Stablecoiny kryté fiat měnami, vysvětleno

Stablecoiny kryté fiat měnami jsou kryptoměny, jejichž cílem je udržovat poměr 1:1 s fiat měnami, jako je americký dolar nebo euro. 

Stablecoiny tohoto typu jsou kryty fiat měnami nebo ekvivalentními peněžními aktivy, jako jsou americké dolary, respektive krátkodobé státní pokladniční poukázky. 

Stablecoiny kombinují efektivitu blockchainové technologie se stabilitou fiat měn, čímž poskytují transparentní, nákladově efektivní a rychlejší alternativu k tradičním remitentním službám a zároveň slouží jako brána k tradičním financím.

Mezi různými typy dominují trhu stablecoiny kryté fiat měnami, které nabízejí bezproblémovou interakci s centralizovanými i decentralizovanými platformami a minimalizují provozní překážky pro investory.

Na krypto trhu je dnes k dispozici široká škála stablecoinů krytých fiat měnami, přesto je jejich přijetí silně soustředěno kolem několika vybraných lídrů. 

Níže uvádíme některé z nejvýznamnějších stablecoinů vázaných na americký dolar a euro:

• Tether (USDT): Tether je největší stablecoin vázaný na americký dolar podle tržní kapitalizace a třetí největší kryptoměna podle tržní kapitalizace za Bitcoinem (BTC) a Ethereum (ETH). Ačkoli od svého vzniku v roce 2014 prošel četnými regulačními výzvami, zůstává s významným náskokem preferovaným stablecoinem pro krypto investory a futures kontrakty. Investoři mohou používat Tether napříč 14 různými blockchainy a přemostit stablecoin mezi řetězci. Tether také slouží jednotlivcům a firmám prostřednictvím přeshraničních převodů, remitencí a poskytování bankovních služeb nebankovaným. Rezervy se údajně skládají z amerických státních pokladničních poukázek, ale zahrnují také drahé kovy, úvěry a BTC. 
• USDC (USDC): Spuštěn v roce 2018 a rovněž vázaný 1:1 na americký dolar, USDC je druhý největší stablecoin podle tržní kapitalizace a je široce používán jako kolaterál v decentralizovaných financích a v menší míře pro obchodování na centralizovaných burzách. USDC publikuje podrobné měsíční atestace prováděné společností Deloitte, které auditují jejich závazky a aktiva (přičemž druhá jmenovaná se většinou skládá z amerických státních repo dohod). USDC také občas zažil potíže, zejména když ztratil vazbu v roce 2023 po události šíření nákazy spojené s krachem banky Silicon Valley Bank.
• Stasis Euro (EURS): EURS je největší stablecoin vázaný na euro podle tržní kapitalizace. Po spuštění v roce 2021 na několika blockchainech bylo v následujícím roce vydáno přes 100M EURS, než se v roce 2023 kvalifikovalo na splnění požadavků MiCa a licenci EMI. Stasis poskytuje denní výpisy a je 100% kryt likvidními zůstatky v eurech uloženými na účtech centrální banky.
• Euro Coin (EUROC): Vydaný společností Circle, stejnou společností, která vytvořila USDC, je EUROC MiCA-kompatibilní stablecoin krytý eurem, podporovaný stejnými měsíčními atestacemi podrobně popisujícími hotovostní rezervy. EUROC je k dispozici na Avalanche, Base, Ethereum, Solana a Stellar, ale má méně než 0,5 % denního objemu USDC.

Možnost obchodovat s plně krytým krypto aktivem se stabilní hodnotou nabízí řadu výhod:

1. Směnný prostředek: Možnost realizovat zisky a obchodovat pomocí krypto aktiva, které si udrží svou fiat hodnotu, je obzvláště užitečná, zejména když ne každý může obchodovat zpět do své místní fiat měny.
2. DeFi: Stablecoiny jsou důležitou součástí decentralizovaného oběhového systému, který uživatelům umožňuje získávat výnosy, obchodovat a účastnit se různých protokolů. Velká část ekosystému DeFi je kolateralizována v USDT a USDC. 
3. Transparentnost: Protože každá mince může být vyúčtována pomocí blockchainu, uživatelé mohou od emitentů požadovat odpovědnost ohledně obíhající nabídky a rezerv. Nezávislí auditoři mohou snadno prověřovat vydané mince. Společnosti vydávající stablecoiny mohou také spolupracovat s orgány činnými v trestním řízení a zmrazovat aktiva zapojená do nezákonné činnosti. 
4. Remitence: Stablecoiny nabízejí levnější, rychlejší a méně komplikovanou alternativu k tradičním remitentním službám, díky čemuž jsou oblíbené u zahraničních pracovníků po celém světě.
5. Přístup k Trad-Fi: Protože společnosti jako Tether a Circle jsou regulované subjekty, poskytují jednotlivcům a podnikům z tradičního finančnictví zvýšenou důvěru pro vstup do kryptoměnového prostoru.
6. Záchranný člun: Pokud žijete v zemi, kde vaše národní fiat měna zažívá hyperinflaci nebo znehodnocení, stablecoiny mohou nabídnout řešení pro ochranu kupní síly. Argentina, země zotavující se z vysoké inflace, dříve držela rekord v počtu stablecoinových transakcí celosvětově.

