DeFi tahmin piyasaları açıklaması

Bir tahmin piyasası, yatırımcıların sonucu bilinmeyen bir dizi gelecekteki olay üzerine bahis yapmalarını sağlar ve aynı zamanda “borsada işlem gören piyasalar” olarak da bilinir. Bunu, geleceği kolektif olarak tahmin etmek isteyen insanlarla dolu bir piyasa olarak düşünebilirsiniz. 

Yatırımcılar, “Bitcoin (BTC) 1 Kasım'da 68.000 doların üzerinde olacak mı?” gibi bir sonucun olasılığı hakkındaki inançlarını yansıtan “Evet” veya “Hayır” hisseleri satın alırlar. Hisseler, yatırımcıların haberler, anketler ve ilgili olaylar gibi yeni bilgilere tepki vermesiyle değer kazanır veya kaybeder ve bu bilgiyi hissenin fiyatına yansıtır. Bir bahis platformundan farklı olarak, yeterli likidite olduğunu varsayarak fikrinizi değiştirebilir ve pozisyonunuzu kapatabilirsiniz. Hisselerin değeri artarsa, olay sonuçlanmadan önce kısmi kar bile alabilirsiniz. 

Tahmin piyasalarının ilk versiyonları 1500'lerden beri var olmuştur, ancak 1884'te Wall Street'te daha somut bir form almıştır; burada yatırımcılar başkanlık seçiminin sonucu üzerine bahis yapmışlardır. Bugün, tahmin piyasaları merkezi ve merkeziyetsiz yapılar olarak mevcuttur; Predictit ve Polymarket, yaygın olarak kullanılan iki platformdur. 

Polymarket 2020'de piyasaya sürülse de, 2024 ABD Başkanlık seçimine kadar geçen sürede hacim, aktif yatırımcılar, açık faiz ve yeni hesaplar açısından büyük bir büyüme kaydetmiştir. 

DeFi tahmin piyasalarının nasıl çalıştığını anlamak için kısa bir örneğe bakalım. Seçimden birkaç gün önce, Polymarket'teki yatırımcılar, Donald Trump'ın 2024 Başkanlık Seçimi'ni kazanma şansının %66,3 olduğuna inanıyordu. Bu, Trump'ın 66,3 sentten fiyatlandırılan “Evet” hisselerinin fiyatına yansıdı. Bunun serbest bir piyasa olduğunu ve fiyatın yatırımcıların Trump hakkındaki inançlarının bir yansıması olduğunu unutmayın. Polymarket hangi piyasaların açılacağına karar verse de, hisse fiyatı her zaman işlem aktivitesi tarafından belirlenir.

Diyelim ki 2024 ABD başkanlığını Donald Trump'ın kazanması için 100 dolarla desteklemeye karar verdiniz. Her biri 66,3 sentten fiyatlandırılan 150,83 adet “Evet” hissesi almış olurdunuz. Trump'ın seçim zaferinden sonra, 150 hissenizin her biri 1 dolar değerine yükselerek toplamda 50 dolarlık bir kazanç sağlamış olacaktı. Ancak, Trump kaybetseydi, hisseleriniz değersiz olacak ve 100 dolarlık yatırımınızı kaybetmiş olurdunuz.

Bu nedenle, bu piyasa yatırımcıların Trump'ın seçimi kazanma olasılığı hakkındaki görüşlerini belirtmelerine olanak tanır ve bu metodoloji bir dizi farklı konuya uygulanır. 

Geleneksel spor bahisleri, tahmin piyasalarından birkaç yönden farklıdır:

• Bir bahisçide bir atı veya takımı kazanması için desteklediğinizde, aslında kasaya karşı bahis yapıyorsunuz demektir. İlgili bahis şirketi fiyatı belirler ve siz de ya kabul edersiniz ya da etmezsiniz. Bahisçi, size fiyat konusunda değer sunmak için teşvik edilmez ve kendi işlemcileri, marjlarını hesaba kattıktan sonra sonuçların uzun vadeli negatif beklentiyle fiyatlandırılmasını sağlamak için geçmiş verileri ve modellemeyi kullanır. 
• Tersine, tahmin piyasaları diğer yatırımcılara karşı bahis yapan yatırımcılardan oluşur. Bu piyasalara ev sahipliği yapan platformlar fiyatı belirlemede hiçbir rol oynamaz, ancak bahisleri sonuçlandırmaktan ve kazançları dağıtmaktan sorumludurlar. 
• Bahisçiler genellikle öncelikli olarak spor etkinliklerine odaklanırken, tahmin piyasaları yatırımcıların spekülasyon yapması için çok daha geniş bir piyasa yelpazesi sunar. 
• Bahisçiler hangi piyasaları sunacaklarını seçerken, Polymarket'te herkes bir piyasa önerebilir ve bu piyasa daha sonra platform tarafından değerlendirilir. 

Bu yazının yazıldığı sırada ABD Başkanlık seçimleri hacme ve bilinirliğe hakim olsa da bu, çok çeşitli tahmin piyasalarından sadece biridir. 

