암호화폐 스테이킹은 무엇이며 어떻게 동작하나요? 완전 가이드

암호화폐 스테이킹이란 암호화폐를 예치하여 블록체인 네트워크 운영을 지원하는 것을 의미합니다. 그 대가로 보상을 받게 됩니다.

스테이킹을 하면 네트워크 검증이라는 과정에 참여하게 됩니다. 귀하의 자산은 거래가 정확한지 확인하고 블록체인 네트워크에 올바르게 추가되도록 돕습니다. 암호화폐를 지갑에 유휴 상태로 두는 대신 암호화폐를 활용한다고 생각하시면 됩니다.

영상으로 보고 싶으신가요? 아래 영상에서 암호화폐 스테이킹에 대해 알아야 할 모든 것을 설명해 드립니다.

암호화폐 스테이킹이 작동하는 방식에 대한 간단한 단계별 설명은 다음과 같습니다:

• 1단계 — 암호화폐 예치: 선택한 암호화폐를 스테이킹 프로그램에 예치합니다. 이를 자산 본딩(bonding)이라고 합니다. 일부 네트워크는 참여를 위해 최소 수량을 요구하며, 대부분 보상이 시작되기 전 본딩 기간이 있습니다.

• 2단계 — 네트워크 검증 지원: 스테이킹한 자산으로 검증인으로 선정되거나(또는 검증인에게 위임) 자격을 얻을 수 있습니다. 검증인은 새로운 거래 배치를 확인하고 블록체인에 추가합니다. 네트워크는 귀하의 스테이킹 자산을 담보로 사용하며, 정직한 참여에는 보상이 주어지고 부정직한 행동에는 페널티가 부과됩니다.

• 3단계 — 스테이킹 보상 획득: 검증을 도운 각 블록에 대해 네트워크는 보상으로 새로운 암호화폐를 발행합니다. 이러한 보상은 일반적으로 스테이킹한 규모에 비례하며 스테이킹한 것과 동일한 토큰으로 지급됩니다. 보상률은 네트워크에 따라 다르며 고정되어 있지 않습니다.

지분 증명(Proof-of-Stake)(PoS)은 블록체인이 거래 유효성을 합의하는 일련의 규칙인 합의 메커니즘입니다. 컴퓨팅 파워를 사용하는 대신(비트코인의 작업 증명과 유사), PoS는 경제적 지분을 사용합니다. 더 많은 암호화폐를 예치할수록 검증 과정에서 더 많은 영향력을 행사하게 됩니다.

이 방식은 작업 증명보다 에너지 효율적이며 훨씬 더 많은 블록체인이 대규모로 거래를 처리할 수 있게 합니다. 이더리움, 솔라나, 카르다노와 같은 네트워크는 모두 지분 증명의 변형을 사용합니다. 검증인이 정직하게 활동하도록 하기 위해, 프로토콜은 규칙을 위반할 경우 지분 일부를 슬래싱(삭제)할 수 있습니다.

위임 지분 증명(DPoS)은 토큰 보유자가 자신을 대신하여 거래를 검증하는 대표자 또는 노드(nodes)라고 불리는 소규모 대표자 그룹에 투표하는 PoS의 변형입니다. 직접 참여하기보다 대표자를 선출하는 것과 비슷하다고 생각하시면 됩니다.

DPoS를 사용하면 직접 검증인을 운영할 필요 없이 더 많은 사람들이 스테이킹에 참여할 수 있습니다. 이는 프로세스를 더 빠르고 접근하기 쉽게 만들 수 있지만, 선택한 대표자에 대한 어느 정도의 신뢰가 필요합니다.

스테이킹은 암호화폐를 활용하는 한 가지 방법이지만, 유일한 방법은 아닙니다.

대출은 프로토콜이나 플랫폼에 토큰을 예치하여 다른 사람들이 빌릴 수 있도록 하는 것입니다. 보상은 네트워크 발행이 아닌 대출자의 이자 지급에서 나옵니다. 종종 더 유연하지만(많은 대출 플랫폼에서 원할 때 출금 가능), 거래 상대방 위험과 플랫폼 실패 위험이 따릅니다.

유동성 공급은 탈중앙화 거래소의 트레이딩 풀에 토큰을 공급하는 것을 의미합니다. 거래 수수료의 일부를 수익으로 받으며(때로는 토큰 인센티브도 받음), 대출과 마찬가지로 일반적으로 유연하지만 비영구적 손실 위험과 스마트 컨트랙트 노출 위험이 있습니다.

