Short squeeze: Yeni başlayanlar için bir rehber

• Short squeeze, kısa pozisyon alan satıcıları pozisyonlarını kapatmaya veya "kapatmaya" zorlama niyetiyle fiyatta keskin bir yükseliştir.

• Genellikle orantısız sayıda trader kısa pozisyonda olduğunda meydana gelir ve likidite oluşturma veya fiyatı yukarı çekme fırsatı sunar. 

• Short squeeze'ler kriptoda nispeten yaygındır, genellikle milyarlarca dolarlık açık pozisyonu tasfiye ederler, ancak kısa pozisyon alan satıcıların kendilerini korumak için atabileceği adımlar vardır.

Short squeeze, kısa pozisyon alan satıcıları (fiyatın düşeceğine bahse giren trader'lar) pozisyonlarını kapatmaya veya "kapatmaya" zorlayan, fiyatta büyük, dürtüsel bir yükseliştir. 

Bir short squeeze'in mekaniğini anlamak için, bazen yanlış anlaşılan bir kavram olan kısa pozisyon alan satıcı olmanın ne anlama geldiğini inceleyelim.

Herhangi bir kripto para piyasasında, bir trader olarak, fiyatın yükselip düşmeyeceği konusunda esasen bir bahis oynarsınız. Türev piyasalarında, fiyatın yükseleceğini düşünüyorsanız, dayanak varlığın fiyatı artarsa değeri yükselen sözleşmeleri satın almak anlamına gelen bir uzun pozisyon açmaya karar verebilirsiniz.

Peki, bir dijital varlığa sahip değilseniz fiyatın düşeceğine nasıl bahis oynarsınız? Bitcoin (BTC) fiyatının düşeceğini düşünüyorsanız, ancak satacak Bitcoin'iniz yoksa, düşüş yönlü görüşünüzü nasıl ifade edersiniz? İşte burada kısa pozisyon alma devreye girer.

Türev sözleşmeleri, bir işlem platformundan sözleşmeleri ödünç alarak ve ardından satarak düşüş yönlü fiyat hareketine bahis oynamanıza olanak tanır.

Bir bankadan borç para almaktan farklı olarak, herhangi bir başvuru süreci yoktur; hesabınızda yeterli teminat olduğu sürece, çoğu zaman tek bir tıklamayla sözleşmeleri ödünç alabilirsiniz.

Bu sözleşmeler daha sonra limit veya piyasa emri kullanılarak satılabilir ve trader'ların fiyat düşüşünden kâr etmesini sağlar. Satılan fiyat ile kapanış fiyatı arasındaki fark, ücretler düşülmeden önceki kazançları hesaplamak için kullanılır.

Short squeeze'lere dönecek olursak, kısa pozisyon alan satıcıların pozisyonlarını kapatmak için sattıkları sözleşmeleri geri satın almaları çok önemlidir. Bu nedenle, fiyat hızla yükseldiğinde, giderek daha fazla kısa pozisyon alan satıcıyı pozisyonlarını kapatmaya zorlayan bir zincirleme reaksiyon oluşur. Bu da daha fazla alım aktivitesi yaratır ve fiyatı yukarı iter (ve bu böyle devam eder). Fiyat ne kadar yükselirse, kısa pozisyon alan satıcılar o kadar çok zarar görür.

Genel olarak konuşursak, her piyasa katılımcısının rolü likidite sağlamaktır ve kısa pozisyon alan satıcılar da farklı değildir. 

Bir short squeeze, diğer trader'ları para kaybetmeye zorlayan etik olmayan bir uygulama gibi görünse de, finansal piyasaların can damarı olan önemli bir rol oynar. 

Kısa pozisyon alan satıcılar pozisyonlarını kapattığında, diğer trader'ların pozisyon açmasını sağlar. Bu gerçekten önemlidir. 

Piyasaları yönlendiren, birçok oyuncunun katılımını sağlayan bu likiditedir. Kısa pozisyon alan satıcılar, oylarını kullanarak fiyat keşfine de katkıda bulunur, oynaklığı azaltır ve bir varlığı adil bir fiyata daha yakın tutar.

Bir trader'ın uzun süreli bir düşüş fiyat hareketinden sonra 10 Bitcoin (BTC) kısa pozisyonu açmak istediğini hayal edelim. Cüzdanında yeterli teminatla, her biri 1 Bitcoin'i temsil eden 10 sözleşmeyi satmak için bir piyasa emri gönderir.

Bunu yaparak, sözleşmeleri işlem platformundan etkin bir şekilde ödünç almış, satmış ve şimdi daha düşük bir fiyata geri almayı umarak farkı kâr olarak cebine atmıştır. 

Ancak bu durumda, trader bir short squeeze'e tanık olmak üzeredir. Bu gerçekleşmeden önce, trader'ın tuzağa düşmekten kaçınmasına yardımcı olabilecek birkaç uyarı işareti vardı:

• Düşüş eğilimi aşırı seviyelere ulaştı ancak değişmeye başladı.

