сравнению с взаимными фондами, которые обычно оцениваются в конце дня. 

• Более низкий минимальный порог инвестиций: ETF торгуются как акции и не требуют минимальных первоначальных инвестиций, как взаимные фонды, что делает их более доступной точкой входа для инвесторов.

• Более низкие комиссии: ETF управляются пассивно и, следовательно, обычно имеют более низкие коэффициенты расходов, чем взаимные фонды, которые управляются активно.

Хотя на рынке существуют сотни традиционных ETF, относительно новый тип ETF вызывает значительный интерес у инвесторов: криптовалютный ETF.

Крипто-ETF предназначены для отражения ценовых движений конкретных цифровых активов, таких как Bitcoin (BTC) или Ethereum (ETH). 

Некоторые трейдеры могут приобретать акции крипто-ETF через выбранных традиционных фондовых брокеров или биржи (с учетом географических ограничений).

Крипто-ETF работает по тем же принципам, что и традиционные ETF, но обеспечен одной или несколькими базовыми криптовалютами — в настоящее время Bitcoin (BTC) или Ethereum (ETH), хотя в будущем могут появиться и другие активы.

Когда инвесторы покупают акции крипто-ETF, эмитент ETF приобретает эквивалентное количество этой криптовалюты и хранит ее в резервах, часто через стороннего хранителя. 

Этот процесс разработан для обеспечения того, чтобы цена акций ETF отслеживала движение цены базовой криптовалюты.

Важно отметить, что владение акциями ETF не обязательно означает, что инвесторы могут обменять их на базовую криптовалюту. В настоящее время все акции крипто-ETF покупаются и продаются с использованием фиатных валют.

На момент публикации существуют два типа Bitcoin ETF, торгуемых на открытом рынке: спотовые и фьючерсные. 

Оба предоставляют трейдерам доступ к криптовалютам, но разными способами.

Спотовые крипто-ETF — это продукты, которые дают инвесторам прямой доступ к цене биткоина. Когда кто-то покупает долю спотового крипто-ETF, эмитент ETF покупает базовую криптовалюту от имени инвесторов и хранит активы в резерве. Это делается для того, чтобы цена акций крипто-ETF следовала за ценой базового актива. 

Фьючерсные крипто-ETF, с другой стороны, не держат криптовалюту напрямую и, следовательно, не предназначены для отслеживания цены базовой криптовалюты. 

Вместо этого эмитенты фьючерсных крипто-ETF держат фьючерсные контракты, привязанные к базовому активу. То есть эмитент Bitcoin фьючерсного ETF будет держать определенное количество фьючерсных контрактов BTC и предлагать акции инвесторам.

Фьючерсные контракты представляют собой соглашения между трейдерами о покупке и продаже базовой криптовалюты (или совершении эквивалентной денежной операции) по определенной цене в заранее установленную дату. 

Хотя цена криптовалюты по-прежнему влияет на стоимость акций этих ETF, фьючерсные крипто-ETF позволяют инвесторам делать ставки на направление цены криптовалюты, не владея ею напрямую.

Крипто-ETF и прямое инвестирование в криптовалюты предлагают доступ к рынку цифровых активов.

Крипто-ETF предоставляют институциональным и розничным инвесторам способ получить косвенный доступ к крипторынку без бремени прямого владения и управления активами. Однако инвестирование в криптовалюту может быть привлекательным для тех, кто ищет прямого доступа к базовому активу и возможности самостоятельно хранить его в криптокошельке, который они полностью контролируют. 

Некоторые другие ключевые различия между крипто-ETF и прямым инвестированием в криптовалюты включают: 

• Налоговый режим: Инвестирование в крипто-ETF с использованием счетов с налоговыми льготами (таких как IRA или 401(k)) может отсрочить или уменьшить налоги (например, налог на прирост капитала).
• Ликвидность: Фондовые биржи обычно гарантируют более высокую ликвидность, чем некоторые специализированные платформы для торговли криптовалютами. Это может облегчить покупку или продажу больших объемов акций в обычные торговые часы.
• Комиссии: Инвестирование в ETF влечет за собой постоянные комиссии, тогда как инвестирование в саму криптовалюту — нет. 
• Время открытия рынка: Прямое инвестирование в криптовалюты может осуществляться в любое время, поскольку рынки остаются открытыми 24/7/365. Торговля ETF, однако, ограничена традиционными часами работы рынка.

