Staking ve tasarruf: Fark nedir?

Staking, bir proof-of-stake (PoS) blok zincirinin operasyonlarını desteklemek için kripto para birimini kilitleme sürecini ifade eder. Ağı güvence altına almaya yardımcı olmanız karşılığında, genellikle stake ettiğiniz aynı token ile ödenen ödüller kazanırsınız.

Blok zinciri, işlemleri onaylamak ve zincirin bütünlüğünü korumak için sözde doğrulayıcılara ihtiyaç duyar. Bunlar, teminat olarak sermaye (yani, stake edilmiş tokenler) sağlarlar — dürüst davranırlarsa ödül kazanırlar. Ancak, dürüst olmayan bir şekilde hareket ederlerse, stake edilmiş fonları ceza olarak "kesilebilir" (müsadere edilebilir).

İyi davranışı teşvik eden ve kötü davranışı maliyetli hale getiren bu sistem, kripto ekosisteminde temel bir temadır.

Kullanıcıların aldığı staking oranı, zincire göre önemli ölçüde değişecektir ve çok sayıda başka faktör bunu etkileyecektir.

Geleneksel finansta tasarruf etmek, bir banka hesabına para yatırmak ve faiz kazanmak anlamına gelir. Banka, mevduatlarınızı borçlulara ödünç verir ve faizin bir kısmını sizinle paylaşır.

Kripto tasarrufları da benzer şekilde çalışır. Varlıklarınızı (genellikle stablecoinler; örneğin USDC veya USDT) bir platforma veya protokole yatırırsınız. Bu platform, fonlarınızı borçlulara (kaldıraç arayan yatırımcılar, likiditeye ihtiyaç duyan kurumlar) ödünç verir ve size faizin bir kısmını öder.

Staking'den temel fark, bir blok zincirini güvence altına almıyor olmanızdır. Siz, bir borç verme piyasasına sermaye sağlıyor olursunuz. Getiri, ağ enflasyonundan değil, borçlu talebinden gelir.

Hem staking hem de tasarruf, aksi takdirde boşta tutacağınız kriptolarınızda pasif getiri elde etmenizi sağlar. Ancak önemli şekillerde farklılık gösterirler. Aşağıdaki tablo bu farklılıkları göstermektedir:

Staking size şunlar için uygun olabilir:

1. Bir PoS varlığına karşı uzun vadeli boğa piyasası beklentiniz varsa ve onu zaten tutmayı planlıyorsanız

2. Zamanla pozisyonunuzu büyütmek istiyorsanız

3. Kilitlenme süreleri ve potansiyel fiyat dalgalanmaları konusunda rahatsanız

Mantık basittir: ETH'nin beş yıl içinde daha değerli olacağına inanıyorsanız, elinizde tutarken yıllık %3-4 ek kazanç elde etmek önemlidir. Staking ödülleriniz daha fazla ETH satın alır ve bu da (tezleriniz doğruysa) orijinal stake'inizle birlikte değer kazanır.

Ancak, staking ödülleri sizi fiyat düşüşlerinden korumaz. ETH fiyatı %30 düşerken %4 kazanmak, dolar bazında yine de önemli ölçüde zararda olmanıza neden olur. Getiri, USD cinsinden değil, stake edilen varlık cinsinden ifade edilir.

Tasarruf (stablecoin mevduatları aracılığıyla) size şunlar için uygun olabilir:

1. Fiyat oynaklığı olmadan getiri istiyorsanız

2. İşlemler arasında fon park ediyorsanız veya fırsatları bekliyorsanız

3. Likiditeyi ve hızlı çekim yapabilme yeteneğini tercih ediyorsanız

Stablecoin tasarrufları, dolar eşdeğeri bir pozisyonda kalarak kazanmanızı sağlar. Kâr elde ettiyseniz ve sermayenizi çalışır durumda tutarken değeri korumak istiyorsanız, bu daha muhafazakar bir yoldur.

Değiş tokuş ise fırsat maliyetidir. Boğa piyasasında stablecoin'leriniz herhangi bir yükselişi yakalayamaz. Ve stablecoin'ler sabitliğini korumak üzere tasarlanmış olsa da, UST çöküşü ve Silicon Valley Bank krizi sırasında USDC'nin kısa süreli depeg'i gibi olayların gösterdiği gibi her zaman bu gerçekleşmez.

Karmaşıklık olmadan stablecoin getirisi mi istiyorsunuz? Kraken'ın Stablecoin Rewards hizmeti, USDC ve USDG üzerinden otomatik olarak %4,25'e varan APR kazandırır — katılım gerekmez, kilitlenme olmaz. DeFi Earn, denetlenen protokollere mevduat yönlendirerek daha yüksek getiriler (%8 APY'ye kadar) sunar. Daha fazla bilgi edinin

Tüm getiriler eşit değildir. Bu özellikle staking için önemlidir.

