Вознаграждения по стейблкоинам vs высокодоходные накопительные счета: что выгоднее в 2026 году?

По данным CoinGecko, в 2024 году общее предложение стейблкоинов, обеспеченных денежной валютой, превысило 200 млрд $, — этот сегмент растёт быстрее почти всех остальных категорий криптоактивов. Значительная часть этого роста обусловлена держателями, которые искали одно: привязанный к доллару цифровой актив с доходностью выше, чем у банковского счёта в США.

На первый взгляд привлекательность очевидна, однако сравнение со сберегательным счётом с высокой доходностью не сводится к простому сопоставлению двух ставок. Сберегательный счёт с высокой доходностью (HYSA) — это разновидность сберегательного счёта, предлагающая более высокую процентную ставку по сравнению с традиционным счётом в обычном банке.

Как правило, такие счета предлагают онлайн-банки: низкие операционные расходы позволяют им обеспечивать клиентам более высокие показатели APY (годовая процентная доходность).

Доходные продукты на основе стейблкоинов существенно различаются — как по платформам и протоколам, предоставляющим услугу, так и по самой природе продукта. Kraken предлагает несколько вариантов, включая Kraken DeFi Earn и Auto Earn.

В последнее время разрыв между лучшими счетами HYSA и лучшими продуктами на основе стейблкоинов заметно сократился. Kraken Auto Earn начисляет вознаграждения по USDC, USDG, USDT и USDe по ставкам, сопоставимым со ставками ведущих счетов HYSA.

В таблице ниже приведены актуальные ставки по основным вариантам по состоянию на апрель 2026 года.

Стейблкоины — это цифровые активы, созданные для поддержания привязки к базовому активу, чаще всего к доллару США. Наиболее распространённые стейблкоины — USDC (Circle), USDT (Tether) и USDG (Global Dollar Network) — обеспечены резервами в денежных средствах и эквивалентных инструментах, в частности краткосрочных казначейских облигациях США. Каждый выпущенный токен предназначен для погашения по стоимости привязки.

Баланс стейблкоина — это не то же самое, что доллар на банковском счете. Долларовый депозит является обязательством банка, регулируется банковским законодательством и застрахован FDIC в пределах установленного лимита. Стейблкоин же — это токен, выпущенный частной компанией и обеспеченный её резервной политикой.

Для американских эмитентов платёжных стейблкоинов закон GENIUS Act, подписанный в июле 2025 года, установил чёткие федеральные требования к резервам и раскрытию информации, что внесло ясность для эмитентов и стало шагом к дополнительной защите пользователей. Подробнее читайте в нашей статье о том, что такое стейблкоины.

Способы формирования вознаграждений по стейблкоинам зависят от продукта:

• Программы вознаграждений платформы. Биржи, в том числе Kraken, начисляют вознаграждения на подходящие балансы стейблкоинов за счёт собственной экономики платформы, а также кредитования и стейкинга базовых активов.
• Ончейн-кредитование. Протоколы DeFi, такие как Aave и Compound, позволяют пользователям размещать стейблкоины в кредитных пулах, где заёмщики вносят залог для получения займов. Кредиторы получают переменную ставку, определяемую соотношением спроса и предложения в пуле.
• Передача казначейской доходности. Ряд новых продуктов токенизирует доходность краткосрочных казначейских векселей, фактически передавая держателям доход, который приносят сами резервы.

Каждый механизм сопряжён с различными рисками и уровнями доходности — это важно учитывать при выборе платформы и распределении средств.

Ставки и структуры продуктов различаются даже среди наиболее популярных регулируемых платформ для стейблкоин-вознаграждений на рынке США. В таблице ниже приведены актуальные ставки по крупнейшим программам USDC и USDT.

Вклад в банке — члене FDIC застрахован на сумму до 250 000 $ на одного вкладчика, в одном застрахованном банке, по одной категории владения счётом. В случае банкротства банка вклады, подпадающие под страхование, возмещаются FDIC — федеральной страховой корпорацией, действующей под гарантии правительства США. Банки также подлежат постоянному регуляторному надзору, требованиям к достаточности капитала и аудиту.

Баланс стейблкоина на криптоплатформе сопряжён с тремя уровнями потенциального риска:

1. Риск платформы. В случае банкротства или иного события неплатёжеспособности платформы доступ держателей к своим активам зависит от того, как платформа организует обособленное хранение клиентских средств и какая правовая защита действует в данной юрисдикции. Поскольку страхование депозитов на балансы стейблкоинов не распространяется, практической мерой снижения риска служит выбор регулируемых платформ с надёжным хранением активов и прозрачным аудитом. Регулируемые биржи, такие как Kraken, как правило, хранят активы клиентов в раздельном хранении и холодном хранилище, а также публикуют Proof of Reserves — систему, сочетающую криптографическую верификацию с регулярными независимыми аудитами, что позволяет пользователям убедиться: активы на платформе соответствуют клиентским балансам.
2. Риск эмитента стейблкоина. Привязка токена зависит от резервной политики эмитента. При ненадлежащем управлении резервами, их заморозке или хранении в проблемном банке привязка может быть нарушена.
3. Риск отвязки. Даже хорошо обеспеченные стейблкоины могут временно потерять долларовую привязку в условиях рыночных потрясений.

