O que é a MakerDAO? (MKR)

A MakerDAO é um protocolo de blockchain executado na Ethereum que visa incentivar uma rede distribuída de computadores a manter a DAI, uma criptomoeda projetada para acompanhar o preço do dólar americano.

Uma entre várias finanças descentralizadas (DeFi) criptomoedas emergentes, a MakerDAO é, em si, parte de um sistema maior chamado protocolo Maker, que usa uma combinação de criptoativos para operar e manter a DAI sem a necessidade de qualquer banco ou governo.  

Especificamente, o protocolo Maker requer dois tipos de tokens para funcionar: DAI e MKR. 

A DAI é criada quando um utilizador bloqueia outra criptomoeda, como a ETH, na plataforma Maker para obter um empréstimo em DAI. Os utilizadores podem devolver a DAI emprestada para reclamar esta criptomoeda, mas devem ter cuidado para que o seu valor não caia abaixo de um certo nível, ou poderá ser automaticamente vendida.  

(Para mais informações sobre como a DAI funciona, leia o nosso guia ‘O que é a DAI?’.)

Mas enquanto a DAI é melhor compreendida como o serviço fornecido pelo Protocolo Maker, a MKR é o criptoativo que governa como são feitas as alterações ao protocolo que mantém a DAI a funcionar. 

Em suma, os tokens MKR permitem aos utilizadores votar em propostas que afetam como a DAI pode ser usada.
Por exemplo, os detentores de tokens MKR podem votar sobre quais criptomoedas podem ser bloqueadas no protocolo ou o preço pelo qual estes ativos seriam vendidos em liquidação. 

Em 2020, o protocolo Maker aceita oito criptomoedas incluindo ETH, MANA e BAT que podem ser usadas para gerar DAI. 

O Protocolo Maker foi criado em 2015 por um grupo de desenvolvedores liderado por Rune Christensen. O grupo foi formalizado mais tarde na Maker Foundation, uma empresa das Ilhas Caimão. 

Em 2017, a equipa Maker levantou 12 milhões de dólares ao vender tokens MKR à notável empresa de capital de risco Andreessen Horowitz e a outros. Estes incluíam o fundo de criptomoeda Polychain Capital e outras empresas de capital de risco como a 1Confirmation. 

Em 2018, mais 15 milhões de dólares em tokens MKR foram vendidos à Andreessen Horowitz. A empresa disse na altura que pretendia participar na MakerDAO, ajudando a governar o sistema DAI. 

A Maker angariou 27,5 milhões de dólares adicionais em 2019 de empresas de capital de risco Paradigm e Dragonfly Capital Partners para expansão na Ásia. 

No lançamento, 1 milhão de tokens MKR foram criados para governar o protocolo Maker.

Qualquer pessoa que possua estes tokens MKR pode votar em decisões-chave usando um processo conhecido como Executive Voting. Se um Executive Vote for aprovado, então o código no Maker Protocol é alterado para refletir a proposta vencedora. 

No entanto, antes que um Executive Vote possa ser realizado, outra forma de votação deve ocorrer primeiro. Isto é chamado de Proposal Polling, e é uma forma de os detentores de MKR avaliarem o sentimento sobre uma proposta antes de comprometerem quaisquer alterações no protocolo. 

Um terceiro tipo de voto pode ser lançado por não detentores de MKR usando tópicos no fórum MakerDAO. 

Mas, embora qualquer pessoa possa fazer propostas à MakerDAO, apenas os detentores de MKR podem votá-las. Um voto é então medido pela quantidade de tokens MKR comprometidos com uma proposta. 

Por exemplo, se 10 detentores com 1.000 MKR votarem na Proposta A, enquanto 5 detentores com 5.000 MKR votarem na Proposta B, a Proposta B vence porque mais tokens MKR a apoiam. 

Apenas o número de tokens, e não o número de detentores de tokens, influencia o resultado do voto. 

Taxa de Poupança DAI

Importa salientar que os detentores de MKR podem decidir quanto os detentores de DAI ganham se guardarem DAI na plataforma. O valor que os detentores de DAI ganham por fazer isso é conhecido como Taxa de Poupança DAI. 

A Taxa de Poupança DAI já atingiu 8,75% ao ano e chegou a 0%. Na verdade, a taxa de poupança atual está definida como zero devido a uma queda do mercado em março que fez com que o DAI fosse negociado significativamente acima de 1 $. 

Após a queda, os detentores de MKR votaram para definir a Taxa de Poupança DAI em 0% para incentivar a venda de DAI, o que aproximaria o preço do DAI de 1 $. 

Neste caso, os detentores de MKR votaram de acordo com as expectativas. 

Quando o preço do DAI sobe acima de 1 $, espera-se que os detentores de MKR votem para diminuir a taxa de poupança para reduzir a procura, fazendo com que o preço caia. 

Se o preço do DAI estiver abaixo de um dólar, então os detentores de MKR devem votar para aumentar a taxa de poupança para aumentar a procura de retenção de DAI, fazendo com que o preço suba. 
 

O MKR deve acumular valor à medida que o uso do Maker Protocol aumenta, porque a oferta de MKR é reduzida quando o sistema funciona bem e aumentada quando é mal governado. 

No entanto, para os investidores, é importante notar que não há limite para o número total de tokens que podem existir. Os tokens MKR são criados ou destruídos em dois cenários, que são controlados por leilões.  

Se o sistema Maker estiver a funcionar como pretendido, deverá cobrar taxas aos utilizadores que bloqueiam criptomoedas no sistema para gerar DAI. 

Assim que as taxas recolhidas excedem um determinado montante, definido pelos detentores de MKR, o sistema Maker realiza um leilão para vender o DAI extra. Este DAI extra deve ser comprado com MKR. Este processo é conhecido como Leilão de Excedente. 

Assim que o leilão termina, o MKR é destruído, reduzindo a oferta total de MKR. Uma oferta reduzida de MKR aumenta o preço do token.  

Por outro lado, se as coisas não estiverem a correr bem, e as moedas bloqueadas forem vendidas por menos do que o seu valor anterior, então o sistema Maker precisa de angariar financiamento através de um Leilão de Dívida. 

O Leilão de Dívida vê novos tokens MKR criados pelo sistema e depois leiloados por DAI. Este tipo de leilão aumenta a oferta total de tokens MKR, reduzindo assim o preço. 

Os detentores de MKR são, portanto, motivados a garantir que o sistema Maker funciona sem problemas para que possa gerar mais taxas dos utilizadores, reduzindo assim a oferta de MKR. 

Se os detentores de MKR votarem de forma imprudente, isso poderá levar a que as moedas bloqueadas sejam vendidas automaticamente a preços baixos, levando a um aumento na oferta de tokens MKR. 
 

Se quiser desempenhar um papel na determinação de decisões importantes sobre como o protocolo Maker funciona, então vai querer usar MKR. 

Quanto mais MKR possuir, mais poderá influenciar as criptomoedas utilizadas no protocolo ou que ativos do mundo real poderão ser utilizados para gerar DAI.

Os investidores podem considerar possuir MKR se quiserem obter exposição à crescente adoção do protocolo. Se o protocolo Maker se tornar amplamente utilizado (e permanecer bem gerido), os tokens MKR poderão tornar-se uma adição valiosa a uma carteira de criptoativos. 
 

Agora está pronto para dar o próximo passo e comprar MKR MakerDAO!