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Les options sont disponibles sur Kraken Pro

Définissez des transactions à risque limité, couvrez vos positions ou tradez la volatilité implicite, directement depuis votre compte Kraken Pro.

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Disponible sur

Pro

Que sont les options sur Kraken Pro ?

Tradez avec une perte maximale définie

Une option est un contrat. Versez un premium pour obtenir le droit, et non l'obligation, d'acheter ou de vendre du BTC ou de l'ETH à un prix et une date définis. Votre perte maximale correspond au premium versé. Les options d'achat offrent une exposition haussière ; les options de vente offrent une exposition baissière ou une protection contre la baisse.

Tradez les mouvements, pas seulement la direction

Le spot et les contrats à terme ne permettent de trader que la direction. Les options ouvrent davantage de possibilités de gains : profitez de mouvements amples dans un sens comme dans l'autre avec un straddle, captez la hausse de la volatilité implicite avant un catalyseur, ou tirez parti de l'érosion de la valeur temps sur les marchés calmes.

Configuration en quelques secondes

Votre compte Kraken Pro existant est le point de départ : mêmes identifiants de connexion, aucune nouvelle application. Les traders de contrats à terme peuvent utiliser immédiatement leur portefeuille existant. Sinon, l'activation des instruments dérivés ne prend que quelques secondes.

Comment ça marche

Kraken Pro Options tab showing the RFQ builder

Ouvrez l’onglet Options et sélectionnez le BTC ou l’ETH.

Selecting asset, side, and instrument in the RFQ builder

Sélectionnez une stratégie dans le générateur de demande de cotation.

Choosing a strike price and expiry date for an options contract

Sélectionnez un prix d’exercice et une date d’expiration.

Pending RFQ request awaiting quotes on Kraken Pro

Soumettez la demande. Les cotations arrivent en quelques secondes.

Reviewing and accepting a quote to complete an options trade

Sélectionnez la meilleure cotation et la transaction est immédiatement enregistrée.

Cinq façons de trader avec les options

Les options ouvrent des stratégies impossibles avec le spot ou les contrats à terme seuls. Voici les cinq cas d'usage principaux, chacun illustré par un exemple concret.

Couvrez ce que vous détenez déjà (options de vente)

Vous détenez du BTC mais craignez un repli à court terme. Une option de vente fonctionne comme une assurance : choisissez un strike inférieur au prix actuel et payez un premium. Si le BTC passe sous ce strike à l'échéance, l'option de vente verse la différence. Sinon, vous ne perdez que le premium.

Prenez une position directionnelle avec un risque limité (options d'achat)

Haussier sur le BTC ? Une option d'achat offre le même potentiel haussier qu'un achat au comptant, avec un risque plafonné : votre perte maximale se limite au premium. Si le BTC est au-dessus du prix d’exercice à l’échéance, le call verse la différence.

Profitez des mouvements, pas de la direction (le straddle)

Vous anticipez de la volatilité sans savoir dans quel sens ? Achetez une option d'achat et une option de vente au même strike. L'une des deux génère un gain quel que soit le sens du marché, à condition que le mouvement couvre les deux premiums. Construisez la stratégie en une seule RFQ, les deux volets étant cotés et exécutés ensemble.

Soyez rémunéré quand rien ne bouge (le short straddle)

Vendez une option d'achat et une option de vente au même strike. Si le marché reste stable à l'échéance, les deux options expirent et vous conservez le premium encaissé. Attention : la vente d'options comporte un risque de perte illimité si le marché évolue fortement à votre défaveur.

Tradez la volatilité elle-même (une stratégie IV)

Les options offrent un levier que les contrats à terme et le spot n'ont pas : la volatilité implicite (IV), soit l'anticipation par le marché de l'ampleur des mouvements du BTC ou de l'ETH d'ici l'échéance. La volatilité implicite augmente à l'approche des événements majeurs, puis s'effondre juste après. Achetez des options lors d'une hausse de la volatilité implicite et clôturez avant le catalyseur pour tirer profit de la seule valorisation.

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Conçu pour faire fructifier votre portefeuille

Trois mécanismes structurels rendent Kraken Options plus économe en capital que la plupart des plateformes.

La marge de portefeuille est activée par défaut

La marge de portefeuille est automatique dès le premier jour, sans activation requise. Les positions qui se compensent, comme un call long adossé à un short sur contrats à terme, nécessitent moins de marge que chacune prise isolément. Les stratégies couvertes mobilisent moins de garantie.

Plus de 30 devises éligibles en garantie

Pas besoin de déposer des USD. Plus de 30 actifs sont éligibles en garantie, chacun avec une légère décote tenant compte de la volatilité. Le BTC, l’ETH ou l’USDC que vous détenez déjà peut immédiatement servir de garantie pour vos opérations.

Vous ne payez pas le premium à l'avance

Sur la plupart des plateformes, l'achat d'une option prélève immédiatement la totalité du premium en espèces. Sur Kraken Pro, les positions sont soumises à marge comme des contrats à terme : les pertes sont déduites de la garantie au fil des mouvements du marché. Votre capital reste disponible pour d'autres transactions.

Un seul portefeuille pour les contrats à terme et les options

Marge croisée sur l'ensemble de vos positions. Aucun transfert, aucun compte distinct, aucun changement de terminal.

Fonctionnement du règlement

Les options Kraken sont de type européen et réglées en espèces. Le règlement a lieu uniquement à l'échéance, sans décision d'exercice anticipé. Pour prendre vos bénéfices avant l’échéance, il vous suffit de clôturer votre position en la revendant.