스테이킹은 그 중간 어딘가에 위치합니다. 보상은 네트워크 자체에서 나오며(대출자나 트레이더가 아님), 이는 거래 상대방 위험을 제거합니다. 하지만 그 대가로 락업(lock-up)이 따릅니다. 대부분의 스테이킹 방식에서는 토큰을 다시 사용하기 전에 언본딩(unbonding) 기간을 거쳐야 합니다.

블록체인 기술의 등장으로 해결된 진정한 문제는 탈중앙화 네트워크의 참여자들이 어떤 거래가 유효한지에 대해 합의에 도달할 수 있게 된 것입니다. 즉, 중앙 권한 없이 모든 참여자를 정직하게 조정하는 방법을 찾아낸 것입니다.

비트코인과 같은 작업 증명(PoW) 시스템에서는 '채굴자'들이 컴퓨팅 퍼즐을 풀기 위해 경쟁합니다. 가장 먼저 퍼즐을 푼 사람은 블록(거래 묶음)을 체인에 추가하고 보상(발행량 및 거래 수수료)을 받을 권리를 얻습니다. 중요한 점은 블록을 생성하기는 어렵지만 그 정당성을 검증하기는 매우 쉽다는 것입니다. 즉, 부정하게 행동하는 것은 비용이 매우 많이 들 뿐만 아니라 궁극적으로는 헛수고가 됩니다.

지분 증명 시스템에서는 다른 방식을 취합니다. 퍼즐을 풀기 위해 전력을 낭비하는 대신, 검증인들은 얼마나 많은 토큰을 스테이킹했는지에 따라 선택됩니다. 스테이킹한 토큰이 많을수록 블록 제안자로 선택될 확률이 높아집니다. 동일한 목표가 동일한 원칙 하에 달성됩니다(나쁜 행위자가 잘못된 블록을 제안하면 자금을 잃고, 좋은 행위자는 보상을 받음).

채굴에 필요한 하드웨어와 전력 요건이 없기 때문에, PoS 시스템은 더 빠르고 에너지 효율적이며, 필요한 토큰을 보유한 사람이라면 누구나 접근할 수 있는 경향이 있습니다.

• 솔로 스테이킹: 사용자가 직접 검증인 노드를 운영하고 네트워크에서 요구하는 최소 수량을 직접 스테이킹합니다. 완벽한 통제권을 갖고 보상을 100% 받을 수 있지만, 기술적 지식, 전용 하드웨어, 지속적인 가동 시간이 필요합니다.
• 스테이킹 풀: 토큰 보유자 그룹이 자산을 모아 검증인으로 선택될 확률을 높입니다. 보상은 모든 참여자에게 공유되므로 소액 보유자에게 더 접근하기 쉬운 옵션입니다.
• 거래소 스테이킹: Kraken과 같은 암호화폐 거래소가 사용자를 대신하여 스테이킹 과정을 관리합니다. 계정에서 직접 스테이킹하므로 기술적인 설정이 필요하지 않습니다. 가장 초보자 친화적인 옵션입니다.
• 서비스형 스테이킹(SaaS): 제3자가 사용자의 검증인 노드를 대신 운영합니다. 자산에 대한 관리권은 유지하지만 서비스 비용을 지불해야 합니다.
• 리퀴드 스테이킹: 암호화폐를 스테이킹하고 그 대가로 스테이킹된 자산을 나타내는 파생 토큰을 받습니다. 이를 통해 스테이킹 보상을 계속 받으면서 동시에 다른 DeFi 애플리케이션에서 자금을 사용할 수 있습니다.

• 수동적 보상 획득: 스테이킹은 평소 유휴 상태로 두었을 자산에서 수익을 창출할 수 있습니다. 보상은 암호화폐로 지급되며 시간이 지남에 따라 복리로 쌓일 수 있습니다.

• 매도할 필요 없음: 자산에 대한 소유권은 계속 유지됩니다. 스테이킹을 하면 포지션을 종료하지 않고도 수익을 얻을 수 있습니다.

• 네트워크 지원: 스테이커는 블록체인을 안전하고 탈중앙화된 상태로 유지하는 데 도움을 줍니다. 스테이킹 참여자가 많을수록 네트워크는 더욱 회복력이 강해집니다.

