Le trading d'options n'est pas disponible aux résidents des États-Unis, de l'UE et de certaines juridictions restreintes

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Les options sont disponibles sur Kraken Pro

Mettez en place des stratégies à risque défini, couvrez vos positions ou tradez la volatilité implicite, directement depuis votre compte Kraken Pro.

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Disponible sur

Pro

Que sont les options sur Kraken Pro ?

Tradez avec une perte maximale définie

Une option est un contrat. Versez un premium pour obtenir le droit, et non l'obligation, d'acheter ou de vendre du BTC ou de l'ETH à un prix fixé avant une date définie. Votre perte maximale correspond au premium versé. Les options d'achat offrent une exposition haussière ; les options de vente offrent une exposition baissière ou une protection contre la baisse.

Tradez le mouvement, pas seulement la direction

Le spot et les contrats à terme ne permettent de trader que la direction. Les options ouvrent davantage de possibilités de profit : tirez parti de forts mouvements dans un sens comme dans l'autre avec un straddle, captez la hausse de la volatilité implicite avant un catalyseur, ou profitez de l'érosion temporelle sur les marchés calmes.

Configuration en quelques secondes

Tout part de votre compte Kraken Pro : mêmes identifiants, aucune nouvelle application. Les traders de contrats à terme peuvent utiliser immédiatement leur portefeuille existant. Sinon, l'activation des instruments dérivés ne prend que quelques secondes.

Comment ça marche

Kraken Pro Options tab showing the RFQ builder

Ouvrez l'outil RFQ dans l'onglet Options.

Selecting asset, side, and instrument in the RFQ builder

Choisissez le BTC ou l'ETH, le sens « Acheter » ou « Vendre », puis l'instrument « Option d'achat » ou « Option de vente ».

Choosing a strike price and expiry date for an options contract

Choisissez un prix d'exercice et une échéance.

Pending RFQ request awaiting quotes on Kraken Pro

Soumettez la demande : les cotations arrivent en quelques secondes.

Reviewing and accepting a quote to complete an options trade

Acceptez la meilleure cotation : la transaction est exécutée instantanément.

Cinq façons de trader avec les options

Les options ouvrent des stratégies impossibles avec le spot ou les contrats à terme seuls. Voici les cinq cas d'usage principaux, chacun illustré par un exemple concret.

Couvrez ce que vous détenez déjà (options de vente)

Vous détenez du BTC mais craignez une baisse à court terme. Une option de vente fonctionne comme une assurance : choisissez un strike sous le prix actuel et payez un premium. Si le BTC passe sous ce strike à l'échéance, l'option de vente paie la différence. Sinon, vous ne perdez que le premium.

Adoptez une position directionnelle avec un risque limité (options d'achat)

Haussier sur le BTC ? Une option d'achat offre le même potentiel de hausse qu'un achat au comptant, avec un risque plafonné : votre perte maximale correspond au premium. Si le BTC dépasse le strike à l'échéance, l'option d'achat paie la différence.

Profitez des mouvements, pas de la direction (un straddle)

Vous anticipez de la volatilité sans savoir dans quel sens ? Achetez une option d'achat et une option de vente au même strike. L'une des deux rapporte quel que soit le sens du mouvement, à condition qu'il couvre les deux premiums. Construisez le tout en une seule RFQ, avec les deux volets cotés et exécutés ensemble.

Soyez rémunéré quand rien ne bouge (un straddle short)

Vendez une option d'achat et une option de vente au même prix d'exercice. Si le marché reste stable à l'échéance, les deux options expirent et vous conservez les premiums encaissés. À noter : la vente d'options comporte un risque de perte illimité si le marché évolue fortement en votre défaveur.

Tradez la volatilité elle-même (une stratégie sur l'IV)

Les options offrent un atout que les contrats à terme et le spot n'ont pas : la volatilité implicite (IV), soit l'anticipation par le marché de l'ampleur des mouvements du BTC ou de l'ETH d'ici l'échéance. L'IV augmente à l'approche des événements majeurs, puis s'effondre une fois ceux-ci passés. Achetez des options lorsque l'IV progresse et clôturez avant le catalyseur pour profiter du seul effet de valorisation.

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Conçu pour tirer le meilleur parti de votre portefeuille

Trois mécanismes structurels rendent Kraken Options plus efficace en capital que la plupart des plateformes.

Marge de portefeuille activée par défaut

La marge de portefeuille est automatique dès le premier jour, sans activation requise. Les positions qui se compensent, comme un call long face à un contrat à terme short, exigent moins de marge que chacune prise isolément. Les stratégies couvertes mobilisent moins de garantie.

Plus de 30 devises éligibles comme garantie

Inutile de déposer des USD. Plus de 30 actifs sont éligibles comme garantie, chacun avec une légère décote pour tenir compte de la volatilité. Le BTC, l'ETH ou l'USDC que vous détenez déjà peut immédiatement servir de garantie à vos transactions sur options.

Vous ne payez pas le premium à l'avance

Sur la plupart des plateformes, acheter une option prélève immédiatement l'intégralité du premium en espèces. Sur Kraken Pro, les positions sont traitées en marge comme des contrats à terme : les pertes sont prélevées sur la garantie au fil des mouvements de marché. Votre capital reste disponible pour d'autres transactions.

Un seul portefeuille pour les contrats à terme et les options

Marge croisée sur l'ensemble des positions. Aucun transfert, aucun compte séparé, aucun changement de terminal.

Fonctionnement du règlement

Les options Kraken sont de style européen et réglées en espèces. Le règlement intervient uniquement à l'échéance, sans décision d'exercice anticipé. Pour prendre vos bénéfices avant l’échéance, il vous suffit de clôturer votre position en la revendant.

