Crypto Fear and Greed Index 설명

• Crypto Fear and Greed Index는 암호화폐 시장 참여자들의 감정 상태를 나타내는 도구입니다.

• 감정과 관련된 다양한 데이터 포인트를 집계하여 0(극심한 공포)부터 100(극심한 탐욕)까지의 간단한 수치 점수를 제공합니다.

• 일부 암호화폐 트레이더는 이 지수를 사용하여 잠재적인 시장 반전을 식별할 수 있으며, 특히 감정이 극단적인 방향으로 전환될 때 유용합니다.

1986년 Berkshire Hathaway 주주들에게 보낸 서한에서 워렌 버핏은 유명하게 썼습니다. “...다른 사람들이 탐욕스러울 때 우리는 두려워하고, 다른 사람들이 두려워할 때만 탐욕스러워야 한다.” 

여기에 이 지수의 근거가 있습니다. 즉, 투자자들의 탐욕과 공포로 인해 시장이 과매수 또는 과매도될 수 있는 기회를 식별하려는 것입니다.

지수를 읽는 방법은 다음과 같습니다.

• 지수가 0-24 사이일 때는 극심한 공포를 나타냅니다. 시장이 압도적으로 약세일 경우, 이는 매도할 사람이 많지 않다는 것을 시사하며 매수 기회가 될 수 있습니다. 

• 지수가 76-100 사이일 때는 극심한 탐욕을 나타냅니다. 대부분의 투자자들이 탐욕스럽고 FOMO(Fear Of Missing Out)를 느낄 때, 매수자가 부족해질 수 있으며 이는 하락 반전을 나타낼 수 있습니다. 

간단히 말해, 모든 사람이 시장에 대해 동일한 방향성 편향을 가지고 있다면, 현재 추세는 정점에 도달했을 수 있습니다.

참고: 투자 결정을 내리기 위해 이 지수만을 단독으로 사용하는 것은 현명하지 않을 수 있습니다. 시장의 다음 잠재적 움직임에 대한 더 많은 정보를 얻기 위해 다양한 요인과 결합하여 고려하십시오.

Crypto Fear and Greed Index는 시장 심리와 암호화폐 관련 활동을 반영하는 다양한 데이터 포인트를 집계하여 계산됩니다. 이 지수는 alternative.me에서 생성하며 다음 입력값을 사용합니다.

이는 지난 30일에서 90일 동안의 평균값 대비 최근 시장 변동성과 최대 낙폭을 측정하며, “...변동성의 비정상적인 증가는 두려운 시장의 신호”라고 주장합니다.

이 구성 요소는 현재 거래량과 모멘텀을 30일 및 90일 평균과 다시 비교합니다. 강세 시장에서 거래량이 많다는 것은 시장이 탐욕스럽다는 것을 나타냅니다.

여기에서 개발자들은 X(이전 Twitter)에서 언급되는 내용을 조사하여 Bitcoin (BTC)에 대한 게시물 수와 해시태그를 분석합니다. 또한 이러한 게시물이 얼마나 빠르게 얼마나 많은 참여를 얻는지 조사하며, 비정상적으로 높은 상호작용률이 “...탐욕스러운 시장 행동”과 일치한다고 이론화합니다. 

작성 시점 현재, 이 입력값은 일시 중지되었습니다. 이전에는 주간 암호화폐 설문조사를 통해 최대 3,000명의 응답자를 대상으로 투자자들의 시장 인식을 조사했습니다.

이는 알트코인과 비교하여 시가총액 측면에서 Bitcoin의 지배력을 추적합니다. 개발자들은 Bitcoin 지배력의 상승이 투자자들의 위험한 암호화폐에 대한 욕구 감소로 반영되는 공포에 의해 발생한다고 가정합니다. 반대로 Bitcoin 지배력이 감소할 때는 투자자들이 시장에 대해 더 “위험 선호”적인 접근 방식을 채택하고 있으며, 탐욕이 과도한 수익에 대한 욕구를 이끌고 있음을 의미합니다. 

다양한 Bitcoin 관련 검색 쿼리 — 특히 검색량의 변화를 추적함으로써 — 투자자들이 어떻게 느끼는지 파악할 수 있습니다. 

Google 검색 트렌드를 직접 확인할 수 있습니다. 예를 들어, 검색어 ‘how to buy bitcoin’의 검색량은 2017년에 정점을 찍은 후 꾸준히 감소하고 있습니다. 

위에 언급된 각 입력값은 지수의 일일 점수를 생성하기 위해 결합되며, 이 점수는 매일 업데이트됩니다.

광범위하게 말하면, 심리 분석은 암호화폐 투자자들이 투자 결정을 내리는 데 사용할 수 있는 네 가지 정보원 중 하나이며, 나머지 세 가지는 다음과 같습니다.

• 기술적 분석: 과거 가격 움직임, 패턴 및 지표 분석. 

• 기본적 분석: 재무, 경제 및 질적 요인 분석.

