Kripto arbitraj ticareti nedir?

Kripto arbitrajı, farklı piyasalar ve platformlar arasında kripto varlık fiyatlarındaki geçici verimsizlikleri kullanan bir alım satım stratejisidir. 

Arbitraj, “...aynı varlık için farklı fiyatlardan yararlanmak amacıyla menkul kıymetlerin, para birimlerinin veya emtiaların farklı piyasalarda eş zamanlı olarak alınıp satılması” olarak tanımlanır.

Kripto para birimine olan talep dünya genelinde önemli ölçüde farklılık gösterdiğinden, fiyat farklılıkları nispeten yaygındır. Kripto arbitrajının en basit örneği, Bitcoin'i (BTC) örneğin 50.000 dolardan satın almak, ardından kısa bir süre sonra farklı bir alım satım platformunda 50.500 dolardan satarak neredeyse anında 500 dolar kar elde etmektir.

Kulağa basit geliyor, ancak—aşağıda keşfedeceğiniz gibi—risksiz değildir.

Kimchi primi, Güney Kore alım satım platformları ile diğer uluslararası eşdeğerleri arasındaki fiyat uyumsuzluklarını ifade eder. Kimchi, Güney Kore'ye özgü fermente lahana yemeğidir.

Tarihsel olarak, dünyanın bu bölgesindeki popülaritesi nedeniyle Bitcoin, Güney Kore'de sıklıkla çok daha yüksek fiyatlardan işlem görmüş ve arbitraj için birçok fırsat yaratmıştır. Ancak, çeşitli kısıtlamalar nedeniyle bu primden yararlanmak oldukça zor olmuştur. 

Şu anda feshedilmiş olan FTX alım satım platformunun kurucusu Sam Bankman Fried, 2017-2020 yılları arasında Bitcoin için kimchi priminden yararlanmanın bir yolunu bulmuş ve bir keresinde ABD ve Güney Kore platformları arasında %50 fiyat farkı elde etmiştir. Aynı başarıyı Japonya'da da daha küçük bir kazançla gerçekleştirmiştir.

2022'de, bir flash kredi yardımıyla, birisi 1,1 milyon dolar değerinde Apecoin (APE) talep edebildi. 

Bu, biraz daha karmaşık ve belirsiz bir arbitraj (veya nasıl yorumladığınıza bağlı olarak “saldırı”) şeklidir. Söz konusu alım satımcı, APE airdrop'unu kullanmak için 5 BAYC NFT'sinin yıldırım hızında alım ve satımından kar elde etti. 

Anlık görüntü anında bu NFT'lere sahip olarak, kişi token'ları hemen NFT'leri iade etmeden önce talep edebildi. Tüm süreç tek bir işlem bloğu içinde tamamlandı.

Daha fazla bilgi için Kraken Öğrenim Merkezi'ndeki Flash kredi nedir? makalemize göz atın.

Her birinin kendine özgü özellikleri olan birkaç farklı kripto arbitraj stratejisi vardır:

Platformlar arası arbitraj, iki alım satım platformu arasında varlık alım satımını içerir ve herhangi bir fiyat farkından kar elde eder. Üç farklı platformlar arası arbitraj türü vardır:

Bu temel strateji, iki merkezi alım satım platformu arasındaki geçici fiyat uyumsuzluklarını kullanmayı içerir. Bu tür uyumsuzluklar uzun sürmez, bu nedenle bir alım satımcının piyasa düzelmeden önce herhangi bir verimsizlikten yararlanacak kadar hızlı olması gerekir. 

Örnek: Diğer alım satımcılarla konuştuktan sonra, birinin daha küçük, bilinmeyen bir merkezi alım satım platformunda büyük miktarlarda Litecoin (LTC) sattığını duyarsınız ve bu platform hiçbir tarayıcı tarafından izlenmez. Sonuç olarak, fiyat diğer platformlara kıyasla sık sık %10 indirim sunar. 

Bu platforma fon göndermenin artan karşı taraf riskini hesaba katarak, satıcı tüm varlıklarını boşaltmadan ve fiyat düzelmeden önce biraz Litecoin satın almak için 10.000 $ USDT gönderirsiniz. Fonların onaylanması için kısa bir bekleyişten sonra alım satım yapabilirsiniz.

Ancak, satıcı bitirmiş gibi görünür ve diğer alım satımcılar hızlı davrandığı için indirim biraz azalmıştır. Artık Litecoin'i sadece %2,5 indirimle satın alabilirsiniz. Alım satımı tamamlarsınız, tercih ettiğiniz platforma başarılı bir çekim talebi gönderirsiniz, ardından Litecoin'i tekrar USDT'ye dönüştürürsünüz ve tüm ücretlerden sonra %2 getiri elde edersiniz. 

