Kriptodaki kara kuğu olayları açıklandı

• Bir kripto kara kuğu olayı, piyasa için muazzam (ve genellikle olumsuz) sonuçları olan ani, son derece öngörülemeyen bir olaydır.

• İfade Roma döneminde ortaya çıkmış olsa da, modern kullanımı tipik olarak istatistikçi Nassim Nicholas Taleb tarafından geliştirilen bir teoriye atıfta bulunur.

• Kara kuğu olayları finans ve kripto para piyasalarıyla sınırlı değildir — toplumda, çevrede, teknolojide ve bir dizi başka alanda gözlemlenebilirler.

Yüzyıllar boyunca, “kara kuğu” terimi, doğada bu tür canlıların gözlemlenemeyeceği yönündeki yanlış inanç nedeniyle, var olmayan bir şeyi tanımlamak için kullanılmıştır. 

Ancak, 17. yüzyıldaki keşiflerinin ardından, terim o zamandan beri öngörülemeyen olaylara atıfta bulunmak üzere uyarlanmıştır. Kara kuğu teorisi, bir Kara Kuğu'yu aşağıdaki kriterleri karşılayan bir olay olarak tanımlayan Nassim Nicholas Taleb'e atfedilir:

• Olay bir aykırı değerdir (geçmişte hiçbir şey olasılığına işaret edemezdi).

• Olayın aşırı bir etkisi vardır.

• Olay geriye dönük olarak rasyonelleştirilir ve “öngörülebilir hale getirilir”.

Yaygın olarak alıntılanan Kara Kuğu örnekleri arasında COVID-19 pandemisi, 2008 finansal krizi, 11 Eylül saldırısı veya 2000'li yılların başındaki dot-com balonu bulunmaktadır.

Daha önce de değinildiği gibi, Kara Kuğular herhangi bir alanda meydana gelebilir — ve kripto piyasası da bir istisna değildir. 

Kripto Kara Kuğuları, herhangi bir Kara Kuğu ile aynı kurallara uyar. Bunlar ani, öngörülemeyen olaylar olup geniş kapsamlı sonuçlara sahiptir. 

Yukarıda tartışılan üç faktörü uygulayarak, kripto piyasalarında bir Kara Kuğu'nun nasıl görünebileceği aşağıda açıklanmıştır:

• Öngörülemezlik:  Büyük bir borsa hack'i, bir blok zinciri projesinin kodundaki kritik bir hatanın keşfi veya yeni kısıtlayıcı düzenlemeler gibi beklenmedik bir olay.

• Ciddi etki: Bir kripto Kara Kuğu olayı genellikle kripto fiyatlarında dramatik bir düşüş, likiditede keskin bir azalma ve yatırımcı güveninin kaybıyla sonuçlanır.

• Geriye dönük rasyonelleştirme: Olay meydana geldikten sonra, kripto analistleri ve etkili figürler, olayların nedenlerini açıklamaya çalışabilir ve bunu genellikle doğru bilgi veya analizle öngörülebilecek bir şey olarak çerçeveleyebilir.

Kripto para platformlarının ve protokollerinin birbirine bağlılığı, piyasayı sistemik aksaklıklara karşı oldukça savunmasız bırakır. Tek bir hack veya büyük bir platformun çöküşü, dijital varlık fiyatlarını genel olarak olumsuz etkileyen, piyasa çapında bir krize yol açan bir domino etkisi yaratabilir.

Aşağıda listelenen olaylar, kripto endüstrisinin en kötü şöhretli Kara Kuğu olaylarından bazıları olarak yaygın şekilde gösterilmektedir:

2010 yılında piyasaya sürülen Mt. Gox, zamanının önde gelen Bitcoin borsasıydı. 2014 yılında, toplam Bitcoin işlem hacminin %70'inden fazlasını oluşturuyordu. Ancak, sonraki iflası, kötü niyetli aktörler tarafından sıcak cüzdanının uzun süreli boşaltılması nedeniyle yüz binlerce Bitcoin kaybettiğini ortaya koydu.

O dönemde kripto piyasalarının nispeten küçük boyutu göz önüne alındığında, Mt. Gox'un çöküşünün tüm kripto ortamı üzerinde geniş kapsamlı sonuçları oldu, piyasa çapında bir çöküşe neden oldu ve merkezi borsalara olan güveni sarstı.

Koronavirüs pandemisinin etkisi dünya çapında endüstrilerde ve toplumlarda hissedildi. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, kripto da olumsuz sonuçlarını hissetti ve Bitcoin'de tek bir günde %50'lik bir düşüş (ve ardından toplam kripto piyasa değerinde %40'lık bir azalma) yaşadı.

