암호화폐 블랙 스완 이벤트 설명

• 암호화폐 블랙 스완 이벤트는 갑작스럽고 예측 불가능한 사건으로, 시장 전반에 막대한 (종종 부정적인) 영향을 미칩니다.

• 이 표현은 로마 시대에 유래했지만, 현대에는 통계학자 나심 니콜라스 탈레브가 개발한 이론을 지칭하는 데 주로 사용됩니다.

• 블랙 스완 이벤트는 금융 및 암호화폐 시장에만 국한되지 않으며 — 사회, 환경, 기술 및 기타 다양한 영역에서 관찰될 수 있습니다.

수세기 동안 “블랙 스완”이라는 용어는 자연에서 그러한 생명체를 관찰할 수 없다는 잘못된 믿음 때문에 존재하지 않는 것을 묘사하는 데 사용되었습니다. 

그러나 17세기에 이들이 발견된 이후, 이 용어는 예측 불가능한 사건을 지칭하는 데 사용되도록 바뀌었습니다. 블랙 스완 이론은 나심 니콜라스 탈레브의 공로로, 그는 블랙 스완을 다음 기준을 충족하는 사건으로 정의합니다:

• 이 사건은 특이점입니다 (과거의 어떤 것도 그 가능성을 시사하지 않았습니다).

• 이 사건은 극심한 영향을 미칩니다.

• 이 사건은 사후적으로 합리화되고 “예측 가능하게” 만들어집니다.

블랙 스완의 흔히 인용되는 예로는 코로나19 팬데믹, 2008년 금융 위기, 9/11 테러 또는 2000년대 초 닷컴 버블 등이 있습니다.

앞서 언급했듯이, 블랙 스완은 어떤 영역에서든 발생할 수 있으며 — 암호화폐 시장도 예외는 아닙니다. 

암호화폐 블랙 스완은 다른 블랙 스완과 동일한 규칙을 따릅니다. 이들은 갑작스럽고 예측 불가능한 사건으로 광범위한 결과를 초래합니다. 

위에 논의된 세 가지 요소를 적용하면, 암호화폐 시장에서 블랙 스완이 어떤 모습일지 다음과 같습니다:

• 예측 불가능성:  주요 거래소 해킹, 블록체인 프로젝트 코드의 치명적인 결함 발견 또는 새로운 제한적 규제와 같은 예상치 못한 사건.

• 심각한 영향: 암호화폐 블랙 스완 이벤트는 일반적으로 암호화폐 가격의 급격한 하락, 유동성의 급격한 감소, 투자자 신뢰 상실로 이어집니다.

• 사후 합리화: 사건이 발생한 후, 암호화폐 분석가와 영향력 있는 인물들은 그 원인을 설명하려고 시도하며, 종종 올바른 지식이나 분석으로 예측할 수 있었던 것처럼 설명합니다.

암호화폐 플랫폼과 프로토콜의 상호 연결성은 시장을 시스템적 혼란에 매우 취약하게 만듭니다. 단 한 번의 해킹이나 주요 플랫폼의 붕괴는 빠르게 도미노 효과를 촉발하여 시장 전반의 위기로 확산되고 모든 디지털 자산 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

아래에 나열된 사건들은 암호화폐 산업에서 가장 악명 높은 블랙 스완 이벤트 중 일부로 널리 인용됩니다:

2010년에 출시된 Mt. Gox는 당시 선도적인 비트코인 거래소였습니다. 2014년에는 전체 비트코인 거래량의 70% 이상을 차지했습니다. 그러나 이후 파산으로 인해 악의적인 행위자들의 핫 월렛 장기 유출로 수십만 개의 비트코인을 잃었다는 사실이 밝혀졌습니다.

당시 암호화폐 시장의 상대적으로 작은 규모를 고려할 때, Mt. Gox 붕괴의 영향은 전체 암호화폐 환경에 광범위한 결과를 초래하여 시장 전반의 폭락을 야기하고 중앙화된 거래소에 대한 신뢰를 무너뜨렸습니다.

코로나바이러스 팬데믹의 영향은 전 세계 산업과 사회 전반에 걸쳐 느껴졌습니다. 놀랄 것도 없이, 암호화폐 역시 부정적인 결과를 겪었으며, 하루 만에 비트코인이 50% 하락했습니다 (그리고 총 암호화폐 시가총액은 이후 40% 감소했습니다).

