DeFi yield nedir: Kriptolarınızla nasıl pasif gelir elde edersiniz
DeFi getirisi, kriptoyu zincir üstü protokollere yatırarak elde ettiğiniz getiri olup alım satım ücretleri, borç verme faizi veya token ödülleri aracılığıyla oluşturulur.
Likidite havuzları en yaygın kaynaktır: token çiftlerini yatırırsınız, alım satım yapanlar bunları kullanır ve her takastan bir pay alırsınız.
DeFi için hazır değil misiniz? Merkezileştirilmiş staking (Kraken'inki gibi) size akıllı sözleşme riski olmadan getiri sağlar.
- 1
DeFi yield, işlem ücretleri, borç verme faizi veya token ödülleri aracılığıyla elde edilen, on-chain protokollere kripto yatırdığınızda kazandığınız getiridir.
- 2
Likidite havuzları en yaygın kaynaktır: token çiftlerini yatırırsınız, trader'lar bunları kullanır ve her takastan bir pay alırsınız.
- 3
DeFi için hazır değil misiniz? Merkezi staking (Kraken'inki gibi) size akıllı sözleşme riski olmadan getiri sağlar.
DeFi yield nedir?
Geleneksel finansta (veya TradFi), bekleyen para faiz kazanır: onu bir tasarruf hesabına yatırırsınız, banka onu borç verir ve siz bir pay alırsınız.
Aynı ilkeler, merkeziyetsiz finans (DeFi) alanında da geçerlidir: geleneksel finansınkileri taklit etmek üzere tasarlanmış, ancak aracılar olmadan çalışan blok zinciri tabanlı uygulamalar ve protokoller ekosistemi. Akıllı sözleşmeler kullanarak, bu merkeziyetsiz uygulamalar, kripto varlıklarınızdan faiz, ödül ve ücretler (topluca, yield) kazanmanızı sağlar.
Daha basit bir ifadeyle: DeFi yield, fonlarınızı on-chain protokoller aracılığıyla çalıştırarak kazandığınız kriptodur.
DeFi yield nasıl çalışır?
DeFi yield, kullanıcılara bir blok zinciri ağına faydalı bir hizmet sağladıkları için ödül vererek çalışır: bu, fon ödünç vererek, işlemler için likidite sağlayarak veya ağı güvence altına almak için staking yaparak olabilir.
Bu ödüller, protokole bağlı olarak farklı şekillerde üretilir: örneğin, işlem ücretlerinden bir pay, yeni basılmış token'lar veya borçlulardan faiz alabilirsiniz.
“Ödül oranı” genellikle APY (veya yıllık yüzde getiri) olarak temsil edilir. APR'den (basit faizi temsil eden) farklı olarak, APY zaman içindeki bileşik faizi hesaba katar.
Bazen çift haneli APY'ler görebilirsiniz, bu da bankanızın sunduklarına kıyasla neredeyse inanılmaz bir artış gibi görünür. Bazen öyledir — ancak diğer zamanlarda, temel varlıkların ne kadar riskli olduğunun bir yansımasıdır. Bunun hakkında daha fazlası yakında.
Likidite havuzları: getirinin çoğu nereden gelir?
Özünde, bir likidite havuzu, iki token'ı (örneğin, WETH ve USDC) tutan bir akıllı sözleşmedir; fiyatı bir otomatik piyasa yapıcı (AMM) tarafından belirlenir — havuzdaki token'ların oranını dikkate alan basit bir formül.
DeFi getirilerinin çoğu likidite havuzlarından gelir. Bunların merkeziyetsiz ticareti mümkün kılan motorlar olduğu düşünüldüğünde bu çok şaşırtıcı olmamalıdır.
Bir likidite havuzu, kullanıcıların doğrudan sözleşmeyle işlem yapmasıyla (geleneksel borsalarda görülen) bir emir defterine olan ihtiyacı ortadan kaldırır.