• Büyük miktarlarda Tether (USDT) işlem platformlarına taşınıyor.

• Fiyat uzun süredir devam eden bir düşüş trendindeydi, ancak hareket gözle görülür şekilde bir destek alanına doğru ivme kaybetmeye başlıyor.

• Fiyat düşerken açık pozisyon artıyor, bu da kısa pozisyon alan satıcıların yığıldığı anlamına gelebilir, ancak bu net değil.

• Vadeli işlem fonlama oranları bir süredir sürekli ve önemli ölçüde negatifti ve fiyat duraklamışken artmaya devam etti.

• Tersine dönmeden hemen önce, Kümülatif Hacim Deltası (CVD) ile fiyat arasında bir sapma var, bu da agresif satıcıların azalan bir etkisi olduğunu gösteriyor.

Pozisyona girdikten kısa bir süre sonra, Bitcoin fiyatı şiddetli bir şekilde yükselmeye başlar ve tasfiye edilen kısa pozisyonların sayısı da artar. Alıcılar artık agresif hale geldiğinden, hareket CVD'de net bir yükselişle eşleşir. 

Bu durumda, trader'ın bir stop loss'u yoktur ve fiyat hızla tasfiye fiyatına ulaşır. Sonuç olarak, pozisyonu zorla tasfiye edilir, yani 10 sözleşme piyasa fiyatından satın alınır. 

Giderek daha fazla kısa pozisyonun kapatılmaya zorlanmasıyla, hızlı ve şiddetli bir şekilde fiyatı yukarı çeken bir domino etkisi yaratılır. Bu kadar çok aktif pozisyonun kapatılmasıyla, net pozisyonu temsil eden açık pozisyon, hareket başladığından çok daha düşüktür. 

Bir short squeeze'i tetikleyebilecek birkaç faktör vardır. Bunları öğrenmek, kripto trader'larının piyasayı daha iyi anlamalarına ve bu olayların ne zaman meydana gelebileceğini potansiyel olarak tahmin etmelerine yardımcı olabilir.

Hiçbir zaman kısa pozisyonların uzun pozisyonlardan fazla olduğu bir durum olmasa da (her uzun pozisyon için her zaman karşılık gelen bir kısa pozisyon vardır), emirlerin akışı bize yönsel eğilim hakkında ve kısa pozisyon alan satıcıların agresif olup olmadığı hakkında bazı bilgiler sunabilir. 

Özellikle, açık pozisyon ve fonlama oranları genellikle piyasa duyarlılığı ve kısa pozisyon alma aktivitesi için vekil görevi görür (aşağıda daha fazlası). Kısa pozisyon alan satıcılar, özellikle şu durumlarda sıkışmaya karşı savunmasızdır:

• Uzun bir süre agresif olmuşlardır, ancak agresiflikleri artık ödüllendirilmemektedir (yani, fonlama negatiftir, ancak fiyat duraklamaktadır).

• Uzun süreli bir düşüş hareketi olmuştur ve duyarlılık dibe vurmuştur - ayılar kayıtsızdır.

Genel olarak konuşursak, finansal piyasalar dengeyi yeniden sağlamaya çalışır ve piyasanın bir tarafı sömürüye açık olduğunda baskı uygulama eğilimindedir. 

Vadeli işlem ticareti hakkında daha fazla bilgi edinmek ister misiniz? Kraken, başlamanıza yardımcı olacak geniş bir yelpazede başlangıç seviyesi video rehberlerine sahiptir.

Haber akışı, herhangi bir yükseliş kısa ömürlü olsa bile önemli bir oynaklık kaynağı olabilir. Hedera (HBAR) fiyatı, bir BlackRock duyurusunun yanlış yorumlanmasının ardından bir günde %96 oranında yükseldi.

Alıcılardan gelen sürekli güç, yukarı yönlü dürtüsel bir hareketle zirveye ulaşabilir ve bu da kısa pozisyonların tasfiyesiyle sonuçlanabilir. Her an, uyarı vermeden, büyük bir alıcı piyasaya herhangi bir büyüklükte girebilir ve birçok katılımcıyı hazırlıksız yakalayabilir.

İnce işlem gören piyasalar, fiyatı çok daha yükseğe çıkarmak için nispeten az miktarda alım aktivitesi gerektirdiğinden, short squeeze'lere karşı özellikle savunmasızdır. 

Bazen, trader'lar yanlışlıkla bir dijital varlığın fiyatını "Şişman Parmak" olarak bilinen bir olayla yükseltirler. Bitcoin (BTC) fiyatı, Binance.US'te 2021'de %87 düştü - bu, "yanlış yerleştirilmiş bir ondalık noktanın" sonucuydu. Daha az likiditeye sahip kripto varlıkları, alandaki sayısız "pump and dump" şemasının da gösterdiği gibi, manipüle edilmesi çok daha kolaydır.

Hedge fonları kripto piyasalarında aktif bir rol oynamaktadır ve diğer piyasa katılımcıları gibi, short squeeze'lere karşı bağışık değildir.