Bunu göstermek için aşağıda iki popüler DeFi platformundan alınan tahmin piyasası örnekleri verilmiştir:

• Manifold: 2025 sonuna kadar "zayıf AGI"ye ulaşabilecek miyiz?
• Manifold: 2024'ün en çok beğenilen tweet'ini kim paylaşacak?
• Manifold: Apple Vision Pro, karma gerçeklik ve metaverse'e olan ilgiyi yeniden canlandıracak kadar başarılı olabilecek mi?
• Polymarket: 2024'ün en çok gişe yapan filmi hangisi olacak?
• Polymarket: Bu yıl Fed kaç kez faiz indirimi yapacak?
• Polymarket: ABD, 2024'te uzaylıların varlığını doğrulayacak mı?

2024'ün en popüler piyasaları şaşırtıcı olmayan bir şekilde yaklaşan Başkanlık seçimleriyle ilgili:

1. 2024 Başkanlık Seçimi Kazananı, Polymarket, 2,9 milyar $ işlem hacmi. 
2. 2024 ABD başkanlık seçimini kim kazanacak? Predicit, 42 milyon $ işlem hacmi. 
3. ABD - Başkanlık Seçimi 2024 - Seçim Kazananı, Betfair Exchange, 121 milyon £ eşleşti. 
4. Başkanlık Seçimini kim kazanacak? Kalshi, 139 milyon $ işlem hacmi. 
5. Trump 2024 Seçimlerini kazanacak mı? Manifold, 120 bin $ işlem hacmi. 

Not: Yukarıda alıntılanan tüm rakamlar 11 ocak 2024 tarihinde kaydedilmiştir.

DeFi tahmin piyasalarının potansiyel etkisini anlamak için her iki tarafı da değerlendirmek önemlidir: DeFi tahmin piyasalarını kullanıcılar için cazip kılan faydaları ve büyümelerini sınırlayabilecek dezavantajları.

Merkeziyetsiz platformlar, merkezi muadillerine göre bir dizi avantaja sahiptir:

• Şeffaflık: Polymarket gibi platformlar blok zinciri teknolojisini kullandığı için tüm işlemler bir deftere silinmez bir şekilde kaydedilir ve kullanıcılar bunları istedikleri zaman inceleyebilir ve kişisel olarak denetleyebilirler. Bu şeffaf yaklaşım, piyasaların doğru bir şekilde sonuçlandırıldığından şüphe duyulmadığı ve endişelerin kolayca vurgulanıp ele alınabildiği için daha fazla güven sağlayabilir. 
• Erişilebilirlik: DeFi tahmin piyasaları genellikle küresel olarak daha erişilebilir olup herhangi bir KYC gerektirmez, bu da dünyanın dört bir yanından yatırımcıların tek bir platformda bir araya gelmesini sağlar. Bu durum, daha fazla kolektif bilgeliğe olanak tanır ve fiyatların muhtemel sonuçların daha doğru bir yansıması olabileceği anlamına gelir. Ancak, CFTC ile yapılan bir anlaşmanın ardından ABD sakinlerinin Polymarket üzerinde bahis oynamasına izin verilmez, bu nedenle erişilebilirliğinin derecesi yerel düzenlemelere bağlıdır. 
• İfade Özgürlüğü: Her sözleşmede 850 $ üst sınırı bulunan Predictit'in aksine, Polymarket'teki yatırımcılar istedikleri kadar bahis oynayabilirler. Hatta, mevcut Polymarket liderlik tabloları birçok yatırımcının 100 milyon $ üzerinde işlem hacmine sahip olduğunu göstermektedir. Yatırımcıların görüşlerini sınırlama olmaksızın ifade etmelerini sağlamak, gerçekliğin daha büyük bir yansıması olan piyasalar oluşturabilir. 
• Daha Az Ücret: Bazı merkezi platformlar, kârınızın %10'una kadar ücret ve her para çekme işleminde ek %5 alır. Polymarket'in kendisi herhangi bir ücret almaz, ancak piyasalarındaki alış ve satış fiyatları arasındaki farktan kâr elde eder. 
• Açık, kod tabanlı yürütme:  Merkeziyetsiz platformlar tarafından benimsenen kodların çoğu açık kaynaklı olduğu için herkes akıllı sözleşmelerinin nasıl çalıştığını kontrol edebilir. Ayrıca, bir etkinlik sonuçlandığında, aynı akıllı sözleşmeler kazançların gecikmeksizin hızlı ve doğru bir şekilde yatırımcılara dağıtılmasını sağlar. Bunun ek bir faydası da DeFi tahmin piyasalarının fonlarınızın velayetini asla almamasıdır. Bunlar her zaman görüntülenebilen bir akıllı sözleşmede tutulur.

