Staking ve tasarruf: Fark nedir?

Staking, bir proof-of-stake (PoS) blockchain'inin operasyonlarını desteklemek için kripto para birimini kilitleme sürecini ifade eder. Ağı güvence altına almaya yardımcı olmanın karşılığında, genellikle stake ettiğiniz aynı token ile ödenen ödüller kazanırsınız.

Blockchain'in işlemleri onaylamak ve zincirin bütünlüğünü korumak için doğrulayıcılara ihtiyacı vardır. Bunlar teminat olarak sermaye (yani stake edilmiş token'lar) sağlarlar — dürüst davranırlarsa ödül kazanırlar. Ancak dürüst davranmazlarsa, stake ettikleri fonlar ceza olarak "kesilebilir" (müsadere edilebilir).

İyi davranışı teşvik eden ve kötü davranışı maliyetli hale getiren bu sistem, kripto ekosisteminde önemli bir temadır.

Kullanıcıların aldığı staking oranı zincire göre önemli ölçüde değişecek ve sayısız başka faktör bunu etkileyecektir.

Geleneksel finansta, birikim yapmak banka hesabına para yatırmak ve faiz kazanmak anlamına gelir. Banka, mevduatlarınızı borçlulara ödünç verir ve faizin bir kısmını sizinle paylaşır.

Kripto birikimleri de benzer şekilde çalışır. Varlıklarınızı (genellikle stabil coin'ler, örneğin USDC veya USDT gibi) bir platforma veya protokole yatırırsınız. Bu platform, fonlarınızı borçlulara (kaldıraç arayan trader'lar, likiditeye ihtiyaç duyan kurumlar) ödünç verir ve size faizin bir kısmını öder.

Staking'den temel farkı, bir blockchain'i güvence altına almamanızdır. Siz bir borç verme piyasasına sermaye sağlıyorsunuz. Getiri, ağ enflasyonundan değil, borçlu talebinden gelir.

Hem staking hem de birikim, aksi takdirde boşta tutacağınız kripto paralarınızdan pasif getiri elde etmenizi sağlar. Ancak önemli farklılıkları vardır. Aşağıdaki tablo, nasıl farklılaştıklarını göstermektedir:

Staking size şu durumlarda uygundur:

1. Bir PoS varlığına uzun vadeli boğa piyasası beklentiniz varsa ve zaten tutmayı planlıyorsanız

2. Zamanla pozisyonunuzu artırmak istiyorsanız

3. Kilitleme süreleri ve potansiyel fiyat dalgalanmaları konusunda rahatsanız

Mantık basittir: ETH'nin beş yıl içinde daha değerli olacağına inanıyorsanız, tutarken yılda ekstra %3-4 kazanmak birikir. Staking ödülleriniz daha fazla ETH satın alır ve bu da (tezleriniz doğruysa) orijinal stake'inizle birlikte değer kazanır.

Ancak staking ödülleri sizi fiyat düşüşlerinden korumaz. Fiyatı %30 düşerken ETH'den %4 kazanmak, dolar bazında hala önemli ölçüde zararda olmanıza neden olur. Getiri, USD cinsinden değil, stake edilen varlık cinsindendir.

Birikim (stabil coin yatırımları aracılığıyla) size şu durumlarda uygundur:

1. Fiyat oynaklığı olmadan getiri istiyorsanız

2. İşlemler arasında fonları park ediyorsanız veya fırsatları bekliyorsanız

3. Likiditeyi ve hızlı çekim yapabilme yeteneğini tercih ediyorsanız

Stabil coin birikimleri, dolar eşdeğeri bir pozisyonda kalırken kazanmanızı sağlar. Kar elde ettiyseniz ve sermayeyi hala işe yarar hale getirirken değeri korumak istiyorsanız, bu daha muhafazakar bir yoldur.

Dezavantajı ise fırsat maliyetidir. Bir boğa piyasasında, stabil coin'leriniz herhangi bir yükselişi yakalayamaz. Ve stabil coin'ler sabit kurunu korumak üzere tasarlanmış olsa da, UST çöküşü ve Silicon Valley Bank krizi sırasında USDC'nin kısa süreli sabit kurdan ayrılması gibi olayların gösterdiği gibi her zaman bunu yapmazlar.

Karmaşıklık olmadan stabil coin getirisi mi istiyorsunuz? Kraken'ın Stablecoin Rewards programı, USDC ve USDG'de otomatik olarak %4,25'e kadar Yıllık Yüzde Oranı (APR) kazandırır — katılım gerekmez, kilitleme yoktur. DeFi Earn, denetlenmiş protokollere yatırımları yönlendirerek daha yüksek getiriler (yüzde 8'e kadar APY) sunar. Daha fazla bilgi edinin

Tüm getiriler eşit değildir. Bu, staking için özellikle önemlidir.

