Является ли USDT безопасной инвестицией?

USDT демонстрирует экспоненциальный рост с момента своего дебюта в 2014 году, став доминирующим стейблкоином, обеспеченным фиатными деньгами. Его рыночная капитализация выросла с 20 миллиардов долларов в конце 2021 года до более чем 100 миллиардов долларов в 2024 году, что отражает растущий спрос на стейблкоины. 

Это принятие подчеркивает критическую роль USDT в криптоэкосистеме, от обеспечения ликвидности до беспрепятственных транзакций и хеджирования от волатильности.

Хотя рост USDT подчеркивает его важность, инвесторы должны взвесить его преимущества и потенциальные риски. 

В этой статье рассматриваются важнейшие аспекты для всех, кто хочет инвестировать в USDT, предлагая сбалансированный взгляд, чтобы помочь вам принимать более обоснованные решения.

Прежде чем углубляться в то, как USDT стремится поддерживать свою стоимость, давайте уточним, что это такое:

• Tether (USDT) — это централизованный стейблкоин, обеспеченный реальными активами, который разработан для поддержания привязки 1:1 к доллару США. Впервые он был задуман как «Realcoin», прежде чем был переименован в Tether, подчеркивая его цифровую связь с реальными активами. 
• Как стейблкоин, он является токенизированным представлением доллара США, который является программируемым, легко поддается аудиту и может использоваться на различных блокчейнах. 
• Как и другие стейблкоины, он все чаще используется для трансграничных платежей, денежных переводов, торговых расчетов и для получения дохода. 

Tether — это компания, которая выпускает токены USDT и предпринимает несколько шагов, чтобы гарантировать поддержание паритета цен с долларом США.

Естественно, если какой-либо стейблкоин не сможет поддерживать стабильную привязку к своему базовому активу, это может иметь серьезные последствия, включая подрыв доверия инвесторов. 

Следующий список описывает основные способы, с помощью которых Tether стремится сделать USDT безопасным стейблкоином:

1. Управление спросом и предложением. Один из способов, которым Tether (USDT) стремится поддерживать свою стоимость, заключается в обеспечении корректировки оборотного предложения токенов в соответствии со спросом. На каждый токен в обращении должно приходиться эквивалентное количество долларов США или активов, эквивалентных наличным деньгам, хранящихся в резерве. Этот механизм гарантирует, что Tether (USDT) остается полностью обеспеченным. Токены выпускаются, когда организация или физическое лицо вносит фиатные доллары США на банковский счет Tether. Например, если кто-то хочет конвертировать 100 000 долларов США в 100 000 токенов Tether (USDT), новые монеты выпускаются Tether и добавляются к оборотному предложению. Эти вновь выпущенные монеты затем могут использоваться по желанию в криптоэкосистеме. Теперь рассмотрим кого-то, кто хочет обменять свои стейблкоины Tether обратно на доллары США. Они делают это, внося токены на свой счет в Tether. В свою очередь, Tether изымает эти токены из обращения путем их сжигания и возвращает эквивалентную сумму фиатной валюты. Этот рефлексивный процесс гарантирует, что общее предложение Tether (USDT) всегда соответствует стоимости резервов. Если бы Tether ошибочно выпустил больше токенов или не сжег токены во время погашения, количество монет в обращении превысило бы резервы. Такое несоответствие может дестабилизировать привязку, потенциально приведя к снижению цены Tether для отражения дисбаланса. Ответственно поддерживая это равновесие, Tether способствует общей стабильности и безопасности своего стейблкоина.
2. Прозрачная отчетность по резервам. Когда организация вносит доллары США в Tether, наличные средства инвестируются в ликвидные, доходные активы, такие как казначейские векселя США, драгоценные металлы, корпоративные облигации, обеспеченные кредиты и даже биткойны (BTC). Лишь относительно небольшая часть его общих резервов остается в наличных деньгах и банковских депозитах. Учитывая это, крайне важно, чтобы Tether регулярно и полностью прозрачно отчитывался о состоянии и характере своих резервов. Он достигает этого с помощью независимой третьей стороны, BDO, которая ежеквартально генерирует «Отчеты о консолидированных резервах». Эти отчеты дают общее представление о резервах, но не являются аудитом, который служит для проверки финансовых записей и контроля. Если когда-либо выяснится, что Tether не полностью обеспечен, как предполагают эти отчеты, это может заставить людей усомниться в целостности и безопасности стейблкоина. В настоящее время Tether сталкивается с пристальным вниманием (как это было в прошлом) со стороны группы по защите прав потребителей, которая выразила обеспокоенность по поводу отсутствия полного аудита. В настоящее время степень прозрачности, которую должны соблюдать эмитенты стейблкоинов, зависит от юридической формы эмитента. В настоящее время существует общая неопределенность в отношении того, как следует обращаться со стейблкоинами. Однако это может измениться с введением Закона о ясности для платежных стейблкоинов 2023 года.