Doğal olarak bu, merkezileşmiş bir piyasa yapıcısının olmadığı anlamına gelir. Bunun yerine, kullanıcılar her iki token'ın eşit değerini havuza yatırarak likidite sağlayıcıları (LP'ler) olmaya teşvik edilir. Karşılığında protokol, onlara havuzdaki paylarını temsil eden bir “dijital makbuz” olan LP tokenları verir. Her işlem gerçekleştiğinde, tüm LP'lere küçük bir ücret dağıtılır.
Geçici kayıp açıklandı
Geçici kayıp, token'ları bir likidite havuzunda tutmak ile sadece cüzdanınızda tutmak arasındaki değer farkını ifade eder. Yatırılan token'larınızın fiyatı birbirine göre değiştiğinde ortaya çıkar ve havuzun konumunuzu hiçbir şey yapmamanızdan daha kötü durumda kalmanıza yol açacak şekilde yeniden dengelemesine neden olur.
İşte nedeni: bir likidite havuzuna varlık sağladığınızda, aslında her varlığın sabit bir miktarını tutmayı taahhüt etmezsiniz, daha ziyade ikisinin bir oranını taahhüt edersiniz. Fiyatlar hareket ettikçe, havuz otomatik olarak yeniden dengelenir (ve bununla birlikte sizin payınız da).
"Geçici" olarak adlandırılır çünkü yalnızca para çektiğinizde kesinleşir. Fiyatlar yatırma anındaki seviyelerine dönerse, kayıp ortadan kalkar. Uygulamada, nadiren dönerler — ve para çektiğinizde, kayıp kalıcı hale gelir. Havuzdan kazanılan işlem ücretleri bunu dengeleyebilir, ancak keskin fiyat hareketleri sırasında genellikle dengelemezler.
Bu, LP'liğin kötü bir anlaşma olduğu anlamına gelmez — sadece biraz dikkat gerektirir.
Kripto getiri elde etmenin diğer yolları
Likidite sağlama, DeFi getiri elde etmenin ana yoludur, ancak tek yolu olmaktan çok uzaktır.
Borç verme protokolleri
Aave veya Compound gibi platformlar, başka kullanıcıların ödünç aldığı token'ları yatırmanıza olanak tanır. Bunu yaptıklarında, size geri dönen faiz öderler. Oranlar talebe göre dalgalanma eğilimindedir, bu da alacağınız miktarı artırabilir veya azaltabilir.
Stake Etme
Proof-of-Stake (PoS) ağlarında, blockchain, kullanıcıların varlıklarını kilitlemelerini gerektiren finansal teşvikler aracılığıyla güvence altına alınır. Bunun belki de en bilinen örneği, ETH stake eden kullanıcıları ödüllendiren Ethereum'dur.
Tam bir DeFi deneyimine hazır değil misiniz? Kraken, doğrudan platform üzerinde staking sunar — cüzdan kurulumu yok, smart contract riski yok, gas ücreti yok. Birkaç tıklamayla ETH, SOL ve birçok varlığı stake edebilir ve borsadan ayrılmadan ödüller kazanabilirsiniz. Öğrenme eğrisi olmadan getiri istiyorsanız, daha düşük sürtünmeli bir giriş noktasıdır.
Getiri toplama
Yearn Finance gibi Getiri toplayıcıları (Yield aggregators) tüm süreci otomatikleştirir. Kullanıcılar varlıklarını yatırır ve protokol daha sonra en iyi getirileri elde etmek için bunları çeşitli merkeziyetsiz stratejiler arasında dağıtır.
Bu uygun bir yaklaşım olsa da, ek bir smart contract riski katmanı da ekler.
Bilmeniz Gereken DeFi Getiri Riskleri
- •
Smart contract riski: Her DeFi protokolü, bir şeyler ters giderse müdahale edecek insan olmadan kod üzerinde çalışır. Birçok kez, yüksek profilli dApps bile hedef alınmış ve fonlar boşaltılmıştır. Saygın güvenlik kuruluşları tarafından yapılan denetimler yardımcı olsa da, bir protokolün kötü niyetli aktörler veya feci arızalar tarafından istismar edilemeyeceğine dair hiçbir garanti vermezler.