Birçok PoS ağı, staking ödüllerini enflasyon yoluyla finanse eder — staker'lara ödeme yapmak için yeni token'lar basarlar. Bir ağ arzını yıllık %8 oranında şişirir ve %10 staking APY öderse, gerçek getiriniz (seyrelme dikkate alındığında) %2'ye daha yakın olur.

Staking yapıyorsanız bu daha az önemlidir, çünkü yeni basılan token'lardan payınızı alırsınız. Staking yapmayanlar seyreltilirken, staker'lar ağdaki yüzdelerini kabaca korurlar.

Stablecoin tasarrufları için getiri daha basittir: token enflasyonundan değil, gerçek borçlu faiz ödemelerinden gelir. Gördüğünüz, elde ettiğinize daha yakındır, ancak oranlar piyasa koşullarına göre dalgalanmaya devam eder.

Slashing: Yetki verdiğiniz doğrulayıcı yanlış davranırsa (çift imzalama, uzun süreli kesinti), stake edilen fonların bir kısmı kaybedilebilir. Bu, saygın doğrulayıcılara sahip büyük ağlarda nadirdir, ancak imkansız değildir.

Kilitlenme süreleri: Birçok ağ, stake edilen varlıkları çekmeden önce bir bağlama süresi gerektirir. Ethereum'un çıkış kuyruğu günler sürebilirken, Polkadot'un bağlama çözme süresi 28 gündür. Fonlarınız kilitliyken bir piyasa düşüşüne yakalanma riski dikkate alınması gereken bir durumdur.

Fiyat oynaklığı: Staking ödülleriniz, temel varlıktaki %50'lik bir düşüşten sizi kurtaramaz. Token fiyatı, APY kazancınızdan daha fazla düşerse, yine de zararda olursunuz.

Akıllı sözleşme riski: DeFi borç verme protokolleri kod üzerinde çalışır. Hatalar ve istismarlar, denetlenmiş protokollerden bile milyarlarca doların boşaltılmasına neden olmuştur.

Karşı taraf riski: CeFi platformları, 2022'de Celsius, Voyager ve BlockFi'ın gösterdiği gibi, para çekme işlemlerini dondurabilir veya tamamen başarısız olabilir.

Sabit değerini kaybetme riski: Stablecoin'ler zaman zaman sabit değerlerini kaybederler. Kısa süreli sapmalar bile, özellikle kaldıraç kullanıyorsanız veya likidite sağlıyorsanız, kayıplara yol açabilir.

Kesinlikle, birçok yatırımcı da öyle yapıyor.

Yaygın bir yaklaşım: uzun vadede yükseliş beklediğiniz PoS varlıklarını (ETH, SOL) stake ederken, portföyünüzün bir kısmını getiri sağlayan stablecoin'lerde tutmak. Bu, yukarı yönlü potansiyeli istikrarla dengeler.

Likid staking bunu daha da ileri götürür. Lido gibi protokoller, stake ettiğiniz ETH'yi temsil eden token'lar (örneğin stETH) çıkarır. Likid token başka yerlerde kullanılabilirken (ek getiri için stablecoin ödünç almak için teminat olarak dahil), staking ödülleri kazanırsınız.

Bu tür bir katmanlama getirileri artırabilir, ancak aynı zamanda riskleri de biriktirir. Her ek protokol, akıllı sözleşme riskini artırır.

Kraken, hem staking hem de tasarruf için basit seçenekler sunar:

Staking için: ETH, SOL, DOT, ADA ve diğer PoS varlıklarını doğrudan platform üzerinden stake edin. Kraken doğrulayıcı işlemlerini yönetir; altyapıyı yönetmeden ödüller kazanırsınız. Hem esnek hem de bağlı seçenekler mevcuttur.

Tasarruf için: Stablecoin Rewards, USDC ve USDG bakiyeleri üzerinden otomatik olarak kazanç sağlar. DeFi Earn, daha yüksek getiriler için mevduatları denetlenmiş protokollere yönlendirir. Ve tam kontrolü tercih ediyorsanız Kraken Wallet sizi doğrudan DeFi'ye bağlar.

Risk toleransınıza ve hedeflerinize uygun olanla başlayın. Birçok kullanıcı biriyle başlar ve rahatladıkça diğerini kademeli olarak keşfeder.