• 온체인 분석: 거래 데이터, 지갑 활동, 거래소 흐름 등 분석.

금융 시장 투자자들은 군중 심리를 가지는 경향이 있습니다. 따라서 군중이 어떻게 생각하고 어떤 위치에 있는지 안다면, 대다수보다 우위를 점할 수 있습니다. 심리 분석은 군중의 집단 심리를 활용하여 투자자들에게 몇 가지 유용한 통찰력을 제공합니다.

1. 타이밍: 시장이 극심한 공포에 도달하는 시점을 아는 것은 투자자들이 진입 시점을 정하는 데 도움이 될 수 있습니다. Chat With Traders와의 인터뷰에서 베테랑 트레이더 제이슨 샤피로는 Commitments of Traders 보고서(전통 시장에서 투자자들이 어떻게 포지션을 취하는지 추적)를 사용하여 역발상 투자를 하는 방법에 대해 이야기합니다. 인터뷰에서 언급된 바와 같이, 시장의 극심한 불균형은 반전을 초래할 수 있으며, 아래에 자세히 설명된 Crypto Fear and Greed Index도 예외는 아닙니다. 

2. 일치: 시장이 반전될 것이라는 가설을 가지고 있을 수 있습니다. 기술적 분석과 기본적 분석이 일치하고, 심리를 분석한 후 데이터가 귀하의 아이디어와 일치합니다. 이는 투자자로서 매우 유용합니다. 가설을 뒷받침할 증거가 많을수록 더 큰 확신을 가질 수 있기 때문입니다. 

이 지수는 맥락과 다른 변수들을 참조하여 해석해야 합니다. 극심한 공포는 Bitcoin이 과매도되었음을 의미할 수 있지만, 투자자가 반드시 매수해야 한다는 것을 의미하지는 않습니다.

투자자들은 시장이 왜 두려워하거나 탐욕스러운지 조사하고 그러한 감정의 중요성을 파악해야 합니다. 다음은 질문할 수 있는 몇 가지 질문입니다.

1. 시장이 과잉 반응하고 있습니까? 이러한 공포/탐욕은 정당한가요?

2. 시장이 뉴스 때문에 두려워하거나 탐욕스럽다면, 그 뉴스가 자산으로서 Bitcoin에 실존적 위협을 가하는 것입니까?

3. 지수 수치가 주요 역사적 지지/저항 수준과 같은 중요한 기술적 데이터와 일치합니까?

4. 시장이 장기간 동안 두려워하거나 탐욕스러웠고, 이제 극단적인 수준에 도달했습니까?

5. 시장이 중요한 기본적 요인을 무시하고 있습니까?

6. 이 지수가 암호화폐 선물 지표의 신호와 일치합니까?

7. 시장이 두려워한다면, 부정적인 뉴스에 어떻게 반응합니까?

8. 시장이 탐욕스럽다면, 긍정적인 뉴스에 어떻게 반응합니까?

극심한 공포는 투자자들이 가격 하락을 걱정한다는 것을 의미합니다. 극심한 탐욕은 투자자들이 가격 상승에 대해 흥분한다는 것을 의미합니다. 

이를 더 발전시키면, 이러한 극단적인 상황이 왜 비합리적일 수 있는지 분명히 알 수 있습니다. 

Bitcoin (BTC) 가격이 몇 달 동안 하락 추세였고, 극심한 공포와 일치하는 상당한 가격 하락이 있었다면, 시장이 과매도되었을 가능성이 매우 높습니다. 

투자자들이 단순히 약세 가격 움직임 때문에 두려워하는 것이 논리적일까요? 아니면 이제 시장이 반전될 가능성이 훨씬 더 높을까요?

Bitcoin에서 극심한 공포/탐욕의 몇 가지 선별된 사례를 살펴보면, 그것들이 주요 반전과 일치했음을 알 수 있습니다. 

이 사례들을 검토하고 상황 맥락에서 지수의 중요성을 스스로 판단하십시오. 이 연습은 지수가 극단적인 수준에 도달할 때 다음 번에 지수의 유용성을 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다(지수를 더 잘 시각적으로 경험하려면 Glassnode를 방문하십시오).

• 2019년 6월 26일, 약 14,000달러까지 급등한 후 Bitcoin은 Fear and Greed Index에서 95를 기록했습니다. 이는 2018년 2월 기록이 시작된 이래 최고치였습니다. 6월은 2019년 Bitcoin의 정점이었으며, 실제로 2020년 11월까지 다시 14,000달러에 거래되지 않았습니다. 가격 차트를 보면, 그 가격 수준에 대해 중요한 점이 있습니까? 2019년 6월 당시 가능한 반전을 알리는 지표가 있었습니까? Bitcoin이 정점을 찍었을 때 주간 캔들은 어떤 모습이었습니까?