Tüm bunlar göz önüne alındığında, merkeziyetsiz tahmin piyasalarının dikkate alınması gereken bazı önemli kusurları vardır:

• Volatilite: Kripto para biriminin fiyatı üzerine bahis yapıyorsanız, doğal volatiliteye ve bir piyasanın size ne kadar hızlı karşı dönebileceğine dikkat etmelisiniz. Tüm alım satım faaliyetlerinde olduğu gibi, karşılayabileceğinizden daha fazlasını kaybetmemek için risk dikkatli bir şekilde yönetilmelidir.
• Manipülasyon: Bazı DeFi platformlarının kimlerin katılabileceği veya ne kadar bahis oynayabileceğiniz konusunda aynı sınırlamalara sahip olmaması nedeniyle, daha büyük oyuncuların yeterli sermayeleri olsa piyasayı kendi lehlerine hareket ettirebilmeleri makul bir durumdur. Yakın zamanda, özellikle büyük bir Fransız yatırımcının Donald Trump üzerine yapılan birçok büyük bahsin arkasında olduğu öne sürüldü.
• Beklenmedik Gelişmeler: Bazen bir piyasanın sonucunu çok ince marjlar belirleyebilir, bu da çok kısa bir süre içinde büyük dalgalanmalara ve önemli kayıplara yol açabilir. Eylül 2024'te, 500 bin dolardan fazla hacimli bir piyasa, Eigenlayer Foundation'ın token'ını ne zaman piyasaya süreceğiyle ilgiliydi. "Evet" işlemcilerinin kazanması için Eigen token'ının 30 Eylül'de Eastern Time ile 23:59'a kadar piyasaya sürülmesi gerekiyordu. Acı verici bir sürprizle, proje token'ın Pacific Time ile 21:00'de, yani belirtilen son tarihten sadece bir dakika sonra piyasaya sürüleceğini duyurdu. Bu, "Evet" hisselerinin değerini %3'e düşürdü. Ancak token, planlanandan birkaç dakika erken piyasaya sürüldüğü için, piyasa aslında "Evet" işlemcilerinin kazanmasıyla sonuçlandı ve mucizevi bir geri dönüş ile inişli çıkışlı bir sonuç yaşandı.
• Merkeziyetçilik: Polymarket gibi DeFi platformları birkaç önemli açıdan tamamen merkeziyetsiz değildir. Herkes bir piyasa önerebilse de, hangi piyasaların canlıya geçeceğini nihayetinde Polymarket ekibi seçer. İkincisi, her piyasanın sonucu (ve dolayısıyla kimin kazanıp kimin kaybettiği) Polymarket ekibi tarafından belirlenir ve bazı kararlar açık değildir ve belirli bir takdir yetkisi gerektirir. Tüm işlemciler, nihayetinde platformun olayın sonucunu doğru bir şekilde sınıflandırmasına karşı savunmasızdır ve zorlu uç durumlar ortaya çıkabilir.
• Yanlılıklar: Araştırmalar, tahmin piyasalarının genel olarak, bazı durumlarda piyasaların önemli ölçüde aşırı veya düşük fiyatlanmasına yol açabilecek yanlılıklara karşı hassas olduğunu göstermiştir. 

İsteminiz dahilinde tahmin piyasalarına katılmanıza yardımcı olacak bazı temel adımlar şunlardır:

1. Bir Platform Seçin: Desteklenen piyasalar, ücretler ve kullanılabilirlik gibi faktörlere göre güvenilir bir DeFi tahmin piyasası seçin.
2. Cüzdan Bağlayın: Çoğu platform, piyasalarla etkileşime geçmek ve fonları yönetmek için MetaMask gibi bir Web3 cüzdanı gerektirir.
3. Piyasa Seçeneklerini Keşfedin: Seçimlerden spor etkinliklerine kadar mevcut piyasalara göz atın ve üzerine bahis yapmak istediğiniz bir olayı seçin.
4. Bahis Yapın: En olası olduğunu düşündüğünüz sonucun hisselerini satın alın ve işlemi onaylayın.
5. Takip Edin ve Kullanın: Olayı gerçek zamanlı olarak takip edin. Olay sona erdiğinde, akıllı sözleşmeler doğru tahminler için kazançları otomatik olarak işler ve fonlar doğrudan cüzdanınıza gönderilir.

Daha fazla bilgi için Kraken Öğrenim Merkezi kılavuzumuza göz atın: Web3 Cüzdanı Nedir?

Merkeziyetsiz tahmin piyasaları, piyasalar oluşturmak ve gelecekteki olayların sonuçları üzerine bahis oynamak için yeni bir yol sunar ve merkezi karşılıklarına göre bir dizi avantaja sahiptir.

Blockchain teknolojisinin avantajlarından yararlanan DeFi platformları daha ucuz, daha şeffaf, daha erişilebilir ve kullanıcılar için daha az kısıtlamaya sahiptir.

Bu platformlar kendilerine özgü riskler taşısa da, son zamanlardaki talep artışı, işlemcilerin uzun yıllardır bir şekilde var olan eski platformlara bir alternatif aradığını göstermektedir. 

Tahmin piyasası kripto para birimleri ticareti yapmak için bir yer mi arıyorsunuz? Kraken, müşterilerine Gnosis (GNO), Drift Protocol (DRIFT) ve diğer birçok tahmin piyasası token'ına tek bir tıklamayla erişim sağlar.

Ücretsiz hesabınıza kaydolun ve bugün başlayın.