Bir zamanlar algoritmik stablecoin'in övgüyle bahsedilen bir örneği olan TerraUSD, 2022'de daha geniş bir piyasa çöküşü sırasında USD sabitini kaybetti ve bir hafta içinde 40 milyar doların üzerinde değer kaybetti. 

Ekosistemdeki merkezi rolü nedeniyle, domino etkisi bir dizi protokol ve işletmede kargaşaya neden oldu — Voyager, Celsius ve Three Arrows Capital gibi bir dizi yüksek profilli şirket iflas etti. TerraUSD'nin çöküşü o zamandan beri FTX krizinde bir faktör olarak tanımlandı.

Üç yıllık süreçte, merkezi borsa FTX, hacim olarak üçüncü en büyük kripto borsası oldu. Mt. Gox gibi, o da iflas başvurusunda bulundu — ancak bu durumda, yöneticileri tarafından işlenen büyük ölçekli dolandırıcılık nedeniyleydi. 

Fiyat düşüşleri ve fonları FTX'te saklanan platformlar için daha fazla iflas başvurusu ile bir domino etkisi yaşandı. Olay ayrıca sektöre büyük ölçüde ek düzenleyici inceleme getirdi ve kripto para biriminin kamuoyundaki algısını zedeledi.

Kriptodaki Kara Kuğu olayları tipik olarak kötü niyetli davranışlara (örn. hackleme, dolandırıcılık) veya daha geniş piyasa olaylarına (örn. COVID-19 pandemisi, düzenleyici baskı) atfedilebilir.

Yukarıda verilen örneklerde, özellikle piyasanın çok daha küçük olduğu kriptonun ilk günlerinde, güvenlik açıklarının (hem akıllı sözleşmelerde hem de geleneksel altyapıda) yıkıcı etkilerini görebiliriz. 

Yüksek profilli hack'ler, merkezi borsalara, öz düzenlemeye ve titiz güvenlik denetimlerinin değerine yönelik tutumları etkileyerek endüstrinin gidişatını radikal bir şekilde değiştirdi.

Bir Kara Kuğu olayı tahmin edilemez — ancak ona hazırlanılabilir.

Örneğin, kripto para birimlerine, NFT'lere veya kripto tabanlı halka açık şirketlere %100 tahsisat önemli risk oluşturur. Diğer finansal piyasalara çeşitlendirme, bu sorunu hafifletmeye ve kriptoya özgü Kara Kuğulara maruz kalmayı azaltmaya yardımcı olabilir. 

Bazı yatırımcılar ayrıca, bir Kara Kuğu olayı meydana geldikten sonra daha düşük fiyatlardan yararlanmak için kullanılabilecek önemli miktarda “kuru barut” (nakit) bir kenarda tutarlar.

Ek olarak, herhangi bir kripto portföyünün en azından bir kısmı için kendi kendine saklamayı düşünmeye değerdir: bunu yapmak, borsaların veya platformların tehlikeye girmesi ve fonlarınızın kaybolması durumunda etkiyi en aza indirebilir.

Daha fazla bilgi için Kraken Öğrenim Merkezi makalemiz olan Kripto Saklama Nedir?'i inceleyin.

Bir bireyin Kara Kuğu olayına yaklaşımı, büyük ölçüde bir yatırımcı olarak hedeflerine bağlıdır. 

Tarihsel olarak, kripto Kara Kuğuları, kripto fiyatlarının toplu olarak düşüş eğiliminde olduğu çok yıllık ayı piyasalarını tetiklemiştir.

Piyasayı zamanlamaya çalışmak tavsiye edilmez — 'dibi' doğru bir şekilde belirlemek inanılmaz derecede olası değildir ve daha fazla kayıplara ve elverişsiz pozisyonlara yol açabilir. Ek olarak, bir Kara Kuğu olayı gerçekten çok yıllık bir ayı piyasasını tetiklerse, değişen anlatılar ve ortaya çıkan yeni teknolojiler nedeniyle şu anda popüler olan varlıkların asla toparlanamaması mümkündür.

Bu, bilgili yatırımcıların bir çöküşten sonra iyi alım satım kararları veremeyeceği anlamına gelmez. 

Güçlü temellere sahip kripto varlıklarına dolar maliyet ortalaması yapmak, piyasa toparlandığında değerli bir strateji olabilir ve fiyat oynaklığını düzeltmenin ek faydasını sağlar.

Bu alım satım yöntemi hakkında daha fazla bilgi edinmek için Kriptoda dolar maliyet ortalaması hakkındaki eksiksiz rehberimize bakın.

Sektörün favori borsasıyla, 200'den fazla kripto para birimi sadece bir tık uzağınızda. Kraken ile dakikalar içinde başlayın.