Birçok PoS ağı, staking ödüllerini enflasyon yoluyla finanse eder — stake edenlere ödeme yapmak için yeni tokenlar basarlar. Eğer bir ağ arzını yıllık %8 oranında artırır ve %10 staking APY öderse, gerçek getiriniz (seyreltmeyi hesaba kattıktan sonra) %2'ye daha yakın olur.

Yeni basılan tokenların payınızı aldığınız için staking yapıyorsanız bu daha az önemlidir. Stake etmeyenler seyreltilirken, stake edenler ağdaki yüzdelerini kabaca korurlar.

Stablecoin tasarrufları için getiri daha basittir: token enflasyonundan değil, gerçek borçlu faiz ödemelerinden gelir. Gördüğünüz şey, piyasa koşullarına göre oranlar dalgalansa da elde ettiğiniz şeye daha yakındır.

Kesme (Slashing): Yetki verdiğiniz doğrulayıcı yanlış davranırsa (çift imzalama, uzun süreli kesinti), stake edilmiş fonların bir kısmı müsadere edilebilir. Bu, saygın doğrulayıcılara sahip büyük ağlarda nadirdir, ancak imkansız değildir.

Kilitlenme süreleri: Birçok ağ, stake edilmiş varlıkları çekmeden önce bir bağlama süresi gerektirir. Ethereum'un çıkış sırası günler sürebilirken, Polkadot'un bağ çözme süresi 28 gündür. Fonlarınız kilitliyken bir piyasa gerilemesine yakalanma riskini hesaba katmanız önemlidir.

Fiyat oynaklığı: Staking ödülleriniz sizi dayanak varlıkta %50'lik bir düşüşten kurtaramaz. Token fiyatı APY'nizin kazandığından daha fazla düşerse, yine de zarardasınızdır.

Akıllı sözleşme riski: DeFi borç verme protokolleri kod üzerinde çalışır. Hatalar ve istismarlar, denetlenmiş protokollerden bile milyarlarca dolar boşaltmıştır.

Karşı taraf riski: Celsius, Voyager ve BlockFi'nin 2022'de gösterdiği gibi, CeFi platformları para çekme işlemlerini dondurabilir veya tamamen başarısız olabilir.

Sabitliği kaybetme riski (Depeg): Stablecoin'ler bazen sabitliklerini kaybedebilir. Kısa süreli sapmalar bile kayıpları tetikleyebilir, özellikle kaldıraç kullanıyorsanız veya likidite sağlıyorsanız.

Kesinlikle, birçok yatırımcı da öyle yapıyor.

Yaygın bir yaklaşım: uzun vadede yükseliş beklediğiniz PoS varlıklarını (ETH, SOL) stake ederken, portföyünüzün bir kısmını getiri sağlayan stablecoin'lerde tutmak. Bu, yükseliş potansiyeli riskini istikrarla dengeler.

Likid staking bunu daha da ileri götürür. Lido gibi protokoller, stake edilmiş ETH'nizi temsil eden tokenlar (örneğin stETH) çıkarır. Staking ödülleri kazanırken, likid token başka yerlerde kullanılabilir – stablecoin ödünç almak için teminat olarak da dahil olmak üzere, bu sayede ek getiri için yatırabilirsiniz.

Bu tür bir katmanlama getirileri artırabilir, ancak aynı zamanda riskleri de biriktirir. Her ek protokol, akıllı sözleşme maruziyetini artırır.

Kraken, hem staking hem de tasarruf için kolay seçenekler sunar:

Staking için: ETH, SOL, DOT, ADA ve diğer PoS varlıklarını doğrudan platform üzerinden stake edin. Kraken doğrulayıcı işlemlerini yönetir; altyapıyı yönetmeden ödüller kazanırsınız. Hem esnek hem de bağlı seçenekler mevcuttur.

Tasarruf için: Stablecoin Ödülleri, USDC ve USDG bakiyelerinde otomatik olarak kazanılır. DeFi Earn, daha yüksek getiriler için mevduatları denetlenmiş protokollere yönlendirir. Ve Kraken Wallet, tam kontrolü tercih ediyorsanız sizi doğrudan DeFi'ye bağlar.

Risk toleransınıza ve hedeflerinize uygun olanla başlayın. Birçok kullanıcı bir tanesiyle başlar ve rahatladıkça diğerini kademeli olarak keşfeder.