Le prix de règlement s'appuie sur BTCOPTRR (BTC) et ETHOPTRR (ETH), des moyennes sur 30 minutes avant 08:00 UTC le jour de l'échéance. Les frais taker s'appliquent au règlement et sont plafonnés à 12,5% du prix de référence de l'option.

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FAQ

Comment activer les Options sur Kraken Pro ?

Votre compte Kraken Pro existant suffit. Ouvrez l'onglet Options et suivez les instructions d'activation : quelques minutes suffisent.

Qu'est-ce que le trading RFQ ?

RFQ signifie Request for Quote (demande de cotation). Vous soumettez une demande pour la transaction souhaitée, les cotations arrivent en quelques secondes et vous acceptez la meilleure. La phase 1 de Kraken Options fonctionne uniquement en RFQ ; un carnet d'ordres à cours limité central est prévu dans la feuille de route.

Quelle est la différence entre une option d'achat et une option de vente ?

Une option d'achat vous donne le droit d'acheter à un prix fixé (exposition haussière). Une option de vente vous donne le droit de vendre à un prix fixé (exposition baissière ou protection contre la baisse). Les deux comportent un premium et une date d'expiration.

Les Kraken Options sont-elles réglées en espèces ou vais-je recevoir des BTC ?

Réglées en espèces. Une option BTC verse l'équivalent en USD à l'expiration : aucune livraison physique, aucun actif à recevoir.

Quand les Kraken Options expirent-elles ?

L'expiration est définie par contrat. À l'expiration, le règlement s'effectue automatiquement sur la base du prix de référence BTCOPTRR (pour le BTC) ou ETHOPTRR (pour l'ETH), calculé comme une moyenne sur 30 minutes se terminant à 08:00 UTC le jour de l'expiration.

Dois-je payer le premium à l'avance ?

Non. Sur Kraken Pro, votre position d'option est traitée en marge, comme une position sur contrats à terme. Les pertes éventuelles sont prélevées sur votre garantie au fil des mouvements de marché ; vous ne payez pas l'intégralité du premium à l'avance.

Qu'est-ce que la marge de portefeuille et est-elle activée par défaut ?

La marge de portefeuille réduit la marge requise pour les positions compensatoires : au lieu de prélever une marge sur chaque transaction séparément, Kraken la calcule sur le risque net. Sur Kraken Pro, la marge de portefeuille est activée par défaut pour tout client Options, sans activation requise.

Qu'est-ce que la volatilité implicite (IV) ?

La volatilité implicite reflète l'ampleur des mouvements du BTC ou de l'ETH anticipée par le marché d'ici l'échéance de l'option. Plus la volatilité implicite est élevée, plus les options sont chères. La volatilité implicite grimpe généralement à l'approche d'événements majeurs (comme une annonce de la Fed), puis s'effondre une fois l'événement passé.

Quelles devises puis-je utiliser comme garantie ?

Plus de 30 devises sont éligibles. Chacune est valorisée avec une légère décote pour tenir compte de la volatilité. Les BTC, ETH ou USDC que vous détenez déjà sont probablement éligibles.

Comment les frais sont-ils calculés ?

Les frais taker sont prélevés au règlement, pas à l'ouverture de la position. Ils sont plafonnés à 12,5 % du prix de référence de l'option par contrat, pour éviter qu'une position très en dehors de la monnaie ne subisse des frais disproportionnés par rapport à sa valeur.

Quels actifs et quelles échéances sont disponibles ?

La phase 1 de Kraken Options a été lancée uniquement avec le BTC et l'ETH, sur le web et sur mobile. Des échéances quotidiennes et une couverture d'actifs élargie sont prévues.

Quels sont les pays éligibles ?

L'éligibilité varie selon la région. Des restrictions géographiques s’appliquent. Confirmez la disponibilité lors du processus d'activation. Au Royaume-Uni, les options sont réservées aux clients formellement classés comme professionnels ou contreparties éligibles.

Payward Digital Solutions Ltd. est autorisée à exercer des activités liées aux actifs numériques par l’Autorité monétaire des Bermudes. Le trading de contrats à terme, de produits dérivés et d’autres instruments utilisant un effet de levier comporte des risques et peut ne pas convenir à tout le monde. Consultez l'avertissement sur les risques de Kraken Derivatives pour en savoir plus.

Au Royaume-Uni, seules les personnes répondant aux critères de catégorisation en tant que clients professionnels ont accès aux services liés aux dérivés sur crypto-actifs. ces services sont fournis par Payward Digital Solutions Limited, autorisée par l’Autorité monétaire des Bermudes (numéro d’enregistrement : 202403268) à exercer des activités liées aux actifs numériques aux Bermudes. Ces services ne sont pas réglementés ou couverts par des mesures de protection des investisseurs au Royaume-Uni. L’accès à ces services est géré par Crypto Facilities Limited, régulée et autorisée par la Financial Conduct Authority (FRN : 757895) à prendre des dispositions en vue d’opérations d’investissement. Pour plus d'informations, cliquez ici. Les communications sur les services liés aux dérivés sur crypto-actifs s’adressent aux personnes ayant une expérience professionnelle dans des domaines liés à l’investissement, aux entreprises à forte valeur nette, ou à toute autre personne à qui elles peuvent être légalement adressées en vertu de la loi de 2000 sur les services financiers et les marchés (Ordre de promotion financière) de 2005 (ensemble, "personnes concernées"). Seules les personnes concernées peuvent se fier à ces communications ou agir en conséquence, et s’engager dans une activité d’investissement.