• 잠재적으로 인플레이션 추월: 스테이킹 보상은 일반적인 인플레이션율이 보유 자산 가치에 미치는 영향을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있지만, 이는 보장되지 않으며 토큰 및 시장 상황에 따라 달라집니다.

• 낮은 진입 장벽: 거래소를 통한 스테이킹은 기술적 지식이 필요하지 않습니다. 소액으로 시작하여 자신감이 생기면 규모를 키울 수 있습니다.

스테이킹 보상은 자산, 네트워크 및 현재 시장 상황에 따라 크게 달라집니다. 일부 토큰은 한 자릿수의 연이율을 제공하며, 다른 토큰은 더 높을 수 있습니다. 요율은 추정치이며 시간이 지남에 따라 변경될 수 있습니다. 고정 수익이 아닙니다.

보상은 일반적으로 연이율(APR) 또는 연수익률(APY)로 표시됩니다. APY는 복리를 고려하지만, APR은 그렇지 않습니다. 스테이킹하려는 특정 자산의 현재 요율을 항상 확인하시고, 보상의 법정화폐 가치는 기초 토큰의 가격에 따라 달라진다는 점을 기억하세요.

Kraken에서는 자산을 스테이킹하기 전에 각 지원 자산에 대한 최신 스테이킹 보상 추정치를 확인할 수 있습니다.

스테이킹 보상은 일반적으로 두 가지 출처에서 나옵니다:

프로토콜 인플레이션: 많은 PoS 네트워크는 스테이커에게 보상하기 위해 새로운 토큰을 발행합니다. 이를 때로는 블록 보상 또는 발행 보상이라고 합니다. 이는 프로토콜 자체에 내장되어 있으며, 네트워크가 새로운 토큰을 발행하여 검증인과 위임자에게 분배합니다.

거래 수수료: 사용자가 네트워크에서 거래할 때 수수료를 지불합니다. 이러한 수수료의 일부는 종종 검증인에게 전달됩니다. 일부 네트워크에서는 수수료가 소각(공급 감소)되고 검증인은 새로 발행된 토큰을 받습니다. 다른 네트워크에서는 수수료가 스테이커에게 직접 전달됩니다.

한 가지 참고할 점: 보상이 종종 토큰 발행으로 자금이 조달되기 때문에 스테이킹은 네트워크 총공급량의 비례적 점유율을 유지하는 방법으로 부분적으로 이해될 수 있습니다. 스테이킹하지 않는 사람들은 희석되지만, 스테이커는 보조를 맞출 수 있습니다. "실질" 보상(즉, 인플레이션을 조정한 보상)은 명목 요율이 제시하는 것보다 낮을 수 있습니다.

전통적인 스테이킹은 토큰을 잠급니다. 리퀴드 스테이킹 프로토콜은 이와 다른 방식을 제공하여 보상을 "이중으로" 받을 수 있게 합니다.

토큰을 리퀴드 스테이킹 프로토콜에 예치하면 스테이킹 포지션을 나타내는 파생 토큰(리퀴드 스테이킹 토큰 또는 LST라고 함)을 받게 됩니다.

이 파생 토큰은 기초 토큰이 스테이킹 보상을 계속 받는 동안 거래하거나, DeFi에서 담보로 사용하거나, 다른 방식으로 활용할 수 있습니다.

보상을 높일 수는 있지만, 스마트 컨트랙트 취약성, 디페깅 위험(파생 토큰이 기초 자산 가치보다 낮게 거래되는 경우), 추가적인 복잡성 계층과 같은 새로운 위험을 초래합니다.

스테이킹에는 실질적인 위험이 따릅니다. 시작하기 전에 다음 사항을 고려하세요:

• 시장 위험: 스테이킹한 암호화폐의 가치가 잠겨 있는 동안 하락할 수 있습니다. 보상이 반드시 가격 하락을 상쇄하는 것은 아닙니다.
• 락업(Lock-up) 위험: 많은 네트워크가 본딩 또는 언본딩 기간을 요구합니다. 이 기간 동안에는 자산을 매도하거나 이동할 수 없습니다.
• 슬래싱(Slashing) 위험: 검증자가 네트워크 규칙을 위반하면 스테이킹된 자금의 일부가 영구적으로 파기될 수 있습니다. 스테이킹 방식에 따라 귀하에게 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• 검증자 위험: 검증자의 실적이 저조하면 규칙을 준수했더라도 보상을 받지 못하거나 페널티를 받을 수 있습니다.
• 플랫폼 위험: 제3자를 통한 스테이킹은 상대방 위험(counterparty risk)을 수반합니다. 플랫폼이 해킹되거나 파산하면 자금이 위험해질 수 있습니다.
• 보상 변동성: 스테이킹 보상은 보장되지 않습니다. 네트워크 상태, 참여율, 토큰 경제에 따라 변동됩니다.

