Utilizar margem em USD com criptoativos para negociação de futuros na Kraken Pro

Para além da pura especulação, os derivados de criptomoedas servem como ferramentas para cobertura (hedging), gestão de carteira e eficiência de capital. Uma das inovações mais significativas neste espaço é a capacidade de utilizar ativos de criptomoedas como garantia para posições de futuros com margem em USD.

Em vez de converter ativos digitais em moeda fiduciária antes de aplicar a margem, os negociantes podem agora caucionar criptomoedas como Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) ou stablecoins diretamente para obter margem em USD e, assim, serem capazes de abrir e gerir posições de futuros. Isto cria novas formas de desbloquear capital, preservar a exposição a criptoativos e alocar fundos em várias estratégias sem ter de converter repetidamente de e para moeda fiduciária.

Com a Kraken Futures na Kraken Pro, os negociantes elegíveis em regiões suportadas podem agora utilizar financiamento fiduciário e alimentado por criptoativos para negociar futuros perpétuos e com data de vencimento.

Estes instrumentos são oferecidos através de um ambiente de negociação seguro, transparente e regulamentado, dando a confiança aos negociantes individuais e institucionais de que a sua atividade está em conformidade com as regras locais, como o MiFID II na União Europeia.

O colateral nos mercados de futuros funciona como um depósito de boa-fé que garante que os negociantes podem cobrir perdas potenciais. Nas finanças tradicionais, este colateral é geralmente dinheiro ou títulos do tesouro. Nos derivados de criptomoedas, o mesmo efeito pode ser alcançado através da caução de criptoativos como garantia para um empréstimo em USD que financia a margem necessária.

Quando você cauciona criptoativos, como mencionado acima, o valor desses criptoativos (assumindo que o colateral não é uma stablecoin) flutua com os preços de mercado. Um aumento de valor aumenta a sua capacidade de empréstimo disponível, enquanto uma queda a reduz. Isto cria um sistema autoajustável que pode funcionar a seu favor quando os mercados se movem favoravelmente, mas também pode aumentar o risco se a volatilidade se virar contra si.

Os futuros apresentam-se em duas formas principais.

Futuros com data de vencimento

• Vencimento - Vencimento fixo (por exemplo, contrato trimestral de BTC/USD)

• Mecanismo - Liquida numa data definida

• Utilização típica - Ideal para cobertura (hedging) de horizontes temporais específicos ou para alcançar certeza de preço

Futuros perpétuos

• Vencimento - Sem vencimento

• Mecanismo - Utiliza taxas de financiamento para alinhar o preço do contrato com o preço à vista (spot)

• Utilização típica - Preferido para exposição contínua e estratégias de negociação de curto prazo

Os futuros perpétuos tornaram-se especialmente populares no mercado de criptomoedas porque mimetizam a experiência da negociação à vista (spot) enquanto permitem alavancagem e gestão de risco avançada. Os negociantes podem manter posições indefinidamente, desde que os requisitos de margem sejam cumpridos, ajustando a sua exposição dinamicamente.

Considere um trader que detém 1 BTC, atualmente avaliado em 100.000 USD.

Ele oferece este BTC como garantia para obter um empréstimo de margem em USD, que é utilizado para abrir uma posição de futuros perpétuos BTC/USD no valor de 500.000 USD, usando alavancagem de 5x.

• Se o BTC subir para 110.000 USD, tanto a garantia como a posição valorizam. O lucro não realizado aumenta o capital e a disponibilidade de margem.

• Se o BTC descer para 90.000 USD, tanto a garantia como a posição diminuem de valor. Isto reduz o capital da margem e pode despoletar uma chamada de margem ou liquidação.

Este exemplo realça a natureza de dois gumes das criptomoedas. Como utiliza as suas criptomoedas para pedir emprestado margem em USD e negociar a sua exposição a criptomoedas, ganha eficiência, mas também assume um risco direcional adicional. Os traders precisam de ter em conta esta relação ao dimensionar posições ou ao selecionar quais os ativos a oferecer como garantia para o empréstimo de margem em USD.

A utilização de ativos altamente voláteis como garantia para o empréstimo de margem em USD aumenta drasticamente o risco de liquidação inesperada.