10 января 2024 года SEC одобрила одиннадцать спотовых Bitcoin ETF после отклонения более 20 заявок в период с 2018 по 2024 год. 

В первый день торгов объем торгов Bitcoin ETF составил 4,54 доллара, побив предыдущий рекорд ETF.

В течение шести месяцев после начала торгов Bitcoin ETF привлекли более 600 институциональных инвесторов, включая JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas и Royal Bank of Canada. 

Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашим руководством в Центре обучения Kraken:  Что такое Bitcoin ETF? 

Эмитенты Bitcoin ETF включают: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Обратите внимание, этот список Bitcoin ETF не является исчерпывающим, и ожидается, что в будущем он будет пополняться новыми предложениями.

22 июля 2024 года SEC одобрила спотовые Ethereum ETF, что привело к объему торгов более 1 миллиарда долларов в первый день торгов. 

Подобно Bitcoin ETF, Ethereum ETF отслеживают цену Ether (ETH), второй по величине криптовалюты по рыночной капитализации на момент написания.

Эмитенты Ethereum ETF включают: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

Подобно Bitcoin ETF, список Ethereum ETF не является исчерпывающим и может продолжать расти в будущем.

Чтобы инвестировать в крипто-ETF, инвесторам сначала необходимо выбрать и открыть счет на брокерской платформе, такой как Fidelity или Charles Schwab. 

После пополнения своих счетов и предоставления необходимой документации инвесторы могут изучить доступные крипто-ETF (учитывая такие факторы, как комиссии, ликвидность и производительность) и подать заявку на покупку, указав желаемое количество акций ETF, которые они хотят приобрести. 

Инвесторам важно регулярно отслеживать свои инвестиции и быть в курсе изменений рынка, чтобы при необходимости корректировать свою стратегию.

Хотя крипто-ETF предлагают инвесторам легкий доступ к крипторынку, они несут определенные риски, в том числе:

• Отсутствие прямого владения – Владение долей крипто-ETF означает, что инвесторы не владеют активом напрямую и не контролируют его. Это может быть недостатком для тех, кто стремится к полному контролю над своими криптоинвестициями.

• Более высокие комиссии ETF: Некоторые ETF взимают более высокие комиссии по сравнению с традиционными ETF из-за дополнительной сложности управления ими, что потенциально снижает прибыль с течением времени.

• Ограниченные часы торговли: Крипторынок работает 24/7. Поскольку торговля ETF возможна только в обычные рыночные часы, инвесторы могут быть уязвимы к ценовым движениям вне этих временных рамок, особенно в выходные дни.

• Волатильность – Крипторынок известен своей волатильностью, и цены акций крипто-ETF могут значительно колебаться в результате, что делает их более рискованными инвестициями, чем некоторые традиционные активы.

Понимание этих рисков важно для всех инвесторов, желающих приобрести крипто-ETF. Физические лица должны согласовывать свои инвестиционные решения со своей толерантностью к риску и финансовыми целями.

Ажиотаж вокруг запуска Bitcoin и Ethereum ETF может проложить путь для других крипто-ETF в будущем.

Например, некоторые сторонники отрасли заявили об интересе к изучению других крипто-ETF, включая Solana ETF. Однако пока неясно, будут ли одобрены новые криптовалютные ETF в США или где-либо еще.

Теперь, когда вы понимаете, как работают крипто-ETF, вы можете почувствовать, что прямое владение криптовалютой вам больше подходит.

Если это так, Kraken позволяет легко покупать и продавать Bitcoin, Ethereum и сотни других криптовалют.

Зарегистрируйте бесплатный аккаунт сегодня!