Micro- kontra standardkontrakt: MBT, MES och MNQ förklarade

Mikroterminer är mindre varianter av CME:s standardterminskontrakt. De handlas på samma börs, regleras av samma myndighet och avräknas via samma mekanism. Den enda skillnaden är den nominella storleken.

Standardterminskontrakten på CME för bitcoin kräver exponering mot 5 BTC per kontrakt. Med dagens priser är det en position som de flesta privattraders inte kan dimensionera rätt. Mikroterminer ändrar på det. Ett MBT ger dig samma BTC-prisexponering till en tiondel av storleken, så att mindre konton kan delta i samma marknad utan att överexponeras.

CME lanserade mikroterminer just för att ge privattraders tillgång till reglerade terminmarknader utan de kapitalkrav som fullstora kontrakt medför.

För kvalificerade amerikanska traders på Kraken finns mikro-bitcointerminer (MBT) och mikroaktieindexterminer (MES, MNQ) tillgängliga via Kraken Derivatives US, vilket innebär att kunder kan handla via en registrerad Futures Commission Merchant med vetskapen om att plattformen regleras av CFTC och är medlem i NFA.

MBT motsvarar 1/10 av en bitcoin per kontrakt. Den storleken gör det betydligt mer tillgängligt än standardkontraktet på 5 BTC, vars nominella värde är ungefär 50 gånger högre till motsvarande priser.

Kontraktet avräknas kontant mot CME CF Bitcoin Reference Rate (BRR), samma referenskurs som används för standard-bitcointerminer. Handelstiderna löper söndag till fredag, nästan 24 timmar om dygnet på CME Globex, med ett 60-minutersuppehåll varje dag. Tickstorleken är 5 indexpoäng, med ett tickvärde på 0,50 USD per kontrakt.

Marginalkraven förändras med volatiliteten och fastställs av CME. Kontrollera aktuella krav på initialmarginal och underhållsmarginal på CME Groups webbplats innan du öppnar en position.

För privattraders som vill ha reglerad BTC-terminsexponering utan att binda sig till ett fullstort kontrakt är MBT det praktiska alternativet. Till skillnad från Krakens icke-amerikanska eviga terminer, där du ställer in hävstången via ett reglage, bestäms hävstången på CME-clearade kontrakt som MBT av kontraktets struktur och din ställda marginal – inte av en separat hävstångsinställning. För en mer detaljerad genomgång, läs vår artikel om positionsstorlek med hävstång.

MES är Micro E-mini S&P 500, prissatt till $5 gånger S&P 500-indexet med ett minimalt tick på 0,25 indexpoäng (tickvärde: $1,25 per kontrakt). Det är 1/10 av standardkontraktet E-mini S&P 500 (ES), som handlas till $50 gånger indexet.

MNQ är Micro E-mini Nasdaq-100, prissatt till $2 gånger Nasdaq-100-indexet med ett minimalt tick på 0,25 indexpoäng. Det är 1/10 av standardkontraktet E-mini Nasdaq-100 (NQ), som handlas till $20 gånger indexet. Det gör båda kontrakten mer tillgängliga för traders med lägre kapital.

Båda kontrakten handlas nästan 24 timmar om dygnet, fem dagar i veckan på CME Globex. För behöriga amerikanska traders på Kraken finns MES och MNQ tillgängliga vid sidan av eviga kryptokontrakt, vilket ger traders exponering mot aktieindex och krypto på samma plattform.

För en komplett steg-för-steg-guide till din första terminsaffär, läs vad är TradFi-terminer? För regulatorisk information om amerikansk terminshandel kan du läsa om regelefterlevnad och produktspecifika nyanser för amerikanska terminer i vår separata artikel.

Tabellen nedan jämför mikrokontrakt med deras standardmotsvarigheter utifrån viktiga aspekter som kontraktstorlek, avveckling och tillsynsorgan.

Det finns fyra skäl till att de flesta privata traders väljer mikrokontrakt:

1. Det första är lägre kapitalkrav. Standard BTC-terminer kräver betydligt högre initialmarginal än mikrokontrakt. Det nominella beloppet är ungefär 50 gånger större, vilket gör standardkontrakt utom räckhåll för de flesta privata traders utan tillräckligt kapital.

2. Det andra är exakt positionssättning. Mikrokontrakt gör det möjligt för mindre konton att anpassa positionsstorleken efter sin faktiska risktolerans. En trader med ett konto på 10 000 $ som hanterar risk på 2 % per handelstransaktion har en riskbudget på 200 $ per position. Mikrokontrakt gör den beräkningen möjlig. Standardkontrakt gör det inte.

3. Det tredje är samma regulatoriska skydd. MBT, MES och MNQ omfattas av samma CFTC-tillsyn och CME-clearing som sina standardmotsvarigheter. Att välja ett mikrokontrakt innebär inte att man accepterar en svagare marknadsinfrastruktur.

4. Det fjärde är minskad glidningsrisk. I mikrokontrakt är orderstorlekar för privattraders proportionerliga mot likviditeten på de nivåerna. Att handla ett standard-BTC-kontrakt i retailvolym är svårt att genomföra utan glidning, medan en MBT-position med motsvarande nominellt belopp fördelad på flera mikrokontrakt är betydligt mer hanterbar.

Mikroterminer på Kraken är tillgängliga för berättigade amerikanska traders via Kraken Derivatives US. Du behöver ett finansierat Kraken-konto och ett godkänt Användarvillkor för derivat.

På Kraken Pro visas mikrokontrakt i marknadsväljaren för terminer tillsammans med krypto-eviga terminer. MBT, MES och MNQ listas separat från eviga terminer och använder CME:s kontraktsbeteckningar.

Utbildningsmaterialet på den här sidan är endast avsett som information och utgör inte ett erbjudande om att handla med terminer. Kraken Futures tillhandahålls av en annan licensierad Kraken-enhet som beror på var du är bosatt. Derivat är komplexa instrument som medför hög risk för snabba förluster på grund av hävstång. Du ska inte riskera pengar du inte har råd att förlora. Skattekonsekvenserna beror på dina enskilda omständigheter och kan komma att ändras. Geografiska begränsningar kan gälla och kan komma att ändras utan förvarning. Krakens produkter och tjänster kanske inte omfattas av ersättningssystem för investerare eller insättningsskydd. Inget på denna sida utgör investeringsråd, juridiska råd eller skatteråd. Tillgång förutsätter behörighet, lokal reglering och Användarvillkoren för den juridiska enhet du är kund hos.