A utilização de criptomoedas como margem elimina a necessidade de converter as participações em moeda fiduciária antes de negociar. Isto não só poupa tempo, mas também evita potenciais taxas de conversão, spreads e atrasos nas transferências bancárias. Os detentores de longo prazo podem permanecer investidos em ativos principais, ao mesmo tempo que utilizam parte desse valor para procurar novas oportunidades nos mercados de derivados.

Com futuros garantidos por criptomoedas, o seu portefólio de criptomoedas existente torna-se um recurso de negociação ativo, enquanto mantido em custódia regulamentada. Em vez de estar bloqueada em cold storage, parte do seu saldo pode apoiar posições direcionais ou protegidas que se alinham com as suas perspetivas de mercado mais amplas. Isto permite-lhe reagir rapidamente às flutuações de preços e gerir a exposição sem liquidar as suas principais participações.

O Kraken Futures é construído em torno da transparência e conformidade.

Na UE, a negociação de futuros no âmbito do Kraken EU opera dentro da estrutura regulamentar MiFID II, supervisionada pelo regulador europeu. Isto garante a proteção dos investidores, custódia segregada e padrões de relatório consistentes.

Em outros locais, o Kraken Futures fornece acesso de múltiplas garantias a uma vasta gama de mercados, ao mesmo tempo que adere aos padrões locais aplicáveis.

Esta abordagem global permite que os clientes se envolvam com derivados sob um modelo de governação que prioriza a integridade do mercado e a proteção do cliente.

Vantagens

• Maior eficiência de capital sem converter para fiat

• Mantém a exposição a cripto ao negociar futuros

• Financiamento e levantamentos mais rápidos utilizando ativos on-chain

Desvantagens

• O valor do colateral flutua com os preços de mercado

• Maior risco de liquidação durante a volatilidade

• Requer monitorização cuidadosa dos rácios de margem

Vantagens

• O valor estável reduz a volatilidade da margem

• Menor risco de liquidação devido à estabilidade do colateral

• Estrutura familiar para traders tradicionais

Desvantagens

• Requer conversão de cripto, adicionando custo e atraso

• Menos eficiente em termos de capital para detentores de cripto

• Flexibilidade limitada para estratégias multiativos ou de margem cruzada

• Volatilidade do colateral: Uma vez que os ativos cripto podem ser altamente voláteis, grandes movimentos de preços cripto podem afetar o valor dos ativos prometidos e os requisitos de margem. Uma redução súbita pode diminuir o seu rácio de margem, mesmo que a sua posição aberta não tenha mudado, o que pode levar a uma liquidação automática se não for gerida de forma proativa.

• Exemplo: Imagine estar com uma posição longa em Solana (SOL), mas a utilizar Ethereum (ETH) para alimentar a sua margem USD. Se o preço do ETH caísse subitamente (independentemente do preço do SOL), o seu colateral poderia ficar subitamente em risco.

• Ganhos e perdas ampliados: A alavancagem permite controlar posições maiores com menos capital, mas as perdas também são ampliadas. O uso responsável da alavancagem e uma gestão de risco rigorosa são essenciais.

• Preços de referência e financiamento: Os mercados de futuros dependem de preços de referência para calcular lucros e perdas não realizados e para determinar quando ocorrem liquidações. Nos futuros perpétuos, os pagamentos de financiamento mantêm os preços alinhados com os mercados à vista. Os traders devem monitorizar ambos para compreender o custo real de manter posições. Taxas de financiamento elevadas podem consumir significativamente os seus lucros ao longo do tempo.

• Mecânica da margem: As contas de futuros utilizam requisitos de margem inicial e de manutenção. A queda abaixo da manutenção desencadeia a liquidação. No Kraken Pro, as ferramentas de monitorização de margem ajudam a gerir a exposição e o saldo do colateral de forma eficiente.

Qual é a diferença entre preço de referência e último preço? Descubra aqui.

Para começar a negociar com cripto como colateral, conclua a verificação da conta e aceite os termos dos futuros no seu painel do Kraken Pro. Uma vez aprovado:

1. Financie a sua carteira spot com ativos elegíveis, como BTC, ETH ou stablecoins suportadas.

2. Transfira os seus ativos para a sua carteira de Futuros

3. Selecione o contrato da sua escolha, a direção da negociação (compra ou venda) e a quantidade antes de clicar em comprar ou vender para colocar a sua ordem.

4. O Kraken Pro exibirá os requisitos de margem e a alavancagem estimada em tempo real.

5. Uma vez que a sua ordem tenha sido correspondida e a sua posição esteja aberta, monitorize o seu rácio de margem através da interface ou aplicação. Os alertas e os limites de liquidação ajudam-no a manter a visibilidade sobre o risco.