Le prix de règlement s'appuie sur BTCOPTRR (BTC) et ETHOPTRR (ETH), soit des moyennes sur 30 minutes clôturant à 08:00 UTC le jour de l'échéance. Les frais taker s'appliquent au règlement et sont plafonnés à 12,5 % du prix de référence de l'option.

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FAQ

Comment activer les options sur Kraken Pro ?

Votre compte Kraken Pro existant suffit. Trouvez Options dans l'onglet Instruments dérivés, puis suivez les instructions de déblocage : quelques minutes suffisent.

Qu'est-ce que le trading RFQ ?

RFQ signifie Request for Quote (demande de cotation). Vous soumettez une demande pour la transaction que vous souhaitez passer, les cotations arrivent en quelques secondes et vous acceptez la meilleure. La phase 1 de Kraken Options fonctionne uniquement en RFQ ; un carnet d'ordres à cours limité central figure dans la feuille de route.

Quelle est la différence entre une option d'achat et une option de vente ?

Une option d'achat vous donne le droit d'acheter à un prix défini (exposition haussière). Une option de vente vous donne le droit de vendre à un prix défini (exposition baissière ou protection contre la baisse). Les deux comportent un premium et une date d'expiration.

Les options Kraken sont-elles réglées en espèces ou est-ce que je reçois des BTC ?

Règlement en espèces. Une option BTC verse l'équivalent en USD à l'expiration : pas de livraison physique, aucun actif à recevoir.

Quand les options Kraken expirent-elles ?

L'expiration est définie par contrat. À l'expiration, le règlement s'effectue automatiquement sur la base du prix de référence BTCOPTRR (pour le BTC) ou ETHOPTRR (pour l'ETH), calculé comme une moyenne sur 30 minutes clôturant à 08:00 UTC le jour de l'expiration.

Dois-je payer le premium à l'avance ?

Sur Kraken Pro, votre position sur options est soumise à un dépôt de marge, comme une position sur contrat à terme. Les pertes éventuelles sont prélevées sur votre garantie au fil des mouvements du marché ; vous ne payez pas l'intégralité du premium à l'avance.

Qu'est-ce que la marge de portefeuille et est-elle activée par défaut ?

La marge de portefeuille réduit la marge requise pour les positions qui se compensent : au lieu de prélever une marge sur chaque transaction séparément, Kraken l'applique au risque net. Sur Kraken Pro, la marge de portefeuille est activée par défaut pour tous les utilisateurs d'Options, sans adhésion requise.

Qu'est-ce que la volatilité implicite (IV) ?

L’IV (volatilité implicite) représente l’ampleur des variations du BTC que le marché anticipe entre aujourd’hui et la date d’échéance de l’option. Plus la volatilité implicite est élevée, plus les options sont chères. La volatilité implicite grimpe généralement à l'approche d'événements connus (comme une annonce de la Fed), puis chute une fois l'événement passé.

Quelles devises puis-je utiliser comme garantie ?

Plus de 30 devises sont éligibles. Chacune est valorisée avec une légère décote (haircut) pour tenir compte de la volatilité. Le BTC, l'ETH ou l'USDC que vous détenez déjà est probablement éligible.

Comment les frais sont-ils calculés ?

Les frais taker sont prélevés au moment du règlement, et non à l’ouverture de la position. Ils sont plafonnés à 12,5 % du prix de référence de l'option par contrat, de sorte qu'une position très en dehors de la monnaie ne peut pas subir de frais disproportionnés par rapport à sa valeur.

Quels actifs et quelles échéances sont disponibles ?

La phase 1 de Kraken Options a été lancée uniquement avec le BTC et l'ETH, sur le web et sur mobile. Des échéances quotidiennes et une couverture d'actifs élargie sont au programme.

Quels sont les pays éligibles ?

L'éligibilité varie selon la région. Des restrictions géographiques s’appliquent. Vérifiez la disponibilité lors du processus d'activation. Au Royaume-Uni, les options ne sont accessibles qu'aux clients formellement classés comme professionnels ou contreparties éligibles.

Payward Digital Solutions Ltd. est autorisée à exercer des activités liées aux actifs numériques par l’Autorité monétaire des Bermudes. Le trading de contrats à terme, de produits dérivés et d’autres instruments utilisant un effet de levier comporte des risques et peut ne pas convenir à tout le monde. Consultez les informations sur les risques de Kraken Derivatives pour en savoir plus.

Au Royaume-Uni, seules les personnes répondant aux critères de catégorisation en tant que clients professionnels ont accès aux services liés aux dérivés sur crypto-actifs. ces services sont fournis par Payward Digital Solutions Limited, autorisée par l’Autorité monétaire des Bermudes (numéro d’enregistrement : 202403268) à exercer des activités liées aux actifs numériques aux Bermudes. Ces services ne sont pas réglementés ou couverts par des mesures de protection des investisseurs au Royaume-Uni. L’accès à ces services est géré par Crypto Facilities Limited, régulée et autorisée par la Financial Conduct Authority (FRN : 757895) à prendre des dispositions en vue d’opérations d’investissement. Cliquez ici pour plus d’informations. Les communications sur les services liés aux dérivés sur crypto-actifs s’adressent aux personnes ayant une expérience professionnelle dans des domaines liés à l’investissement, aux entreprises à forte valeur nette, ou à toute autre personne à qui elles peuvent être légalement adressées en vertu de la loi de 2000 sur les services financiers et les marchés (Ordre de promotion financière) de 2005 (ensemble, "personnes concernées"). Seules les personnes concernées peuvent se fier à ces communications ou agir en conséquence, et s’engager dans une activité d’investissement.