Стейблкоины, такие как USDT, предоставляют ряд преимуществ по сравнению с их фиатными аналогами благодаря технологии блокчейн, которая лежит в основе этих цифровых активов:

• Они обеспечивают быстрые и дешевые глобальные платежи по сравнению с традиционными услугами. 
• В сочетании со смарт-контрактами стейблкоины программируемы. Это значительно расширяет их полезность, позволяя им выступать в качестве обеспечения в DeFi или питать децентрализованные рынки прогнозов.
• Стейблкоины обладают высокой совместимостью, что позволяет разработчикам развертывать их на нескольких блокчейнах и беспрепятственно переводить активы между сетями.
• Они позволяют людям самостоятельно хранить свои активы, не полагаясь на централизованных посредников, таких как банки. Это особенно полезно для граждан развивающихся стран, где доступ к надежным финансовым услугам ограничен. 
• Использование технологии распределенного реестра делает аудит стейблкоинов в обращении простым и высокоэффективным. Это гарантирует точное отслеживание и учет предложения и местонахождения стейблкоинов.

• USDT позволяет любому человеку в мире сберегать в долларах США, конвертируя свою местную валюту в токены USDT — то, что обычно было бы невозможно. Будучи мировой резервной валютой, доллар пользуется высоким спросом, и поэтому стейблкоины играют важную роль в удовлетворении этого спроса.
• Если мы рассмотрим индекс доллара (DXY), то за последние 10 лет доллар показал хорошие результаты по сравнению с другими основными фиатными валютами. Стейблкоины дают любому человеку со смартфоном возможность получить доступ к доллару, что может быть особенно важно в странах, где инфляция обесценивает местные валюты. Опрос пользователей стейблкоинов в странах с развивающейся рыночной экономикой показал, что почти половина респондентов используют стейблкоины для получения доступа к долларам.

Все стейблкоины сопряжены с определенной степенью риска. Потенциальные покупатели должны тщательно обдумать конкретные плюсы и минусы каждого проекта, прежде чем инвестировать какой-либо капитал. 

Хотя Tether в настоящее время является стейблкоином номер один по рыночной капитализации, инвесторы могут считать, что это не их первый выбор по нескольким причинам.

Недавно опубликованная оценка стабильности стейблкоинов от S&P Global присвоила Tether рейтинг 4 (где 1 — очень сильный, а 5 — слабый) отчасти из-за отсутствия операционной прозрачности.

В отчете выделяется несколько ключевых областей, которые способствовали такой оценке и вызывают несколько интересных вопросов:

• Рейтинг «...отражает отсутствие информации о кредитоспособности хранителей резервов USDT, контрагентов или поставщиков банковских счетов», а также «...подверженность более рискованным активам с ограниченным раскрытием информации».
• Кроме того, в отчетах подчеркивается «...ограниченная прозрачность управления резервами и склонности к риску, отсутствие нормативно-правовой базы, отсутствие разделения активов для защиты от неплатежеспособности эмитента и ограничения первичной возможности погашения USDT».
• S&P Global далее заявляет, что если бы выпуск USDT регулировался и контролировался авторитетным органом, это могло бы привести к более благоприятной оценке в будущем.

Помимо этой оценки, еще одним ключевым риском, связанным с хранением USDT, является потенциальная потеря капитала из-за события отвязки, то есть любого события, при котором стейблкоин теряет свою привязку. 

Довольно часто стейблкоин теряет свою привязку на короткий период, прежде чем быстро вернуться к паритету, и события отвязки значительно различаются по величине. За свою историю Tether пережил несколько примечательных событий отвязки, о которых потенциальные покупатели должны знать.

Хотя события отвязки, как правило, временны, всегда есть вероятность, что стейблкоин никогда не восстановится, что потенциально может привести к полной потере капитала для инвесторов. Исторически привязка Tether всегда восстанавливалась, но риск остается.

Еще одним важным соображением в отношении Tether (USDT) является возможность того, что у него недостаточно резервов для обеспечения каждого токена в обращении. Трудно точно количественно оценить, насколько велик этот риск, учитывая, что никогда не проводился всеобъемлющий финансовый аудит резервов Tether. 