Yukarıda açıklanan kimchi primi, mekansal arbitrajın bir örneğidir ve dünyanın belirli bölgelerinde fiyatların farklı olmasından kaynaklanır.

Bazı alım satım platformları yalnızca bir bölgede faaliyet gösterdiğinden, bu durum bu ayrı konumlardaki varlıklara olan talebi artırabilir. Sermayeyi güvenli bir şekilde içeri ve dışarı taşıyabilirseniz (önceden herhangi bir kısıtlama veya engeli hesaba katarak), o zaman oradaki primlerden yararlanabilirsiniz. 

Örnek: Yakın zamana kadar kripto para alım satımında son derece katı kısıtlamaların olduğu bir dünyanın bir bölgesinde yeni bir alım satım platformu kapılarını açtı. Varlıklar, diğer daha büyük, daha köklü platformlara göre %10-%50 daha yüksek işlem görüyor.

Herkes platformda bir hesap açabilir, ancak tüm çekimler uzun bir koşul listesine tabidir. Bu kısıtlamaları onaylamak için zaman ayırmadan, küçük bir miktar Solana (SOL)'yı USDT'ye dönüştürmek için gönderirsiniz.

Fonlar gelir ve Solana'yı %40 primle USDT'ye dönüştürürsünüz. Ancak, fonları çekmeye çalıştığınızda, söz konusu ülkenin vatandaşı olduğunuzu kanıtlamanız gerektiğini ve tüm çekimlerin yoğun incelemeye tabi olduğunu fark edersiniz.

Bunu görünce, fonlarınızı asla geri alamayacağınızı anlar ve bunu bir kayıp olarak kabul edip yolunuza devam etmeye karar verirsiniz.

Merkeziyetsiz alım satım platformlarındaki (DEX) fiyatlar, merkezi platformlarda sunulan fiyatlardan bazen önemli ölçüde farklılık gösterebilir. Bu durum muhtemelen DEX'lerin çalışma şeklinin bir işlevidir. Otomatik piyasa yapıcılar tarafından yönlendirildikleri ve merkezi muadillerinin faaliyetlerinden izole edildikleri için, ikisi arasında sık sık arbitraj fırsatları ortaya çıkabilir.

Uniswap, sıkça kullanılan bir DEX örneğidir. Uniswap hakkında daha fazla bilgi edinmek için Kraken Öğrenim Merkezi'ndeki bu makaleye göz atın. 

Örnek: Çeşitli DEX'leri izledikten sonra, az işlem gören bir kripto varlığın birkaç merkezi platforma kıyasla %50 primle işlem gördüğünü fark edersiniz. Arbitrajı gerçekleştirmek için, bu varlığı yüksek likiditeli bir piyasadan satın alır ve söz konusu DEX tarafından da desteklenen, kontrol ettiğiniz bir Web3 cüzdanına aktarırsınız. Fonlar cüzdanınıza ulaştığında, alım satım yapmaya hazırlanırsınız.

Söz konusu havuzun likiditesi düşüktür, bu da alım satımda önemli bir kayma yaşayacağınız anlamına gelir.

Ancak, dikkatli bir değerlendirmeden sonra, daha küçük bir pozisyonla devam etmeye karar verirsiniz. %50'lik primin tamamını gerçekleştiremeseniz de, %20'lik bir kazanç elde etmeyi başarırsınız.

Yukarıdaki örnekler kripto arbitrajının özünü yakalamaktadır, ancak keşfedebileceğiniz başka, tartışmasız daha gelişmiş türler de vardır:

• Üçgen arbitraj: Bu arbitraj türü, üç çift arasındaki fiyat farklarından yararlanmak için 3 adımlı bir “üçgenin” parçası olarak üç varlık kullanır. 

• Türev/Spot fiyat arbitrajı: Bir varlığın spot fiyatı, ilgili türev enstrümanının fiyatından sıklıkla sapar. Bu durum meydana geldiğinde, yatırımcılar aynı varlık üzerinde delta nötr bir pozisyon girerek sürekli fonlama oranı ücretini (fiyatı pariteye geri getirmeye yardımcı olan) yakalamaya çalışmaya teşvik edilir.

• P2P arbitraj: Bazı platformlar, diğer yatırımcılarla doğrudan işlem yapmanızı sağlar. Bu piyasaların işleyiş şekli nedeniyle, bazen büyük verimsizliklere yol açabilirler. Piyasanın her iki tarafında da oynayarak - fiyatı siz belirleyerek - işlemin her iki tarafında da değer elde etmenizi sağlayabilirsiniz. 