• 2020년 3월 14일, “코로나 폭락” 동안 Bitcoin은 Fear and Greed Index에서 8을 기록했습니다. 이는 2019년에 단 한 번 더 낮은 점수를 기록한 적이 있었습니다. 가격 측면에서 정확한 바닥은 하루 전인 3월 13일에 발생했습니다. 약 4,000달러의 그 저점은 Bitcoin이 4년 이상 거래될 가장 낮은 가격으로 판명되었습니다. 코로나바이러스에 대한 시장의 반응은 정당했습니까, 아니면 순전히 공포에서 비롯된 것이었습니까? 시장이 그렇게 큰 폭락을 겪게 된 원인은 무엇이었습니까? 광범위한 패닉(그리고 시장이 “위험 회피”로 격렬하게 전환된 것)이었습니까, 아니면 자산으로서 Bitcoin의 반영이었습니까? Bitcoin이 지지를 찾은 가격에 대해 중요한 점이 있었습니까?

여기서는 이 지수를 단독으로 사용하는 것이 자본 손실로 이어질 가능성이 높다는 말로 시작하는 것이 합리적입니다. 많은 기술 지표와 마찬가지로, 이 지수는 더 넓은 가설의 일부로 사용될 수 있는 유용한 데이터 포인트이지만, 맥락 없이는 오해의 소지가 있을 수 있습니다.

다음은 분석에 이 지수를 통합하는 방법에 대한 몇 가지 지침입니다.

1. 모든 조건이 맞아떨어지는지 확인하십시오. 지수가 극단적인 수준에 도달했던 과거 사례와 기술적 분석, 기본적 분석, 그리고 온체인 분석 측면에서 무엇이 일치했는지 살펴보십시오. 예를 들어, 이 지수가 다른 기술 지표와 유의미한 양의 상관관계를 가지고 있습니까?

2. 이상 징후를 찾으십시오: 지수가 어느 한 방향으로 급등했지만 가격이 따르지 않은 경우가 있었습니까? 그 후에는 어떻게 되었습니까? 더 큰 움직임으로 이어졌습니까? 지수가 가격과 이탈하는 경우가 있습니까?

3. 지수의 결함을 이해하십시오: 작동 방식을 알지 못하면 분석에 아무것도 통합하지 마십시오. 공포/탐욕 수치가 어떻게 계산되는지 조사한 다음 무엇이 빠져 있을 수 있는지 고려하십시오. 이를 개선하기 위해 추가할 수 있는 데이터 포인트가 있습니까?

4. 어떤 전략을 보완할 수 있는지 고려하십시오: 포지션 진입 및 청산과 관련하여 자신의 거래에서 이 지수를 어떻게 사용할 수 있을지 생각해보십시오. 극단적인 수준에 도달했을 때 달러 코스트 애버리징을 시작하도록 알림을 설정할 수 있습니까? 백테스트를 한다면 그 전략은 역사적으로 어떻게 수행됩니까?

투자자가 Fear and Greed Index를 사용하여 Bitcoin을 매수할 시기를 결정하는 데 도움을 받는 시나리오를 상상해 봅시다.

Bitcoin은 몇 주 동안 하락 추세였습니다. 하락하면서 거래량이 증가했고, 미국 경제에 대한 일부 약세 뉴스에 힘입어 급격한 하락세를 보였습니다.

다음 주에 Fear and Greed Index는 8이라는 값으로 극심한 공포에 도달합니다. 투자자는 이를 포지션 진입에 좋은 시기인지 살펴볼 기회로 활용합니다. 지수뿐만 아니라 여러 데이터 포인트를 살펴보면서 투자자는 잠재적인 반전을 가리키는 여러 요인들을 발견합니다.

• Fear and Greed Index가 이 수준에 도달했던 마지막 시점은 지역적 바닥을 나타냈습니다.

• 주간 RSI는 강세 다이버전스를 보입니다.

• 그 뉴스는 근본적으로 Bitcoin과 관련이 있다기보다는, 다른 요인들에 대한 더 일반적인 패닉의 반영입니다.

• 뉴스가 발표된 날 이후 거래량이 정점에 달했으며, 주목할 만한 강세 핀 바 캔들이 선행되었습니다.

• 유사한 시나리오를 백테스트한 결과, 다음 달 동안 달러 코스트 애버리징이 성공적인 전략임을 나타냈습니다. 

몇 달 후, 초기에는 더딘 회복과 통합을 거쳐 Bitcoin은 소규모 강세장에 진입했습니다. 트레이더는 지수가 극심한 탐욕에 도달할 때까지 기다린 후, 달러 코스트 애버리징을 통해 포지션을 청산합니다.

요약하자면, Crypto Fear and Greed Index는 암호화폐 시장의 심리를 측정하는 데 유용한 도구이며, 신중하게 고려된 많은 의미 있는 입력값을 결합합니다. 다른 중요한 맥락적 요인들과 적절히 결합하면, 투자자들이 시장의 감정 상태를 기반으로 더 많은 정보를 바탕으로 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.

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