Что такое крипто-ETF?

• Крипто-ETF предлагают инвесторам упрощенный способ получить доступ к криптовалютам, таким как Bitcoin и Ethereum, без необходимости прямого владения или технических знаний.

• Существуют два типа крипто-ETF: спотовые ETF, которые напрямую удерживают базовые криптовалюты, и фьючерсные ETF, которые отслеживают цены криптовалют через фьючерсные контракты.

• Хотя крипто-ETF могут предоставлять преимущества, такие как диверсификация и ликвидность, они также несут риски, такие как риск контрагента и отсутствие прямого владения.

Биржевые фонды (ETF) — это финансовые инструменты, подобные акциям, которые торгуются на традиционных биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE).

Однако, в отличие от акций, представляющих прямое владение компанией, ETF часто представляют собой корзину активов, таких как акции, облигации и деривативы, например фьючерсные контракты. ETF также могут использоваться для отслеживания определенных сырьевых товаров, таких как нефть, золото и серебро.

В некотором смысле ETF похожи на взаимные фонды, но имеют несколько ключевых отличий:

• Более высокая ликвидность: ETF можно покупать и продавать в течение всего торгового дня по сравнению с взаимными фондами, цены которых обычно устанавливаются в конце дня. 

• Более низкий минимальный порог инвестиций: ETF торгуются как акции и не требуют минимальных первоначальных инвестиций, как взаимные фонды, что делает их более доступной точкой входа для инвесторов.

• Более низкие комиссии: ETF управляются пассивно и, следовательно, обычно имеют более низкие коэффициенты расходов, чем взаимные фонды, которые управляются активно.

Хотя на рынке существуют сотни традиционных ETF, относительно новый тип ETF вызывает значительный интерес у инвесторов: криптовалютный ETF.

Крипто-ETF призваны отражать ценовые движения конкретных цифровых активов, таких как Bitcoin (BTC) или Ethereum (ETH). 

Некоторые трейдеры могут приобретать акции крипто-ETF через выбранных традиционных фондовых брокеров или биржи (с учетом географических ограничений).

Крипто-ETF работает по тем же принципам, что и традиционные ETF, но обеспечен одной или несколькими базовыми криптовалютами — в настоящее время это Bitcoin (BTC) или Ethereum (ETH), хотя в будущем могут появиться и другие активы.

Когда инвесторы покупают акции крипто-ETF, эмитент ETF приобретает эквивалентное количество этой криптовалюты и хранит ее в резервах, часто через стороннего хранителя. 

Этот процесс предназначен для обеспечения того, чтобы цена акции ETF отслеживала ценовое движение базовой криптовалюты.

Важно отметить, что владение акциями ETF не обязательно означает, что инвесторы могут обменять их на базовую криптовалюту. В настоящее время все акции крипто-ETF покупаются и продаются с использованием фиатных валют.

На момент публикации на открытом рынке торгуются два типа Bitcoin ETF: спотовые и фьючерсные. 

Оба типа предоставляют трейдерам доступ к криптовалютам, но по-разному.

Спотовые крипто-ETF — это продукты, которые дают инвесторам прямой доступ к цене биткоина. Когда кто-то покупает долю спотового крипто-ETF, эмитент ETF приобретает базовую криптовалюту от имени инвесторов и хранит активы в резерве. Это делается для того, чтобы цена долей крипто-ETF следовала за ценой базового актива. 

С другой стороны, фьючерсные крипто-ETF не держат криптовалюту напрямую и поэтому не предназначены для отслеживания цены базовой криптовалюты. 

Вместо этого эмитенты фьючерсных крипто-ETF держат фьючерсные контракты, привязанные к базовому активу. То есть эмитент фьючерсного ETF на биткоин будет держать определенное количество фьючерсных контрактов на BTC и предлагать доли инвесторам.

Фьючерсные контракты представляют собой соглашения между трейдерами о покупке и продаже базовой криптовалюты (или об обмене на денежный эквивалент) по определенной цене в заранее установленную дату. 

Хотя цена криптовалюты по-прежнему влияет на стоимость долей этих ETF, фьючерсные крипто-ETF позволяют инвесторам делать ставки на направление цены криптовалюты, не владея ею напрямую.

Крипто-ETF и прямое инвестирование в криптовалюты — оба предлагают доступ к рынку цифровых активов.

Крипто-ETF предоставляют институциональным и розничным инвесторам способ получить косвенный доступ к крипторынку без бремени прямого владения и управления активами. Однако инвестирование в криптовалюту может быть привлекательным для тех, кто ищет прямого доступа к базовому активу и возможности самостоятельно хранить его в криптокошельке, который они полностью контролируют. 

