O que é a MakerDAO? (MKR)

MakerDAO é um protocolo blockchain a funcionar na Ethereum que visa incentivar uma rede distribuída de computadores a manter a DAI, uma criptomoeda concebida para seguir o preço do dólar americano.

Sendo uma das várias criptomoedas de finanças descentralizadas (DeFi) emergentes, a MakerDAO é, por si só, parte de um sistema maior chamado protocolo Maker, que utiliza uma combinação de criptoativos para operar e manter a DAI sem a necessidade de qualquer banco ou governo.  

Especificamente, o protocolo Maker requer dois tipos de tokens para funcionar: DAI e MKR. 

A DAI é criada quando um utilizador bloqueia outra criptomoeda, como a ETH, na plataforma Maker para obter um empréstimo em DAI. Os utilizadores podem devolver a DAI emprestada para reclamar esta criptomoeda, mas devem ter cuidado para que o seu valor não caia abaixo de um certo nível, ou poderá ser vendida automaticamente.  

(Para mais informações sobre como a DAI funciona, leia o nosso guia ‘O que é a DAI?’)

Mas enquanto a DAI é melhor entendida como o serviço fornecido pelo protocolo Maker, a MKR é o criptoativo que governa como são feitas as alterações ao protocolo que mantém a DAI a funcionar. 

Em suma, os tokens MKR permitem que os utilizadores votem em propostas que afetam a forma como a DAI pode ser utilizada.
Por exemplo, os detentores de tokens MKR podem votar em quais criptomoedas podem ser bloqueadas no protocolo ou no preço pelo qual estes ativos seriam vendidos em liquidação. 

A partir de 2020, o protocolo Maker aceita oito criptomoedas, incluindo ETH, MANA e BAT, que podem ser usadas para gerar DAI. 

O protocolo Maker foi criado em 2015 por um grupo de programadores liderado por Rune Christensen. O grupo foi formalizado mais tarde na Maker Foundation, uma empresa das Ilhas Caimão. 

Em 2017, a equipa Maker angariou 12 milhões de dólares ao vender tokens MKR à notável empresa de capital de risco Andreessen Horowitz e a outros. Estes incluíram o fundo de criptomoedas Polychain Capital e outras empresas de risco como a 1Confirmation. 

Em 2018, mais 15 milhões de dólares em tokens MKR foram vendidos à Andreessen Horowitz. A empresa afirmou na altura que pretendia participar na MakerDAO, ajudando a governar o sistema DAI. 

A Maker angariou mais 27,5 milhões de dólares em 2019 de empresas de risco Paradigm e Dragonfly Capital Partners para expansão para a Ásia. 

No lançamento, 1 milhão de tokens MKR foram criados para governar o protocolo Maker.

Qualquer pessoa que possua estes tokens MKR pode votar em decisões importantes usando um processo conhecido como Votação Executiva. Se uma Votação Executiva for aprovada, o código no protocolo Maker é alterado para refletir a proposta vencedora. 

No entanto, antes que uma Votação Executiva possa ser realizada, outra forma de votação deve ocorrer primeiro. Esta é chamada de Sondagem de Propostas, e é uma forma para os detentores de MKR avaliarem o sentimento sobre uma proposta antes de comprometerem quaisquer alterações ao protocolo. 

Um terceiro tipo de voto pode ser lançado por não-detentores de MKR usando tópicos no fórum da MakerDAO. 

Mas enquanto qualquer pessoa pode fazer propostas à MakerDAO, apenas os detentores de MKR podem votar nelas. Um voto é então medido pela quantidade de tokens MKR comprometidos com uma proposta. 

Por exemplo, se 10 detentores com 1.000 MKR votarem na Proposta A, enquanto 5 detentores com 5.000 MKR votarem na Proposta B, a Proposta B vence porque mais tokens MKR a apoiam. 

Apenas o número de tokens, e não o número de detentores de tokens, influencia o resultado da votação. 

Taxa de Poupança DAI

Importante, os detentores de MKR podem decidir quanto os detentores de DAI ganham se pouparem DAI na plataforma. A quantia que os detentores de DAI ganham por fazer isso é conhecida como Taxa de Poupança DAI. 

A Taxa de Poupança DAI já foi tão alta quanto 8,75% ao ano, e tão baixa quanto 0%. Na verdade, a taxa de poupança atual está definida em zero devido a uma queda do mercado em março que fez com que a DAI fosse negociada significativamente acima de 1 $. 

Após a queda, os detentores de MKR votaram para definir a Taxa de Poupança DAI em 0% para incentivar a venda de DAI, o que aproximaria o preço da DAI de 1 $. 

Neste caso, os detentores de MKR votaram de acordo com as expectativas. 

Quando o preço da DAI sobe acima de 1 $, espera-se que os detentores de MKR votem para diminuir a taxa de poupança para reduzir a procura, fazendo com que o preço caia. 

Se o preço da DAI estiver abaixo de um dólar, então os detentores de MKR devem votar para aumentar a taxa de poupança para aumentar a procura para deter DAI, fazendo assim com que o preço suba. 
 

A MKR deverá acumular valor à medida que o uso do protocolo Maker aumenta, porque a oferta de MKR é reduzida quando o sistema funciona bem e aumentada quando é mal governado. 

No entanto, para os investidores, é importante notar que não há limite para o número total de tokens que podem existir. Os tokens MKR são criados ou destruídos em dois cenários, que são controlados por leilões.  

Se o sistema Maker estiver a funcionar como pretendido, deverá cobrar taxas aos utilizadores que bloqueiam criptomoedas no sistema para gerar DAI. 

Assim que as taxas recolhidas excedem um determinado montante, definido pelos detentores de MKR, o sistema Maker realiza um leilão para vender o DAI extra. Este DAI extra deve ser comprado com MKR. Este processo é conhecido como Leilão de Excedente. 

Assim que o leilão termina, a MKR é destruída, reduzindo a oferta total de MKR. Uma oferta reduzida de MKR aumenta o preço do token.  

Por outro lado, se as coisas não estiverem a correr bem, e as moedas bloqueadas forem vendidas por menos do que o seu valor anterior, então o sistema Maker precisa de angariar fundos através de um Leilão de Dívida. 

O Leilão de Dívida vê novos tokens MKR criados pelo sistema e depois leiloados por DAI. Este tipo de leilão aumenta a oferta total de tokens MKR, reduzindo assim o preço. 

Os detentores de MKR são, portanto, motivados a garantir que o sistema Maker funciona sem problemas para que possa gerar mais taxas dos utilizadores, reduzindo assim a oferta de MKR. 

Se os detentores de MKR votarem de forma imprudente, isso poderá levar a que as moedas bloqueadas sejam vendidas automaticamente a preços baixos, levando a um aumento na oferta de tokens MKR. 
 

Se quiser desempenhar um papel na determinação de decisões importantes sobre como o protocolo Maker funciona, então vai querer usar MKR. 

Quanto mais MKR detiver, mais poderá ter uma palavra a dizer sobre quais criptomoedas são usadas no protocolo ou quais ativos do mundo real poderiam ser usados para gerar DAI.

Os investidores podem considerar possuir MKR caso queiram obter exposição à crescente adoção do protocolo. Se o protocolo Maker se tornar amplamente utilizado (e permanecer bem gerido), os tokens MKR poderão tornar-se uma adição valiosa a um portefólio de criptoativos. 
 

Agora está pronto para dar o próximo passo e comprar MKR MakerDAO!