Préstamos de criptomonedas: guía completa

Un préstamo de criptomonedas te permite usar las criptomonedas que ya tienes como colateral para acceder a fondos adicionales o poder de compra, sin venderlas. Aportas un activo tuyo como garantía, pides prestado contra una fracción de su valor y recibes los fondos prestados sin dejar de ser el propietario del colateral.

Los préstamos de criptomonedas también te permiten aumentar el importe que puedes comprar en una nueva transacción, sin tener que vender monedas antes para obtener efectivo. De hecho, muchos inversores piden prestado contra sus criptomonedas precisamente para financiar la compra de más cripto.

Kraken Borrow integra esta función directamente en el flujo de compra: la cripto que ya tienes actúa como poder de compra. Así puedes comprar por encima de tu saldo en efectivo sin vender nada de tu cartera. Cuando devuelves el préstamo, recuperas tu colateral.

Un préstamo personal tradicional de un banco suele ser sin garantía y se aprueba principalmente en función de tu puntuación crediticia, tus ingresos y tu historial.

Un préstamo de criptomonedas invierte ese modelo. La aprobación se basa en el colateral que aportas, no en tu historial crediticio ni en tu perfil de riesgo, por lo que la financiación suele ser mucho más rápida. La contrapartida es que el préstamo solo es tan fiable como el valor del colateral que lo respalda, lo que conlleva un riesgo que un préstamo bancario estándar no tiene.

Los préstamos de criptomonedas se dividen en dos grandes categorías, y la diferencia entre ambas se reduce a quién custodia tu colateral.

Un préstamo centralizado (CeFi) se gestiona a través de una empresa, como un exchange, que custodia tu colateral y fija las condiciones.

Un préstamo descentralizado (DeFi) se gestiona mediante un contrato inteligente en una blockchain en lugar de una empresa, y por eso normalmente conservas un control más directo sobre tus activos.

A nivel mecánico, todos los préstamos de criptomonedas funcionan igual: bloqueas un colateral, pides prestado contra una fracción de su valor, pagas intereses sobre lo que tomas prestado y devuelves el préstamo para desbloquear tu colateral. Los umbrales y tipos exactos varían según la plataforma, así que trata las siguientes cifras como ejemplos ilustrativos y no como las condiciones de ningún producto concreto.

La relación préstamo/valor, o LTV, es el importe de tu préstamo dividido entre el valor de tu colateral, expresado como porcentaje. Si pides prestados 4.000 $ en stablecoins con 10.000 $ de colateral, tu LTV es del 40 %.

Las plataformas también aplican un recorte, que reduce cuánto del valor de mercado de un activo cuenta como colateral, para dejar un margen frente a las variaciones de precio. Un activo más volátil recibe un recorte mayor, por lo que respalda un préstamo más pequeño.

Solo pagas intereses sobre el importe que pides prestado, y los tipos pueden ser fijos o variables según la plataforma. Algunos productos tienen un plazo fijo con fecha de vencimiento. Otros, como Kraken Borrow, son de duración indefinida, lo que significa que no hay fecha de vencimiento y devuelves el préstamo cuando mejor te venga. Devolver el préstamo, total o parcialmente, reduce lo que debes y disminuye tu LTV.

Como el préstamo está respaldado por un activo volátil, la plataforma vigila tu LTV de forma constante. Si tu colateral pierde valor, tu LTV sube. Si se cruza un primer umbral, la plataforma emite un ajuste de margen.

Un ajuste de margen es un aviso para añadir colateral o reembolsar parte de lo que has tomado prestado. Si se cruza un segundo umbral, más bajo, la plataforma liquida, es decir, vende parte de tu colateral automáticamente para cubrir el valor del préstamo.

Si quieres una explicación detallada paso a paso del cálculo del LTV, la acumulación de intereses y cómo se ejecuta exactamente una liquidación, nuestra guía específica sobre su funcionamiento profundiza más que esta vista general.

Los préstamos de criptomonedas tienen dos grandes usos, y el segundo es el que la mayoría pasa por alto.

El uso clásico de un préstamo de criptomonedas es obtener fondos con tus tenencias como respaldo, sin venderlas. Mantienes tu posición, conservas tu exposición al precio y accedes a un valor al que, de otro modo, solo podrías llegar vendiendo.

Por ejemplo, en lugar de vender 1 BTC para cubrir un gasto de 20.000 $, podrías pedir prestados 20.000 $ en stablecoins con tu Bitcoin como colateral y mantener la posición intacta.

Algunas personas solo ven el préstamo de criptomonedas como una forma de obtener efectivo. En la práctica, el uso que crece más rápido es más potente: aprovechar el valor de las criptos que ya tienes para comprar más criptos, dentro del mismo flujo de compra que usarías de todas formas. El préstamo es el mecanismo, pero lo que importa es comprar más.

Aquí es donde entra el concepto de poder de compra.

En lugar de solicitar un préstamo aparte, ves una única cifra de cuánto puedes comprar, basada en tu efectivo más el valor de un préstamo respaldado por criptomonedas disponible para ti.

Robinhood popularizó esta cifra única de poder de compra para acciones, y nuestra comparativa analiza cómo aborda esto cada plataforma.

Los préstamos de criptomonedas son realmente útiles, pero conllevan riesgos reales que merecen la misma atención. Por eso conviene entender ambas caras antes de utilizar uno.

• Toma prestado sin vender: conservas tu posición y tu exposición al precio.

• Sin verificación de crédito, ya que la aprobación se basa en el colateral y no en el historial crediticio.