Некоторые другие ключевые различия между крипто-ETF и прямым инвестированием в криптовалюты включают: 

• Налоговый режим: Инвестирование в крипто-ETF с использованием налоговых счетов (таких как IRAs или 401(k)s) может отсрочить или уменьшить налоги (например, налог на прирост капитала).
• Ликвидность: Фондовые биржи обычно гарантируют более высокую ликвидность, чем некоторые специализированные платформы для торговли криптовалютой. Это может облегчить покупку или продажу больших объемов долей в течение обычных торговых часов.
• Комиссии: Инвестирование в ETF влечет за собой постоянные комиссии, тогда как инвестирование непосредственно в криптовалюту — нет. 
• Время работы рынка: Прямое инвестирование в криптовалюты можно осуществлять в любое время, так как рынки остаются открытыми круглосуточно и без выходных. Торговля ETF, однако, ограничена традиционными часами работы рынка.

10 января 2024 года SEC одобрила одиннадцать спотовых биткоин-ETF после отклонения более 20 заявок в период с 2018 по 2024 год. 

В первый день торгов объем торгов биткоин-ETF составил $4,54, побив предыдущий рекорд ETF.

В течение шести месяцев торгов биткоин-ETF привлекли более 600 институциональных инвесторов, включая JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas и Royal Bank of Canada. 

Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашим руководством в Learn Center Kraken:  «Что такое биткоин-ETF?» 

Эмитенты Bitcoin ETF включают: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Обратите внимание, этот список Bitcoin ETF не является исчерпывающим, и ожидается, что рынок будет расти с появлением новых предложений в будущем.

22 июля 2024 года SEC одобрила спотовые Ethereum ETF, что привело к более 1 млрд долларов торгового объема в первый день торгов. 

Подобно Bitcoin ETF, Ethereum ETF отслеживают цену Ether (ETH), второй по величине криптовалюты по рыночной капитализации на момент написания.

Эмитенты Ethereum ETF включают: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

Подобно Bitcoin ETF, список Ethereum ETF не является исчерпывающим и может продолжать расти в будущем.

Чтобы инвестировать в крипто-ETF, инвесторам сначала необходимо выбрать и открыть счет на брокерской платформе, такой как Fidelity или Charles Schwab. 

После пополнения своих счетов и предоставления необходимой документации инвесторы могут изучить доступные крипто-ETF (учитывая такие факторы, как комиссии, ликвидность и доходность) и подать заявку на покупку, указав желаемое количество акций ETF, которые они хотят приобрести. 

Инвесторам важно регулярно отслеживать свои инвестиции и быть в курсе изменений на рынке, чтобы при необходимости корректировать свою стратегию.

Хотя крипто-ETF предлагают инвесторам легкий доступ к рынку криптовалют, они несут в себе некоторые риски, включая:

• Отсутствие прямого владения – Владение долей в крипто-ETF означает, что инвесторы не владеют активом напрямую и не контролируют его. Это может быть недостатком для тех, кто стремится к полному контролю над своими криптоинвестициями.

• Более высокие комиссии ETF: Некоторые ETF имеют более высокие комиссии по сравнению с традиционными ETF из-за дополнительных сложностей в управлении ими, что потенциально может уменьшить прибыль со временем.

• Ограниченные часы торгов: Криптовалютный рынок работает круглосуточно. Поскольку торговля ETF возможна только в течение обычных рыночных часов, инвесторы могут быть уязвимы к движениям цен за пределами этих временных рамок, особенно в выходные дни.

• Волатильность – Криптовалютный рынок известен своей волатильностью, и цены акций крипто-ETF могут значительно колебаться, что делает их более рискованными инвестициями, чем некоторые традиционные активы.

Понимание этих рисков важно для всех инвесторов, желающих приобрести крипто-ETF. Частным лицам следует согласовывать свои инвестиционные решения со своей толерантностью к риску и финансовыми целями.

Волнение, связанное с запуском Bitcoin и Ethereum ETF, может проложить путь для других крипто-ETF в будущем.

Например, некоторые сторонники отрасли заявили об интересе к изучению других крипто-ETF, включая Solana ETF. Однако пока неясно, будут ли одобрены новые криптовалютные ETF в США или в других странах.

Теперь, когда вы понимаете, как работают криптовалютные ETF, вы, возможно, почувствуете, что прямое владение криптовалютой вам больше подходит.

Если это так, Kraken позволяет легко покупать и продавать Bitcoin, Ethereum и сотни других криптовалют.

Зарегистрируйте свой бесплатный аккаунт сегодня!