많은 암호화폐 보유자에게 스테이킹은 적극적인 트레이딩의 위험을 감수하지 않고 자산을 더 효율적으로 활용하는 방법입니다. 토큰을 지갑에 방치하는 대신, 스테이킹을 통해 네트워크를 지원하고 보상을 받을 수 있습니다.

또한 신뢰하는 네트워크와 뜻을 함께하는 방법이기도 합니다. 스테이커는 블록체인을 안전하고 탈중앙화된 상태로 유지하는 데 적극적인 역할을 합니다. 스테이킹하는 사람이 많을수록 네트워크 공격은 더 어려워집니다.

하지만 스테이킹이 모든 사람에게 적합한 것은 아닙니다. 단기간 내에 자금에 접근해야 할 가능성이 있다면, 일부 스테이킹 옵션과 관련된 락업 기간이 적합하지 않을 수 있습니다. 항상 자금을 예치하기 전에 본인의 상황을 평가하세요.

각 네트워크는 다음 블록을 검증할 스테이커를 선택하기 위해 서로 다른 방법을 사용합니다. 가장 일반적인 선택 요소는 다음과 같습니다:

• 지갑 잔액: 네트워크는 종종 더 큰 스테이크를 보유한 검증자를 선호합니다. 스테이크가 클수록 다음 블록을 검증할 기회가 높아집니다.

• 무작위 선택: 많은 PoS 네트워크는 공정한 분배를 보장하기 위해 무작위 요소를 사용합니다. 스테이크 규모가 확률에 영향을 주지만, 선택을 보장하지는 않습니다.

• 코인 에이지(Coin age): 일부 네트워크는 토큰의 수량뿐만 아니라 얼마나 오래 스테이킹되었는지도 고려합니다. 선택되지 않은 오래된 스테이크가 우선시될 수 있으나, 이 메커니즘은 프로토콜마다 다릅니다.

스테이킹 보상율에는 여러 요인이 영향을 미칩니다:

• 네트워크 총 스테이킹 수량: 더 많은 토큰이 스테이킹되면 보상이 더 많은 참여자에게 분산됩니다. 일반적으로 총 스테이킹 수량이 높을수록 개인 보상율은 낮아집니다.
• 네트워크 인플레이션율: 인플레이션이 높을수록 분배할 새로운 토큰이 많아지지만, 스테이킹하지 않은 사람들에게는 희석 효과가 커집니다.
• 검증자 수수료: 검증자는 인프라 운영에 대한 대가로 보상의 일정 비율을 수수료로 부과합니다. 이는 거의 0%에서 10% 이상까지 다양합니다.
• 검증자 실적: 오프라인 상태가 되거나 부적절하게 행동하는 검증자는 더 적은 보상을 받으며(페널티를 받을 수도 있음), 귀하의 보상은 검증자의 가동 시간에 따라 달라집니다.
• 락업 기간: 일부 네트워크나 검증자는 더 긴 예치 기간에 대해 더 높은 보상율을 제공합니다.

보상율은 고정되어 있지 않습니다. 네트워크 활동, 참여 수준, 프로토콜 변경 사항에 따라 변동됩니다. 오늘 확인한 보상이 내일은 다를 수 있습니다.

락업 기간(본딩 또는 언본딩 기간이라고도 함)은 암호화폐를 인출하기 전에 스테이킹된 상태를 유지해야 하는 기간입니다. 이는 사용 중인 거래소나 플랫폼이 아닌 네트워크 프로토콜에 의해 설정됩니다.

• 락업 기간은 다양합니다: 일부 자산은 거의 즉시 언스테이킹할 수 있습니다. 다른 자산은 자금이 해제되기까지 며칠 또는 몇 주를 기다려야 합니다.
• 시장을 놓칠 수 있습니다: 락업 기간 중에는 자산을 매도하거나 거래할 수 없습니다. 가격이 급격하게 변동할 경우, 대응할 방법이 없습니다.
• 유연한 스테이킹 옵션이 존재합니다: Kraken을 포함한 일부 플랫폼에서는 언제든지 언스테이킹할 수 있는 유연한 스테이킹 옵션을 제공하지만, 보상률은 본딩 스테이킹과 다를 수 있습니다.
• 언본딩 기간 중 보상: 많은 경우, 언스테이킹 절차를 시작하는 즉시 자산에 대한 보상 획득이 중단됩니다. 스테이킹하려는 자산의 세부 정보를 확인하십시오.