• Acceso rápido a liquidez o poder de compra, a menudo en minutos en lugar de días.

• Puede evitar una venta sujeta a impuestos en algunas jurisdicciones (esto es un hecho, no asesoramiento fiscal; consulta las preguntas frecuentes).

Antes de la lista, una definición: el riesgo principal de un préstamo de criptomonedas es la liquidación, es decir, que la plataforma venda tu colateral para cubrir el préstamo cuando su valor cae demasiado.

• El colateral puede liquidarse si su valor cae, y puedes perder la cripto que depositaste.

• La volatilidad del mercado cripto incrementa ese riesgo líquido. Bitcoin cayó más de un 65 % durante el mercado bajista de 2022, y un movimiento así puede convertir un préstamo cómodo en un ajuste de margen.

• Riesgo de plataforma o custodia: la empresa que custodia tu colateral quiebra o suspende los retiros.

• Los tipos de interés variables pueden subir y encarecer el coste de mantener la posición con el tiempo.

Puedes tomar varias medidas proactivas para protegerte del riesgo de liquidación.

Pide prestado de forma conservadora, muy por debajo del LTV máximo, para que una oscilación normal del precio no te acerque a la liquidación.

Vigila tu colateral y tu LTV, y mantén un colchón de activos que puedas añadir si los precios se mueven en tu contra.

Elige proveedores regulados y transparentes, con trayectoria y prueba de reservas publicada. Para el préstamo sin custodia en concreto, nuestra guía recoge los hábitos adicionales para proteger mejor tus fondos.

El préstamo de criptomonedas conlleva riesgos reales y concretos, y su seguridad depende casi por completo del proveedor que elijas y de la prudencia con la que pidas prestado. Los dos mayores puntos de fallo son la liquidación de tu colateral y la quiebra de la propia plataforma.

En un préstamo con custodia (CeFi), una empresa custodia tu colateral durante toda la vida del préstamo. Ese esquema es lo que hace cómodo el producto y, a la vez, significa que tu acceso depende de que la empresa se mantenga solvente y operativa. En un préstamo sin custodia (DeFi), ninguna empresa retiene tus activos, pero un error o exploit en el contrato inteligente puede vaciar los fondos.

La caída de 2022 dejó claro lo que ocurre cuando falla la custodia. Celsius Network suspendió los retiros en junio de 2022 y se declaró en quiebra en noviembre de ese año. BlockFi también se declaró en quiebra a finales de 2022, tras su exposición a FTX.

Los clientes de ambas plataformas perdieron fondos o esperaron meses para recuperarlos. El riesgo de los contratos inteligentes tampoco es hipotético. A lo largo de los años, no solo se han visto comprometidas plataformas centralizadas, sino también muchos protocolos de DeFi.

Antes de pedir prestado en cualquier plataforma, haz una breve comprobación de diligencia debida: cuánto tiempo lleva operando, si cuenta con licencias regulatorias, cómo custodia y acredita los activos de los clientes (por ejemplo, mediante informes públicos de prueba de reservas) y si ha sufrido incidentes graves de seguridad o insolvencia.

Aave, por su parte, ha publicado más de diez auditorías independientes desde 2022, realizadas por firmas como OpenZeppelin y Trail of Bits, y ese es el tipo de transparencia que conviene buscar.

En Kraken, pedir prestado con tus criptos como garantía está integrado directamente en el flujo de compra, no es una aplicación aparte. Kraken Borrow permite que las criptos que ya tienes y cumplen los requisitos, como BTC y ETH, se conviertan en poder de compra para comprar más sin vender.

Situación. Una trader activa mantiene una posición a largo plazo en Bitcoin que no tiene ningún interés en vender. Surge otra oportunidad de inversión, pero su liquidez disponible es limitada y vender supondría renunciar a una convicción que sigue manteniendo.

Planteamiento. En lugar de vender, pide un préstamo respaldado por una fracción conservadora de su Bitcoin y mantiene un LTV bajo para que una caída de precio habitual no la acerque a la liquidación. Su posición original permanece intacta y conserva su exposición al precio.

Resultado. Aprovecha la nueva oportunidad sin dejar de mantener su cartera original. Ahora tiene dos cosas que vigilar: la nueva posición y el valor de su colateral, porque una caída brusca de Bitcoin podría desencadenar un ajuste de margen sobre el préstamo.

Conclusión. Pedir un préstamo respaldado por tus criptos amplía lo que puedes hacer, pero esa flexibilidad es un arma de doble filo. Un LTV conservador y una supervisión activa marcan la diferencia entre una herramienta útil y una liquidación forzada. Pedir un préstamo no elimina el riesgo. Añade una segunda capa que tienes que gestionar.

Ya sabes qué es un préstamo de criptomonedas, cómo funcionan el LTV y la liquidación, y cómo valorar los riesgos. Es el momento de pasar de la teoría a la práctica.

En Kraken no necesitas una aplicación de préstamos aparte para utilizarlo: Kraken Borrow integra un préstamo respaldado por criptomonedas en el flujo de compra habitual: las criptos que ya tengas y que cumplan los requisitos se convierten en poder de compra, tu efectivo se utiliza primero y el tipo de interés y todas las comisiones se muestran antes de confirmar.

Funciona sobre la misma infraestructura que respalda a Kraken, cuyos monederos de custodia gestionados no han sufrido ninguna brecha desde 2011, y convive con el trading, el staking y todo lo demás en una única cuenta, así que no necesitas ir a ningún otro sitio para dar el paso.