Такой аудит включал бы тщательное изучение финансовой отчетности и внутреннего контроля Tether, обеспечивая более детальную оценку его финансового состояния.

Если бы аудит показал, что Tether (USDT) не полностью обеспечен, это, вероятно, поставило бы под угрозу привязку. Расследование Генеральной прокуратуры Нью-Йорка в отношении Tether в 2018 году вызвало обеспокоенность по поводу прозрачности резервов Tether, что привело к снижению паритета токена с долларом США.

Потенциальные инвесторы Tether также должны учитывать, что в настоящее время нет регулирования резервных активов — Tether сам решает, как инвестировать полученные доллары США. Кроме того, в отличие от других финансовых услуг, которые привлекают страхование вкладов FDIC, нет государственной гарантии для USDT в случае широкомасштабных потерь. Это означает, что если Tether (USDT) потерпит неудачу и инвесторы потеряют капитал, эти потери могут быть невозмещаемыми посредством государственного вмешательства. 

Если эмитент стейблкоина будет признан виновным в нарушении каких-либо применимых законов, это может иметь далеко идущие последствия, влияющие на доверие и настроения инвесторов. 

Tether соблюдает требования регуляторов различными способами. Он получил лицензии на деятельность в качестве предприятия по оказанию денежных услуг в нескольких штатах США, соблюдая строгие правила по борьбе с отмыванием денег (AML) и защите прав потребителей. Он также зарегистрирован на острове Мэн, который имеет свои собственные требования к аудиту и отчетности. Кроме того, Tether пытается создать новые стейблкоины, которые соответствуют европейским нормам, в частности Регламенту о рынках криптоактивов (MiCA), который устанавливает единые правила рынка ЕС для криптоактивов. 

В прошлом Tether сотрудничал с правоохранительными органами для замораживания активов, связанных с преступной деятельностью. 

Эти действия демонстрируют приверженность Tether поддержке законных операций и поддержанию целостности своей платформы. Такие проактивные меры могут дать инвесторам некоторую уверенность в том, что Tether предпринимает шаги для соблюдения правил и ответственной работы.

Хотя на этот вопрос здесь нельзя дать однозначного ответа, инвесторы должны учесть все важные переменные и решить, является ли Tether безопасным или нет. 

Ясно, что Tether обладает несколькими функциями, которые делают его привлекательным вариантом по сравнению с конкурентами:

• Tether является крупнейшим стейблкоином по рыночной капитализации, широко распространенным на сотнях платформ и доминирующим стейблкоином для маржинальных фьючерсных контрактов.
• Хотя выпускающая компания Tether несколько раз сталкивалась с проблемами и продолжает привлекать внимание регулирующих органов, USDT является одним из старейших действующих стейблкоинов с триллионами долларов расчетов с 2015 года.
• Хотя Tether еще не опубликовал полный аудит, ежеквартальные отчеты содержат значительные подробности о характере его резервов. Инвесторы должны сами решить, является ли отсутствие аудита независимой аудиторской фирмой значимым или нет. 
• Tether доверяют миллионы пользователей стейблкоинов по всему миру, и он выбран отчасти из-за ликвидности и послужного списка.

Существует два основных способа покупки токенов USDT.

Первый вариант, вероятно, подходит большинству трейдеров и включает в себя простой обмен других криптоактивов, таких как Bitcoin (BTC) или XRP (XRP), на USDT на централизованной или децентрализованной торговой платформе. 

Внеся свои фиатные деньги или криптовалюту на централизованную биржу, которая предоставляет рынки стейблкоинов (проверьте заранее), вы сможете относительно легко завершить обмен и использовать свои USDT по своему усмотрению.

Будучи ведущим стейблкоином по степени принятия, Tether (USDT) используется миллионами людей для взаимодействия с криптоэкосистемой, сбережения в долларах и отправки платежей. 

Тем не менее, в отношении его резервов и общей прозрачности остается некоторая степень неопределенности, что подтверждается продолжающимися расследованиями и неблагоприятными рейтингами. 

Инвесторы, стремящиеся понять, насколько безопасен USDT как инвестиционный инструмент, должны тщательно рассмотреть все вышеуказанные факторы, прежде чем приступать к действиям. 

Теперь, когда вы лучше понимаете USDT, почему бы не изучить этот и другие стейблкоины на Kraken?

Kraken позволяет покупать, продавать и торговать более чем 200+ криптовалютами, включая ведущие стейблкоины.

Начните свой криптопуть сегодня!