Örneğin, Bitcoin 50.000 dolardan işlem görüyorsa ve siz 49.500 dolardan almayı teklif ederken aynı anda 50.500 dolardan satmayı teklif ederseniz, her iki teklif de kabul edildiğinde muhtemelen bir kazanç sağlayacaktır.

Kripto piyasalarında arbitraj yapmakla ilgilenen herkes, karşı taraf riskini göz önünde bulundurarak, sık sık en iyi fırsatları sunan işlem platformlarında sermaye bırakmayı düşünebilir. Herhangi bir merkezi platformda bırakılan sermaye, hack'ler, iflas veya diğer sorunlar nedeniyle kayıp riski altında olabilir.

Merkeziyetsiz platformlarda işlem yapıyorsanız, bir fırsat ortaya çıktığında konuşlandırılmaya hazır olması için Web3 cüzdanlarınızın uygun miktarda sermaye ile finanse edildiğinden emin olun.

Bazı yatırımcılar, birden fazla işlem platformundaki fiyatları takip etmek için tarayıcılar kullanır. İşte keşfedebileceğiniz bir örnek:

• Arbitrage Scanner: CEX'ler ve DEX'ler arasında Arbitraj Tarayıcı

Çoğu büyük, yüksek likiditeli işlem platformunun önemli arbitraj fırsatları üretmesi pek olası değildir. Ancak, kripto para piyasası oldukça çeşitlidir ve çok çeşitli platformlarda işlem gören yüzlerce farklı varlık bulunmaktadır. Yeterince dikkatli bakarsanız, başkalarının kaçırdığı fırsatları keşfedebilirsiniz.

Bazı arbitraj işlemleri manuel olarak yürütülebilse de, yatırımcılar süreci bir işlem botuyla otomatikleştirmeyi faydalı bulabilirler. Bazı hizmetler bir tarayıcıyı ve yürütme yazılımını tek bir pakette birleştirir:

• Cryptohopper: Bir borsadan diğerine fon göndermeden borsalar arasında arbitraj.

Bir API kullanarak, bu botlar özel işlemleri çok daha hızlı gerçekleştirmek için işlem platformlarıyla doğrudan etkileşime girebilir. 

Bir tarayıcı veya bot olmadan, yatırımcılar geleneksel araçların takip edemediği benzersiz bir avantaja sahip olmadıkça önemli bir dezavantajdadır. Arbitrajları bulma ve kullanma sürecini hızlandırmak için yapabileceğiniz her şey, diğer yatırımcılara karşı avantajınızı artırabilir.

• Arbitraj yatırımcısı olmak isteyenlerin, arbitraj fırsatlarını belirlemelerine ve bunlardan yararlanmalarına yardımcı olabilecek birçok aracı vardır; bu da acemi bir yatırımcının bile bu stratejiyi nispeten hızlı bir şekilde denemeye başlayabileceği anlamına gelir.

• Kripto para varlıkları, çok çeşitli merkezi ve merkeziyetsiz platformlarda işlem görmektedir ve istismar edilecek birçok potansiyel verimsizlik sunmaktadır.

• Kripto arbitrajı, öz sermaye eğrilerindeki büyük dalgalanmalara dayanamayan yatırımcılar için uygun olabilecek çok yüksek bir başarı oranı sunabilir. Bazı yatırımcılar bunu psikolojik olarak daha kabul edilebilir bulabilir, çünkü daha yüksek varyanslı bir yaklaşım daha stresli olabilir.

• Fiyat uyumsuzlukları dikkate değer olmadıkça, işlem yapmak için çok fazla sermayeniz yoksa önemli getiriler elde etmek zor olabilir.

• Kripto arbitrajı risksiz değildir; bu şekilde kripto piyasalarından yararlanmaya çalışan yatırımcıların karşılaştığı birçok zorluk vardır.

• Her stratejide olduğu gibi, aynı pastadan bir dilim almak için diğer yatırımcılarla rekabet edeceksiniz. Ne kadar başarılı olacağınız, kendi araştırmanızın, deneyiminizin ve uzmanlığınızın bir işlevi olacaktır.

Bu tür bir kripto işlem stratejisi kesinlikle risksiz değildir. Diğer bazı stratejilere göre daha düşük riskli olabilse de (uygulama şekline bağlı olarak), bir arbitraj yatırımcısının karşılaştığı çeşitli zorluklar vardır.

• Yerel kısıtlamalar: Yukarıdaki örneklerden birinde belirtildiği gibi, fon yatırmak kolay olabilir ancak fonları çekmek çok daha zor olabilir. Herhangi bir nedenle fonlarınızı çekemezseniz, o sermayeyi fiilen kaybetmiş olursunuz. Herhangi bir sermaye yatırmadan önce herhangi bir platforma bağlı KYC gereksinimlerine çok dikkat edin. Diğer yatırımcıların Reddit veya diğer forumlarda deneyimlerini detaylandırdığını görebilirsiniz, bu da fonlarınızı kaybetmenizi önleyebilir. 