- •
Likidasyon riski: Fon ödünç aldığınızda, genellikle önce teminat yatırmanız gerekir. Keskin bir fiyat düşüşü likidasyonunuzu (pozisyonunuzun otomatik olarak kapatılması) tetikleyebilir, bu da yatırılan varlıklarınızı kaybettiğiniz anlamına gelir.
- •
Stablecoin riski: Birçok DeFi getiri stratejisi, stablecoin'lerin 1 dolara sabitlenmesine bağlıdır. Bir stablecoin sabitliğini kaybederse (2022'de TerraUSD (UST) ile olduğu gibi), temel protokolün güvenliğinden bağımsız olarak pozisyonunuzun değeri hızla düşebilir.
- •
Oracle riski: DeFi protokolleri, harici verileri (varlık fiyatları gibi) smart contract'lara beslemek için oracle'lara güvenir. Bir oracle yanlış veya manipüle edilmiş fiyat verileri sağlarsa, haksız likidasyonları tetikleyebilir, istismarlara yol açabilir veya protokollerin varlıkları yanlış fiyatlandırmasına neden olabilir — bu da fonlarınızı riske atar.
Bugün DeFi'yi Keşfedin
Dalış yapmaya hazır mısınız?
Kraken Wallet, size öz saklama başlangıç noktası sunar — karmaşık süreçlere takılmadan DeFi protokollerine bağlanın, alım satım yapın ve takas edin. Küçük başlayın, araştırmanızı yapın ve asla kaybetmeyi göze alabileceğinizden daha fazlasını yatırmayın.
Bu materyaller yalnızca genel bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi veya herhangi bir kripto varlığı satın alma, satma, stake etme veya elde tutma ya da belirli bir alım satım stratejisine girme konusunda bir tavsiye veya talep değildir. Kraken, sunduğu belirli bir kripto varlığın fiyatını artırmak veya azaltmak için çalışmaz ve çalışmayacaktır. Bazı kripto ürünleri ve piyasaları düzenlenmiş, diğerleri ise düzenlenmemiştir; buna bakılmaksızın, Kraken'in her piyasada belirli ürün ve hizmetleri sağlamak için kayıtlı veya başka şekilde yetkilendirilmesi gerekebilir veya gerekmeyebilir ve devlet tazminatı ve/veya düzenleyici koruma planları tarafından korunmayabilirsiniz. Kripto varlık piyasalarının öngörülemez yapısı fon kaybına yol açabilir. Herhangi bir getiri ve/veya kripto varlıklarınızın değerindeki herhangi bir artış üzerinden vergi ödenmesi gerekebilir ve vergilendirme durumunuz hakkında bağımsız tavsiye almalısınız. Coğrafi kısıtlamalar uygulanabilir. Her yargı bölgesi için Yasal Bildirimleri burada bulabilirsiniz.
Ödüller değişkendir ve garanti edilmez; varlıklarınızın bir kısmını veya tamamını kaybedebilirsiniz. Zincir üstü akıllı sözleşmelerle etkileşim, hizmet koşullarında daha ayrıntılı olarak açıklanan teknolojik risk (hatalar, açıklardan yararlanmalar ve oracle/MEV/köprü arızaları), piyasa riski (fiyat dalgalanması, de-peg'ler ve ilgili yerlerde likidasyon) ve operasyonel risk (geri döndürülemez işlemler, gas ücretleri, ağ tıkanıklığı) dahil olmak üzere riskler içerir. Kraken üçüncü taraf protokolleri kontrol etmez. Payward Wallet, LLC tarafından sunulmaktadır. Ücretler uygulanır. Kullanılabilirlik yargı bölgesine göre değişir.
"stablecoin" terimi yaygın olarak kullanılsa da, varlığın ikincil piyasalarda işlem görürken referans varlığın değerine göre istikrarlı bir değer sürdüreceğine veya bir rezerv varsa, tüm geri alımları karşılamak için yeterli olacağına dair bir garanti yoktur.