Stablecoiny kryté fiat měnami však mají několik důležitých úskalí, která je třeba pochopit před interakcí s těmito typy kryptoaktiv:

1. Centralizace: Každý držitel stablecoinů musí důvěřovat, že vydávající společnost bude jednat vhodně. Tato důvěra může být snadno otřesena pouhou zmínkou o špatném řízení nebo skutečném nekalém jednání. Dále, open-source blockchainy obhajují myšlenku neměnnosti a bezoprávněnosti. Stablecoiny kryté fiat měnami představují naprostý opak této filozofie, protože společnosti jako Tether v minulosti zmrazily aktiva a (účinně) zvrátily transakce. 
2. Regulace: Společnosti vydávající stablecoiny zůstávají pod drobnohledem amerických a EU regulátorů. Pokud by se americká vláda rozhodla prosadit obzvláště represivní opatření proti jedné nebo více z těchto společností, mohlo by to potenciálně vést k obrovskému odlivu ze stablecoinů a destabilizaci kryptoekosystému. 
3. Rezervy: Neschopnost udržovat adekvátní rezervy představuje existenční hrozbu pro stablecoiny kryté fiat měnami. I sebemenší náznak insolvence by mohl vyvolat panický nárůst výběrů, podobný bankovnímu runu. Pokud jsou rezervy kryjící stablecoin nedostatečné nebo nelikvidní pro uspokojení požadavků na výběr, někteří držitelé mohou riskovat ztrátu části nebo celého svého vloženého kapitálu v důsledku vzniklých dopadů, ačkoli přesné následky zůstávají nejisté.
4. Systémové selhání: Každý blockchain může selhat v provozu tak, jak by měl, v důsledku zneužití smart kontraktu nebo jiné nepředvídané vady. Selhání, chyba, zneužití nebo jiný problém s těmito smart kontrakty může vést k selhání jejich schopnosti umožnit výměnu tokenů za jakékoli podkladové zajištění, což by mohlo způsobit odpojení stablecoinu od jeho kurzu. 
5. Transparentnost: Zatímco kdokoli může snadno sledovat nabídku a aktivitu, uživatelé stablecoinů jsou poněkud závislí na tom, aby sami emitenti byli transparentní. V roce 2021 byl Tether pokutován 18,5 milionu $ státem New York za různá provinění související s jeho údajnými rezervami. Později téhož roku obdržel Tether další pokutu ve výši 41 milionů $ od CFTC za „...opomenutí podstatných skutečností.“

Chcete-li se dozvědět více o rizicích kvality stablecoinů, podívejte se na „Hodnocení stability stablecoinů“ od S&P Global z roku 2023, kde bylo hodnoceno několik významných stablecoinů napříč řadou metrik. 

Z výše uvedených mincí hodnocení zařadilo USDC výše než Tether.

Existují dva způsoby, jak může jednotlivec nakupovat a směnit zpět stablecoiny kryté fiat měnami.

První a možná méně běžná cesta je jít přímo k emitentovi stablecoinů. 

Pokud je vaše místní fiat měna podporována, můžete se řídit těmito kroky, abyste ji převedli na ekvivalentní stablecoin:

1. Vyberte, který stablecoin chcete použít. Pečlivě zvažte užitečnost a likviditu mince, stejně jako pověst, transparentnost a spolehlivost emitenta. 
2. Dokončete nezbytné KYC, které bude pravděpodobně povinné. 
3. Vložte svou fiat měnu na bankovní účet emitenta a přesně se řiďte všemi pokyny.
4. Společnost poté vydá stablecoiny na vaši zadanou adresu peněženky. 
5. Stablecoiny pak můžete použít, jak uznáte za vhodné. 
6. Pokud si přejete, můžete stablecoiny směnit zpět na fiat měny tím, že je vrátíte emitentovi.
7. Pokud jsou mince směnitelné zpět, budou odstraněny z oběhu a odpovídající částka fiat měny bude vrácena na váš bankovní účet. 

Druhý a pravděpodobně běžnější způsob směny fiat měny za stablecoin je použití centralizované obchodní platformy, jako je Kraken. 

1. Vyberte si renomovanou a regulovanou platformu, která umožňuje vklady fiat měn. 
2. Vytvořte si účet a dokončete všechna požadovaná KYC. 
3. Vložte svou fiat měnu na platformu pomocí vhodné metody. 
4. Jakmile budou prostředky připsány, jste připraveni je převést na stablecoin dle vašeho výběru. 

Stablecoiny kryté fiat měnami tvoří obrovskou část tržní kapitalizace a transakční aktivity v kryptoměnovém ekosystému. Interně hrají neocenitelnou roli jako stabilní médium pro směnu, kolateralizaci maržových futures kontraktů a v decentralizovaných financích. Externě stablecoiny umožňují velkým tradičním subjektům snadněji se zapojit do tohoto prostoru a umožňují efektivnější přeshraniční platby a remitence. 

Nyní, když rozumíte tomu, jak fungují stablecoiny kryté fiat měnami, proč neprozkoumat tato aktiva na Krakenu?

Kraken vám umožňuje nakupovat, prodávat a obchodovat s více než 200 kryptoměnami, včetně špičkových stablecoinů.

Začněte svou cestu kryptoměnami ještě dnes!