6. Ajuste o colateral dinamicamente, transferindo entre carteiras spot e de futuros, ou adicionando stablecoins para se proteger contra a volatilidade.

Os clientes europeus sob o quadro MiFID II podem aceder até 10x de alavancagem, enquanto outras regiões podem permitir limites mais elevados (frequentemente até 50x), dependendo das regulamentações locais.

Se você detém ETH na sua carteira à vista, mas antecipa uma desvalorização a curto prazo, pode usar ETH como garantia para obter um empréstimo de margem em USD e abrir uma posição curta de futuros perpétuos de ETH/USD. Isso permite-lhe compensar potenciais perdas nas suas participações sem as vender diretamente.

Se você detém stablecoins como USDT ou USDC e espera que o BTC valorize, pode usar essas stablecoins como garantia para o empréstimo de margem em USD para abrir uma posição longa perpétua de BTC/USD.

Ao combinar vários ativos de garantia para os empréstimos de margem em USD, como BTC e uma stablecoin, você pode diversificar e reduzir a sensibilidade à volatilidade de um único ativo. O sistema de margem unificada da Kraken Pro torna isso possível dentro de uma única conta, melhorando tanto a utilização do capital quanto a distribuição do risco.

Para traders ativos, o colateral de criptoativos permite menos etapas de conversão, menor atrito e acesso mais rápido ao capital. Para instituições, significa maior confiança de que os derivados de criptoativos podem ser enquadrados em mandatos regulamentados e frameworks de risco internos.

Quer seja um veterano experiente ou alguém interessado em abrir a sua primeira posição de futuros, a Kraken Pro facilita a negociação de uma vasta gama de futuros de criptoativos e contratos perpétuos.

Registe-se na Kraken e complete a verificação de identidade. Ative a negociação de derivados para a sua conta.

Transfira fundos da sua carteira Holding para a sua carteira Kraken Futures para usar como garantia para negociação. Apenas os fundos na sua carteira Futures são afetados pela atividade de negociação, enquanto os fundos na sua carteira Holding permanecem inalterados. As suas perdas potenciais estão limitadas ao valor que depositar na sua carteira Futures.

Selecione o mercado de futuros de criptomoedas e o contrato que pretende negociar (a Kraken oferece contratos mensais, trimestrais e perpétuos). Os futuros perpétuos ou ‘perps’ não têm data de expiração, permitindo-lhe manter a posição enquanto mantiver a sua margem.

Selecione a alavancagem desejada. O valor na sua conta multiplicado pela sua alavancagem determina o tamanho total da posição. A Kraken calcula a sua margem de manutenção, por isso, deve manter um nível mínimo de capital para evitar a liquidação.

Escolha se pretende ir long (comprar) ou short (vender) e coloque uma ordem de mercado ou ordem limite. A Kraken exibirá o seu preço de liquidação estimado com base na sua alavancagem e tamanho da posição. Se estiver a entrar no mercado, considere o tamanho da sua posição em relação à profundidade do livro de ordens para determinar o potencial de qualquer derrapagem.

Monitorize os movimentos de preços e os seus lucros ou perdas não realizados. Certifique-se de que o seu nível de margem se mantém acima da margem de manutenção para evitar chamadas de margem ou liquidação.

Considere definir níveis de stop-loss e take-profit que podem ajudar a proteger o seu capital investido. Esteja ciente das taxas de financiamento em contratos perpétuos, pois estes são pagamentos periódicos trocados entre detentores de posições long e short.

Feche a sua posição utilizando uma ordem de mercado ou limite ‘reduce only’. O seu lucro ou perda realizado é calculado como a diferença entre o seu preço de entrada e preço de saída, menos taxas e pagamentos de financiamento.

A utilização de cripto como garantia para empréstimos de margem em USD está a mudar a forma como os traders gerem capital e risco nos mercados digitais.

Ao permitir que ativos como Bitcoin ou Ether impulsionem posições alavancadas, os traders podem manter-se investidos enquanto obtêm nova flexibilidade e eficiência.

À medida que plataformas regulamentadas como o Kraken Pro expandem o acesso em várias regiões, os futuros impulsionados por cripto estão a tornar-se um pilar de um cenário de trading mais maduro e transparente.