利用秘密交易？以下是您需要了解的关于内幕交易的信息
了解内幕交易：利用他人未知信息进行交易
想象一下，今天就能知道明天的头条新闻 – 然后利用这些知识在其他人毫不知情的情况下进行有利可图的交易。这正是内幕交易所涉及的不公平优势。
内幕交易是指有人根据重大非公开信息（“MNPI”）买卖资产 – 换句话说，这些信息尚未公开，但可能影响资产价格。利用此类信息谋取个人利益会损害公平开放的市场原则。
虽然内幕交易如今受到严格监管，但情况并非一直如此。在华尔街早期，内幕交易是普遍且合法的！在20世纪30年代正式市场监管出台之前，公司内部人士经常利用机密信息为自己谋利。直到1929年股市崩盘 – 部分原因是未经遏制的操纵 – 之后，才出台法律来遏制这些行为，以恢复公众信任。
如今，内幕交易在大多数司法管辖区都被禁止，因为它损害了金融市场的完整性。它允许一小部分人不正当地获利，而普通投资者却蒙在鼓里。在加密货币领域 – 就像在传统金融领域一样 – 确保公平开放的市场始于防止内幕交易，这取决于三个关键问题：
- 谁被视为“内部人士”？
- 什么样的信息被视为“重大”信息？
- 什么是“非公开”信息？
内部人士身份：不仅仅是高管层
内部人士一词不限于高管或董事。内部人士是指任何因其在项目或公司中的角色、职责或关系而接触到MNPI的个人。
内部人士可包括：
- 任何级别的员工，包括临时工或合同工
- 外部方，如顾问、律师、会计师或审计师
- 通过未经授权的手段（例如黑客攻击）获取MNPI的个人
- 收到“内幕消息”并据此进行交易的朋友或家人
重要的不是此人的头衔或隶属关系，而是：
- 他们是否接触过MNPI
- 他们如何获取的
- 他们保密的义务
什么是重大信息？
重大信息是指任何可能影响某人买卖资产决定的信息。如果它有可能影响市场，那它很可能就是重大信息。
这可能包括：
- 重大合作、兼并或收购；
- 项目或公司领导层的重大变动；
- 推出主要新产品、获得监管批准或现有产品的变更。
简而言之，如果普通投资者在做出交易决定前会想知道这些信息，那么它很可能就是重大信息。
什么是非公开信息？
非公开信息 – 有时也称为内幕信息 – 是指尚未公开分享且无法通过常规研究或公共来源获取的信息。
要被视为内幕信息，它必须是精确的 – 意味着它描述的是已经发生或可能发生的事情，并且提供了足够的细节来合理预测它可能如何影响市场。
简而言之，如果交易者可以获取公众无法获取的信息 – 那么它很可能符合非公开信息的条件。
内幕交易：快速回顾
内幕交易的核心是根据MNPI买卖资产。
内幕交易可以采取多种形式，包括：
- 拥有MNPI的内部人士进行交易。
- “泄密”，即某人与他人分享MNPI，而该他人据此进行交易。
- 盗用，即组织外部人员获取机密信息并利用其进行交易。
这不仅仅关乎您的身份 – 更关乎您知道什么、如何获取这些信息以及这些信息是否公开。
内部人士可以交易 – 以下是允许的情况
是的 – 内部人士可以交易，只要方式正确。
作为内部人士并不意味着您自动被禁止交易。事实上，员工、高管或主要股东进行资产交易是常见（且合法）的 – 只要他们不利用MNPI进行交易。
关键区别在于内部人士在交易时所知的信息以及该信息是否已向更广泛的市场公开。
因此，是的，内部人士可以交易，但只能在公平的竞争环境中进行，即所有其他人都可以获取相同的信息。
Martha Stewart 和泄密的代价
近期最引人注目的内幕交易案件之一涉及媒体名人 Martha Stewart。
2001年，Stewart 在收到经纪人关于 ImClone Systems 公司首席执行官已出售其所有股份的内幕消息后，出售了近4,000股该生物制药公司的股票。此事发生在 FDA 公开拒绝一项关键药物申请之前，导致该公司股价暴跌16%。
尽管 Stewart 未被具体判处内幕交易罪，但她在调查期间被判犯有妨碍司法和虚假陈述罪，并服刑。此案表明，即使是间接接触MNPI也可能导致严重后果。
Kraken 帮助防止内幕交易的努力
在 Kraken，我们积极采取措施，通过政策、技术和组织控制，提供公平、透明和合规的市场，并防止内幕交易。
我们制定了内幕交易政策框架，旨在鼓励道德行为并支持遵守适用标准。该框架为 Kraken 内部处理机密信息的任何人设定了明确的期望，有助于防止滥用MNPI。它也反映了我们更广泛的努力，以支持尽可能公平和值得信赖的交易环境。
实际上，这意味着：
- 不允许利用机密信息谋取个人利益。所有个人都应秉持诚信行事，避免任何可能被视为滥用非公开信息的行为。
- 不允许以可能影响他人交易的方式分享敏感信息。无论是直接还是间接鼓励他人根据机密信息行事，都会损害市场公平性。
- 公平和透明是核心价值观。所有活动都应体现审慎判断，任何潜在的利益冲突都应根据内部政策和期望妥善处理。
最后，Kraken 运营着一个专门的市场监控团队，负责监控交易活动中是否存在市场滥用迹象，包括内幕交易。
无论您是个人交易者还是机构参与者，您都可以在 Kraken 放心交易，因为我们正在积极努力检测和阻止不公平行为，并支持安全、透明的交易环境。