• Cüzdan bakımı: Bazı durumlarda bir arbitraj fırsatı olabilir, ancak bundan yararlanamayabilirsiniz. Bir varlık önemli bir primle işlem görüyor olabilir, ancak fonlarınızı yatırdıktan sonra birkaç saat boyunca hesabınıza yatırılmayacağını fark edebilirsiniz, bu da tutarsızlığın neden hala var olduğunu açıklar. Bu senaryoda, sorun çözülene kadar bir süre sermayenize erişemeyebilir veya çekemeyebilirsiniz. 

• Sınırlı likidite: DEX'lerde işlem yaparken çok dikkatli olun ve devam etmeden önce her zaman beklenen kaymayı kontrol edin. İşlemi yapmanız için yeterli likidite yoksa, kayma arbitrajın değerini tamamen ortadan kaldırabilir. Kraken Öğrenim Merkezi rehberimize bakın: DeFi'de Nasıl Güvende Kalınır?.

• Yürütme hızı: fiyat verimsizlikleri genellikle çok hızlı bir şekilde ortadan kalkar. Her arbitraj fırsatı, aynı işlemden kazanç sağlamak isteyen diğer yatırımcılardan bir miktar rekabet çekecektir. Doğal olarak, her yatırımcı her fiyat tutarsızlığından kar elde edemez ve etmeyecektir. Her işlemin bazı maliyetleri vardır (ticaret veya çekim ücretleri gibi) ancak başarı garantisi yoktur. Bir yatırımcı, piyasa ayarlamadan önce bir arbitrajı yakalamak için yeterince hızlı değilse, bu strateji verimli bir çaba olmayacaktır. 

1. Fonları manuel olarak yeni ve beyaz listeye alınmamış bir adrese taşıyorsanız, işlemi onaylamadan önce her şeyi iki/üç kez kontrol edin. Kripto para alanındaki birçok yatırımcı, varlıkları yanlışlıkla yanlış adrese göndermeleri veya 'adres zehirlenmesi' olarak bilinen bir saldırı ile kandırılmaları nedeniyle kalıcı olarak fon kaybeder. 

2. Devam etmeden önce her fırsat için gerekli özeni gösterin. Bu, en güncel bilgileri veya diğer yatırımcılarla çevrimiçi arama yapmayı içerebilir. Beş dakikalık bir arama, sermayenizin büyük bir kısmını kaybetmenizi önleyebilir. 

3. İşlemleri en verimli şekilde gerçekleştirmenizi sağlayan farklı araçları deneyin. 

4. Büyütmeden önce çok küçük bir miktar sermaye ile birkaç deneme yapın. Bir yazılım kullanıyorsanız, fonlarınızın daha büyük bir kısmını riske atmadan önce kapsamlı bir şekilde test edin. 

5. Benzersiz fırsatları nerede arayacağınızı ve hangi araçları kullanacağınızı belirlemek için aynı faaliyetlerde bulunan diğer yatırımcılarla konuşun. Yatırımcılar kendi avantajlarını sizinle paylaşmayabilirler, ancak size faydalı kaynaklar paylaşabilir veya ne arayacağınız ve nerede bulabileceğiniz konusunda size bir fikir verebilirler. 

6. Kutunun dışında düşünün - en iyi arbitraj fırsatlarından bazıları muhtemelen en belirsiz, bilinmeyen yerlerde mevcuttur.

7. Son olarak, sermayenizin tamamını tek bir işlemde asla riske atmayın ve her zaman riskinizi yönetin, böylece herhangi bir kayıp kabul edilebilir kayıplar olur ve gelecekte katılım yeteneğinizi engellemez. Arbitraj ticaretinin, her zaman kolayca fark edilmeyen kendine özgü riskleri vardır (karşı taraf riski gibi). 

Özetle, kripto arbitrajı, yüksek profilli yatırımcılar tarafından sıklıkla kullanılan ve pozitif bir beklenti sağlayabilen, denenmiş ve test edilmiş bir ticaret stratejisidir.

Bazıları bunu "düşük riskli" olarak görse de, yatırımcıların dikkat etmesi gereken kendine özgü zorlukları vardır.

Arbitraj ticaretinin nasıl çalıştığını anladığınıza göre, neden ücretsiz Kraken hesabınıza kaydolup 400'den fazla kripto para birimine erişmiyorsunuz?

Kripto yolculuğunuza bugün başlayın!