Hedge fonları yakın zamanda Bitcoin'deki baz ticaretinden yararlandı - CME vadeli işlemleri ile spot fiyatlar arasındaki farktan kâr elde etti. Geleneksel finans piyasalarında kısa pozisyonların raporlanma şekli nedeniyle ( Trader Taahhütleri raporu farklı katılımcı kategorilerini ve pozisyonlarını tanımlar), birçok hedge fonunun kendilerini kısa pozisyonda konumlandırması, hedeflenen bir short squeeze olasılığını artırabilir.

İşte bazı ünlü kripto short squeeze örnekleri:

• Gamestop destanından kısmen ilham alan Dogecoin (DOGE), Elon Musk'ın Twitter'ı satın almasının ardından bir short squeeze yaşadı ve 89 milyon dolarlık likidasyona yol açtı. 

• Temmuz 2021'de Bitcoin (BTC) fiyatı %15 arttı ve 1 milyar dolarlık likidasyona neden oldu, ancak bunun nedeni net değildi.  

• Litecoin (LTC), Eylül 2021'de Walmart ile ortaklık kurduğuna dair bazı sahte haberlerin ardından kötü şöhretli bir short squeeze yaşadı.

1. Sağlam risk yönetimi uygulayın ve zarar durdurma kullanın. Birçok short satıcısı, herhangi bir koruyucu zarar durdurma kullanmadıkları için tasfiye edilir. Zarar durdurma olmadan çapraz marjin kullanıyorsanız, fiyat size karşı şiddetli bir şekilde hareket ederse tüm sermayenizi kaybetme riskiyle karşı karşıya kalabilirsiniz. 

2. Analizinize vadeli işlem göstergelerini dahil edin. Açık faiz, fonlama oranları, uzun/kısa oranları, tasfiye verileri ve net pozisyon değişikliklerinden elde edilen verileri birleştirerek, short pozisyonların sıkıştırılma olasılığı hakkında bazı bilgiler edinebilirsiniz. Bu tür yargılarda bulunmak takdir yetkisi ve belirli bir uzmanlık düzeyi gerektirir ve bu makalede anlamlı bir şekilde ele alınamaz. Bu verilerin neye benzediğini görmek isterseniz, Coinglass ve Velo gibi kaynaklar, kullanıcıların türev piyasalarındaki çeşitli metrikleri takip etmelerine olanak tanır. Ayrıca, vadeli işlem pozisyonlarının ve anormalliklerin bir dökümünü sunan çeşitli ücretsiz bültenlere de abone olabilirsiniz. 

3. Haberleri takip edin. FX piyasalarında sürekli bir volatilite kaynağı olan günlük haber olayları olsa da, aynı haber olaylarının kripto üzerindeki etkisi daha az nettir. Ayrıca, kriptonun kendi gelişmelerine tabi olan çok sayıda bireysel projesi vardır, bu nedenle işlem yaptığınız dijital varlık hakkında bilgi sahibi olmak kritik derecede önemlidir. 

Özetle, short squeeze'ler, özellikle short satıcılarının uzun bir süre boyunca agresif olduğu durumlarda, kripto para piyasalarındaki yatırımcılar için önemli bir risk oluşturur. Ancak, bazı temel adımlar atarak, yatırımcılar hazırlıksız yakalanma riskini azaltabilirler.

Sektörün favori borsasıyla, 200'den fazla kripto para birimi sadece bir tık uzağınızda. Kraken ile dakikalar içinde başlayın.

Bu materyaller yalnızca genel bilgi amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi veya herhangi bir kripto varlığı satın alma, satma, stake etme veya tutma ya da belirli bir alım satım stratejisine girme konusunda bir tavsiye veya talep değildir. Kraken, bu tür bilgilerin doğruluğu, eksiksizliği, güncelliği, uygunluğu veya geçerliliği konusunda açık veya zımni hiçbir beyan veya garanti vermez ve bu bilgilerdeki herhangi bir hata, eksiklik veya gecikmeden veya bunların görüntülenmesinden veya kullanılmasından kaynaklanan herhangi bir kayıp, yaralanma veya zarardan sorumlu olmayacaktır. Kraken, sunduğu herhangi bir kripto varlığın fiyatını artırmak veya azaltmak için çalışmaz ve çalışmayacaktır. Bazı kripto ürünleri ve piyasaları düzenlenmemiştir ve devlet tazminatı ve/veya düzenleyici koruma planları tarafından korunmayabilirsiniz. Kripto varlık piyasalarının öngörülemeyen doğası, fon kaybına yol açabilir. Herhangi bir getiri ve/veya kripto varlıklarınızın değerindeki artış üzerinden vergi ödenmesi gerekebilir ve vergi durumunuz hakkında bağımsız tavsiye almalısınız. Coğrafi kısıtlamalar geçerli olabilir.

Kaldıraç kullanarak vadeli işlemler, türevler ve diğer enstrümanlarla alım satım yapmak bir risk unsuru içerir ve herkes için uygun olmayabilir. Daha fazla bilgi edinmek için okuyun.