한때 알고리즘 스테이블코인의 칭송받는 예시였던 TerraUSD는 2022년 광범위한 시장 폭락 중에 USD 페그를 잃었고, 일주일 만에 400억 달러 이상의 가치를 상실했습니다. 

생태계 내에서의 중심적인 역할 때문에, 이 도미노 효과는 수많은 프로토콜과 사업 전반에 혼란을 야기했습니다 — 그 결과 보이저, 셀시우스, 쓰리 애로우즈 캐피탈과 같은 여러 유명 기업들이 파산을 선언했습니다. TerraUSD의 붕괴는 이후 FTX 위기의 한 요인으로 지목되었습니다.

3년간 운영된 중앙화된 거래소 FTX는 거래량 기준으로 세 번째로 큰 암호화폐 거래소가 되었습니다. Mt. Gox와 마찬가지로 파산을 신청했지만 — 이 경우에는 경영진이 저지른 대규모 사기 때문이었습니다. 

가격 폭락과 FTX에 자금이 보관되어 있던 플랫폼들의 추가 파산 신청으로 도미노 효과가 이어졌습니다. 이 사건은 또한 업계에 대한 규제 당국의 감시를 크게 강화했으며, 암호화폐에 대한 대중의 인식을 손상시켰습니다.

암호화폐 블랙 스완 이벤트는 일반적으로 부정 행위 (예: 해킹, 사기) 또는 광범위한 시장 이벤트 (예: 코로나19 팬데믹, 규제 강화)에 기인할 수 있습니다.

위에 제시된 사례에서 우리는 특히 시장 규모가 훨씬 작았던 암호화폐 초기 시절에 보안 취약점 (스마트 계약 및 전통적인 인프라 모두에서)의 파괴적인 영향을 볼 수 있습니다. 

유명 해킹 사건들은 중앙화된 거래소, 자체 규제 및 엄격한 보안 감사에 대한 태도에 영향을 미치며 업계의 흐름을 근본적으로 바꾸어 놓았습니다.

블랙 스완 이벤트는 예측할 수 없지만 — 대비할 수는 있습니다.

예를 들어, 암호화폐, NFT 또는 암호화폐 기반 상장 기업에 100% 할당하는 것은 상당한 위험을 초래합니다. 다른 금융 시장으로의 분산 투자는 이러한 문제를 완화하고 암호화폐 특정 블랙 스완에 대한 노출을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다. 

일부 트레이더는 블랙 스완 이벤트 발생 후 낮은 가격을 활용하기 위해 상당한 양의 “드라이 파우더” (현금)를 따로 보관하기도 합니다.

또한, 암호화폐 포트폴리오의 일부라도 자체 보관하는 것을 고려할 가치가 있습니다. 이는 거래소나 플랫폼이 침해되어 자금을 잃을 위험을 최소화할 수 있습니다.

더 자세한 정보는 Kraken 학습 센터 기사 암호화폐 보관이란 무엇인가요?를 확인하세요.

블랙 스완 이벤트에 대한 개인의 접근 방식은 투자자로서의 목표에 따라 크게 달라집니다. 

역사적으로 암호화폐 블랙 스완은 암호화폐 가격이 전반적으로 하락하는 다년간의 약세장을 촉발했습니다.

시장을 예측하려는 시도는 바람직하지 않습니다 — ‘바닥’을 정확히 식별하는 것은 극히 어려우며, 추가 손실과 불리한 포지션으로 이어질 수 있습니다. 또한, 블랙 스완 이벤트가 실제로 다년간의 약세장으로 이어진다면, 변화하는 내러티브와 새로운 기술의 등장으로 인해 현재 인기 있는 자산이 결코 회복되지 않을 수도 있습니다.

그렇다고 해서 현명한 투자자들이 폭락 이후 좋은 거래 결정을 내릴 수 없다는 의미는 아닙니다. 

시장이 회복될 때 강력한 펀더멘털을 가진 암호화폐 자산에 대한 달러 비용 평균법은 가격 변동성을 완화하는 추가적인 이점과 함께 가치 있는 전략이 될 수 있습니다.

이 거래 방법에 대해 더 자세히 알아보려면 암호화폐 달러 비용 평균법에 대한 전체 가이드를 참조하세요.

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