PoS 토큰을 장기 보유할 계획이라면 스테이킹이 가장 합리적입니다. 자산을 그냥 두기보다는, 네트워크 보안에 기여하면서 보상을 받는 등 자산을 활용하는 것이 좋습니다.

그렇지만, 모든 사람에게 적합한 것은 아닙니다. 유동성이 필요하거나, 락업 기간을 감당할 수 없거나, 위험 요소가 편치 않다면 다른 전략이 더 적합할 수 있습니다.

스스로에게 물어봐야 할 핵심 질문:

• 이 토큰의 장기적인 가치를 믿는가?
• 내 자산이 며칠 또는 몇 주 동안 락업되어 있어도 괜찮은가?
• 위임을 맡기는 검증인이나 플랫폼에 대해 조사했는가?
• 네트워크의 슬래싱(slashing) 조건을 이해하고 있는가?

질문에 대한 답변이 '예'라면, 스테이킹은 이미 보유한 암호화폐로 보상을 얻을 수 있는 간단한 방법이 될 수 있습니다.

특히 거래소에서는 스테이킹을 시작하기가 매우 간단합니다. 선택한 자산을 지원하는 디지털 지갑을 사용하여 스테이킹할 수도 있지만, 이는 일반적으로 더 많은 기술적 지식이 필요합니다. Kraken과 같은 거래소에서 시작하는 방법은 다음과 같습니다:

1단계: 스테이킹 자산 구매

먼저, 스테이킹을 지원하는 암호화폐를 보유해야 합니다. 모든 암호화폐를 스테이킹할 수 있는 것은 아닙니다. 지분 증명(proof-of-stake) 네트워크 기반의 암호화폐만 가능합니다. 대표적인 스테이킹 자산으로는 Ethereum(ETH), Solana(SOL), Cardano(ADA), Polkadot(DOT)이 있습니다.

이러한 자산은 Kraken에서 법정화폐를 사용하거나 다른 암호화폐를 거래하여 직접 구매할 수 있습니다.

2단계: 거래소에서 직접 스테이킹하거나 암호화폐 전송

지원되는 자산을 보유한 후, Kraken 계정의 스테이킹 또는 Earn 섹션으로 이동하십시오. 스테이킹하려는 자산을 선택하고, 스테이킹 옵션(본딩 또는 유연)을 선택한 다음 수량을 확인하십시오. 이미 외부 지갑에 암호화폐를 보유하고 있다면, 먼저 Kraken 계정으로 전송할 수 있습니다.

Kraken은 검증인 선택, 네트워크 참여, 보상 수령 등 스테이킹의 모든 기술적인 측면을 대신 관리해 드립니다.

3단계: 보상 받기 시작

자산이 스테이킹되면 네트워크 일정에 따라 보상이 적립되기 시작합니다. Kraken에서는 보상이 매주 분배됩니다. 계정 대시보드에서 보상을 직접 추적할 수 있습니다.

보상률은 추정치이며 시간이 지남에 따라 변경될 수 있습니다. 스테이킹하기 전에 항상 선택한 자산의 현재 요율을 검토하십시오.

Kraken은 스테이킹을 간편하게 만듭니다. 암호화폐가 처음이든 경험 많은 홀더이든, 기술적인 설정 없이 몇 번의 클릭만으로 스테이킹을 시작할 수 있습니다.

• 폭넓은 자산 선택: Kraken 계정에서 지원되는 다양한 암호화폐를 직접 스테이킹하세요.

• 유연한 옵션과 본딩 옵션: 필요에 맞는 스테이킹 방식을 선택하세요. 유연한 스테이킹을 통해 언제든지 자금에 액세스할 수 있습니다.

• 주간 보상 지급: 보상은 매주 계정으로 지급되므로 누적되는 수익을 확인할 수 있습니다.

• 신뢰할 수 있는 보안: Kraken은 가장 오래 운영된 암호화폐 거래소 중 하나로, 보안과 안정성 측면에서 탄탄한 실적을 보유하고 있습니다.