Подробнее о мерах безопасности стейблкоинов читайте в нашем руководстве о надёжности стейблкоинов, где рассматриваются резервное обеспечение, механизмы погашения и регуляторный статус каждого эмитента.

Доходные инструменты на основе стейблкоинов могут быть сопряжены с более высоким риском, однако и доходность по ним зачастую выше. Клиенты могут снизить риски, связанные с DeFi, используя надёжные платформы, такие как Kraken, — с многоуровневой защитой и репутацией, проверенной временем.

Проценты по HYSA и вознаграждения по стейблкоинам в США облагаются налогом как обычный доход, однако порядок отчётности различается.

С процентами по HYSA всё просто. Банк выдаёт форму 1099-INT с итоговой суммой процентов за налоговый год, которую вы указываете в федеральной налоговой декларации. Отслеживать базис не нужно: проценты начисляются на доллары по номинальной стоимости.

С вознаграждениями по стейблкоинам ситуация сложнее. Согласно Revenue Ruling 2023-14 IRS, криптовознаграждения включаются в валовой доход за тот налоговый год, в котором вы получили полный контроль над токенами, по их справедливой рыночной стоимости на момент получения.

Для стейблкоина с привязкой 1 $ это значение, как правило, близко к полученной сумме в долларах, однако IRS по-прежнему квалифицирует каждое получение вознаграждения как налогооблагаемое событие. Биржи могут отражать такие выплаты в форме 1099-MISC, а начиная с текущего налогового года форма 1099-DA используется для отчётности по валовой выручке от реализации цифровых активов.

Есть ещё один важный момент. При продаже, обмене или свопе токенов вознаграждений необходимо рассчитать прирост капитала или убыток относительно их стоимости на момент получения. Для стейблкоина, курс которого остаётся около 1 $, это обычно незначительная сумма, однако учёт всё равно необходим. Подробнее об отчётности, в том числе об отслеживании базисной стоимости по нескольким начислениям вознаграждений, — в нашем руководстве по криптовалютным налогам.

Налогообложение зависит от страны и индивидуальных обстоятельств. Если вы используете одновременно HYSA и продукты на основе стейблкоинов, рекомендуем проконсультироваться с налоговым специалистом.

Однозначно верного ответа нет, и для большинства вкладчиков оптимальным решением будет комбинированный подход.

Если приоритет — сохранность основного капитала, хорошим выбором станет высокодоходный сберегательный счёт с защитой FDIC. Распределение сбережений по категориям помогает понять, куда их лучше разместить. HYSA — популярный инструмент для хранения:

• Резервного фонда
• Накоплений на первоначальный взнос
• А также любых средств, потерю которых вы не можете себе позволить.

При ставках по лучшим HYSA около 5% разрыв между застрахованными депозитами и незастрахованными альтернативами как никогда невелик. Вместе с тем ставки часто меняются — особенно в DeFi, — а принятие закона GENIUS Act формирует более благоприятную для криптовалют среду, что может положительно сказаться на процентных ставках по стейблкоинам и связанных продуктах Earn.

Многие новые пользователи начинают с небольших сумм и постепенно увеличивают вложения по мере знакомства со стейблкоинами. Если вы выбираете этот путь, отдавайте предпочтение надёжным биржам — таким как Kraken: с проверенной репутацией, первой опубликовавшей Proof of Reserves, и службой поддержки, ориентированной на живое общение с клиентом.

При комбинированном подходе резервные и обязательные сбережения лучше держать на высокодоходном сберегательном счёте с защитой FDIC, а часть свободных средств направить в доходные продукты на основе стейблкоинов — их доходность зачастую выше. Оптимальное соотношение зависит от устойчивости к риску и целей накопления, однако диверсифицированный подход позволяет распределить риски между разными инструментами.

Если вы хотите попробовать вознаграждения со стейблкоинов в дополнение к существующему высокодоходному сберегательному счёту, начать очень просто:

1. Откройте и верифицируйте аккаунт Kraken.
2. Пополните счёт в USD и конвертируйте в поддерживаемый стейблкоин (USDC, USDG, USDT или USDe) либо внесите стейблкоины, которыми уже владеете.
3. Подключите вознаграждения по стейблкоинам или включите Auto Earn — это позволит получать вознаграждения на все подходящие активы в вашем аккаунте.
4. Вознаграждения начисляются ежедневно и, как правило, выплачиваются еженедельно.

Доступность и ставки зависят от региона, стейблкоина и уровня членства.

Готовы сравнить ставки? Войдите в аккаунт Kraken, чтобы увидеть актуальные APY по всем поддерживаемым стейблкоинам, или изучите Kraken Earn и сравните тарифы стандартного уровня и Kraken+.