Что такое Balancer? (BAL)

Balancer — это протокол децентрализованных финансов (DeFi), работающий на Ethereum, который стремится стимулировать распределенную сеть компьютеров для работы децентрализованной биржи, где пользователи могут покупать и продавать любую криптовалюту.

Можно представить Balancer как своего рода индексный фонд, где пользователи создают фонды на основе криптовалют в своих портфелях. Эти фонды известны как пулы Balancer, и любой пользователь, желающий предоставить ликвидность пулу, может сделать это, просто внеся в него актив. 

Пользователи, предоставляющие ликвидность пулу Balancer, затем получают часть торговой комиссии, выплачиваемой сети за использование их средств, и вознаграждаются специальной криптовалютой под названием BAL. 

Эти депозиты необходимы для сети, обеспечивая ликвидность, необходимую пользователям для покупки и продажи криптовалют на платформе. 

Это означает, что Balancer должен стимулировать обе стороны своего рынка для работы – криптопользователей, которые могут захотеть сделать часть своих активов доступными для торговли, и трейдеров, ищущих наилучшую возможную цену для актива.

Таким образом, Balancer работает аналогично другим децентрализованным биржам (DEX), таким как Uniswap (UNI) и Curve (CRV). Однако Balancer предлагает дополнительные функции, включая возможность объединять до восьми токенов в пулы.

Balancer начинался как исследовательский проект в консалтинговой фирме BlockScience в 2018 году, основанный Фернандо Мартинелли и Майком Макдональдом. 

Затем проект самостоятельно привлек 3 миллиона долларов финансирования как Balancer Labs в 2020 году. В рамках раунда было продано около 5 миллионов токенов BAL инвесторам и 25 миллионов токенов были присуждены акционерам и сотрудникам (из общего объема предложения в 100 миллионов токенов). 

Дополнительные 10 миллионов BAL были отложены, причем половина была зарезервирована для фонда, используемого для участников экосистемы Balancer, а половина – для продаж будущим инвесторам. 

Подобно тому, как индексный фонд может состоять из различных акций, пулы Balancer состоят из до восьми различных криптовалют. 

Стоимость пула Balancer определяется процентным соотношением каждого токена в нем, весом, выбранным при создании пула.

Balancer использует специальные программы, называемые смарт-контрактами, чтобы гарантировать, что каждый пул сохраняет правильную пропорцию активов, даже если цены отдельных монет в пулах могут меняться.

Например, пул Balancer может начинаться с 25% ETH, 25% DAI и 50% LEND. Если в какой-то момент цена LEND удваивается, пул автоматически уменьшает количество LEND, которое он держит, чтобы сохранить 50% стоимости пула. 

Итак, куда девается LEND? Смарт-контракты Balancer делают их доступными для трейдеров, желающих купить LEND по мере роста цен. 

Примечательно, что поставщики ликвидности по-прежнему получают комиссии, пока их индексные фонды ребалансируются, в отличие от традиционных индексных фондов, где инвесторы платят комиссии за услуги ребалансировки.

Balancer предлагает частные, публичные и смарт-пулы, предназначенные для пользователей с различными аппетитами к риску. 

Публичные пулы позволяют любому пользователю предоставлять ликвидность, добавляя или выводя активы. Параметры публичных пулов устанавливаются и не могут быть изменены до их запуска. 

Это означает, что они могут быть полезны для пользователей с небольшими активами, стремящихся получать комиссии от самых популярных и ликвидных пулов.

Смарт-пулы имеют гибкие параметры и существуют как промежуточное звено между публичными и частными пулами Balancer. Эта функция позволяет программировать пулы для выполнения дополнительных функций, таких как изменение весов, изменение комиссий за обмен и ограничение того, кто может предоставлять в них ликвидность.

Пулы начальной загрузки ликвидности (LBP) — это тип смарт-пулов, которые позволяют проектам с относительно низким капиталом привлекать ликвидность для своих нативных токенов.

Они работают с использованием системы переменного взвешивания, которая может изменяться со временем. Как правило, проект запускает LBP и взвешивает свой нативный токен значительно выше, чем его парный токен. Продажа начинается в пользу токена проекта и постепенно снижается в цене за счет изменения его веса с течением времени, чтобы создать постоянное понижательное давление на цену. Этот процесс дает конкурентное преимущество перед ботами и китами и позволяет определить цену.

Эта система разработана таким образом, чтобы предотвратить манипуляции рынком со стороны ботов и китов. Первые покупатели заплатят самую высокую цену. Это также помогает проектам более эффективно привлекать ликвидность, чем публичные пулы ликвидности с фиксированным весом.

Частный пул Balancer — это пул, в который только создатель пула может добавлять или выводить активы. Пользователь также может настраивать все остальные параметры пула, такие как комиссии, веса и типы активов, которые он принимает. 

Частные пулы полезны для управляющих активами с большим портфелем, стремящихся получать комиссии от своих конкретных активов.

Криптовалюта Balancer, BAL, необходима для распределения его операций, гарантируя, что ни одна центральная сторона не может принимать решения о том, как работает платформа.

Кроме того, она также функционирует как механизм стимулирования, поскольку пользователи, которые вносят активы в пулы Balancer, зарабатывают токены BAL. Используя механизм veCRV Curve, держатели BAL теперь должны заблокировать свои токены Balancer Pool (80/20 BAL/WETH) на срок до одного года, чтобы получить токены BAL с правом голоса, или токены veBAL. Эти токены обеспечивают повышенную доходность и право голоса. 

Как и многие другие криптовалюты, предложение токенов BAL ограничено, что означает, что их будет всего около 94 миллионов. 

График выпуска Balancer изначально был запрограммирован на выпуск 145 000 токенов в неделю пользователям в качестве вознаграждений за майнинг ликвидности. Однако после активации системы veBAL в марте 2022 года были введены регулярные события халвинга. Это означает, что количество новых токенов BAL, поступающих в обращение, будет программно сокращаться вдвое каждые четыре года.
 

Balancer может быть интересен, если вы являетесь существующим инвестором в криптовалюты с неактивным портфелем, который вы хотите заставить работать. 

Он также может быть полезен, если вы являетесь активным трейдером или управляющим портфелем, поскольку он позволяет пользователям покупать доли в креативно построенных индексах, существующих в протоколе.

Держать BAL полезно в долгосрочной перспективе, если вы хотите влиять на развитие платформы, голосуя по важным решениям о некоторых ее функциях. 

Пользователи также могут инвестировать в BAL, если они считают, что децентрализованная торговля криптовалютами наберет популярность в будущем. 
 

Теперь вы готовы сделать следующий шаг и купить BAL!